Автор: Shenchao TechFlow
Бизнес стейблкоинов привлекает к участию все больше и больше традиционных компаний.
Например, Visa, гигант в сфере расчетов и платежей в мире Web2, теперь постепенно расширяет свой бизнес в сфере стейблкоинов.
Опираясь на свою существующую бизнес-сеть, Visa в настоящее время предоставляет поддержку более чем 50 партнерам по кошелькам, обеспечивая быструю и простую выдачу сертификатов Visa, позволяя пользователям стейблкоинов быстро и безопасно платить в более чем 130 миллионах торговых точек по всему миру.
В то же время Visa также тестирует использование стейблкоинов, таких как USDC, для расширения расчетных возможностей глобальных эмитентов и эквайеров карт, обеспечивая большую гибкость для современных казначейских облигаций.
Как бы такой гигант отрасли смотрел на сегодняшний рынок стейблкоинов?
Недавно Visa, Castle Island (венчурный капитал), Brevan Howard Digital (управление активами) и Artemis (ончейн-анализ данных) совместно выпустили исследовательский отчет о рынке стейблкоинов, анализируя текущий макрорынок, соотношение спроса и предложения и внедрение стейблкоины Ситуация была исследована.
Стоит отметить, что в отчете основное внимание уделяется пяти развивающимся странам: Бразилии, Турции, Нигерии, Индии и Индонезии. Он объединяет результаты опроса пользователей с оценками в сети, а также качественную информацию от компаний, работающих на этих рынках, для всестороннего изучения. о глобальном использовании стейблкоинов.
DeepChao TechFlow интерпретировал и систематизировал отчет, и выбраны следующие ключевые моменты.
Ключевые выводы
Данные внутри сети доказывают, что использование стейблкоинов растет, будь то с точки зрения ежемесячных активных адресов, общего количества или расчетной стоимости;
Стейблкоины зарекомендовали себя как значимое средство расчетов, сравнимое с существующими сетями переводов;
Стейблкоины больше не предназначены только для криптовалютных спекуляций. 47% опрошенных пользователей криптовалюты назвали экономию долларов США своей целью в отношении стейблкоинов, 43% назвали эффективный обмен валюты, а 39% указали на получение дохода;
Когда спрашивают о деятельности стейблкоинов, не связанных с криптовалютой, наиболее популярным использованием стейблкоинов является замещение валюты (69%), за которым следуют оплата товаров и услуг (39%) и трансграничные платежи (39%);
Подавляющее большинство (около 99%) стейблкоинов котируются в долларах США. Обсуждая регулирование стейблкоинов в США, нельзя игнорировать тот факт, что большое количество частных лиц и компаний на развивающихся рынках полагаются на эти сети для сбережений, трансграничных платежей, денежных переводов и управления корпоративными денежными средствами;
При обсуждении достоинств стейблкоинов необходимо учитывать потенциальные выгоды благосостояния от эффективного доступа к альтернативам твердой валюте для миллиардов пользователей на развивающихся рынках;
Рыночная ситуация стейблкоинов: не только используемый для спекуляций, но и новый «спаситель» развивающихся стран
Ключевые выводы
Стейблкоины — «убийственное приложение» для криптовалют
В настоящее время в обращении находятся стейблкоины на сумму более 160 миллиардов долларов по сравнению с несколькими миллиардами в 2020 году. Каждый месяц более 20 миллионов адресов осуществляют транзакции со стейблкоинами в публичных блокчейнах. Расчетная стоимость стейблкоина превысит 2,6 триллиона долларов США в первой половине 2024 года
Учитывая расхождение между активностью стейблкоинов и рыночными циклами криптовалют, становится ясно, что внедрение стейблкоинов вышло за рамки простого обслуживания пользователей криптовалюты и вариантов использования в торговле.
(Диаграмма выше показывает, что даже когда объем торгов на CEX вялый, а рынок криптовалют находится на дне, ежемесячные адреса отправки стейблкоинов продолжают увеличиваться, что указывает на то, что внедрение стейблкоинов не ограничивается криптоторговлей/спекуляциями)
Особенно на развивающихся рынках они используются для замены валюты (уход от волатильности или обесценивания местных валют), в качестве альтернативы банковским счетам в долларах США, для B2B и потребительских платежей, для получения различных форм дохода, а также для торговых расчетов. Стейблкоины особенно привлекательны в странах с высокой инфляцией, когда банковские услуги в долларах США отсутствуют или труднодоступны, или где доступ к сетям фиатных транзакций неудовлетворителен или дорог.
Краткий обзор макроданных: стейблкоины сильно растут, а блокчейн постепенно становится «долларизированным»
Ключевые выводы
За последние 17 лет общее количество стейблкоинов быстро росло, достигнув пика примерно в 192 миллиарда долларов в марте 2022 года.
Роспуск UST и кредитный кризис Terra подавляют собственные ставки по криптовалюте, снижаются объемы торговли криптовалютой; предложение стейблкоинов начинает восстанавливаться в декабре 2023 года после того, как кредитный кризис в основном закончился, поскольку основные криптоактивы начинаются до восстановления одобрения биткойн-ETF в США.
По мере роста курса криптовалюты и суверенных ставок некоторые эмитенты стейблкоинов начали экспериментировать с моделями, которые передают доходы держателям либо программно в сети, либо посредством сторонних соглашений о распределении доходов.
В частности, USDe Ethena, синтетический токен доллара США, который генерирует доход от арбитража фьючерсов на биткойны и Ethereum против спотовых, занимает четвертое место с предложением более 3 миллиардов долларов.
USDT (первоначально выпущенный по протоколу Bitcoin Omni) был первой стабильной монетой, добившейся прорывного успеха, а Tether продолжает оставаться крупнейшей и наиболее широко используемой стабильной монетой.
Доминирование Tether упало ниже 50% в 2022 году, поскольку USDC компании Circle продемонстрировал значительный рост. С тех пор доля рынка поставок Tether восстановилась и стабилизировалась на уровне около 70%.
В 2023 году люди использовали эти стейблкоины для совершения транзакций на общую сумму 3,7 триллиона долларов.
В середине 2024 года люди уже использовали их для совершения транзакций на сумму 2,62 триллиона долларов. Если динамика сохранится во второй половине года, весь год может достичь $5,28 трлн.
Хотя в целом рынок криптовалют в 2022 и 2023 годах чувствует себя не очень хорошо (цены на многие криптовалюты упали, а объем торгов на биржах снизился), использование этих стейблкоинов неуклонно растет.
Наиболее популярными блокчейнами (в порядке их стоимости по состоянию на июнь 2024 года) являются Ethereum, Tron, Arbitrum, Coinbase’s Base, Binance Smart Chain и Solana.
Наиболее популярные блокчейны для отправки стейблкоинов — Tron, Binance Smart Chain, Polygon, Solana, Ethereum. У Ethereum, как правило, более высокая комиссионная нагрузка, а это означает, что там, как правило, меньше торговых адресов и транзакций по сравнению с Tron или Binance Smart Chain, но Ethereum по-прежнему является лидером по расчетной стоимости.
Возникает история «долларизации» блокчейна: Биткойн и Эфириум исторически были основным средством обмена в публичных блокчейнах, но стейблкоины – и почти исключительно стейблкоины, привязанные к доллару США – стабильно завоевывают долю рынка.
Среди привязанных к фиату вариантов стейблкоинов наибольшую популярность имеет доллар США, за ним следует евро, предложение которого по состоянию на июнь 2024 года составило 617 миллионов долларов, что составляет 0,38% всего рынка стейблкоинов.
Доллар США является глобальной резервной валютой, но он не доминирует так сильно, как стейблкоины, в любой другой категории использования.
Голоса, называющие альтернативные валюты стейблкоинами, существуют уже много лет, но еще не набрали оборотов. Подавляющее доминирование доллара США в пространстве стейблкоинов, вероятно, отражает тот факт, что большинство штатов не устанавливают никаких местных барьеров для использования стейблкоинов в долларах США, а пользователи просто предпочитают наиболее ликвидные монеты, такие как USDT и USDC.
Исследование микропринятия: Основная цель почти половины игроков, использующих стейблкоины, — «сэкономить деньги в долларах США».
Метод исследования
Было опрошено около 500 человек в Нигерии, Индонезии, Турции, Бразилии и Индии, общая выборка составила 2541 взрослый человек.
Ограничение выборки существующими пользователями криптовалюты направлено на лучшее понимание того, как эти люди взаимодействуют со стейблкоинами.
Основные выводы
Хотя наиболее распространенной мотивацией использования стейблкоинов является получение криптовалюты (50%), также популярны и другие виды использования, такие как получение долларов США (47%), получение дохода (39%) и торговые цели.
Стейблкоины более популярны, чем банки в долларах США, из-за их более низкой доходности, эффективности и меньшей вероятности государственного вмешательства.
57% пользователей заявили, что использование стейблкоинов увеличилось в прошлом году, а 72% полагают, что они будут увеличивать использование стейблкоинов в будущем.
Основной причиной предпочтения Tether является его сетевой эффект, за которым следуют доверие пользователей, ликвидность и его послужной список по сравнению с другими стейблкоинами.
Среди неторговых вариантов использования чаще всего сообщается о конвертации валюты (в доллары США), за которой следуют оплата товаров, трансграничные платежи, а также выплата или получение заработной платы.
Ethereum — самый популярный блокчейн среди выбранных пользователей, за ним следуют Binance Smart Chain, Solana и Tron.
Самым популярным кошельком среди респондентов является Binance (биржа), за ним следуют Trust Wallet, Metamask, Coinbase Wallet, crypto.com и Phantom Wallet. В опросе кошельков наблюдается очевидный эффект «длинного хвоста»
Детали расследования
Самой популярной целью среди пользователей стейблкоинов в выборке была торговля криптовалютами или NFT, но и другие виды использования, не связанные с криптовалютами, не сильно отстают.
В целом 47% респондентов заявили, что одной из их главных целей является экономия денег в долларах США, 43% назвали более выгодные курсы обмена валюты, а 39% указали на получение дохода.
Выводы очевидны: значительная доля моделей использования стейблкоинов в обследованных странах приходится на использование, не связанное с криптовалютой.
Самым популярным использованием является обмен валюты, за которым следуют покупки и трансграничные транзакции. Примечательно, что большинство респондентов во всех странах выборки сообщили об использовании стейблкоинов для целей, не связанных с криптовалютной торговлей.
На национальном уровне проникновение стейблкоинов в портфели пользователей варьируется от страны к стране.
Нигерийцы значительно выше, чем остальная часть выборки, за ними следуют Турция и Индия. Среди выборки индийских пользователей респонденты из самой богатой группы также сообщили, что имеют большую долю стейблкоинов в своих финансовых портфелях.
Среди опрошенных стран нигерийские пользователи проявляют наибольшую привязанность к стейблкоинам. Нигерийские пользователи торгуют чаще всего, стейблкоины составляют наибольшую долю портфелей респондентов, они сообщают о самой высокой доле использования стейблкоинов в некриптоторговых целях и обладают самым высоким самооценкой стейблкоинов.
В Турции наиболее распространенной целью является получение дохода, а затем торговля криптовалютами. Для индонезийцев лучшие курсы обмена валюты, а затем торговля криптовалютами и экономия денег в долларах США. Для нигерийцев основной целью является экономия денег в долларах США, за которой следует торговля криптовалютами и получение более выгодных курсов обмена валют.
Результаты доходов в Индии очевидны: более богатые респонденты имеют более высокое проникновение стейблкоинов в свои портфели, они более склонны использовать стейблкоины для более широкого спектра вариантов использования, включая случаи использования, не связанные с криптовалютой, и они больше доверяют стейблкоинам, а не банкам. счета.
Возрастной фактор: новый фаворит среди молодежи
Использование стейблкоинов выше среди молодежи. Молодые люди с большей вероятностью экспериментируют с несколькими различными стейблкоинами и поддерживают более высокую долю стейблкоинов в своем общем финансовом портфеле.
Что касается частоты конвертации фиатной валюты, то 34% молодых людей (18-24 лет) делают это раз в неделю, 38% делают это раз в месяц и 15% самых пожилых респондентов (55+) делают это один раз. неделю, доля раз в месяц составляет 46%.
Среди всех случаев использования стейблкоинов, не связанных с криптовалютой, использование стейблкоинов выше среди младших возрастных групп: оплата товаров/услуг стейблкоинами, отправка денег и получение зарплаты стейблкоинами.
Tether более популярен, но его нельзя изменить.
Многие сообщили, что придерживаются USDT по привычке, но перешли бы на стейблкоины, если бы в их сети появился консенсус по поводу альтернативной стейблкоина.
Некоторые пользователи также сообщили, что перешли бы с Tether, если бы он был запрещен или столкнулся с вмешательством правительства. Кроме того, отсутствие доходности является потенциальной причиной перехода на альтернативные стейблкоины.
Использование кошелька: Ethereum стоит дорого, но используется много
Ethereum — самая популярная сеть блокчейнов во всех регионах, за ней следуют Binance Chain, Solana и Tron.
Результаты кажутся неожиданными, поскольку комиссии Ethereum были слишком высоки для небольших розничных платежей.
Самыми популярными кошельками, не связанными с хранением, являются Trust Wallet, MetaMask и Coinbase Wallet.
Половина людей сообщают, что используют биржу Binance в качестве своего кошелька, больше, чем любой другой кошелек, не связанный с хранением. Примечательно, что 39% опрошенных нигерийцев признались, что использовали Phantom Wallet.
