На прошлой неделе рынок криптовалют немного восстановился, поскольку сомнения инвесторов по поводу «экономической рецессии в США» исчезли. Биткойн восстановился с 54 000 долларов США до 58 000 долларов США, при этом недельный рост Ethereum составил 4%. На него повлиял продолжающийся отток спотовых фондов ETF. Ниже показано, что цена валюты хуже, чем у Биткойна, продолжая падать до 2300 долларов США. По сравнению со значительным восстановлением технологических акций США, рынок криптовалют выглядит намного слабее.
Что нас беспокоит, так это то, что, хотя спотовый ETF на биткойны и имел чистый приток капитала на прошлой неделе, фактический приток был невелик по сравнению с суммой, теряемой каждый день в предыдущие две недели. Он не смог эффективно восстановить предыдущее снижение и продолжить рост. Торговые настроения, упомянутые в первом отчете, существенно не улучшились. В настоящее время существуют два основных фактора, которые окутывают рынок криптовалют негативной атмосферой, а именно «экономический спад в США» и «концептуальные активы Трампа».
За последние две недели Соединенные Штаты опубликовали несколько показателей общих экономических данных. Например, после того, как 6 сентября был опубликован августовский отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило 142 000, что было ниже, чем в прошлом году. экономисты ожидали 165 000 человек. Кроме того, отчет о занятости будет продолжать пересматривать данные с течением времени. На этот раз предиюльское значение было резко пересмотрено со 114 000 до 89 000, что означает, что ситуация с занятостью не так хороша, как ожидалось.
На прошлой неделе индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе ISM продолжал оставаться ниже 50. Эти данные, похоже, указывают на то, что экономика США вот-вот вступит в рецессию, что приведет к продолжению вывода средств из рискованных активов. Считается, что экономический спад приведет к этому. средства должны быть переведены в безопасные убежища, а также рынок криптовалют. Поэтому он находится под давлением. Общим поворотным моментом стал отчет об индексе цен США (CPI) от 11 сентября. Годовой темп роста впервые упал до 2,5%. Хотя на базовый индекс цен повлиял туристический сезон, он все же сохранил годовой рост на уровне 3,2%. Общее инфляционное давление постепенно приблизилось к целевому показателю годового роста в 2,0%, установленному ФРС.
Учитывая, что цены на нефть в ближайшем будущем упадут из-за увеличения добычи и замедления спроса, нет необходимости беспокоиться об инфляции. Это изменило предыдущую пессимистическую атмосферу. Когда экономика снижается, рынок труда не так напряжен, и инфляция продолжается. Чтобы снизиться, у ФРС есть больше причин для более агрессивного снижения процентных ставок. ФРС определенно снизит процентные ставки в сентябре. Пока нет чрезмерных признаков инфляции, они определенно предпримут в первую очередь превентивное снижение процентных ставок, чтобы избежать экономического кризиса. рецессия.
Судя по текущим темпам, ФРС снизит процентные ставки на один ярд, и тогда мы увидим, приблизится ли замедление экономического роста к рецессии. Если да, то ФРС может снизить процентные ставки быстрее, чем ожидалось, и быстро упасть до уровня. -так называемая нейтральная процентная ставка «3,75%». По этой причине у ФРС все еще есть 6 фишек (1,50%) для использования, и цены на рисковые активы значительно вырастут. В настоящее время акции технологических компаний США отреагировали первыми. Криптовалютный рынок этого не сделал. Чтобы идти в ногу со временем, на него по-прежнему негативно влияет атмосфера выборов в США.
Источники: MICA RESEARCH A. 8 сентября Артур Хейс закрывает свою короткую позицию и снова смотрит на биткойн в лонг.
Бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс еще раз обновил свой торговый журнал. Он сказал, что недавно закрыл свою короткую позицию по биткойнам, заявив, что получил прибыль в размере 3%. Ранее он опасался, что в эти выходные произойдет резкая коррекция. 6 сентября он открыл короткую позицию по биткойну после предупреждения о том, что он может упасть ниже 50 000 долларов. Однако 8 сентября он заявил, что закрыл короткую позицию и ожидает, что биткойн может восстановиться на следующей неделе.
Хейс считает, что если экономические данные на следующей неделе останутся слабыми или инфляция замедлится, Федеральная резервная система может влить больше ликвидности в долларах США, что поможет цене Биткойна вырасти. Текущая слабость экономики и финансовых рынков может побудить ФРС принять такие меры. Он отметил, что, если рынок упадет и дальше, ФРС, скорее всего, напечатает деньги, чтобы стимулировать экономику. Он описал Йеллен как наблюдающую за динамикой рынка, и биткойн может вырасти в результате мягкой политики.
Кроме того, аналитик Real Vision Джейми Куттс отметил, что денежная масса М2 в США может стать ключом к следующему ралли Биткойна. Скорость изменения денежной массы М2 весьма важна для тенденции Биткойна. Поскольку в мае этого года предложение впервые стало положительным в годовом исчислении, валюта снова начала входить в цикл смягчения, и инвесторы могут начать. искать инструменты борьбы с инфляцией. Несмотря на опасения, сентябрьское снижение Биткойна соответствует предыдущим циклам сокращения вдвое, причем сентябрь обычно является одним из самых медвежьих месяцев в истории Биткойна.
B. Анализ Glassnode от 11 сентября: инвесторы в криптовалюты по-прежнему настроены скептически в краткосрочной перспективе
Цена биткойна вчера значительно выросла, поднявшись с 54 000 долларов США до 58 000 долларов США, увеличившись примерно на 8%. Однако, согласно последнему анализу, опубликованному Glassnode, инвесторы по-прежнему скептически относятся к краткосрочным перспективам. отметил, что инвестиционные инвесторы меньше взаимодействуют с централизованными криптобиржами (CEX), что приводит к сокращению общего объема торгов и менее восторженным настроениям покупателей и продаж, что отражает снижение спекуляций и раскрытия цен.
Кроме того, Glassnode проанализировал изменения объема торгов за 30 и 365 дней и обнаружил, что среднемесячный объем торгов был значительно ниже среднегодового, тем самым подтвердив, что инвестиционный спрос ослаб, а торговая активность спекулянтов снизилась. Текущая динамика спотовой торговли. Объем продолжает снижаться, подтверждая, что увеличение давления продавцов за последние три месяца оказало понижательное давление на тенденции цен на биткойны.
Кроме того, институциональные инвесторы также продемонстрировали признаки ослабления интереса к спотовым биткойн-ETF с августа 2024 года, достигнув среднего еженедельного уровня чистого оттока в 110 миллионов долларов. Общий чистый отток американских биткойн-ETF достиг 1,2 миллиарда долларов США. Сегодня вечером рынок ждет розыгрыша индекса цен, который повлияет на вероятность и торговое настроение того, снизит ли ФРС процентные ставки в этом месяце.
C. 12 сентября годовой темп роста индекса цен CPI упал до 2,5%, но базовая инфляция неожиданно восстановилась.
Министерство труда США опубликовало индекс потребительских цен (ИПЦ) США в августе. Результаты показали умеренный рост. Общий месячный темп роста ИПЦ составил 0,2%, что соответствовало ожиданиям, а годовой темп роста снизился до 2,5%. , что является самым низким значением с февраля 2021 года. В основном это происходит за счет падения цен на бензин и энергоносители. Тем не менее, базовый ежемесячный темп роста индекса потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей увеличился до 0,3%. Общие первоначальные ожидания рынка были в основном обусловлены ростом цен на отели и авиабилеты, а годовой темп роста базовой инфляции остался на уровне 3,2%.
Помимо отражения роста транспортных расходов во время летнего туристического сезона, отчет по инфляции продолжает показывать рост арендной платы, что может повлиять на решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам. Хотя ожидается, что ФРС по-прежнему снизит процентные ставки в этом месяце, неожиданное повышение базового индекса потребительских цен снизило вероятность значительного снижения ставок. По данным фьючерсов на процентные ставки CME, вероятность сокращения на 2 ярда упала до 15% с 29%, а вероятность сокращения на 1 ярд составила 71%.
В целом, это не влияет на рыночную тенденцию. Не многие думали, что ФРС снизит процентные ставки на два цента за один раз. Это, должно быть, сценарий, который произойдет только тогда, когда экономика впадет в значительную рецессию. Ожидалось, что Демократическая партия покажет лучшие результаты на выборах в США. В соответствии с первоначальными ожиданиями рынка, цена криптовалюты не сильно изменилась: цена биткойна осталась на уровне 57 000 долларов.
ФРС собирается снизить процентные ставки в сентябре, и это повышение будет сильнее, чем негативное влияние президентских выборов.
Хотя негативное влияние президентских выборов в США на рынок криптовалют продолжится в краткосрочной перспективе, особенно с учетом того, что Трамп оказался в невыгодном положении в дебатах на прошлой неделе, поскольку лагерь республиканцев Трампа ранее предлагал ряд дружественных политик в индустрии криптовалют, Трамп теперь Снижение вероятности выбора также повлияло на готовность биткойн-инвесторов, которые ранее вкладывались в «концептуальные акции Трампа». Наиболее важным показателем является то, что доходность спотовых ETF-фондов на биткойны намного ниже, чем у американских. технологические акции.
По сравнению с предыдущим крупным оттоком средств, средства фактически возвращаются на рынок один за другим. Хотя институциональные инвесторы с Уолл-стрит выступают за спад рынка под лозунгом «экономической рецессии в США», во многих исследовательских отчетах отмечается, что большинство институциональных инвесторов — это инвесторы. хотят захватить рынок до того, как ФРС снизит процентные ставки, завершить планировку до начала политики смягчения и дождаться взлета рыночных цен. Недавний приток капитала из акций технологических компаний США еще раз подтверждает эту идею, хотя на рынке распространяется паника. традиционные средства массовой информации, на самом деле это происходит медленно. Многие люди покупают акции технологических компаний и криптовалюты.
За исключением тех инвесторов, которые покупали тайно, MicroStrategy, верящая в биткойн, объявила, что в период с 6 августа по 12 сентября она приобрела около 18 300 BTC на сумму примерно 1,11 миллиарда долларов США при средней стоимости 60 408 долларов США. Текущая накопленная позиция достигает примерно 244 800 BTC, а общая сумма составляет примерно 244 800 BTC. стоимость примерно 14,14 миллиарда долларов, а средняя цена покупки 38 585 долларов.
Несмотря на то, что средства медленно возвращаются, крупные инвесторы продолжают покупать биткойны. Однако на темпы роста рыночной стоимости крипторынка влияет атмосфера снижающегося процента побед Трампа. Темпы роста гораздо медленнее, чем у других активов. Первоначально мы считали, что индекс цен криптовалют (ИПЦ) должен иметь более сильный рост после открытия годового темпа роста в 2,5%. Так получилось, что Трамп проиграл дебаты, иначе рост должен был быть лучше, если предположить, что Трамп победил. дебаты, затем другой сценарий для цены Биткойна — достичь диапазона 64 000 долларов, но, к сожалению, этого не произошло.
Но мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на долгосрочные перспективы криптовалюты. Опросы Трампа долгое время были вялыми. Это отражается на цене акций Trump Media Group, которая упала почти на 65% по сравнению с самой высокой точкой в прошлом году. Июль Это негативное влияние почти закончилось, и если оно продолжится, влияние ФРС решит снизить процентные ставки, и эта динамика экономического роста значительно превысит негативное влияние нынешних президентских выборов. Пока последующие общие экономические данные не покажут существенного спада, цена Биткойна будет иметь возможность резко подняться, и краткосрочный диапазон отскока будет составлять 65 000 долларов США. Разумная цена в этом году по-прежнему останется на этом уровне. 70 000 долларов США.
Обзор прошлой недели [MICA RESEARCH] Негативные торговые настроения скрыты, Биткойн находится под краткосрочным давлением
[ИССЛЕДОВАНИЕ MICA] Негативные торговые настроения скрыты, а Биткойн находится под краткосрочным давлением
Заявление: статья представляет только личные взгляды и мнения автора и не отражает объективные взгляды и позиции блокчейна. Все содержание и мнения предназначены только для справки и не представляют собой инвестиционные рекомендации. Инвесторы должны принимать собственные решения и транзакции, а автор и Клиент Blockchain не несут ответственности за любые прямые или косвенные убытки, вызванные транзакциями инвесторов.
Содержание MICA Research было опубликовано одновременно на Substack. Если вы не хотите пропустить новости из первых рук, нажмите здесь, чтобы подписаться. Еженедельный отчет и ежедневные данные о рынке будут отправлены вам по электронной почте.
〈[ИССЛЕДОВАНИЕ MICA] Цикл снижения процентных ставок ФРС вот-вот начнется, и ожидается, что рынок криптовалют улучшится〉 Эта статья была впервые опубликована на «Block Guest».
