Перевод: народный блокчейн
Около шести месяцев назад Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила первый спотовый биткоин-ETF. 23 июля 2024 года SEC одобрила начало торгов первого спотового ETF Ethereum.
1. Что такое спотовый ETF Ethereum?
Spot Ethereum ETF — это биржевой фонд для прямых инвестиций в Ethereum — вторую по величине криптовалюту в мире по рыночной капитализации после Биткойна.
У Эфириума есть много особенностей, которые отличают его от Биткойна. В его блокчейне размещается не только Ethereum, но также децентрализованные приложения и невзаимозаменяемые токены (NFT), работающие по протоколу Ethereum. Кроме того, Ethereum теперь использует систему Proof of Stake для генерации новых монет, которая является более энергоэффективным механизмом, чем Proof of Work, используемый при майнинге биткойнов. (Эфириум также использовал систему доказательства работы до 2022 года, а затем перешел на доказательство доли.)
До того, как спотовые ETF были одобрены, на рынке уже существовали ETF стратегии Ethereum, которые косвенно отслеживали цену Ethereum через фьючерсные контракты. Однако такие ETF могут не так точно отслеживать цену криптовалюты, как спотовые ETF Ethereum, и могут взимать более высокие комиссии. Спотовый ETF Ethereum, одобренный в июле 2024 года, является первым в своем роде.
2. Спотовый ETF Ethereum
На данный момент начали торговаться восемь различных спотовых ETF Ethereum. Ниже указано название каждого ETF и его торговый символ, статус комиссии и подробная информация о снижении комиссионных за рекламу.
3. Девятое место Ethereum Fund
Технически в настоящее время на рынке существует девять инвестиционных фондов, которые отслеживают спотовую цену Ethereum, но девятый не является традиционным ETF. Grayscale Ethereum Trust (ETHE), не путать с Mini Trust ETF, представляет собой биржевой продукт (ETP), рыночная цена которого может отклоняться от стоимости его чистых активов, что потенциально приводит к потере инвесторами премии или скидки за активы Ethereum.
ETHE — крупнейший в мире спотовый фонд Ethereum, на долю которого на момент написания приходилось более 2% общей рыночной капитализации Ethereum. Коэффициент расходов составляет 2,50%, и в настоящее время нет никаких комиссионных рекламных акций. Он также был одобрен для торговли на бирже 23 июля.
4. Ценовая война ETF Ethereum
За несколько дней до утверждения ETF Ethereum в июле 2024 года компании-эмитенты начали комиссионную войну. Многие компании подали несколько пересмотренных заявлений о регистрации, снизив сборы в попытке подорвать конкурентов. Некоторые компании последовали этому примеру и представили свои собственные изменения в течение нескольких дней, за еще меньшую плату.
Другие в последнюю минуту запустили рекламные акции, например, объявили, что в течение первых шести месяцев комиссии будут бесплатными, чтобы показать, что они являются самым дешевым ETF Ethereum на рынке. Эта тенденция быстрого снижения комиссий и продвижения по службе продолжалась всего за несколько дней до объявления об одобрении SEC и, вероятно, продолжится и в будущем.
Учитывая это, любую информацию, которую вы видите о комиссиях и рекламных акциях ETF Ethereum, стоит перепроверить. Любые цифры в Интернете могут устареть к тому времени, когда вы их прочитаете.
5. Стратегический ETF Ethereum
Мы определяем ETF стратегии Ethereum как любой ETF, который инвестирует не менее 50% своих активов во фьючерсы на Ethereum. В настоящее время на рынке существует семь таких фондов, и их комиссии перечислены ниже от самой низкой к самой высокой.
6. Что означает одобрение ETF для Ethereum?
На момент написания цена Ethereum в этом году выросла более чем на 40%. Будут ли недавние одобрения ETF еще больше способствовать этому ралли? Это еще предстоит выяснить.
ETF Ethereum предлагают инвесторам 401(k) и IRA новый способ инвестирования в криптовалюты. В совокупности американцы держат на пенсионных счетах около 40 триллионов долларов, и многие из этих пенсионных счетов не позволяют осуществлять прямую торговлю криптовалютами. (Примечание: 401(k)s и IRA являются обычными пенсионными сберегательными счетами в Соединенных Штатах. Они, как правило, не допускают прямых покупок криптовалют, а ETF Ethereum предлагают инвесторам этих счетов возможность косвенно инвестировать в криптовалюты.)
Однако краткосрочная реакция рынка на одобрение ETF Ethereum до сих пор была приглушенной. 23 июля — в первый торговый день ETF — цена эфира немного упала с 9:30 до 16:00 по восточному времени.
7. ETF ETF против самого Ethereum
Спотовые ETF Ethereum могут иметь некоторые преимущества перед другими способами инвестирования в Ethereum. Как упоминалось ранее, для инвесторов, которые не могут покупать Ethereum напрямую (например, инвесторы пенсионных счетов), спотовые ETF Ethereum могут предложить более дешевый и более надежный способ инвестирования, чем ETF предыдущих стратегий Ethereum.
Однако стоит отметить, что ETF Ethereum также имеют некоторые недостатки по сравнению с прямым хранением криптовалюты. Текущие инвесторы ETF Ethereum не будут получать вознаграждение за ставку (т. е. вознаграждение, аналогичное процентам или дивидендам для тех, кто владеет эфиром).
Если вы хотите получить доступ к этой функции Ethereum, вам необходимо инвестировать непосредственно в саму криптовалюту.
