Биткоин (BTC) был прекрасным средством сбережения, но ужасным активом с доходностью. К счастью, дни доходности BTC ниже 0,5% заканчиваются. Новые возможности в экосистемах Bitcoin Layer-2 (L2) и децентрализованных финансов (DeFi) меняют правила игры. Вот как подготовиться к грядущему буму доходности BTC.
Раньше майнинг биткоинов был единственным способом получить значимые вознаграждения в BTC. Постоянным держателям приходилось довольствоваться сомнительными централизованными финансовыми платформами (CeFi) — такими как ныне несуществующие Celsius и Voyager — или жалкой доходностью DeFi. По состоянию на 5 сентября платформа кредитования DeFi Aave выплачивала вкладчикам Wrapped Bitcoin (WBTC) жалкие 0,04% годовых.
Это меняется. После многих лет тихого развития масштабируемые сети L2 Bitcoin, такие как Lightning Network, Core Chain, Rootstock (RSK) и Stacks, набирают обороты. По данным DeFiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) на L2 Bitcoin выросла примерно до $1,4 млрд по состоянию на 5 сентября. Это почти на 275% больше с начала года и в десять раз больше с 2023 года.
5 сентября Брендон Седо из компании-разработчика L2 CoreDAO сообщил Cointelegraph, что, по его ожиданиям, в ближайшие годы L2 Bitcoin захватят значительную часть рыночной капитализации Bitcoin, превышающей 1 триллион долларов.
Стейкинг на основе Bitcoin
Некоторые L2 — включая Core Chain, Babylon и Spiderchain — изучают собственный стейкинг Bitcoin. Подобно сетям с доказательством доли владения (PoS), таким как Ethereum (ETH), стейкеры Bitcoin L2 блокируют BTC в качестве залога для защиты сетей в обмен на вознаграждение.
Между тем, протоколы ликвидных деривативов стейкинга (LSD) приносят доходность стейкинга BTC еще большему количеству L2. Эти протоколы выпускают токенизированные требования на пулах стейкинга и включают Core Earn, Bedrock, Stroom и Pell Network.
Уровень 2 биткоина и экосистемы DeFi по состоянию на 12 апреля 2024 г. Источник: DIA DAO
Пока еще рано. Spiderchain все еще находится в тестовой сети, а Babylon еще не начал выдавать вознаграждения. Но LSD от CoreChain, stBTC, уже работает — и обещает вознаграждение в размере 8,8%.
По данным StakingRewards.com, это значительно выше, чем у PoS-сетей Solana (SOL) или Avalanche (AVAX), доходность которых составляет 6,85% и 7,83% соответственно, и намного больше, чем годовая процентная ставка Ethereum в размере 3,4% по состоянию на 5 сентября.
Важно, что Core Chain платит стейкерам в CORE, своем родном токене, а не в BTC. Помните, всегда проводите собственное исследование и тщательно обдумывайте, подходит ли вам криптовалютная стратегия, прежде чем подражать — иначе вы потеряете деньги!
Bitcoin L2s — это не только стейкинг. Некоторые из них, включая RSK, Merlin и Stacks, уже размещают экосистемы DeFi на основе Bitcoin, включая децентрализованные биржи (ALEX, Bitflow), протоколы кредитования (MoneyOnChain, Zest) и платформы «все в одном», такие как Sovryn. Merlin даже рекламирует протокол производных Bitcoin, Surf.
Платежный протокол Lightning Network был запущен в 2018 году и по-прежнему пользуется уважением, имея почти $300 млн в TVL, по данным DeFiLlama. Операторы узлов, которые предоставляют ликвидность BTC платежным каналам Lightning в обмен на комиссии, зарабатывают в среднем 5,62% годовых в BTC, по данным Magma, торговой площадки для каналов Lightning.
Как и в случае с майнингом биткоинов, в узлах Lightning доминируют профессиональные магазины, такие как LQWD Technologies Corp, а не розничные держатели.
Институциональный интерес
Эти протоколы стейкинга BTC не останутся незамеченными надолго. Институциональные сервисы стейкинга, включая Kiln и Figment, уже поддерживают собственный токен стейкинга Stacks, STX, который выплачивает вознаграждения в BTC из сетевых сборов. Возможно, вскоре они добавят больше сетей.
В мае управляющий активами Valour запустил Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP, биржевой продукт (ETP), котируемый на скандинавской бирже Nordic Growth Market. Он делает ставку BTC на Core Chain. Valour запустил узел валидатора Core Chain в июне.
3 сентября управляющий активами 21.co запустил свою регулируемую обертку BTC, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Ожидайте больше институциональной ликвидности.
Завернутый биткоин
Самые привлекательные возможности для BTC в DeFi находятся на Ethereum. Запуск протокола рестейкинга EigenLayer в 2023 году стал переломным моментом для криптовалют, и BTC не является исключением.
EigenLayer поддерживает растущее созвездие «активно проверенных сервисов» (AVS) — протоколов, которые защищают себя, используя почти 12-миллиардный пул EigenLayer из повторно поставленных ETH. В ноябре AVS начнут платить за эту привилегию из доходов протоколов, генерируя доход для повторных стейкеров.
EigenDA, первый и крупнейший AVS EigenLayer, добавил в августе собственный повторный стейкинг токенов L2. Это фактически расширило повторный стейкинг с ETH и собственного токена EIGEN EigenLayer на практически любой виртуальный актив — включая упакованный BTC.
В августе протокол Liquid Restakeing Swell запустил swBTC для выплаты доходности по WBTC. Ожидайте, что EigenLayer вскоре добавит Restakeing BTC.
Еще один интересный вариант — Synthetix, платформа деривативов DeFi, которая запустила свой протокол следующего поколения V3 на Arbitrum (ARB) в июле. В отличие от конкурентов, Synthetix V3 разработан для приема практически любого токена в качестве обеспечения. Поставщики ликвидности (LP) получают торговые комиссии, а также дополнительные стимулы в SNX, собственном токене Synthetix. Обернутые ETH LP зарабатывают 7,6% на Arbitrum по состоянию на 5 сентября.
В настоящее время активны лишь несколько пулов, а создание новых пулов требует одобрения консультанта по управлению Synthetix. Тем не менее, ожидайте увидеть пулы WBTC на Synthetix v3 скорее раньше, чем позже.
Одно можно сказать наверняка. Будь то масштабируемая цепочка Ethereum или Bitcoin L2, хранение BTC становится гораздо интереснее. Будьте бдительны, или возможность может ускользнуть от вас.
Алекс О'Доннелл — старший автор Cointelegraph. Ранее он основал разработчика DeFi Umami Labs и семь лет проработал финансовым журналистом в Reuters, где освещал слияния и поглощения и IPO. Он также является руководителем по развитию криптовалют в стартап-акселераторе Expert Dojo.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридический или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
