Это стало нормой в эпоху после QE. На фоне развивающихся геополитических конфликтов у рынка есть больше причин сосредоточиться на возможности снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, а не на негативных последствиях и жертвах, вызванных крупномасштабными конфликтами. Поскольку конфликты произошли на выходных, мы увидели серию явно миролюбивых заявлений ФРС:

  • Вице-председатель Джефф Джефферсон сослался на «осведомленность об ужесточении финансовых условий»

  • «Рост срочных премий может помочь [ФРС] охладить экономику», — сказал Логан в ФРБ Далласа.

  • Федеральный резервный банк Атланты Бостик заявляет, что ставки являются «достаточно ограничительными» и достаточно высокими, чтобы «достичь цели [ФРС] по инфляции в 2%».

  • ФРБ Сан-Франциско Дейли заявляет, что «5% не будет новой нейтральной ставкой», и рост доходности облигаций может заменить повышение ставок

Наконец, Тимираос из Wall Street Journal (рупор ФРС) накануне опубликовал статью под названием «Рост доходности облигаций может продлить паузу ФРС в повышении процентных ставок», завершив миролюбивый тон ФРС, начавшийся в понедельник.

В связи с очевидным изменением политики ФРС инвесторы закрыли короткие позиции и открыли длинные позиции по краткосрочным облигациям. Доходность 10-летних облигаций упала на 15 базисных пунктов по сравнению с максимумом после публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, а также фьючерсы SPX. Ожидается, что Пауэлл выступит в Экономическом клубе Нью-Йорка 19 октября с краткосрочного минимума в 3,5%.

Экономические данные также поддержали «голубиную» позицию: число предприятий, заявивших, что «кредит труднее получить», подскочило до самого высокого уровня с марта, согласно опросу NFIB, в то время как исследование потребительских ожиданий ФРС показало медианные долгосрочные инфляционные ожидания. упал на 0,2% до 2,8%, сегодня вечером Федеральная резервная система опубликует несколько устаревший протокол заседания FOMC, но его влияние может быть преуменьшено до публикации данных по индексу потребительских цен в четверг. Инвестиционные банки обычно ожидают, что индекс потребительских цен вырастет на 0,3% в месячном исчислении. Goldman Sachs полагает, что из-за низких цен на подержанные автомобили и инфляции на рынке жилья существуют риски снижения данных, а по мере того, как ожидания становятся «голубиными», препятствия для возврата к «ястребиному» настроению повышаются, и рост индекса потребительских цен >0,4% вероятно, потребуется, чтобы обратить вспять недавнюю силу рынка.

Что касается криптовалют, цены на прошлой неделе продолжали бороться, и, несмотря на различные изменения в классе макроактивов, волатильность криптовалюты оставалась сдержанной, при этом торговля замедлялась, поскольку медвежий рынок продолжает развиваться, а комиссии за газ Etherum упали до уровня Исторические минимумы Рядом соотношение BTC и ETH вернулось к годовому максимуму, поскольку BTC восстанавливает доминирование во время длительного медвежьего рынка.

В дополнение к явному негативному освещению, Wall Street Journal сообщил, что исламистские группировки боевиков, такие как ХАМАС, PIJ и Хезболла, финансируют свои операции через криптовалюты, собрав более 140 миллионов долларов за последние два года. Это не способствует поднятию настроений на рынке, но, возможно, потребуется мягкая позиция ФРС, чтобы изменить наше положение в краткосрочной перспективе.