Ралли Bitcoin (BTC) поднялось на 21% выше минимума 5 августа в $49 577. Восстановление также наблюдалось на более широком рынке криптовалют, при этом общая рыночная стоимость вернулась к уровню $2 трлн, увеличившись на 20,5% с 5 августа.
Участники рынка теперь ищут подсказки относительно того, достиг ли рынок криптовалют дна и начал ли он ранние стадии разворота тренда.
Неопределенность может снизиться после сентябрьского заседания FOMC
Некоторые аналитики полагают, что инвесторы сохранят свои позиции до тех пор, пока Федеральная резервная система не примет решение о снижении процентной ставки на следующем заседании FOMC, запланированном на 18 сентября.
Хотя широко распространено мнение, что ФРС снизит процентные ставки до 5–5,25%, существует значительная неопределенность относительно состояния экономики США.
Вероятность целевой ставки ФРС на 18 сентября. Источник: CME Group
12 сентября индекс потребительских цен (ИПЦ) США показал замедление инфляции в годовом исчислении, в то время как индекс цен производителей (ИПЦ) за август от 12 сентября показал рост в месячном исчислении. Кроме того, цифры по безработице оказались горячими — 230 750 против ожидаемых 227 000.
После повышения ставки ФРС в течение 2023 года процентные расходы по дефициту выросли на 23% в первой половине 2024 года. Центральный банк утверждает, что ему необходимо увидеть больше «хороших» данных по инфляции, указывающих на то, что инфляция находится на устойчивом пути к целевому показателю ФРС в 2%, прежде чем он сможет рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок.
В своих голубиных заявлениях в конце августа председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что Федеральному резерву пришло время снизить ключевую процентную ставку.
Ключевой признак того, что коррекция цен на рынке криптовалют может достичь дна, исходит от традиционных рынков. Ожидания улучшения макроэкономических условий сделали инвесторов более спекулятивными. Индекс Russell 2000, который отслеживает компании средней и малой капитализации, котирующиеся на бирже США, вырос на 4,3% за последние семь дней. Индекс S&P 500 также вырос на 3,56% за последнюю неделю.
Эмоциональная капитуляция сигнализирует о достижении рынком дна
Чрезмерный страх обычно сигнализирует о достижении рынком дна, поскольку инвесторы становятся более осторожными в отношении активов, отдавая все большее предпочтение фиатным валютам или стейблкоинам.
Опытные трейдеры предпочитают покупать, когда индикаторы настроений, такие как индекс страха и жадности криптовалют Alternative.me, сигнализируют о сильном страхе, и сокращают объемы инвестиций, когда индекс сигнализирует о жадности.
Согласно метрике, крайний страх может быть признаком того, что инвесторы слишком обеспокоены. Однако он может предоставить возможность для покупки, поскольку капитал уходит из слабых рук.
Текущее настроение рынка — «страх», индекс колеблется на уровне 32, что выше значений ниже 20 в начале августа, что отражало «крайний страх».
Значения индекса страха и жадности криптовалюты ниже 20 указывают на крайний страх. Источник: Alternative.me
В прошлом показатели «крайнего страха» чаще всего совпадали с пиковыми продажами.
Компания Santiment, занимающаяся анализом рынка данных, выявила существенный сдвиг в настроениях публики за последнюю неделю: впервые за 12 месяцев «соотношение положительных комментариев более чем вдвое превысило количество отрицательных».
«Положительные настроения в отношении биткоина внезапно подскочили до годового максимума, в отношении Ethereum они скромнее из-за опасений Виталика». Положительные и отрицательные настроения в отношении BTC и ETH в социальных сетях. Источник: Santiment
Однако поставщик данных о блокчейне предупреждает, что столь внезапный сдвиг в оптимизме относительно короны вызывает беспокойство, поскольку «цены традиционно достигают пика, когда присутствует этот уровень FOMO».
«Ждите, что трейдеры «замедлят свой ход» и снова начнут выражать FUD. Когда толпа снова начнет выражать сомнения, BTC действительно начнет тестировать свои мартовские рекордно высокие рыночные значения».
Капитуляция майнеров биткоинов
По данным аналитической компании CryptoQuant, майнеры биткоинов расширяют свою деятельность, поскольку в начале этого месяца хешрейт сети достиг нового исторического максимума после события капитуляции.
Хэшрейт сети Bitcoin достиг нового рекордного максимума в 742 экзахеша в секунду (EH/s) 1 сентября, восстановившись после 10%-ного спада в начале июля. Такое расширение следует за недавним падением цен на Bitcoin и рекордно низкой ценой хэша — или средним доходом на единицу мощности майнинга. Это показатель позитивных настроений среди майнеров после серии продаж в течение последних нескольких месяцев.
Хешрейт биткоина. Источник: CryptoQuant
Хэшрейт относится к общей вычислительной мощности, используемой для защиты и проверки новых транзакций в сети Bitcoin. Каждую секунду решаются миллионы вычислений, чтобы «выиграть» новые блоки, процесс, который в широком смысле называется майнингом.
По мере увеличения хешрейта сети растут и затраты на добычу биткоинов, поскольку майнерам приходится переходить на более мощное майнинговое оборудование, расширять операции и использовать больше энергии, чтобы оставаться конкурентоспособными.
Аналогичным образом, сложность майнинга биткоинов также достигла своего исторического максимума, как показано на графике ниже.
Сложность майнинга биткоинов. Источник: CryptoQuant
Повышенная скорость хеширования и соответствующая высокая сложность продолжают негативно сказываться на доходах майнеров. Август 2024 года стал худшим месяцем для прибыльности майнеров с сентября 2023 года, поскольку крупные майнинговые компании столкнулись с сокращением доходов из нескольких источников.
Эти сниженные доходы и высокие издержки заставляют горнодобывающие компании рассматривать несколько вариантов увеличения доходов и сохранения бизнеса, в то время как другие предпочитают сворачивать свою деятельность. Это приводит к явлению, известному как капитуляция майнеров, которое обычно наблюдается вблизи локальных минимумов цен на биткоины во время бычьих рынков.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое действие сопряжено с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
