Краткое содержание
Изолированная маржа и перекрестная маржа — это два разных типа маржи, которые предлагают многие платформы для торговли криптовалютами.
В режиме изолированной маржи инвесторы могут решить, сколько средств выделить в качестве залога для конкретной позиции, при этом транзакция не влияет на оставшийся баланс счета.
Cross Margin использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения для всех сделок. Если одна позиция теряет деньги, а другая приносит прибыль, часть прибыли можно использовать для покрытия убытков, тем самым увеличивая продолжительность вашей позиции.
Пользователям следует выбирать между изолированной маржой и кросс-маржой, исходя из их собственной торговой стратегии, терпимости к риску и идеальной деятельности по управлению позициями.
Что такое торговля с кредитным плечом?
Прежде чем представить изолированную маржу и перекрестную маржу, мы сначала кратко представим торговлю с кредитным плечом. Торговля с кредитным плечом означает, что инвесторы используют средства, заимствованные у торговой платформы или брокера, для покупки или продажи активов, которые превышают их собственные возможности. Они используют свои собственные активы на счете в качестве залога, чтобы занять и инвестировать больше денег в надежде заработать больше.
Допустим, у вас есть 5000 долларов и вы думаете, что цена Биткойна вырастет. Вы можете купить биткойны на сумму 5000 долларов США напрямую или занять средства для торговли, используя свою собственную позицию. Допустим, цена Биткойна увеличивается на 20%. Если вы инвестировали 5000 долларов США без использования кредитного плеча, стоимость ваших текущих инвестиций вырастет до 6000 долларов США (5000 долларов США основной суммы + 1000 долларов прибыли). То есть возврат составляет 20% от основной суммы.
Однако, если бы вы использовали кредитное плечо 5:1 при инвестировании 5000 долларов США, вы бы заняли в четыре раза больше собственных средств, что дало бы вам 25 000 долларов инвестиционного капитала (5 000 долларов ваших собственных средств и 20 000 долларов вашего кредита)). Если предположить, что цена Биткойна увеличится на 20%, стоимость ваших инвестиций в размере 25 000 долларов США теперь вырастет до 30 000 долларов США (инвестиции 25 000 долларов США + прибыль 5000 долларов США). Когда вы погасите кредит в размере 20 000 долларов, у вас останется 10 000 долларов. То есть выигрыш составляет 100% собственного капитала (5000$).
Помните, что торговля с использованием кредитного плеча чрезвычайно рискованна. Давайте посмотрим на противоположный сценарий, когда цена Биткойна падает на 20%. На этом этапе, если бы вы не использовали кредитное плечо, стоимость вашей основной суммы инвестиций в 5000 долларов США упала бы до 4000 долларов США (основная сумма 5000 долларов США — убыток 1000 долларов США), потеря составила бы 20%. Но если бы вы использовали кредитное плечо 5:1, стоимость ваших инвестиций в размере 25 000 долларов США упадет до 20 000 долларов США (инвестиции 25 000 долларов США — убытки в размере 5 000 долларов США). Когда вы погасите кредит в размере 20 000 долларов, у вас не будет ничего, 100% убыток.
Приведенный выше упрощенный пример не включает комиссии за транзакции или проценты, которые могут начисляться на заемные средства, что в реальном торговом сценарии снизит вашу прибыль. Важно помнить, что, поскольку рынки могут двигаться быстро, потенциальные потери могут превысить даже основную сумму инвестиций.
Что такое изолированная маржа?
Изолированная маржа и перекрестная маржа — это два разных типа маржи, которые предлагают многие платформы для торговли криптовалютой. Обе модели имеют свои преимущества и риски. Ниже приводится подробное введение в концепции и работу этих двух режимов.
В режиме изолированной маржи сумма маржи для конкретной позиции ограничена. Это означает, что пользователи могут решить, сколько средств выделить в качестве залога для конкретной позиции, при этом на оставшиеся средства транзакция не влияет.
Допустим, общий баланс вашего счета составляет 10 BTC. Вы считаете, что цена Эфириума (ETH) вырастет, поэтому решаете открыть длинную позицию в ETH с кредитным плечом. Вы выделяете 2 BTC в качестве изолированной маржи для этой конкретной сделки с кредитным плечом 5:1. Это означает, что вы фактически торгуете с использованием ETH на сумму 10 BTC (2 BTC собственных средств + 8 BTC позиции с кредитным плечом).
Если цена ETH вырастет и вы решите закрыть свою позицию, любая полученная вами прибыль будет зачтена в счет первоначальной маржи в 2 BTC, выделенной для сделки. Но если цена ETH резко упадет, максимальная сумма, которую вы можете потерять, составит 2 BTC изолированной маржи. Даже если ваша позиция будет принудительно ликвидирована, оставшиеся 8 BTC на вашем счете не будут затронуты. Именно поэтому данная модель называется «изолированной» маржой.
Что такое перекрестная маржа?
Cross Margin использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения для всех сделок. Если одна позиция приносит убытки, а другая приносит прибыль, часть прибыли можно использовать для покрытия убытков, тем самым увеличивая продолжительность вашей позиции.
Покажем, как это работает, на примере. Допустим, общий баланс вашего счета составляет 10 BTC. Вы решаете открыть длинную позицию с кредитным плечом в ETH и короткую позицию с кредитным плечом в другой криптовалюте Z в режиме кросс-маржи. На самом деле вы торгуете ETH на сумму 4 BTC и Z на сумму 6 BTC, оба с кредитным плечом 2:1. Общий баланс вашего счета в размере 10 BTC будет использоваться в качестве обеспечения для обеих позиций.
Предположим, цена ETH падает, что приводит к потенциальным убыткам, но в то же время цена Z также падает, в результате чего ваша короткая позиция становится прибыльной. Таким образом, прибыль от транзакции Z может быть использована для компенсации убытка от транзакции ETH, и обе позиции могут оставаться открытыми.
Однако, если цена ETH упадет, а цена Z вырастет, вы можете столкнуться с потерями по обеим позициям. Если убыток превысит общий баланс вашего счета, обе позиции могут быть вынуждены закрыться, и вы можете потерять весь баланс своего счета в размере 10 BTC. Это сильно отличается от режима изолированной маржи, где ваш максимальный убыток составляет не более 2 BTC, выделенных на соответствующую сделку.
Имейте в виду, что приведенный выше упрощенный пример не включает комиссии за транзакции и другие расходы. Более того, реальные торговые сценарии часто намного сложнее.
Основное отличие изолированной маржи от перекрестной маржи
Из приведенных выше примеров мы ясно видим сходства и различия между торговлей с изолированной маржой и торговлей с перекрестной маржой. Мы можем резюмировать его основные различия следующим образом:
Обеспечение и механизм ликвидации
В режиме изолированной маржи под конкретную сделку резервируется только часть средств, и только эта часть средств подвергается риску потери. Это означает, что если вы торгуете с 2 BTC в режиме изолированной маржи, только эти 2 BTC подвергаются риску ликвидации.
Но в режиме кросс-маржи все средства на вашем счете используются в качестве торгового обеспечения. Если позиция теряет деньги, система может использовать весь баланс вашего счета, чтобы предотвратить ликвидацию позиции. Но если у вас есть несколько сделок со значительными потерями, вы можете потерять весь свой баланс.
Управление рисками
Изолированная маржа позволяет более эффективно управлять рисками. Вы можете выделить определенную сумму денег, которую готовы потерять в каждой сделке, не затрагивая оставшийся баланс вашего счета. Напротив, кросс-маржа объединяет риск всех открытых позиций. Эта модель может быть полезна при управлении несколькими позициями, которые могут компенсировать друг друга, но совокупный риск всех позиций также может означать, что потенциальные убытки могут быть выше.
гибкость
При торговле с изолированной маржой, если вы хотите увеличить свою маржу, вам необходимо вручную добавить дополнительные средства в позицию с изолированной маржой. Напротив, кросс-маржа автоматически использует все доступные остатки на вашем счете, предотвращая ликвидацию любых позиций и устраняя необходимость частых выплат поддерживающей маржи.
Пример
Изолированная маржа подходит для трейдеров, которые хотят управлять рисками отдельно, особенно если трейдер очень уверен в конкретной сделке и хочет управлять рисками отдельно. С другой стороны, перекрестная маржа больше подходит для трейдеров, которые держат несколько позиций, которые могут компенсировать друг друга, или для трейдеров, которые хотят использовать весь баланс своего счета без необходимости часто платить поддерживающую маржу.
Преимущества и недостатки изолированной маржи
Преимущества и недостатки изолированной маржи заключаются в следующем:
Преимущества изолированной маржи
Контролируемый риск: вы можете решить, сколько денег выделить и потерять на конкретной позиции. Риску потери подвергается только эта сумма денег; потенциальные потери по этой конкретной транзакции не затрагивают оставшиеся средства на вашем счете.
Более четкая прибыль и убыток: когда вы знаете точную сумму денег, выделенную на отдельную позицию, легче рассчитать прибыль и убыток этой позиции.
Будьте предсказуемы: изолируя средства, трейдеры могут предсказать максимальные потери, с которыми они могут столкнуться в наихудшем сценарии, тем самым способствуя лучшему управлению рисками.
Недостатки изолированной маржи
Требуется тщательный мониторинг: поскольку только часть ваших средств используется в качестве обеспечения позиции, вам, возможно, придется более внимательно следить за своими сделками, чтобы избежать принудительной ликвидации.
Ограниченное кредитное плечо: если сделка начинает приносить убытки и близка к ликвидации, вы не можете автоматически использовать оставшиеся средства на счете, чтобы остановить ее. Вы должны вручную добавить дополнительные средства в изолированную маржу.
Более высокие комиссии за управление: совмещать несколько маржинальных сделок с разными сделками может быть сложно, особенно для новичков или трейдеров, управляющих большим количеством позиций.
Таким образом, хотя изолированная маржа обеспечивает контролируемую среду для управления торговыми рисками с использованием заемных средств, эта модель требует более активного управления и может ограничить потенциал прибыли при неправильном использовании.
Преимущества и недостатки изолированной маржи
Преимущества и недостатки перекрестной маржи заключаются в следующем:
Преимущества полной маржи
Распределение маржи является более гибким: кросс-маржа автоматически использует все доступные остатки на счете, чтобы избежать принудительного закрытия открытых позиций. По сравнению с изолированной маржой этот режим обеспечивает более высокую ликвидность.
Компенсирующие позиции: Прибыли и убытки между позициями могут компенсировать друг друга, что может быть полезно для стратегий хеджирования.
Снижение риска ликвидации: перекрестная маржа снижает риск преждевременной ликвидации любой отдельной позиции за счет объединения всех балансов, поскольку эта модель имеет больший пул средств для удовлетворения маржинальных требований.
Легко управляйте несколькими сделками: поскольку вам не нужно настраивать маржу для каждой сделки индивидуально, процесс одновременного управления несколькими сделками упрощается.
Недостатки полной маржи
Общий риск ликвидации выше: если все позиции несут убытки и общий убыток превышает общий баланс счета, существует риск потери всего баланса счета.
Более слабый контроль над отдельными сделками: в режиме кросс-маржи сложно установить конкретное соотношение риска и прибыли для одной сделки, поскольку маржа распределяется по всем сделкам.
Возможность чрезмерного кредитного плеча: поскольку режим кросс-маржи поддерживает использование всего баланса, у трейдеров может возникнуть соблазн открыть более крупные позиции, чем в режиме изолированной маржи, что может привести к большим потерям.
Отсутствие ясности в отношении подверженности риску. Трейдерам сложно четко измерить общую подверженность риску, особенно когда имеется несколько открытых позиций с разной степенью прибыли и убытка.
Пример использования изолированной маржи и перекрестной маржи
В торговле криптовалютами сочетание стратегий изолированной маржи и перекрестной маржи — это тонкий способ максимизировать прибыль и минимизировать риск. Покажем, как это работает, на примере.
Предположим, вы считаете, что цена ETH вырастет из-за предстоящего обновления Ethereum, но вы также хотите застраховаться от потенциальных рисков, связанных с общей волатильностью рынка. Вы подозреваете, что, хотя ETH может вырасти, BTC может упасть.
В этом случае вы можете рассмотреть возможность использования режима изолированной маржи для части портфеля (скажем, 30%) и выделения этой части средств для открытия длинной позиции с кредитным плечом в ETH. Таким образом, вы ограничиваете потенциальные потери до 30% в случае, если ETH не оправдает ожиданий. Но если цена ETH вырастет, вы получите значительную прибыль от этой части вашего портфеля.
Для оставшихся 70% портфеля вы можете использовать модель кросс-маржи и использовать эту часть для открытия короткой позиции в BTC и длинной позиции в Z, другом альткойне. Вы верите, что эта сделка будет успешной независимо от того, в каком направлении пойдет BTC.
Таким образом, вы используете потенциальную прибыль от одной позиции, чтобы компенсировать потенциальные убытки от другой позиции. Если BTC упадет, как вы прогнозируете, полученная прибыль может быть использована для покрытия убытков Z, и наоборот.
После того как вы настроите эти позиции, вам нужно будет постоянно отслеживать обе стратегии. Если ETH начнет падать, вы можете рассмотреть возможность сокращения вашей изолированной маржинальной позиции, чтобы ограничить потери. Аналогично, если Z в стратегии кросс-маржи начинает значительно отставать, вы также можете рассмотреть возможность корректировки позиции.
Комбинируя изолированную и перекрестную маржу, вы можете активно пытаться получить прибыль от рыночных прогнозов, одновременно хеджируя свой риск. Однако, хотя объединение этих двух стратегий может помочь в управлении рисками, оно не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.
Заключение
Торговля с использованием кредитного плеча имеет потенциал для увеличения прибыли, но она также сопряжена с такой же или более высокой степенью риска. Пользователям следует выбирать между изолированной маржой и кросс-маржой, исходя из их собственной торговой стратегии, терпимости к риску и идеальной деятельности по управлению позициями.
Волатильность часто является главным приоритетом при торговле криптовалютой, поэтому крайне важно понимать тонкости обоих типов маржи. Трейдеры могут легко справляться с волатильностью на рынке криптовалют, сочетая разумное принятие решений и тщательную практику управления рисками. Аналогичным образом, прежде чем углубляться в торговлю с использованием кредитного плеча, обязательно проведите тщательное исследование и, если возможно, проконсультируйтесь с профессионалом.
дальнейшее чтение
Что такое торговля с использованием кредитного плеча?
Что такое кредитное плечо в торговле криптовалютой?
Как работает хеджирование в сфере криптовалют и что нужно знать о семи стратегиях хеджирования
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках. Содержание этой статьи представляет собой факты, предназначено только для общей информации и образовательных целей и не представляет собой каких-либо заявлений или гарантий. Эту статью не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию и не является рекомендацией приобрести какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если эта статья была предоставлена сторонним участником, обратите внимание, что мнения, выраженные в этой статье, принадлежат стороннему участнику и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения дополнительной информации нажмите здесь, чтобы прочитать наш полный отказ от ответственности. Цены на цифровые активы могут колебаться. Стоимость ваших инвестиций может как упасть, так и вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную основную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Эта статья не представляет собой финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.