Стратеги Goldman Sachs Group прогнозируют более устойчивый рынок акций США, чем опасаются многие инвесторы, утверждая, что вероятность реальной рецессии низка.

Признавая наличие потенциальных препятствий, таких как более высокие оценки, неоднозначный экономический рост и политическая неопределенность, команда под руководством Кристиана Мюллера-Глиссманна выявила, что базовая сила частного сектора и ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики предотвратят полномасштабный медвежий рынок, сообщает Bloomberg.

Исторический анализ показывает, что серьезные рыночные коррекции, характеризующиеся снижением индекса S&P 500 на 20% и более, стали происходить реже с 1990-х годов из-за более длительных деловых циклов, меньшей макроэкономической волатильности и активного вмешательства центральных банков.

Несмотря на свой общий оптимистичный прогноз, стратеги сохраняют тактически нейтральную позицию по распределению активов с умеренным предпочтением более рискованных активов. Прогноз появился вскоре после того, как мировые акции потеряли более 4 триллионов долларов за неделю в ходе крупнейшей распродажи за два года.

Аналитическая записка Goldman Sachs появилась в то время, когда общие годовые процентные расходы по федеральному долгу США превысили отметку в 1,1 триллиона долларов во втором квартале года, а теперь правительство выплачивает рекордные 3 миллиарда долларов процентов в день по своему долгу.

Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в 2022 году, чтобы обуздать инфляцию, и остановилась только в конце 2023 года, когда процентная ставка по федеральным фондам достигла 5,5%. Хотя рынок ожидает снижения процентных ставок в конце этого месяца, долг страны продолжает расти и в настоящее время превышает 35,3 трлн долларов.

Примечательно, что недавно акции потеряли более 1 триллиона долларов рыночной капитализации за торговую сессию, поскольку акции технологических компаний с высокой капитализацией пережили массовую распродажу, в результате которой цена Nvidia (NVDA), компании, которая делала ставки на рост ИИ, потеряла более 360 миллиардов долларов рыночной капитализации, включая ее движение после закрытия торгов.

В дополнение к замедлению роста Nvidia, два показателя производственной активности показали продолжающуюся вялую активность в секторе, на который повлияли высокие процентные ставки. Позже на этой неделе будет опубликован отчет о занятости в США за август, что может привести к дальнейшей волатильности, поскольку в прошлом месяце более высокие, чем ожидалось, показатели безработицы привели к падению фондового рынка.

Примечательно, что, по данным Investopedia, сентябрь — единственный календарный месяц, в течение последних 98 лет зафиксировавший отрицательную доходность на фондовом рынке, что привело к так называемому эффекту сентября, который означает низкую эффективность рынка в течение месяца.

Главное изображение предоставлено Pixabay.