Почему цена биткоина больше не будет «работать» так, как это было в прошлых четырехлетних циклах подъема и падения
Биткоин больше не «подчиняется» четырехлетним ценовым циклам, показывая худшую динамику котировок в своей истории с точки зрения таких циклов. Аналитики Outlier Ventures отметили, что халвинг больше не имеет никакого фундаментального значения, имея лишь «некоторые» психологические эффекты.
Спустя 125 дней после каждого халвинга цена биткоина демонстрировала рост: на 739% через 125 дней после халвинга в 2012 году, на 10% в 2016 году и на 22% в 2020 году. Но на этот раз, после халвинга в 2024 году, цена упала на 8%, по данным Outlier Ventures.
Каждый раз между четырехлетними циклами халвинга цена биткоина обновляла новый максимум, в несколько раз превосходя прошлые рекорды. Например, в конце 2013 года, примерно через год после цикла халвинга, биткоин достиг $1,2 тыс. Максимум следующего рыночного цикла в конце 2017 года составил $20 тыс. за биткоин, биткоин взлетел до $69 тыс. в конце 2021 года, прежде чем цена продемонстрировала корректирующее движение.
2024 год был уникальным — биткоин впервые превысил предыдущий максимум до того, как произошел халвинг, когда цена BTC выросла до $73 тыс. в марте (халвинг произошел в апреле). Считается, что сильным драйвером роста цены стал спрос со стороны американских биржевых фондов биткоинов (ETF), запущенных в январе, которые покупают биткоины на рынке для обеспечения акций.
«Халвинг не оказывает существенного влияния на цену биткоина и других цифровых активов. Предпринимателям и инвесторам пора отходить от идеи четырехлетнего цикла по мере созревания рынка цифровых активов», — заявил руководитель исследований Outlier Ventures Джаспер Де Мэр.
Outlier Ventures считает, что инфляция в основной криптовалютной сети была незначительной с 2016 года в контексте зрелого и более диверсифицированного рынка криптовалют. Несмотря на сильный ценовой импульс после халвинга 2020 года, Де Мэр считает это совпадением. Этот цикл роста был вызван не халвингом. Он был вызван беспрецедентным вливанием капитала центральными банками по всему миру, когда только США увеличили денежную массу более чем на 25% за один год.
Однако есть и другие расчеты относительно «эффекта халвинга», которые указывают на 150-дневный период вместо 125 дней, о которых заявляли аналитики Outlier Ventures. Эксперты из K33 считают, что биткоин все еще демонстрирует признаки корреляции со вторым и третьим циклами. А рост начался примерно через 150 дней, то есть только в конце сентября.
И халвинг — это только часть экономики биткоина, который имеет ограниченную эмиссия. Многие инвесторы и другие участники рынка следуют концепции Ходла о долгосрочной пассивной инвестиционной стратегии. И в которой инвесторы поддерживают относительно стабильный портфель с течением времени, независимо от краткосрочной волатильности цен.
В дополнение к низким показателям инфляции, сеть основной криптовалюты уже добыла более 94% всех монет, или 19,75 млн BTC ($1,125 трлн). Это означает, что майнерам биткоинов осталось создать всего 6%, или 1,25 млн монет BTC.
