Аранжировка и компиляция: Shenchao TechFlow
Гости: Имран Хан, основатель службы поддержки @alliancedao Ван Цяо, служба поддержки клиентов @alliancedao;
Ведущий: Майкл Ипполито
Источник подкаста: Bell Curve
Оригинальное название: В поисках потребительских драгоценностей в криптовалюте Цяо и Имран |
Дата трансляции: 3 сентября 2024 г.
Справочная информация
В этом выпуске мы приглашаем Цяо и Имрана из AllianceDAO обсудить слабую инфраструктуру в криптовалюте, тезис о Fat App и культурные различия между блокчейнами. Мы также рассматриваем, имеет ли L1 долгосрочный бычий потенциал и где находятся разработчики потребительских приложений. Наконец, мы даем углубленный анализ того, как TikTok интегрируется с криптовалютами и как криптовалюты могут решить дилеммы бизнес-модели традиционных СМИ.
Слабая инфраструктура в криптопространстве
Майкл выразил обеспокоенность по поводу текущей слабости инфраструктуры в криптопространстве. Он упомянул, что, хотя криптовалюты существуют уже много лет, практических применений мало, а рынок наводнен инфраструктурными токенами, у которых часто отсутствует клиентская база и которые трудно понять. Он надеется, что появится больше практических приложений, а не только дискуссии об инфраструктуре.
Проблемы в создании инфраструктуры и приложений
Цяо поделился точкой зрения основателя компании о том, что инфраструктурные проекты относительно легко создавать, поскольку они больше похожи на чисто инженерные проекты, тогда как приложения требуют глубокого понимания психологии пользователей и болевых точек. Он подчеркнул, что построить инфраструктуру (например, запустить сеть) стало проще, чем всего несколько лет назад, а создать потребительский продукт, способный привлечь миллионы пользователей, по-прежнему сложно.
Венчурный капитал фокусируется на инфраструктурных и потребительских проектах.
Имран отметил, что, несмотря на рыночный спрос на инфраструктурные и потребительские проекты, по-прежнему анонсируется множество инфраструктурных проектов. Он отметил, что многие основатели не вступают в контакт с венчурным капиталом, который фокусируется на потребительских проектах, при поиске инвестиций, и эти венчурные инвесторы могут не понимать потребительский рынок при оценке, что приводит к негативному отношению к потребительским проектам.
Адаптивность экосистемы венчурного капитала
Майкл считает, что экосистеме венчурного капитала необходимо адаптироваться к этим изменениям и сосредоточиться на том, как оценивать и поддерживать создание потребительских продуктов. Он отметил, что слишком много внимания уделяется инфраструктуре, аукционам и разработке механизмов, в то время как относительно мало дискуссий о том, как выводить продукцию на рынок. Он отметил, что венчурные инвесторы должны уделять больше внимания рыночной стратегии и привлечению пользователей при оценке стартапов.
Относительная оценка приложений и инфраструктуры
Майкл поднял вопрос об относительной оценке инфраструктуры и приложений. Он отметил, что инфраструктурные компании часто рассматриваются как бизнес-модель «лопата и кирка» и, скорее всего, будут иметь более высокую оценку из-за своей долговечности. Однако он задался вопросом, оправдана ли такая высокая оценка, если в качестве клиентов недостаточно приложений, поскольку клиентами инфраструктуры в конечном итоге являются приложения.
Исторический опыт и учет ценностей
Цяо объяснил, что исторически приложения обычно могли принести большую пользу. Например, в то время как инфраструктурные компании, такие как Intel, и кабельные компании преуспевали с точки зрения рыночной капитализации во время пузыря доткомов, десятилетие спустя именно продукты, ориентированные на потребителя, такие как Amazon, Apple и Google, приобрели реальную ценность. Он считает, что эта тенденция вновь появится в криптопространстве, и хотя инфраструктурные токены по-прежнему будут цениться выше потребительских продуктов в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе ценность потребительских приложений превзойдет инфраструктуру.
Круговая связь между приложениями и инфраструктурой
Имран цитирует статью Ника Гроссмана «Миф об инфраструктурной фазе», в которой подчеркивается, что разработка приложений стимулирует создание инфраструктуры, которая, в свою очередь, поддерживает новые приложения. Он считает, что эти циклические отношения будут продолжать существовать, и в настоящее время мы, возможно, находимся на дне инфраструктуры и постепенно переходим к восходящей стадии приложений.
Проблемы для основателей, создающих инфраструктуру
Майкл обсудил феномен, когда основатели создают приложения, одновременно разрабатывая необходимую инфраструктуру. Он привел AWS Amazon как пример того, как некоторые основатели создают инфраструктуру для удовлетворения своих собственных потребностей.
Цяо считает, что основателям не следует сосредотачиваться на двух направлениях одновременно на ранних этапах, а следует сосредоточиться на одном направлении, а затем рассмотреть возможность расширения, когда оно созреет.
Устойчивость и баланс ресурсов
Цяо подчеркнул, что основателям необходимо поддерживать баланс ресурсов и внимания, особенно на этапе запуска. Лучше всего сначала сосредоточиться на разработке приложения, а затем уже после его успеха рассматривать строительство инфраструктуры.
Диссертация Fat App (теория применения жира)
Майкл поднял дискуссию о «теории применения жира», сославшись на концепцию «улыбающейся кривой», предложенную Стэном Ши в 1992 году. Эта кривая описывает цепочку создания стоимости персональных компьютеров, подчеркивая получение стоимости на этапах разработки идей и маркетинга, в то время как стоимость на этапе производства относительно невелика. Он отметил, что сбор стоимости современных приложений аналогичен этой модели, и упомянул теорию приложений, предложенную Джоэлом Манегро в 2017 году, утверждая, что приложения будут получать больше ценности, в то время как промежуточные протоколы и примитивы в цепочке могут быть выдавливанием.
Определение и определение ценности среднего уровня
Цяо считает, что определение среднего слоя имеет решающее значение. Он упомянул, что если мы будем рассматривать протоколы децентрализованного финансирования (DeFi) как промежуточные уровни, он согласен, что приложения принесут большую ценность. Он привел в пример Uniswap, отметив, что Uniswap Labs владеет пользователями, а не только самим протоколом, что дает ей доминирующее положение на рынке. Он подчеркнул, что наличие возможностей конечного пользователя является ключом к успеху.
Транзакционные издержки и пользовательский опыт
Майкл упомянул разницу в транзакционных издержках, особенно между Ethereum и Solana. Он отметил, что на Ethereum транзакционные издержки могут существенно влиять на выбор пользователей, тогда как на Solana транзакционные издержки относительно невелики, что делает транзакции через агрегаторы более привлекательными. Цяо согласился, отметив, что MetaMask получает огромную прибыль от взимания комиссий за транзакции, подчеркнув важность владения пользователем.
Вертикальная интеграция приложений
Имран предложил другую точку зрения, утверждая, что приложения могут постепенно владеть всей инфраструктурой, особенно благодаря вертикальной интеграции протоколов и примитивов DeFi. Он привел Friend Tech V2 в качестве примера того, как приложение объединяет все функции, заставляя пользователей совершать транзакции внутри приложения, тем самым захватывая все комиссии и стоимость. Он считает, что если приложение удастся эффективно интегрировать вертикально, оно может представлять угрозу традиционным децентрализованным биржам (DEX).
Имеет ли L1 долгосрочный бычий потенциал?
Майкл поднял вопрос о том, имеет ли L1 (блокчейн первого уровня) долгосрочный бычий потенциал. Он считает, что, за возможным исключением Биткойна, другие блокчейны L1 могут столкнуться с конкуренцией в долгосрочной перспективе, поскольку им необходимо сохранять денежный поток, генерируемый экосистемой. Он отметил, что, поскольку разработчики приложений все больше внимания уделяют снижению извлечения ценности из L1, денежные потоки, такие как MEV (Miner Extractable Value), в конечном итоге могут быть перехвачены приложениями.
MEV и получение прибыли
Майкл считает, что теория захвата стоимости MEV верна на бумаге, но на практике ценность L1 может со временем снизиться. Он упомянул, что рост активности L2 (блокчейн второго уровня) не означает, что люди будут покупать Ethereum (ETH), поскольку стимулом для L2 является предоставление пользователям возможности платить в любой валюте, которую они хотят.
Цяо далее добавил, что его меньше интересуют долгосрочные прогнозы (например, на 10–20 лет), а скорее сосредоточены на победителях в конце текущего цикла. Он считает, что, хотя теория захвата MEV теоретически верна, существует множество других факторов, которые повлияют на будущую производительность L1. Он подчеркнул, что средства сохранения стоимости являются наиболее важными в долгосрочной перспективе, что может сделать такие платформы, как Биткойн, Эфириум или Солана, потенциальными средствами сохранения стоимости.
Краткосрочный и долгосрочный взгляд
Имран считает, что рынок по-прежнему полон неопределенности, и любой L1, скорее всего, в будущем выйдет из конкуренции. Он упомянул, что, хотя Solana в настоящее время работает хорошо, каждый Ethereum L2 может догнать его после появления революционного приложения.
Майкл упомянул, что растущее количество ETH, плавающее на Ethereum, демонстрирует сильные сетевые эффекты, которые могут быть полезны для развития L2. Он считает, что в будущем, возможно, особой необходимости в L2 не будет, но трех-четырех крупных фреймворков L2, способных обеспечить хорошую совместимость внутри экосистемы приложений, будет достаточно.
Будущая структура L2
Обсуждая будущее L2, Майкл упомянул такие проекты, как Arbitrum, Base и ZK Sync, которые, вероятно, будут важны в будущем. Имран упомянул Polygon CDK и посчитал, что его архитектурный проект очень перспективен.
Где разработчики потребительских приложений?
Майкл завел дискуссию о нынешних разработчиках потребительских приложений, спросив Имрана и Цяо, что они думают о том, над чем работает новое поколение основателей и на каких типах приложений они концентрируются. Имран отметил, что в настоящее время Solana и Ethereum по-прежнему доминируют на рынке, в то время как платформа Base также получила значительные инвестиции в свою недавнюю группу основателей. Он упомянул о разработке игр внутри сети, хотя большинство проектов по-прежнему ориентированы на Base и Solana.
Преимущества распространения Telegram и TON
Майкл упомянул TON (Telegram Open Network) и ее отношения с Telegram, обсудив потенциальную базу пользователей и возможности распространения. Имран поделился интересным случаем из опыта разработчика, публикующего игру в Telegram. Он рассказал, что разработчик потратил много денег на рекламу игры Web 2 и потребовалось полтора года, чтобы получить 1500 активных пользователей в месяц, но после выпуска той же игры в Telegram потребовалось всего три дня, чтобы достичь 15 миллионов ежемесячных пользователей. активные пользователи. Это показывает мощный сетевой эффект Telegram.
Имран далее отметил, что Telegram предлагает уникальный канал распространения, аналогичный ранним возможностям Zynga на Facebook. Он считает, что разработчики, создающие приложения для Telegram, могут быстро получить базу пользователей и стать доминирующими приложениями на платформе.
Типы пользователей и проблемы приложений
Несмотря на преимущества распространения, Имран поднял несколько вопросов, требующих рассмотрения, включая тип пользователей и их мотивацию к использованию. Он спросил, были ли эти пользователи заинтересованы в использовании приложения или по другим причинам. Кроме того, он упомянул проблемы со скоростью и стоимостью, с которыми может столкнуться сеть TON при обработке внутрисетевой активности. В результате многие основатели начали создавать гибридные инфраструктуры, которые выносят большую часть игровой логики за пределы цепочки, сохраняя при этом некоторую функциональность внутри цепочки, чтобы воспользоваться преимуществами возможностей распространения Telegram.
Культурные различия между блокчейнами
Майкл поднял вопрос о культурных различиях между блокчейнами, в частности, о различиях между сообществами Ethereum и Solana. Он заметил, что Base как платформа больше похожа на продолжение культуры Ethereum, полную позитивной и оптимистичной атмосферы, побуждающей разработчиков создавать здесь приложения. Сообщество Соланы кажется более прагматичным и сосредоточено на инженерных технологиях.
Основатели влияют на культуру
Цяо считает, что эти культурные различия можно проследить до ДНК основателей. В то время как основатель Ethereum Виталик Бутерин является идеалистом, основатель Solana более прагматичен. Имран далее добавил, что во время медвежьего рынка основатели Solana продемонстрировали большее единство и прагматизм, подчеркнув силу сообщества, в то время как сообщество Ethereum больше распространяло свои идеи и убеждения.
Реакция сообщества и проблемы
Майкл упомянул, что реакция сообщества Ethereum на критику, например, обвинения Bankless в адрес сообщества Ethereum, отражает напряжение внутри сообщества. Он считает, что сообщество блокчейнов должно задуматься о себе, а не подвергать остракизму тех, у кого другие мнения.
Стратегия бренда для платформ приложений
Майкл также обсуждает проблемы брендинга новых платформ L2 и L1. Он считает, что многие сети пытаются дифференцироваться, ограничивая типы приложений, что может быть неразумным выбором. Он предположил, что эти платформы должны приветствовать всех типов разработчиков приложений, поскольку в нынешних рыночных условиях трудно предсказать, какие приложения действительно добьются успеха.
Цяо выразил разочарование основной командой Ethereum, полагая, что они предвзято относятся к основателям в некоторых областях и могут упустить выдающихся разработчиков. Имран упомянул, что консервативное отношение Ethereum Foundation к финансированию проектов, особенно когда речь идет о спекулятивных приложениях, может ограничивать инновации.
Спекуляции и финансовые принципы
В ходе обсуждения Майкл отметил интересный момент: многие люди заново открывают для себя природу финансов, когда входят в пространство криптовалют. Он считает, что финансовые рынки по существу полагаются на спекуляции и азартные игры, и эта аллергическая реакция на спекуляции на самом деле может быть переосмыслением того, как работают финансы.
Цяо добавил, что динамика акций США является исключением из ситуации на мировых финансовых рынках, тогда как рынки других стран часто отстают. Они обсуждают сложность финансовых рынков и разные взгляды людей на спекуляции, утверждая, что это отражает разные уровни понимания людьми финансов.
Чего именно может достичь блокчейн?
В этом разделе обсуждения Майкл делает ключевой момент: люди склонны сосредотачиваться на том, чего технология блокчейна не может достичь, игнорируя при этом то, чего она может достичь уникальным образом. Он использовал пример мобильных устройств, чтобы проиллюстрировать, что, несмотря на раннюю критику ограничений мобильных телефонов, удобство мобильных телефонов в конечном итоге сделало их неотъемлемой частью жизни.
Основные возможности блокчейна
Цяо считает, что блокчейн лучше всего умеет создавать новые рынки и микроплатежи. Например, токены создателей и появление новых рынков относятся к числу преимуществ блокчейна. Кроме того, блокчейн также превосходен в трансграничных платежах и микроплатежах, что делает возможными небольшие платежи, которые трудно осуществить с помощью традиционных способов оплаты.
Имран далее добавил, что, хотя технология блокчейна может выполнять некоторые конкретные функции, такие как защита конфиденциальности и проверка данных, эти функции обычно являются частью более крупного приложения, а не независимым продуктом.
Новые возможности для старых идей
Майкл упомянул некоторые идеи эпохи ICO 2017 года, к которым, возможно, стоит вернуться. В качестве примера он привел Earn.com, отметив, что это была интересная концепция, связанная с микроплатежами, хотя она не имела успеха из-за высокой стоимости блокчейна на тот момент. Он считает, что по мере развития технологий и появления микроплатежей еще предстоит разработать множество новых идей приложений.
Сочетание игр и микроплатежей
В ходе обсуждения Майкл поднял вопрос о потенциале ончейн-игр, полагая, что нет необходимости конвертировать каждое действие в игре в ончейн-транзакцию, но интеграция микроплатежей может быть более ценной. Он упомянул, что когда молодые игроки совершают небольшие покупки в игре, они могут уменьшить неудобства при использовании кредитных карт, что значительно улучшит пользовательский опыт.
Цяо далее пояснил, что концепция онлайн-игр тесно связана с такими понятиями, как суверенитет данных, владение данными и возможность компоновки, но эти идеалы не являются основной движущей силой на ранних этапах существования пользователей. Пользователей по-прежнему больше всего беспокоят практические применения, такие как спекуляции и микроплатежи.
Спекуляции и эволюция сознания
Имран отметил, что многие люди изначально выходят на рынок криптовалют из спекулятивных побуждений, и со временем они постепенно осознают и другие преимущества технологии блокчейн. Он считает, что, хотя идеи децентрализации, продвигаемые основателем Ethereum Виталиком Бутериным и другими, по-прежнему будут важны в будущем, принятие людьми и сроки будут различаться.
Будущие пользователи и технологии
В конце концов Майкл предположил, что будущие пользователи, входящие в сферу шифрования, возможно, не будут уделять столько внимания идее децентрализации, как ранние пользователи. Он считает, что технологии должны быть достаточно хороши, чтобы пользователям не нужно было заботиться об этих концепциях, а можно было напрямую наслаждаться удобством, предоставляемым технологиями.
TikTok встречает криптовалюту
В этом сегменте обсуждения Майкл поднимает вопрос о потенциальном пересечении TikTok и криптовалют, особенно с точки зрения того, как новые поколения пользователей, такие как поколение Z и поколение Альфа, взаимодействуют с криптовалютами.
Новое поколение предпринимательства
Цяо и Имран обсудили предпринимательский дух нового поколения (поколение Z и поколение Альфа), подчеркнув, что они более склонны зарабатывать деньги нетрадиционными способами, такими как прямые трансляции и создание контента. Имран заметил, что молодые люди меньше интересуются традиционными профессиями, но они могут находить инновационные способы заработка, например, взаимодействие с аудиторией через платформы потокового вещания.
Сочетание прямого эфира и микроплатежей
Цяо упомянул, что на нынешних платформах прямых трансляций фанаты вознаграждают авторов, покупая виртуальные подарки, что на самом деле является применением микроплатежей. Он отметил, что традиционные платежи по кредитным картам не могут поддерживать переводы небольших сумм, поэтому виртуальные подарки стали замаскированной формой вознаграждения. Эту модель на самом деле можно рассматривать как решение «второго уровня», позволяющее авторам обналичивать деньги после того, как они накопит достаточно виртуальных подарков.
Проблемы с контентом TikTok
Майкл предположил, что, хотя есть предложения по активному участию в TikTok, он считает, что адаптировать их контент к стилю TikTok сложно, поскольку их контент больше ориентирован на финансовую и криптографическую сферы, в то время как контент на TikTok, как правило, должен быть более беззаботная и развлекательная форма. Он опасается, что этот сдвиг может отпугнуть основную аудиторию.
Будущее платформ потокового вещания
Имран продолжил обсуждение потенциала платформ потокового вещания, упомянув некоторые новые приложения для потокового вещания, такие как Pump. Они считают, что по мере того, как создатели контента все чаще раскрывают свою истинную сущность, может возникнуть новая форма контента, называемая «полная развращенность», которая может понравиться определенной аудитории.
Может ли криптовалюта спасти бизнес-модель традиционных СМИ?
В этом сегменте дискуссии Майкл делает смелое предсказание о том, что между криптовалютами и СМИ может образоваться своего рода союз. Он считает, что, поскольку традиционные медиа-бизнес-модели рушатся, криптовалюты могут стать новым решением.
Дилемма традиционных СМИ
Майкл отметил, что бизнес-модель традиционных СМИ серьезно пострадала, особенно развитие социальных сетей, в результате чего большой объем доходов от рекламы перетек в Facebook и Google. Издатели теряют доступ к собственным данным, что не позволяет им эффективно понимать и привлекать свою аудиторию. Условно говоря, криптовалютные адреса можно рассматривать как новый источник первичных данных, обеспечивающий более точный таргетинг рекламы.
Криптовалюта встречается со СМИ
Майкл поднял интересный вопрос о том, что некоторые свойства криптовалют могут быть использованы для изменения бизнес-модели СМИ. Например, токены могут служить инструментами взаимодействия с аудиторией, а рекламодатели могут таргетировать более эффективную рекламу на основе поведения пользователей в блокчейне, например записей транзакций на децентрализованных биржах. Кроме того, он упомянул, что «токены — это новый контент, а рыночный капитал — новый показатель вовлеченности», предположив, что экономическая модель криптовалюты может создать новые стимулы для создания контента.
Прямая трансляция и взаимодействие с сообществом
Имран далее обсудил потенциал криптовалют в сфере прямых трансляций. Он упомянул, что на некоторых платформах прямых трансляций взаимодействие между зрителями и создателями может быть токенизировано, так что отзывы и потребности аудитории могут напрямую влиять на направление создания контента создателями. Такое взаимодействие не только укрепляет сплоченность сообщества, но и обеспечивает создателям новые источники дохода.
Появление новых медиафеноменов.
Цяо упомянул о новом явлении, а именно о том, что способы распространения некоторых вирусных интернет-мемов меняются. Он обнаружил, что многие новые мемы сейчас распространяются через децентрализованные биржи, такие как Dex Screener, а не через традиционные социальные сети, такие как TikTok или Twitter. Этот феномен показывает, что блокчейн и криптовалюта могут стать важными каналами распространения нового медиаконтента в будущем.
Как изменятся основатели в ближайшие десять лет?
В этом сегменте дискуссии Майкл и другие участники исследуют, как характеристики и опыт основателей изменятся в течение следующего десятилетия, особенно в сфере криптовалют и технологий.
Эволюция характеристик основателя
Майкл отметил, что по мере развития криптовалют и технологий опыт и характеристики основателей могут значительно измениться. Он считает, что традиционные основатели элитных школ, возможно, больше не будут единственными историями успеха, и появится больше людей с нетрадиционным прошлым или неэлитных учреждений. Это изменение может привести к изменению образа мышления и стилей предпринимательства.
Разница между инфраструктурой и приложениями
Цяо далее проанализировал разницу между основателями инфраструктуры (инфра) и приложений (приложений). Он отметил, что инфраструктура обычно строится с менее частыми итерациями, а приложения требуют быстрых итераций и частых обновлений. Поэтому основателям приложений необходимо лучше понимать пользователей и адаптироваться к рынку.
Психологические черты основателя
Имран упомянул некоторые общие психологические черты среди успешных основателей приложений, например, то, что у них часто есть «мотивация проявить себя», которая может быть связана с их воспитанием или прошлым. У них есть определенное чувство неприятия технических основателей, полагая, что основатели приложений лучше понимают потребности пользователей и тенденции рынка.
эмоциональная выносливость
Майкл также упомянул о том, что основателям необходимо уметь противостоять резким эмоциональным перепадам. Он считает, что успешные основатели не только должны быть умными и креативными, но также должны сохранять спокойствие и стойкость перед лицом неопределенности и давления.
