Последняя речь Пауэлла ясно дала понять, что приближается цикл снижения процентных ставок, но рынок также обеспокоен проблемами в макроэкономике США. Nvidia опубликовала свой последний финансовый отчет, который превзошел ожидания, но не смог остановить рынок. Рынок криптовалют сильно привязан к макроэкономическому тренду. Рекомендуется подождать, сократить операции и обратить внимание на возможность. построить позицию в Ethereum во второй половине года.

В начале августа Соединенные Штаты объявили последние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за июль: занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась всего на 114 000, что значительно ниже ожидаемых 175 000, и резко снизилось по сравнению с предыдущим значением в 206 000. Как только появились данные, они сразу же вызвали обеспокоенность рынка по поводу экономического спада в США и напрямую повлияли на резкое снижение мировых активов в последующие два дня. Однако паника более чем дала инвесторам больше ожиданий снижения процентных ставок, ожидая, что глобальная ликвидность вступит в новый цикл расширения.

По мере того как рынок труда остывает, данные по индексу потребительских цен превосходят ожидания, подобно «координационной войне»: последний рост индекса потребительских цен в США в июле составил 2,9% (ожидалось 3,0%), и рынок сразу же сделал ставку на вероятность снижения процентной ставки в сентябре. . На последующем заседании FOMC Пауэлл наконец дал понять, что цикл снижения процентных ставок вот-вот начнется: «Я все больше уверен, что инфляция вернется к 2%, и теперь пришло время корректировать политику». Это, несомненно, указало рынку, что снижение процентных ставок в сентябре вот-вот начнется.

Прошло четыре года с тех пор, как Федеральная резервная система в последний раз снижала процентные ставки (март 2020 года). Однако отличие от прошлого раза заключается в том, что это снижение процентных ставок является предупредительным, в то время как в прошлый раз это было снижение процентных ставок в стиле экстренной помощи Федеральной резервной системой из-за эпидемии.

Так называемое превентивное снижение процентных ставок подразумевает снижение процентных ставок до того, как в экономике произойдет явный кризис, с целью предотвращения возможных экономических рисков. Судя по результатам тестирования данных, предыдущие снижения процентных ставок не обязательно могут привести к коррекциям рынка. В целом, снижение процентных ставок в рамках финансовой помощи приведет к экономической рецессии и медвежьему рынку, тогда как превентивное снижение процентных ставок приведет к бычьему рынку. Можно сказать, что не снижение процентных ставок вызывает медвежий рынок, а экономические проблемы, которые вызвали медвежий рынок, который не имеет ничего общего со снижением процентных ставок.

Судя по индикатору SAM, США действительно могут оказаться на пороге рецессии. Индикатор SAM указывает на то, что рецессия может начаться, как только текущая трехмесячная скользящая средняя уровня безработицы превысит самую низкую трехмесячную скользящую среднюю за последние 12 месяцев на 0,5% или более. По данным Федеральной резервной системы, текущее значение составляет 0,43%. Однако реальный экономический мир сложен, и единый экономический показатель не может отражать истинное положение экономики.

Поэтому нет необходимости спешить с выводом о том, действительно ли экономика США войдет в рецессию. Давайте посмотрим на последующие действия Федеральной резервной системы. Если снижение процентных ставок в сентябре превзойдет ожидания, то оно действительно может быть. проблемы с экономикой США. Судя по инструментам FedWatch, текущий рынок предпочитает снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов, а не на 50 базисных пунктов. Степень снижения процентных ставок и экономическая рецессия находятся во взаимовыгодной взаимосвязи. Рецессия вредна для цен на активы, но приведет к более значительному снижению процентных ставок, что хорошо для цен на активы, и наоборот. Нам не нужно слишком беспокоиться и ждать, пока рынок изменится.

(Источник: Инструмент FedWatch)

В августе мировые фондовые рынки испытали огромные колебания, а глобальные инвесторы пережили незабываемый месяц. 5 августа Nikkei 225 упал на 12,4%, обрушив мировой рынок. Nasdaq открылся днем ​​снижением на 6,36%, но позже поднялся. Однако после панических распродаж мировые рынки начали устойчивое восстановление, а промышленный индекс Доу-Джонса даже продолжал достигать рекордных максимумов.

Изменение политики ФРС усугубляется опасениями по поводу экономического спада в США. Именно в этот момент психология глобальных инвесторов наиболее уязвима, и любое незначительное колебание может спровоцировать панические продажи. Падение японского фондового рынка также было вызвано повышением процентных ставок Банком Японии и продолжающимся повышением курса иены.

Самым ожидаемым является финансовый отчет NVIDIA за второй квартал, опубликованный после закрытия рынка 28 августа по американскому времени. Выручка NVIDIA во втором финансовом квартале составила 30 миллиардов долларов США, увеличившись на 122% в годовом исчислении, и аналитики ожидали, что выручка центров обработки данных во втором финансовом квартале составит 26,3 миллиарда долларов США, увеличившись на 154% в годовом исчислении. аналитики ожидали, что выручка в третьем финансовом квартале составит 32,5 миллиарда долларов США, плюс-минус 2%, аналитики ожидали 31,9 миллиарда долларов США, выручка от игр во втором финансовом квартале составила 2,9 миллиарда долларов США, что на 16% больше, чем в прошлом году; , аналитики ожидали 2,79 миллиарда долларов США; скорректированная прибыль во втором финансовом квартале составила 75,7% по сравнению с 71,2% за тот же период прошлого года, а аналитики ожидали, что скорректированная прибыль на акцию во втором финансовом квартале составила 0,68 доллара США по сравнению с 0,68 доллара США; 0,27 доллара США за тот же период прошлого года, а аналитики ожидали 0,64 доллара США; чистая прибыль во втором финансовом квартале составила 165,99 миллиарда долларов, что на 168% больше, чем в прошлом году, аналитики ожидали, что квартальные дивиденды останутся на уровне 14,64 миллиарда долларов США; акция утвердила дополнительный план обратного выкупа акций на сумму 50 миллиардов долларов;

Однако столь лучший, чем ожидалось, финансовый отчет не принес хорошей обратной связи рынку, и акции Nvidia упали на 6,89% после закрытия рынка. В настоящее время рынок в основном обеспокоен слабым будущим ростом Nvidia, что привело к рыночным продажам. Производительность NVIDIA продолжает превосходить ожидания, что оказывает все менее и менее незначительное влияние на психологическую стимуляцию инвесторов, в конечном итоге вынуждая инвесторов преуменьшать значение логики искусственного интеллекта и макросоображений, чтобы начать доминировать в торговой логике. В настоящее время мы находимся на пороге реформы макроликвидности, и противоречивая политика центральных банков США и Японии бросила густую тень на инвестиционную среду. Сейчас, возможно, трудно четко увидеть последующую тенденцию.

Тем не менее, WealthBee считает, что на данный момент ИИ по-прежнему является мейнстримом, и NVIDIA, возможно, не продолжит тенденцию предыдущей бешеной коровы, а будет колебаться в неопределенности и постепенно избавляться от своих предыдущих фишек прибыли. Как упоминалось ранее, профилактическое снижение процентных ставок часто не приводит к медвежьему рынку, и у нас все еще могут быть ожидания, что бычий рынок продолжится.

Тенденция рынка криптовалют в августе не была благоприятной. Глобальное падение активов 5 августа также повлияло на биткойн. Цена биткойна упала ниже 50 000 долларов США, а затем начала колебаться и восстанавливаться после сигнала Федеральной резервной системы о снижении процентной ставки. выпущена, она выросла максимум до 6 50 000 долларов США, но все еще колеблется в районе 60 000 долларов США.

На рынке криптовалют, как и на фондовом рынке, инвесторы колеблются из-за неопределенности макроэкономической ситуации. Но цены не отражают реальную рыночную ситуацию. Согласно новостям ChainCatcher, количество биткойн-адресов, содержащих не менее 10 BTC, сократится в 2024 году. Число таких адресов в начале года составляло около 155 500 и снизилось в первом квартале, достигнув минимума около 152 600 в конце марта. Это падение противоречит динамике цены Биткойна за тот же период и отражает получение прибыли умными деньгами. Однако, когда цена Биткойна стабилизировалась на уровне около 60 000 долларов США, количество адресов, содержащих более 10 BTC, в августе изменилось и снова выросло до 153 500, что указывает на то, что уже были адреса, которые начали охотиться за падениями и наращивать позиции на фоне шока. Спотовый ETF на биткойны в США также продолжает иметь чистый приток.

В настоящее время на самом крипторынке не появляется никакой новой истории, поэтому тенденции цен на Биткойн приближаются к макроэкономической среде, а экономическая ситуация в США определяет краткосрочные и среднесрочные тенденции Биткойна. Экономическую ситуацию в Соединенных Штатах предсказать нелегко, но огромное количество валюты, выпущенное в результате этого превентивного снижения процентных ставок в Соединенных Штатах, скорее всего, приведет к росту цены на актив с фиксированным количеством, такой как Биткойн. В конце концов, инфляция. не может быть разбавлено количеством, поэтому единственный способ — выйти за рамки инфляции.

Однако производительность Ethereum не так хороша, как у Биткойна. По состоянию на 29-е число спотовый ETF Ethereum в США испытывает чистый отток в течение 9 дней подряд:

Текущий обменный курс ETH/BTC достиг отметки 0,4, установив новый минимум с 2021 года. Существует множество факторов, ведущих к продолжающейся слабости Ethereum, среди которых продолжающиеся продажи Grayscale являются одной из основных причин. Zixi.eth, основатель индустрии KOL и 10k Ventures, сказал в своей аналитической статье, что вторая половина этого года очень подходит для укрепления позиций ETH. После того, как ETH начал торговаться на Nasdaq 23 июля этого года, ситуация повторится. серая распродажа в начале этого года. Процесс продажи BTC может длиться от полумесяца до месяца, пока рынок не поймает продажи Grayscale. Как только эта критическая точка будет достигнута, наступит очень хорошее время для построения. позиция. WealthBee рекомендует обратить внимание на обменный курс BTC/ETH во второй половине этого года. Как только чистый отток в оттенках серого закончится, наступит время для формирования позиции.

Итак, теперь, когда криптовалюта в настоящее время привязана к макросу, нам просто нужно сидеть сложа руки и меньше действовать. В то же время обратите внимание на тенденцию перепроданности активов, представленных ETH. Перепроданные активы, как правило, имеют более сильный импульс отскока.

Решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки вызвало энтузиазм рынка и принесло положительные изменения в сферу криптовалют. По мере замедления инфляции и стабилизации рынка труда настроения инвесторов меняются от пессимизма к оптимизму, и ожидается, что цены на активы резко восстановятся после кратковременной корректировки. Биткойн продемонстрировал свою привлекательность в качестве актива-убежища, получив институциональные активы даже в условиях волатильности, что указывает на то, что его ценность будет и дальше подтверждаться и повышаться. Изменения обменного курса ETH/BTC, особенно после окончания распродажи ETH Grayscale, станут сигналом для инвесторов, который нельзя пропустить. На этой волне смягчения денежно-кредитной политики рынок криптовалют, особенно Биткойн и Эфириум, откроет новый цикл роста, предоставляя инвесторам ценные возможности входа.