С тех пор, как я прыгнул в безумный мир криптовалют, я слышал о мечте об отвязке криптовалют от акций TradFi. Этого не только не произошло, но и люди осознают факторы, которые влияют на рынок, одним из ключевых из которых являются решения по процентным ставкам, принимаемые Федеральной резервной системой США (ФРС). Будучи центральным банком США, ФРС оказывает мощное влияние на экономику.

Что такое процентные ставки ФРС?

Федеральный резерв управляет процентными ставками Америки, чтобы контролировать стоимость заимствования денег. По сути, влияя на то, сколько стоит банкам занимать друг у друга деньги на ночь, что известно как ставка по федеральным фондам. Это влияет на процентные ставки по кредитам, ипотеке и сберегательным счетам, которые предлагают банки.

Когда ФРС снижает процентные ставки, заимствования становятся дешевле, что увеличивает ликвидность и стимулирует потребительские расходы и инвестиции. С другой стороны, когда ФРС повышает процентные ставки, заимствования становятся дороже, ликвидность уменьшается, а экономика имеет тенденцию к замедлению.

Давайте посмотрим, как повлияет повышение ставок на криптовалюту:

Снижение склонности к риску

Инвесторы часто становятся менее склонными к риску. Более высокие процентные ставки делают более безопасные, более традиционные активы, такие как облигации и сберегательные счета, более привлекательными, поскольку они предлагают гарантированную доходность с меньшим риском. В результате более рискованные активы, включая криптовалюты, могут столкнуться с уменьшением спроса.

Мы видели это в 2018 году, когда ФРС несколько раз повышала ставки, что привело к значительному падению цены биткоина с примерно 20 000 долларов в декабре 2017 года до примерно 3200 долларов к декабрю 2018 года.

Увеличение стоимости упущенных возможностей

Когда ставки растут, доходность облигаций и сберегательных счетов становится более привлекательной, что повышает альтернативную стоимость владения волатильными активами, такими как криптовалюта. Например, когда процентные ставки низкие, инвесторов не волнуют риски биткоина и других криптовалют, поскольку они предлагают шанс на гораздо более высокую доходность. Но когда ФРС повышает ставки, гарантированная доходность активов с низким риском затмевает потенциальную (и неопределенную) прибыль от криптовалюты, что приводит к смещению потоков капитала от криптовалюты.

Теперь давайте посмотрим, как снижение ставок повлияет на криптовалюту:

Когда ФРС снижает процентные ставки, это может иметь противоположный эффект для криптовалюты. Более низкие ставки снижают доходность традиционных активов-убежищ, таких как облигации, что побуждает инвесторов искать более высокую доходность в более рискованных активах, таких как криптовалюта. Помните те, которые наблюдались после начала пандемии COVID-19 в 2020 году, когда популярность криптовалют резко возросла. Биткоин достиг исторического максимума в более 68 000 долларов в 2021 году. Благодаря низкой стоимости заимствований и обильной ликвидности инвесторы были уверены, что могут вкладывать деньги в более рискованные инвестиции, включая криптовалюту.