По мнению аналитиков исследовательской и брокерской компании Bernstein, с учетом предстоящего снижения ставки Федеральной резервной системы США и потенциального снижения на 25 или 50 базисных пунктов в среду, доходность децентрализованного финансирования может вернуться к росту.

«С вероятным снижением ставок за углом доходность DeFi снова выглядит привлекательной. Это может стать катализатором перезагрузки криптовалютных кредитных рынков и возрождения интереса к DeFi и Ethereum», — написали Гаутам Чхугани, Махика Сапра и Санскар Чиндалия в записке для клиентов в понедельник.

DeFi позволяет участникам со всего мира получать доход от стейблкоинов, таких как USDC и USDT, предоставляя ликвидность на децентрализованных рынках кредитования, а также используя другие варианты использования.

Хотя ажиотаж вокруг DeFi-лет 2020 года уже давно позади, а высокая доходность той эпохи с дополнительными стимулами в виде токенов приложений давно ушла в прошлое, доходность кредитования в стейблкоинах на Aave AAVE

-4,32%

— крупнейший рынок кредитования на Ethereum — по-прежнему предлагает от 3,7% до 3,9%.

DeFi снова на подъеме

По словам аналитиков, на фоне снижения процентных ставок и формирования нового криптовалютного цикла рынки криптовалютного кредитования снова начинают пробуждаться.

Они отметили, что общая стоимость, заблокированная в DeFi, хотя и составляет половину от пикового значения 2021 года, удвоилась с минимума 2022 года до 77 миллиардов долларов, а ежемесячное число пользователей DeFi выросло в три-четыре раза по сравнению с минимумами.

Общая стоимость, заблокированная в DeFi. Изображение: Bernstein.

Стейблкоины также вернулись к максимумам около $178 млрд, согласно панели данных The Block, а ежемесячные активные кошельки стабилизировались на уровне около 30 млн, сказали Чхугани, Сапра и Чиндалия. Это «все признаки восстановления рынка криптовалют DeFi, который должен увидеть дальнейшее ускорение по мере снижения ставок», добавили они.

СВЯЗАННЫЕ ИНДЕКСЫ

Если кредитный аппетит криптотрейдеров возрастет, доходность стейблкоинов DeFi может вырасти выше 5%, превзойдя предложение фондов денежного рынка в долларах США. Это еще больше оживит рынки криптокредитования и подстегнет цены на цифровые активы, заявили они.

Ставка на Aave и возвращение внимания к Ethereum

Чтобы отразить эту тенденцию, Bernstein добавляет токен Aave в свой портфель цифровых активов, чтобы заменить производные протоколы GMX и Synthetix. Общая непогашенная задолженность по Aave выросла в три раза с минимума января 2023 года, а токен Aave вырос на 23% за последние 30 дней, несмотря на стабилизацию или падение цен на биткоин, отметили аналитики в своих рассуждениях. В корзину также входят BTC, ETH, OP, ARB, POL, LDO, SOL, UNI, LINK и RON.

По данным TradingView, эфир испытывает трудности по сравнению с биткоином на фоне сокращения потоков спотовых биржевых фондов и снижения коэффициента на 36% за последние 12 месяцев, опустившись ниже 0,04 за выходные впервые с апреля 2021 года.

Однако укрепление рынков кредитования DeFi на Ethereum может вернуть крупных китов и институциональных инвесторов на рынки криптокредитования, что станет катализатором для сдерживания низкой эффективности эфира по сравнению с биткоином, говорят аналитики. «Мы считаем, что, возможно, пришло время снова обратить внимание на DeFi и Ethereum», — добавили они.

Гаутам Чхугани сохраняет длинные позиции по различным криптовалютам.

Отказ от ответственности: The Block — независимое СМИ, которое предоставляет новости, исследования и данные. По состоянию на ноябрь 2023 года Foresight Ventures является основным инвестором The Block. Foresight Ventures инвестирует в другие компании в сфере криптовалют. Криптобиржа Bitget — якорный LP для Foresight Ventures. The Block продолжает работать независимо, чтобы предоставлять объективную, эффективную и своевременную информацию о криптовалютной индустрии. Вот наши текущие финансовые раскрытия.

© 2024 The Block. Все права защищены. Эта статья предоставляется только в информационных целях. Она не предлагается и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.