Подробнее: «Эксклюзивно с Анилом Луллой из Delphi Digital: исследования, криптовалюта, искусственный интеллект и будущее инвестиций!»
Гость: Анил Лулла, генеральный директор Delphi Digital.
Модератор: Джагдиш Сангви, криптоисследователь;
Аранжировка и компиляция: Shenchao TechFlow
Справочная информация
В этом специальном выпуске мы поговорим с Анилом Луллой, соучредителем Delphi Digital. Delphi Digital — одна из самых уважаемых исследовательских и инвестиционных компаний в криптопространстве. Анил рассказывает о своем замечательном пути от Уолл-стрит до создания криптогиганта стоимостью 500 миллионов долларов. Мы погружаемся в уникальный исследовательский процесс Delphi, в будущее крипто-ИИ, в то, как ориентироваться в сложных рыночных циклах, и почему Анил настроен более оптимистично в отношении криптовалют, чем когда-либо. Он также рассказывает о лучших проектах, на которые присматривается, и предлагает нашим слушателям огромный подарок. Не пропустите эксклюзивную беседу с одним из лучших умов в этой области!
От Уолл-стрит до криптовалюты
Анил Лулла поделился своим опытом перехода из традиционного финансового мира в криптосферу. Он упомянул, что с детства увлекался бизнесом и технологиями, и его отец предвидел, что он не будет работать на других.
В процессе изучения финансов Анил постепенно заинтересовался использованием математики для прогнозирования изменений в бизнесе.
Проблемы и возможности предпринимательства
Анил вспомнил, как он и его команда пытались собрать $20 млн для создания венчурного фонда в 2019 году. Несмотря на отказ инвесторов, они придерживались своих убеждений и основали фонд, используя кредитную карту с годовой процентной ставкой 0%. В конце концов, им удалось увеличить фонд до $500–600 млн, сформировав модель внутреннего семейного офиса без вмешательства внешних инвесторов.
Сожаление инвесторов
Говоря об отношениях с инвесторами, Анил упомянул, что хотя он и не встречался с отвергнувшим их инвестором, они общались друг с другом. Инвестор заявил, что это была самая большая ошибка в его жизни.
Опыт Анила подчеркивает важность стойкости в вере перед лицом трудностей и того, как находить возможности перед лицом невзгод.
Секрет: как Delphi заранее предсказывает криптовалютные тенденции
Преимущества исследований Delphi
Анил сказал, что исследовательская группа Delphi отлично умеет выявлять потенциальные возможности до того, как криптовалютные тенденции начнут широко обсуждаться.
Анил подчеркнул, что при наборе членов команды они отдают предпочтение тем, кто увлечен и интересуется криптографической сферой, и создают для них идеальные роли, чтобы они могли играть свободно.
основные принципы исследования
Анил отметил, что исследовательская группа Delphi следовала двум основным принципам. Прежде всего, команда всегда считала, что «если оно появится в зашифрованном Твиттере, будет слишком поздно». Это означает, что они усердно работают над поиском тенденций, которые еще не получили широкого обсуждения, чтобы иметь возможность принимать инвестиционные решения раньше, чем это сделает кто-либо другой. Во-вторых, они требуют, чтобы каждый отчет был подробным и уникальным, гарантируя, что он содержит контент, не упомянутый в других источниках. Такой подход дает отчетам Delphi преимущество как в плотности информации, так и в уникальности.
личные привычки чтения
Анил также упомянул, что он не знал конкретного содержания до публикации исследования, и что он загрузит и прочитает отчет, как только он будет опубликован, особенно во время полета. Он считает, что постоянное обучение и исследования позволяют ему быть в курсе последних событий в области криптографии.
Криптовалюта против искусственного интеллекта: почему Delphi делает большие ставки в этой сфере
Инвестиции Delphi в крипто-ИИ
Анил Лулла рассказал в подкасте о недавних агрессивных инвестициях Delphi Digital в крипто-ИИ. Он упомянул, что Delphi осуществила около 17 инвестиций, связанных с криптографическим ИИ, и опубликовала целых 15 эпизодов подкастов по этой теме. Это показывает, что Delphi придает большое значение этой области и смотрит в будущее.
Первоначальные сомнения и углубленное исследование ИИ
Анил вспоминает свой первоначальный скептицизм по поводу ИИ, полагая, что это просто модное словечко, которое не обязательно приведет к созданию реальных продуктов. Однако по мере того, как члены команды узнавали больше об этом районе, он постепенно обретал уверенность. В частности, некоторые члены команды, такие как Томми, Кейн и Росс, помогли ему увидеть потенциал объединения криптовалюты с искусственным интеллектом.
Пересечение криптографии и искусственного интеллекта
Анил считает, что построение инфраструктуры шифрования предназначено не только для привлечения пользователей, но и для привлечения агентов искусственного интеллекта и роботов. Он отметил, что ИИ требует открытой среды и множества интерфейсов для взаимодействия с различными протоколами, а децентрализованный характер области шифрования точно отвечает этой потребности. Он считает, что союз искусственного интеллекта и криптовалюты откроет огромные возможности для будущих инноваций.
Командная работа и разнообразные точки зрения
Анил подчеркнул, что успех Delphi заключается в сотрудничестве и общении внутри команды. Тесные связи между тремя отделами исследований, инвестиций и лабораториями позволяют экспертам в различных областях обмениваться мнениями и формулировать более комплексные решения. Такой командный подход позволяет Delphi оставаться на шаг впереди на быстро меняющемся рынке.
Сюрпризы ко дню Дельфи
Анил Лулла представил уникальные мероприятия Delphi Days, внутреннее мероприятие, которое они проводят каждый квартал. В этот день членов команды попросили не говорить ничего хорошего о Delphi, а говорить свободно и указывать на недостатки компании и области, требующие улучшения.
Анил считает, что такой подход может способствовать открытому общению в команде и дать каждому возможность высказать свое мнение.
Форма и цель деятельности
В дни Delphi команда обсуждает работу различных отделов, включая исследования, инвестиции и инкубацию. Анил объяснил, что обычно каждый размышляет о своем отделе и выдвигает предложения по улучшению. Такая атмосфера открытого обсуждения помогает членам команды осознать свои недостатки и искать возможности для улучшения.
Конкретные случаи
Анил поделился конкретным кейсом об инвестиционном портфеле в игры. На мероприятии Delphi Day в конце прошлого года команда обсудила свои инвестиции в игры. Хотя они сохраняют оптимизм в отношении игровой индустрии, они понимают, что уже сделано много инвестиций и необходимо пересмотреть, стоит ли продолжать инвестировать больше. В ходе обсуждения команда пригласила некоторых руководителей проектов из игрового портфолио, чтобы показать им проделанную работу и решаемые проблемы. Это взаимодействие превратило первоначальный пессимизм Анила в оптимизм и повысило его уверенность в инвестициях в игры.
самокритика и культура
Анил подчеркнул, что Delphi ценит культуру самокритики и команда надеется постоянно совершенствоваться таким образом. Они готовы принять критику со стороны, но предпочитают иметь возможность самостоятельно обнаруживать проблемы и вносить улучшения. Такое саморефлексивное отношение стало важной частью культуры Delphi, позволяя ей оставаться впереди всех на высококонкурентном рынке криптовалют.
Проблемы с внедрением проекта: как их решает Legion
Текущие проблемы рынка
Сушил отметил, что за последние шесть месяцев котировки многих новых проектов были нестабильными, и даже некоторые авторитетные проекты сталкиваются с проблемами. Новые проекты часто не понимают, как эффективно проводить первичные предложения (ICO), первичные децентрализованные предложения (IDO) и другие стратегии, когда они становятся публичными, и до сих пор не нашли идеального решения.
Анил считает, что Delphi усердно работает над решением этих проблем, особенно с помощью своего нового проекта Legion.
Инновационные решения Легиона
Анил представил Legion, новый проект, только что представленный из стелса, целью которого является решение трудностей, с которыми сталкиваются при выводе на рынок новых проектов. Основная концепция Legion состоит в том, чтобы начать с самых низов и создать систему оценки и резюме для инвесторов, чтобы неаккредитованные инвесторы также могли участвовать в инвестициях. Эта модель возможна в Европе, хотя в Соединенных Штатах она сталкивается с более серьезными юридическими проблемами.
Повторное представление модели ICO
Одной из замечательных особенностей Legion является его способность обеспечивать более широкое распространение проектов и привлекать различную базу инвесторов, а не только крупные фирмы венчурного капитала. Анил считает, что этот метод может помочь проектам лучше котироваться и избежать асимметрии стоимости, которая может существовать в традиционных методах финансирования.
Синергия с Металлексом
Анил также упомянул, что дочерняя компания Legion Metallex — это компания, специализирующаяся на юридических услугах по блокчейну. Основатель Metallex Габриэль Шапиро был юрисконсультом Delphi, а сейчас возглавляет проект. Metallex обеспечит юридическую поддержку многих проектов, включая управление цепочкой, партнерство в области данных, протоколы и многое другое. Работая с командой лабораторий Delphi, компания Metallex автоматизировала и интегрировала эти юридические услуги в Legion, улучшив ее функциональность.
прогноз на будущее
Анил уверен в будущем Legion и верит, что со временем Legion станет лучшей платформой для запуска проектов. Хотя в настоящее время ее можно считать стартовой платформой, ее функциональность будет продолжать расширяться и в конечном итоге обеспечивать более полную поддержку проектов. Запуск Legion рассматривается как важный шаг в решении текущих проблем рынка, и мы с нетерпением ожидаем его развития и влияния в ближайшие месяцы.
Развивающийся криптоцикл: мем-монеты, Солана и реальные варианты использования
Эволюция рыночных циклов
Сушил отметил, что с запуском Ethereum рынок криптовалют прошел несколько циклов. В первом цикле все токены выросли, а во втором — токены с историями и видениями показали выдающиеся результаты. В текущем цикле инвесторы начали различать высокоэффективные и неэффективные проекты, уделяя больше внимания реальным результатам, а не пустым мечтам.
Анил считает, что это признак зрелости рынка, но также поднимает вопрос о том, как ориентироваться в такой среде и о роли Delphi в ней.
Взгляды Анила на рынок
Анил переосмыслил концепцию рыночных циклов и полагал, что второй цикл был в основном развитием DeFi, который принес реальные модели дохода и бизнес-модели. Впоследствии увлечение играми, метавселенной и NFT также придало жизнеспособность рынку. Он отметил, что важность NFT заключается в том, что они привносят культуру в мир криптовалют, хотя нынешний рыночный энтузиазм в отношении NFT угас.
Текущая динамика рынка
В текущем цикле Анил наблюдает две основные тенденции: одна — это рост Соланы, а другая — популярность монет-мемов. Будучи высоколиквидным проектом, Солана привлекла большое внимание инвесторов и имеет большой потенциал роста даже при цене менее 10 долларов. С другой стороны, мем-монеты рассматриваются как инструмент с кредитным плечом без риска ликвидации, и многие инвесторы получают более высокую доходность от риска, покупая мем-монеты.
Влияние мем-монет
Хотя мем-монеты привлекают большое внимание на рынке, Анил отметил, что инвесторы Delphi обычно вкладывают меньше средств в мем-монеты, в среднем от 10% до 15%. Это говорит о том, что даже на фоне повального увлечения монетами-мемами уверенность инвесторов в их долгосрочном потенциале не так сильна, как в таких проектах, как Солана.
Анил считает, что это явление отражает сложность и разнообразие рынка.
прогноз на будущее
Анил с оптимизмом смотрит в будущее, особенно в отношении таких важных проектов, как «Селестия» и «Афина». Он считает, что эти проекты важны для рынка и могут быть запущены в нужный момент, преподнося неожиданные сюрпризы. Он подчеркнул, что как фундаментальный инвестор он всегда верит в важность фундаментальных показателей и считает, что зрелость рынка со временем будет улучшаться.
Дилемма малого объема и высокого FDV
Джагдиш поднял важную тему на современном рынке криптовалют — проблему низкого обращения и высокой FDV (полностью разбавленной рыночной стоимости). Он заметил, что крупные учреждения инвестируют в ETF, такие как Биткойн и Ethereum, в то время как венчурный капитал (VC) склоняется к инфраструктурным и фундаментальным проектам. Однако похоже, что обычные инвесторы теряют интерес к токенам VC в пользу монет-мемов.
Мысли о ВК
Анил отметил, что многие люди критически относятся к венчурным капиталистам, но он считает, что эффективность рынка отражает поведение инвесторов. Он подчеркнул, что многие венчурные капиталисты не указывают рынку, как запускать токены, а надеются получить возврат своих инвестиций. Он считает, что корень проблемы может заключаться в контроле над ценами со стороны маркет-мейкеров и бирж.
Проблемы с низкой пропускной способностью и высоким FDV
Анил отметил, что феномен низкой циркуляции и высокого FDV действительно является горячей темой. Он считает, что идеальная ситуация — это высокий тираж и высокий FDV, но в настоящее время многие проекты создают слишком много ажиотажа при запуске, что приводит к необоснованности их оценок и, в конечном итоге, к падению цен, что наносит ущерб моральному духу сообщества и команда. Поэтому он предположил, что проектам необходимо попробовать разные методы распространения.
Эффективная стратегия дистрибуции
Анил упомянул, что он шутил с некоторыми клиентами, что лучшее предложение токенов может быть «плохим». Он считает, что если токен можно будет запустить без ажиотажа и сообщество можно будет построить с нуля, это будет более способствовать долгосрочному развитию. Он привел Synthetix и Chainlink в качестве примеров того, как члены сообщества, вошедшие раньше по низким ценам, останутся верными проекту, поскольку их инвестиции уже получили щедрую отдачу.
изменения в сообществе
Он также упомянул, что нынешнее сообщество часто является «наёмником», а инвесторы не очень лояльны к проектам и обратятся к другим проектам, если столкнутся с проблемами. Анил считает, что проекты должны привлекать больше пользователей с долгосрочными намерениями, чтобы уменьшить такое краткосрочное поведение.
будущее направление
Наконец, Анил сказал, что рынок постепенно приспособится, особенно когда инвесторы будут недовольны проектами с низким тиражом и высоким FDV, и проектам придется пробовать новые модели эмиссии, такие как такие проекты, как Legion и Echo. В целом, несмотря на текущие проблемы, отношения между проектами и инвесторами будут улучшаться по мере взросления рынка.
Венчурный капитал уходит слишком рано? Плюсы и минусы криптоинвестирования
Джагдиш поднял вопрос о скорейшем выходе венчурного капитала (ВК) из криптопространства. Он считает, что у этого явления есть свои преимущества, поскольку венчурные капиталисты могут уйти до того, как продукт найдет рыночную пригодность (PMF), тем самым привлекая на рынок больше инвесторов. Однако столь ранний выход также привел к ситуации высокой ликвидности и низкого уровня FDV. Он выразил недоумение по поводу природы этого явления, задаваясь вопросом, является ли это особенностью или ошибкой.
Взгляд Анила
Анил сказал, что это хороший вопрос. Он считает, что у всего есть свои плюсы и минусы. На рынке криптовалют ранний выход рассматривается как характеристика, что является одной из причин, по которой многие люди стекаются на рынок криптовалют. Инвесторам нравится быстро достигать ликвидности и находить идеи, которые другие инвесторы могут не профинансировать.
Стимулы для команды и инвесторов
Однако Анил также отметил, что, когда инвесторы и команды получают щедрое вознаграждение до того, как продукт нашел PMF, у них может не хватить мотивации для обеспечения успеха продукта. Поэтому он предположил, что команду можно стимулировать, продлив период фиксации инвестиций или установив контрольные точки. Это имеет решающее значение для поддержания импульса команды, поскольку инвесторы ожидают, что проекты будут соответствовать их инвестиционному тезису. Ранняя ликвидность может стать проблемой, если инвестиционный тезис изменится.
Бычий рынок или медвежий рынок? Почему мы настроены более оптимистично на рынке, чем раньше
Сушил поднял горячую тему относительно текущего рынка: находимся ли мы сейчас на бычьем или медвежьем рынке. Он отметил, что многих людей смущает нынешний «скучный диапазон», и спросил мнение Анила по этому поводу и о том, когда начнется бычий рынок.
Взгляд Анила
Анил сказал, что его личный взгляд на текущий рынок очень оптимистичен, и это самый оптимистичный период с тех пор, как он начал заниматься шифрованием. Он считает, что в настоящее время происходят не только изменения в рыночной и макроструктуре, но и положительные изменения в нормативной структуре шифровальной отрасли. Он упомянул, что скоро появится долгожданный ETF (биржевой фонд) и что процентные ставки могут вскоре упасть, что является позитивным сигналом для рынка.
Влияние политических факторов
Анил также упомянул предстоящие выборы и отношение кандидатов к криптовалютам. Он считает, что изменения в политической среде могут оказать существенное влияние на рынок криптовалют. Например, дружелюбное отношение Трампа и других кандидатов к криптовалютам может привлечь больше сторонников. Он упомянул, что Трамп даже упомянул о включении биткойнов в бюджетные резервы, что редко обсуждалось в прошлом.
сила сообщества
Анил считает, что держатели криптовалюты все чаще становятся среди избирателей, что делает невозможным для политиков игнорировать эту группу. Он отметил, что люди, владеющие криптовалютами, как правило, становятся избирателями, придерживающимися одного вопроса, поэтому политикам важно учитывать этот фактор при формулировании политики.
прогноз на будущее
В целом Анил с оптимизмом смотрит в будущее. Он считает, что если будет внедрена хорошая политика регулирования, это откроет новые возможности для роста рынка шифрования. Он надеется, что политики выполнят свои обещания, а не отвернутся от вопросов, связанных с криптовалютами, после избрания. Хотя он признает, что у него нет высокого уровня доверия к политике, он считает, что нынешняя политическая среда обеспечивает благоприятный фон для рынка криптовалют.
Как трехрукая стратегия Delphi создает альфу
Уникальность исследований Delphi
Джагдиш отметил, что уникальность исследований Delphi заключается в том, что они не только предоставляют исследовательские отчеты, но и участвуют в инвестициях, то есть члены исследовательской группы также участвуют в инвестициях, что делает их исследования более практичными. и действенный.
Анил считает, что такой подход делает исследования более надежными, поскольку исследователи не просто пишут отчеты, они также ищут возможности, которые могут принести альфу в их портфолио.
Научно-инвестиционное сотрудничество
Анил объясняет, как сотрудничают исследовательские и инвестиционные группы Delphi. Инвестиционная команда получает большое количество инвестиционных возможностей, а исследовательская группа постоянно ищет проекты, достойные написания отчетов. Если исследовательская группа выявляет потенциальную «Альфу», они пишут отчет и отправляют его инвестиционной команде, рекомендуя провести дальнейшее расследование.
процесс принятия инвестиционного решения
В Delphi процесс принятия инвестиционных решений происходит относительно медленно и часто занимает две недели. В течение первой недели инвестиционная команда представит инвестиционную возможность Инвестиционному комитету (ИК) и ответит на вопросы членов комитета. На второй неделе эксперты исследовательской группы участвуют в дискуссиях для проведения углубленного анализа и обсуждения инвестиционных возможностей. Такое взаимодействие приводит к высококачественным обсуждениям, которые помогают команде принимать более обоснованные инвестиционные решения.
Преимущества и проблемы
Анил подчеркнул, что, хотя инвестиционный процесс Delphi относительно медленный, этот продуманный подход позволяет избежать поспешных решений, принимаемых из-за рыночного энтузиазма на бычьем рынке. Он считает, что такой подход не только повышает вероятность успеха инвестиций, но также способствует обмену знаниями между командами и повышает качество исследований.
Стратегия трех рук Delphi создает эффективный процесс, который помогает им найти альфу на конкурентном рынке криптовалют, объединяя исследования, инвестиции и командную работу. Эта модель не только повышает практичность исследований, но и повышает качество инвестиционных решений, гарантируя, что команда сможет оставаться впереди в сложной рыночной среде.
Проекты достойные внимания
В настоящее время проекты сосредоточены на
Говоря о текущих проектах, Анил отметил, что его воодушевляют некоторые новые проекты подразделения Delphi Labs and Ventures. Он отметил, что, хотя и провел меньше времени в отделе лабораторий, он очень оптимистично настроен в отношении двух инкубируемых проектов — Legion и MetalX.
Модель работы отдела лабораторий
Анил объяснил, как работают лаборатории: они придумывают идею, находят команду, которая ее инкубирует, а затем выводят на рынок. Недавно они решили временно остановить новые инкубационные проекты и сосредоточиться на продвижении существующих проектов, оценку которых они планируют провести в ближайшие девять-двенадцать месяцев.
Инвестиционное направление отдела Ventures
В отделе венчурных инвестиций Анил упомянул, что они рассматривают несколько областей, особенно пересечение искусственного интеллекта и криптовалюты. Он упомянул конкретные проекты, такие как MyShell (проект, аналогичный Persona AI) и Inference Labs, которые вызвали большой интерес внутри команды. Кроме того, они инвестировали в Haitopia, децентрализованный проект Minecraft, и Интернет-игру, которая активно развивается на Солане.
инфраструктурные проекты
Что касается инфраструктуры, Анил упомянул некоторые проекты, заслуживающие внимания, такие как Nisha, которая представляет собой более связанную экосистему Rollup с очень сильной командой.
Исследования и консалтинг
Что касается исследований и консультирования, Анил упомянул, что они сотрудничают с несколькими протоколами (такими как Anoma) и будут публиковать большую часть результатов своей работы, чтобы каждый мог их изучить и обратиться к ним. Он особо упомянул недавний подробный отчет, который они сделали для Optimism, в котором поделились своими мыслями о видении суперсети Optimism.
Работа и жизнь в крипте
Поддерживайте баланс между работой и личной жизнью
Когда его спросили о сохранении баланса между семейной жизнью и работой в криптоиндустрии, Анил поделился своим мнением. Он считает, что, хотя рынок криптовалют представляет собой открытую среду 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, все равно очень важно сохранять баланс в жизни. Он упомянул, что у него появилось много друзей в этой отрасли, и в настоящее время он даже посещает помолвку друга в Испании. Обсуждения с друзьями редко затрагивают темы шифрования, что позволяет ему чувствовать себя очень расслабленно.
Важность наслаждения жизнью
Анил подчеркнул, что жизнь коротка и ею нужно наслаждаться. Он и его жена путешествуют вместе и стараются проводить время с семьей и друзьями. Он отметил, что рынок будет существовать всегда, поэтому люди должны проявлять инициативу, использовать возможности и наслаждаться жизнью. Он вспоминает первые три года запуска Delphi с небольшим отдыхом, и хотя это было очень продуктивное время, оно не было здоровым. После периода размышлений он понял, что правильный отдых может повысить эффективность работы.
Интересные факты в криптоиндустрии
Рассказывая об интересных анекдотах из индустрии шифрования, Анил поделился с бывшими коллегами своим опытом увольнения и открытия бизнеса. Он и его партнер Ян решили оставить свои руководящие должности на Уолл-стрит, чтобы основать собственную компанию по исследованию криптовалют. Когда они объяснили свое решение начальству, она сначала подумала, что они шутят, и выразила недоумение по поводу их выбора.
Анил напомнил, что, когда цена Биткойна упала с 20 000 долларов до 6 000 долларов, они тоже считали, что уходят в отставку на дне рынка.
мотивация и решимость
При выходе из офиса их начальник сказал им: «Если это дело не удастся, вы можете позвонить мне в любое время. Deutsche Bank всегда будет рад вашему возвращению». Эта фраза вдохновила Анила и Яна, и они тайно помирились. умы усердно работать и не давать себе возможности вернуться назад. Анил считает, что такая мотивация укрепила их решимость начать бизнес.
