Вкратце
Изолированная маржа и перекрестная маржа — это два разных типа маржи, доступные на многих торговых платформах криптовалют.
При использовании изолированной маржи инвесторы решают, сколько денег выделить в качестве обеспечения конкретной позиции, и эта транзакция не влияет на остальную часть баланса счета.
Кросс-маржа использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения для всех сделок. Если одна позиция идет против вас, а другая прибыльна, прибыль можно использовать для покрытия убытков, что позволит вам дольше сохранять позицию открытой.
Выбор между изолированной маржой и кросс-маржой зависит от торговой стратегии человека, его толерантности к риску и того, насколько активно он хочет управлять своей позицией.
Что такое маржинальная торговля?
Прежде чем мы рассмотрим изолированную маржу и перекрестную маржу, давайте кратко рассмотрим маржинальную торговлю. При маржинальной торговле инвесторы занимают средства у биржи или брокера, чтобы купить или продать больше активов, чем они могут себе позволить самостоятельно. Они используют активы на своих счетах в качестве залога, чтобы занять деньги и сделать более крупные ставки в надежде получить больше прибыли.
Допустим, у вас есть 5000 долларов и вы думаете, что цена Биткойна вырастет. Вы можете купить биткойны на сумму 5000 долларов США напрямую или использовать свою позицию для торговли заемными деньгами. Допустим, цена Биткойна увеличивается на 20%. Если вы только что инвестировали 5000 долларов США без использования кредитного плеча, ваши инвестиции теперь стоят 6000 долларов США (начальные 5000 долларов США + прибыль 1000 долларов США). Это на 20% больше ваших первоначальных инвестиций.
Однако, если бы вы использовали кредитное плечо 5:1 на свои 5000 долларов США, вы бы заняли в четыре раза больше, чем у вас есть, и сохранили бы 25 000 долларов США для инвестирования (5000 долларов США из вашего первоначального капитала и 20 000 долларов США в качестве кредита). При увеличении цены биткойнов на 20% ваши инвестиции в размере 25 000 долларов США теперь стоят 30 000 долларов США (начальные 25 000 долларов США + прибыль в размере 5 000 долларов США). После того, как вы погасите кредит в размере 20 000 долларов, у вас останется 10 000 долларов. Это 100% возврат ваших первоначальных инвестиций в размере 5000 долларов.
Помните, маржинальная торговля очень рискованна. Рассмотрим противоположный сценарий, когда цена Биткойна упадет на 20%. Ваши инвестиции в размере 5000 долларов США без кредитного плеча будут стоить 4000 долларов США (начальный капитал 5000 долларов США - убыток 1000 долларов США) с учетом убытков в размере 20%. Но с кредитным плечом 5:1 ваши инвестиции в размере 25 000 долларов будут стоить 20 000 долларов (начальный капитал 25 000 долларов - убыток 5 000 долларов). После погашения кредита в размере 20 000 долларов у вас ничего не останется, вы потеряете 100% своих первоначальных инвестиций.
Этот простой пример не включает торговые комиссии или проценты, которые могут быть уплачены на заемную сумму, что снизит вашу прибыль в реальных торговых ситуациях. Важно помнить, что рынки могут быстро меняться, что приводит к потенциальным потерям, которые могут даже превысить ваши первоначальные инвестиции.
Изолированная маржа. Что такое изолированная маржа?
В режиме изолированной маржи сумма депозита ограничена определенной позицией. Это означает, что вы сами решаете, какую сумму вы хотите выделить в качестве обеспечения для конкретной позиции, и эта конкретная сделка не влияет на ваши оставшиеся средства.
Допустим, общий баланс вашего счета составляет 10 BTC. Вы решаете открыть длинную позицию по Ethereum (ETH) с кредитным плечом, полагая, что цена ETH вырастет. Вы выделяете 2 BTC в качестве изолированной маржи для этой сделки с кредитным плечом 5:1. Это означает, что вы фактически торгуете Ethereum на сумму 10 BTC (2 BTC ваших собственных денег + позиция с кредитным плечом 8 BTC).
Если цена Ethereum вырастет и вы решите закрыть позицию, любая полученная вами прибыль будет добавлена к вашему первоначальному депозиту в 2 BTC для этой сделки. Но если цена Ethereum резко упадет, максимум, что вы можете потерять, — это изолированная маржа в 2 BTC. Даже если ваша позиция будет ликвидирована, оставшиеся 8 BTC на вашем счету останутся неизменными. Вот почему это называется «изолированным» Escrow.
Перекрестная маржа. Что такое перекрестная маржа?
Cross Margin использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения ваших сделок. Если одна позиция идет против вас, а другая оказывается прибыльной, прибыль можно использовать для покрытия убытков, что позволит вам дольше сохранять позицию открытой.
Давайте посмотрим, как это работает на примере. Общий баланс вашего счета составляет 10 BTC. Вы решаете открыть длинную позицию с кредитным плечом по Ethereum (ETH) и еще одну короткую позицию с кредитным плечом по криптовалюте, которую мы назовем Z, используя перекрестную маржу. Для Ethereum вы торгуете 4 BTC, используя кредитное плечо 2:1, а для Z вы торгуете 6 BTC, также с кредитным плечом 2:1. Весь баланс вашего счета в 10 BTC используется в качестве обеспечения для обеих позиций.
Предположим, цена Ethereum падает, что приводит к потенциальным убыткам, но в то же время цена Z также падает, что приводит к прибыли по вашей короткой позиции. Прибыль от торговли на Z можно использовать для компенсации убытков от торговли на Ethereum, оставляя обе позиции открытыми.
Однако если цена Ethereum упадет, а цена Z вырастет, обе ваши позиции могут понести убытки. Если эти потери превысят общий баланс вашего счета, обе позиции могут быть ликвидированы, и вы можете потерять весь баланс своего счета в размере 10 BTC. Это сильно отличается от раздельной маржи, при которой только 2 BTC, которые вы выделяете для торговли, подвергаются риску потери.
Помните, что это очень простые примеры и не включают комиссию за транзакцию или другие расходы. Кроме того, реальные торговые ситуации часто намного сложнее.
Основное различие между изолированной маржой и маржой. Перекрестная маржа
Из приведенных выше примеров мы ясно видим сходства и различия между торговлей с изолированной маржой и торговлей с перекрестной маржой. Мы можем резюмировать их основные различия следующим образом:
Механизм ипотеки и ликвидации
В изолированной марже только определенная часть ваших средств изолирована и подвергается риску для конкретной сделки. Это означает, что если вы торгуете 2 BTC в режиме изолированной маржи, только эти 2 BTC подвергаются риску ликвидации.
Но при кросс-марже все деньги на вашем счете будут выступать в качестве залога для ваших сделок. Если позиция идет против вас, система может использовать весь баланс вашего счета, чтобы предотвратить ликвидацию позиции. Но вы рискуете потерять весь свой баланс, если при совершении нескольких транзакций дела пойдут совсем плохо.
Управление рисками
Изолированная маржа позволяет более детально управлять рисками. Вы можете выделить конкретную сумму, которой готовы рискнуть, для каждой сделки, не затрагивая остальную часть вашего счета. Напротив, кросс-маржа объединит риск по всем вашим открытым позициям. Управление несколькими позициями, которые компенсируют друг друга, может принести пользу, но объединение рисков также может означать более высокую вероятность убытков.
Гибкость
При изолированной маржинальной торговле вы должны вручную добавлять средства в эту отдельную маржинальную позицию, если хотите увеличить уровень маржи. Кросс-маржа, с другой стороны, автоматически использует доступный баланс на вашем счете, чтобы избежать ликвидации каких-либо позиций, что упрощает поддержание маржи.
В случае использования
Изолированная маржа подходит для трейдеров, которые хотят управлять риском по каждой сделке, особенно если они имеют твердую уверенность в конкретных сделках и хотят изолировать риск. Кросс-маржа больше подходит для трейдеров, которые открывают несколько позиций, которые могут хеджироваться друг от друга, или для тех, кто хочет в полной мере использовать баланс своего счета, имея при этом более простой подход к поддержанию маржи.
Преимущества и недостатки изолированной маржи — отдельная маржа
Вот преимущества и недостатки отдельного условного депонирования:
Преимущества изолированной маржи — отдельная маржа
Контролируемый риск: вы сами решаете, сколько денег вы хотите выделить и рискнуть для конкретной позиции. Риску подвергается только эта сумма, что помогает уберечь остальную часть ваших средств от потенциальных потерь в этой конкретной сделке.
Более четкая прибыль и убыток (P&L). Рассчитать прибыль и убыток для отдельной позиции проще, если вы знаете точную сумму, привязанную к этой позиции.
Предсказуемость: разделяя средства, трейдеры могут предсказать максимальные потери, с которыми они могут столкнуться в наихудшем сценарии, что способствует лучшему управлению рисками.
Недостатки отдельного условного депонирования:
Требуется строгий контроль: только определенная часть средств обеспечена позицией, поэтому вам необходимо более внимательно следить за сделкой, чтобы избежать ликвидации.
Ограничения по кредитному плечу: если сделка начинает двигаться против вас и близка к ликвидации, вы не можете автоматически использовать оставшиеся средства на своем счете, чтобы остановить эту сделку. Вам придется вручную добавить дополнительные средства на отдельный депозит.
Затраты на управление: обработка нескольких отдельных уровней маржи для разных сделок может быть сложной задачей, особенно для новичков или тех, кто управляет несколькими позициями.
Таким образом, хотя сегрегированная маржа обеспечивает контролируемую среду для управления рисками при торговле с использованием кредитного плеча, она требует более активного управления и иногда может ограничивать потенциальную прибыль, если не использовать ее с осторожностью.
Преимущества и недостатки изолированной маржи — отдельная маржа
Вот преимущества и недостатки перекрестной маржи:
Преимущества перекрестной маржи
Гибкость в распределении маржи: кросс-маржа автоматически использует любой доступный баланс на счете, чтобы предотвратить ликвидацию любых открытых позиций, обеспечивая большую гибкость, чем отдельная маржа.
Компенсация позиции: прибыль по одной позиции может помочь компенсировать убытки, понесенные по другой позиции, что делает ее потенциально полезной для стратегий хеджирования.
Снижение риска ликвидации: при объединении всего вашего баланса риск преждевременной ликвидации любой позиции снижается, поскольку больший пул средств может удовлетворить маржинальные требования.
Более простое управление несколькими сделками: это упрощает процесс одновременного управления несколькими сделками, поскольку вам не нужно настраивать маржу для каждой сделки индивидуально.
Недостатки перекрестной маржи
Более высокий риск полной ликвидации: если все позиции идут неблагоприятно и общий убыток превышает общий баланс счета, существует риск потери всего баланса счета.
Меньше контроля над отдельными сделками: поскольку маржа распределяется по всем сделкам, становится сложнее распределять конкретные соотношения прибыли и убытков по отдельным сделкам.
Чрезмерное потенциальное кредитное плечо: поскольку легко использовать весь баланс, у трейдеров может возникнуть соблазн открыть более крупные позиции, чем они могли бы с изолированной маржой, что потенциально может привести к большим потерям.
Уровень риска менее ясен: сложно сразу оценить общий уровень риска, особенно если имеется много открытых позиций с разными уровнями прибылей и убытков.
Пример использования режимов изолированной маржи и перекрестной маржи
Интеграция режимов отдельной маржи и кросс-маржи может стать элегантным способом максимизировать прибыль и минимизировать риск при торговле криптовалютой. Давайте посмотрим, как это работает на примере.
Допустим, у вас оптимистичный взгляд на Ethereum (ETH) в связи с предстоящими обновлениями, но вы также хотите застраховаться от потенциального риска, связанного с общей волатильностью рынка. Вы думаете, что, хотя Ethereum может вырасти в цене, Биткойн (BTC) может упасть в цене.
Вы можете рассмотреть возможность выделения определенной части вашего портфеля, например 30%, для открытия длинной позиции на Ethereum с использованием кредитного плеча с использованием изолированной маржи. Таким образом, вы ограничите свои потенциальные потери этими 30%, если цена Ethereum не будет соответствовать вашим ожиданиям. Но если Ethereum вырастет в цене, вы получите значительную прибыль от этой части вашего портфеля.
С оставшимися 70% вашего портфеля вы используете перекрестную маржу, открывая короткую позицию по биткойну и длинную позицию по другому альткойну Z, который, по вашему мнению, будет работать хорошо, независимо от волатильности биткойна.
Таким образом, вы используете потенциальную прибыль от одной позиции, чтобы компенсировать потенциальные убытки от другой. Если Биткойн упадет (как вы и предсказывали), прибыль от этого может компенсировать любые потери от Z и наоборот.
После установления этих позиций вам необходимо постоянно отслеживать обе стратегии. Если цена Ethereum начнет падать, рассмотрите возможность сокращения отдельной маржинальной позиции, чтобы ограничить потери. Аналогичным образом, если Z в стратегии кросс-маржи начинает значительно отставать, вы можете рассмотреть возможность корректировки позиций.
Комбинируя как отдельную маржу, так и перекрестную маржу, вы активно пытаетесь получить прибыль от своих рыночных прогнозов, а также хеджируете свой риск. Но хотя сочетание этих стратегий может помочь управлять риском, оно не гарантирует прибыль и не защищает вас от убытков.
краткое содержание
Маржинальная торговля с ее потенциалом увеличения прибыли сопряжена с таким же, если не более высоким, уровнем риска. Выбор между перекрестной маржой и отдельной маржой зависит от торговой стратегии человека, его толерантности к риску и того, насколько активно он хочет управлять своей позицией.
В торговле криптовалютами, где главным фактором часто является волатильность, понимание тонкостей обоих типов маржи имеет первостепенное значение. Мудрое решение в сочетании со специальными мерами по управлению рисками может помочь трейдерам ориентироваться в бурных водах рынка криптовалют. Как всегда, важно провести тщательное исследование и, если возможно, проконсультироваться с экспертами, прежде чем приступить к маржинальной торговле.
Читать далее:
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках. Этот контент предоставляется вам «как есть» только в целях общей информации и рекомендаций и не является заявлением или гарантией в какой-либо форме. Этот контент не должен быть истолкован как финансовая, юридическая или другая профессиональная консультация, а также не предназначен как рекомендация приобрести какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. В случаях, когда статьи публикуются сторонними участниками, обратите внимание, что выраженные мнения принадлежат сторонним участникам и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности здесь для более подробной информации. Цены на цифровые активы могут колебаться. Стоимость ваших инвестиций может как снизиться, так и вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.
