Федеральная резервная система собирается объявить о своем решении по процентной ставке на следующей неделе, 18 сентября. Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на один процентный пункт в качестве меры предосторожности и может иметь совокупное снижение процентных ставок на четыре процентных пункта. К концу этого года казначейские облигации США станут важным источником дохода для стейблкоинов, эмитентом стейблкоинов Tether, который может потерять 200 миллионов долларов дохода в квартал. Как на это отреагирует Tether?

Империя Tether продолжает расширяться

Tether начинал как стейблкоин и прочно зарекомендовал себя как лидер, занимая почти 70% доли рынка среди стейблкоинов. В этом году компания объявила о создании четырех новых бизнес-отделов для перехода к финансовым и техническим экосистемам, отличным от стейблкоинов, для предоставления услуг. Серия новых децентрализованных инфраструктурных решений для выполнения более широкой миссии.

(Tether расширяет свою территорию и использует четыре стрелки для построения децентрализованной инфраструктуры)

В ежеквартальном отчете, начиная с 2024 года, также было обновлено формат отчета. Чтобы поддержать его развитие в областях, отличных от стейблкоинов, отчет будет разделен на три части следующим образом:

• Tether International Limited и Tether Limited: Tether — это компания, зарегистрированная на Британских Виргинских островах и в Гонконге соответственно. Она отвечает за выпуск стейблкоинов, включая USDt, EURt, CNHt и MXNt, и является основным органом Tether.

• Tether Investments Limited: компания, ответственная за инвестиции в устойчивую энергетику, майнинг биткойнов, центры обработки данных, инфраструктуру искусственного интеллекта и т. д.

• Другие зарегистрированные предприятия группы: Прочие, включая такие компании, как Tether Operation Limited.

Tether диверсифицирует доходы от стейблкоинов

Недавно добавленный отчет не только разделяет чистую прибыль каждой компании, но также появляется в статьях «Распределение дивидендов» и «Вливания капитала». Автор предполагает, что основная цель состоит в том, чтобы влить доходы от стабильной валюты в другие компании. .

На графике выше (представляющем таблицу за первое полугодие) мы видим, что эмитент стейблкоинов Tether International Limited и Tether Limited передал 97% (4,98 миллиарда долларов США) своей чистой прибыли в размере 5,11 миллиарда долларов США в виде дивидендов. и вложил капитал в Tether Investments Limited в размере 5,857 миллиарда долларов и в другие зарегистрированные предприятия группы в размере 118 миллионов долларов.

Согласно предыдущим отчетам, инвестиции Tether в этом году включают 100 миллионов долларов США в BitDeer, 600 миллионов долларов США в XREX Group и т. д.

Каковы доходы Tether от стейблкоинов?

В эпоху высоких процентных ставок эмитенты стейблкоинов вкладывают большие суммы долларов США в рынок облигаций США и получают доход более 5%. В отличие от банков, которые должны платить проценты вкладчикам, похоже, что это бизнес, который обязательно заработайте деньги, не теряя денег.

Отчеты Tether за последние три квартала показывают, что ее краткосрочные казначейские облигации и денежные средства выглядят следующим образом:

• Четвертый квартал 2023 года: 82,1 миллиарда долларов.

• 1-й квартал 2024 г.: 92,7 млрд долларов США.

• Второй квартал 2024 года: 99,8 миллиарда долларов.

Его основная инвестиция — трехмесячные казначейские векселя США с доходностью более 5,4% в первом полугодии, приносящие Tether более $1 млрд стабильного дохода каждый квартал.

Насколько выгоден Tether?

Tether сообщила о рекордной прибыли в размере $5,2 млрд в первой половине 2024 года во втором квартале и заявила, что ее операционная прибыль в $1,3 млрд стала важной вехой, о которой стоит помнить, но так ли это на самом деле?

Поскольку отчет за второй квартал представлен в виде итогов первого полугодия, в нем намеренно указана чистая прибыль в размере 5,2 миллиарда долларов США. Фактически чистая прибыль в первом квартале составила 4,5 миллиарда долларов США. Во втором квартале он заработал всего 670 миллионов долларов США, из которых стабильная валюта. Чистая прибыль основной компании Tether International Limited составляет всего 808 миллионов долларов США, в то время как две другие компании несут убытки. Данные собраны и проанализированы Lianxin. Новости следующие:

Само собой разумеется, что объем казначейских векселей США, инвестируемых Tether, продолжает достигать максимумов и должен принести более 1 миллиарда долларов США дохода во втором квартале. Почему чистая процентная ставка составляет всего 808 миллионов долларов США? В своем отчете Tether указала, что основной причиной был нереализованный балансовый убыток в размере примерно 653 миллионов долларов США от владения биткойнами (балансовая стоимость биткойнов оценивается по рыночной цене каждый квартал), но также существовал нереализованный профицит в размере 165 миллионов долларов США. золото во втором квартале.

Влияние нереализованных прибылей и убытков Биткойна на его финансовые отчеты

Как сообщалось ранее, Tether объявила, что начиная с мая 2023 года она будет ежемесячно направлять 15% своей реализованной чистой операционной прибыли (например, реализованных процентов в долларах США от казначейских векселей) на покупку биткойнов. Количество и цена биткойнов, которыми он владеет за последние три квартала (цена на конец квартала в Tradingview), следующие:

• Четвертый квартал 2023 года: ~58 000 биткойнов (примерно в тысячах с использованием диаграмм Arkham), цена биткойнов на конец квартала ~ 42 258 долларов США.

• 1-й квартал 2024 г.: 66 466 биткойнов, цена биткойнов на конец квартала ~ 71 285 долларов США.

• Второй квартал 2024 года: 75 354 биткойнов, цена биткойнов на конец квартала ~ 62 676 долларов США.

Предварительно нереализованные прибыли и убытки Биткойна оценивались в 1,7 миллиарда долларов в первом квартале и -653 миллиона долларов во втором квартале.

Федеральная резервная система собирается снизить процентные ставки, как на это отреагирует Tether?

Федеральная резервная система объявит о своем решении по процентной ставке на следующей неделе, 18 сентября. Обычно ожидается, что рынок предусмотрительно снизит процентную ставку на один пункт и скорректирует базовую процентную ставку до 5% ~ 5,25%. Фактически рынок облигаций уже отреагировал заранее. Доходность трехмесячных казначейских векселей США упала с 5,48% в конце июня до 5,06%, что неизбежно отразится на стабильных доходах Tether в будущем.

Исходя из суммы в 99,8 миллиарда долларов США во втором квартале, квартальная прибыль, на которую повлияет снижение ставки на один цент, составит 62 миллиона долларов США. Текущие ожидания рынка заключаются в том, что к концу года существует вероятность снижения ставки на четыре цента. года, а эффект оценивается в 200 миллионов долларов США в четвертом квартале.

Возможно, Tether тоже предвидел эту ситуацию и начал активно расширяться в начале этого года, потому что на ранней стадии инвестирования неизбежно, что средства не могут быть быстро возвращены, и может даже возникнуть дилемма сжигания денег на ранней стадии. В дополнение к новым инвестициям, таким как центры обработки данных искусственного интеллекта, Tether также недавно потратила 100 миллионов долларов США на инвестиции в южноамериканского сельскохозяйственного гиганта Adecoagro (код акций: AGRO заявила, что земля также является важным активом). автор полагает, что следует также учитывать стабильный дивидендный доход компании Adecoagro, акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Давайте посмотрим, насколько далеко расширится промышленная территория Tether!

Эта статья: Федеральная резервная система собирается снизить процентные ставки, а доходы Tether могут сократиться на 200 миллионов мг в квартал. Как отреагирует ведущий стейблкоин? Впервые появилось в новостях сети ABMedia.