Оригинальное название: «Что можно и чего нельзя делать с токеном»
Составил: Shenchao TechFlow
Гости: Эдди Лаззарин, технический директор a16z crypto Майлз Дженнингс, главный юрисконсульт и руководитель отдела децентрализации;
Модератор: Роберт Хакетт, операционный партнер и руководитель отдела контента и редакций a16z crypto.
Справочная информация
В этом эпизоде программы a16z Web3 будет всесторонне изучен контент, связанный с токенами, включая роль токенов в децентрализованных протоколах, различные типы токенов, а также соображения по разработке и выпуску токенов.
Гостями этого выпуска являются Эдди Лаззарин, технический директор, и Майлз Дженнингс, главный юрисконсульт и руководитель отдела децентрализации компании a16z crypto, которые давали советы по разработке протоколов и разработке токенов для многих проектов. Они обсудят, чем Web3 отличается от предыдущих технологических эпох; как избежать распространенных ошибок при поиске соответствия продукта рынку; как оценить различные проекты и стратегии, их риски и выгоды и многое другое;
Потребность в децентрализованных протоколах
Основная роль токенов
Эдди объясняет, почему децентрализованным протоколам нужны токены для поддержания их устойчивости и стимулирования всех заинтересованных сторон к участию. Он отметил, что токены — это не просто платежные инструменты, а средство, позволяющее пользователям и участникам сети выражать свою собственность и контроль. Эдди подчеркнул, что токены следует рассматривать как инструмент, который позволяет пользователям и заинтересованным сторонам представлять свою собственность и контроль в сети, а не просто как средство оплаты для покупки традиционных товаров.
Токены против традиционных протоколов
Сравнивая протоколы Web1 и Web2, Эдди отметил, что, хотя протоколы Web1, такие как HTTP и SMTP, были децентрализованы, в конечном итоге они были поглощены крупными компаниями, в результате чего пользователи потеряли контроль над этими протоколами. Он отметил, что децентрализованные протоколы могут поддерживать децентрализацию за счет экономических стимулов за счет внедрения токенов. Этот механизм экономического стимулирования позволяет протоколу продолжать работать, не полагаясь на централизованный орган, тем самым избегая контроля пользователей со стороны крупных компаний, таких как Gmail.
Эдди также упомянул, что преимуществом децентрализованного протокола является его способность объединять все заинтересованные стороны и обеспечивать устойчивость и ценность протокола посредством экономической модели токена. Он считает, что токены являются ключевым инструментом для достижения этой цели, поскольку их можно записать и выполнить в программе, гарантируя, что протокол продолжит работать так, как задумано.
Виды и классификации токенов
Во время обсуждения Эдди упомянул несколько различных типов токенов, отметив, что каждый токен имеет свою уникальную функциональность и позиционирование на рынке в рамках децентрализованного протокола. Он перечислил некоторые распространенные типы токенов, в том числе:
Стейблкоины: такие токены, как USDC и USDT, обычно привязаны к стоимости легальных валют и предназначены для уменьшения колебаний цен и предоставления пользователям более стабильного хранилища стоимости и средства транзакций.
Аркадные жетоны: этот тип жетона обычно используется в определенных сценариях приложений или платформах. Он аналогичен системе очков или вознаграждений в играх. Пользователи могут получить его, участвуя в мероприятиях или выполняя задания.
Мем-монеты: эти токены часто происходят из интернет-культуры или юмористического контента в социальных сетях. Хотя им может не хватать реального применения, они иногда могут привлечь широкое внимание и спекулятивный интерес из-за своей направленности на сообщество.
Эдди подчеркнул, что различные типы токенов должны учитывать свои конкретные функции и целевые рынки при их разработке и запуске, чтобы обеспечить их эффективность и устойчивость в децентрализованных протоколах.
Правовые и нормативные проблемы
нормативная неопределенность
В ходе обсуждения Майлз подчеркнул юридические риски и нормативные неопределенности, с которыми сталкиваются выпуск токенов и децентрализованные протоколы. Он отметил, что с быстрым развитием криптовалют и технологий блокчейна регулирующие органы по всему миру уделяют этим новым технологиям все больше внимания. Однако, поскольку правовая база еще не полностью развита, проекты часто сталкиваются со сложными юридическими проблемами и проблемами соблюдения требований при разработке и выпуске токенов.
Майлз упомянул, что команде проекта необходимо тщательно продумать свою юридическую структуру при запуске токена, чтобы избежать потенциальных юридических проблем и нормативных санкций. Он рекомендует командам принять различные стратегии для снижения этих рисков, в том числе:
Проверка соответствия: на этапе разработки токена проведите детальную проверку законодательства и соответствия требованиям, чтобы обеспечить соответствие местным и международным законам и правилам.
Юридическая консультация: обратитесь за профессиональной юридической консультацией, чтобы понять последние нормативные изменения и требования для разработки соответствующих стратегий обеспечения соответствия.
Прозрачность и коммуникация: поддерживайте прозрачную связь с регулирующими органами и активно сотрудничайте с нормативными требованиями для укрепления доверия и снижения юридических рисков.
Майлз подчеркнул, что, несмотря на сложную правовую и нормативную среду, благодаря тщательному планированию и профессиональной юридической поддержке проекты могут эффективно ориентироваться в этих сложных областях и достигать инноваций и роста на основе соблюдения требований.
Управление и ценность децентрализации
Технические и юридические преимущества децентрализации
Эдди и Майлз подчеркнули техническую и юридическую важность децентрализации. Они отметили, что децентрализованные протоколы могут предоставить пользователям и сообществам большую автономию и прозрачность за счет децентрализации контроля, тем самым повышая надежность и доверие к системе.
Технические преимущества: Эдди отметил, что децентрализованная система снижает риск возникновения единых точек отказа и повышает гибкость и безопасность системы за счет распределенной сетевой архитектуры. Эта архитектура позволяет протоколу продолжать работать без централизованного объекта и быть более устойчивым к внешним атакам или внутренним сбоям.
Юридические преимущества: Майлз обсудил потенциальные юридические преимущества децентрализации. Он отметил, что децентрализованные протоколы могут уменьшить зависимость от одного субъекта за счет децентрализованной структуры управления, тем самым снижая риск концентрации юридической ответственности. Кроме того, механизм децентрализованного управления может предоставить членам сообщества больше полномочий по принятию решений, позволяя протоколу лучше отражать потребности и интересы пользователей.
Плюсы и минусы управления токенами
Когда дело доходит до управления токенами, Эдди и Майлз также обсуждают потенциальные плюсы и минусы. Управление токенами обычно предполагает участие держателей токенов в процессе принятия решений по протоколу посредством голосования или других механизмов, что может повысить ощущение участия сообщества и демократический характер протокола. Однако они также отметили, что управление токенами может создавать некоторые проблемы, такие как:
Участие в управлении: хотя управление токенами дает пользователям право участвовать в принятии решений, фактическое участие может быть низким, что приводит к неправомерному влиянию нескольких крупных держателей на процесс принятия решений.
Сложность и эффективность: механизмы децентрализованного управления могут увеличить сложность и временные затраты процесса принятия решений, влияя на скорость ответа и инновационные возможности протокола.
Несмотря на эти проблемы, Эдди и Майлз по-прежнему считают, что децентрализованное управление является одним из ключевых факторов достижения долгосрочного успеха и устойчивости протокола.
Соответствие рынку и продукту
Определение и важность
Соответствие рынку и продукту (Product-Market Fit) относится к состоянию, в котором продукт может удовлетворить потребности целевого рынка и найти свое позиционирование на рынке.
Эдди подчеркнул важность этой концепции в децентрализованных протоколах и проектах токенов. Он отметил, что соответствие рынку и продукту является ключом к успеху проекта, поскольку оно определяет, сможет ли продукт получить широкое распространение и дальнейшее использование среди пользователей.
Стратегии достижения соответствия рынку и продукту
Анализ потребностей пользователей: Эдди рекомендует команде проекта глубоко понимать потребности и болевые точки целевых пользователей, чтобы гарантировать, что дизайн и функции продукта действительно могут решить проблемы пользователей. Это требует обширного исследования рынка и сбора отзывов пользователей.
Итерация и оптимизация. Благодаря непрерывной итерации и оптимизации продукта проекты могут лучше адаптироваться к изменениям рынка и потребностям пользователей. Эдди подчеркнул, что гибкость и быстрое реагирование являются важными факторами в достижении соответствия рынку и продукту.
Участие сообщества. В децентрализованных проектах решающее значение имеют участие и поддержка сообщества. Эдди считает, что, выстраивая прочные связи с сообществом, проекты могут получить ценные отзывы пользователей и информацию о рынке, чтобы лучше корректировать стратегии продукта.
Рыночное образование. Для новых технологий и продуктов рыночное образование является ключом к тому, чтобы помочь пользователям понять и принять продукт. Эдди предложил команде проекта инвестировать ресурсы в деятельность по просвещению рынка, чтобы повысить осведомленность пользователей и принятие продукта.
Проблемы и решения
Эдди отметил некоторые общие проблемы, такие как жесткая рыночная конкуренция и разнообразные потребности пользователей. Он посоветовал команде проекта решать эти проблемы с помощью стратегий дифференциации и уникальных ценностных предложений, сохраняя при этом чувствительность к тенденциям рынка и отзывам пользователей, чтобы своевременно корректировать и оптимизировать продукт.
Хорошие и плохие практики выпуска токенов
Выпуск токенов является важным шагом для блокчейн-проектов по сбору средств и развитию экосистемы. Однако в процессе выпуска токенов существуют хорошие и плохие практики, которые необходимо тщательно учитывать и соблюдать командой проекта. Вот некоторые распространенные хорошие и плохие практики:
хорошая практика
Децентрализация:
Эдди и Майлз подчеркнули важность децентрализации как одной из основных ценностей технологии блокчейн. Децентрализация не только помогает снизить зависимость от менеджеров, но также дает технические и юридические преимущества.
Децентрализованные системы могут лучше защитить пользователей от информационной асимметрии и юридически снизить риск того, что с ними будут обращаться как с ценными бумагами.
Явная экономическая модель:
Эфириум упоминается как успешный пример, поскольку он имеет четкую экономическую модель и способен сохранять ценность в долгосрочной перспективе.
Токены должны иметь четкую цель и не существовать исключительно как спекулятивное средство.
Движение и участие сообщества:
Эффективный выпуск токенов должен стимулировать участие сообщества и гарантировать, что цель токена и механизм управления ясны и необходимы.
плохая практика
Децентрализованная трансформация показывает:
Майлз упомянул «децентрализацию для галочки», то есть проект претендует на децентрализованность, но на самом деле им по-прежнему управляет централизованная команда. Такой подход не имеет технических преимуществ и может привести к потребительским рискам.
Токены, у которых нет четкой цели:
Выпуск токенов исключительно для управления считается плохой практикой, особенно когда управление на самом деле не требуется.
Роберт Хакетт привел примеры проектов, которые заставляют пользователей использовать свои токены, которые не имеют реальной функциональности или ценности.
Юридические риски:
Публичные продажи токенов в Соединенных Штатах можно считать ценными бумагами, чего, как подчеркнул Майлз, следует избегать, поскольку это сопряжено со значительными юридическими рисками.
Досрочный выпуск токенов:
Майлз отметил, что многие проекты выпускают токены преждевременно, без четкой цели или соответствия рынку, что часто приводит к провалу.
Следуя передовому опыту, проектные команды могут повысить вероятность успеха выпуска токенов и заложить прочную основу для долгосрочного развития проекта.
Резюме и предложения
Важность децентрализации:
Децентрализация — это не только требование закона, но и основная ценность технологий. Он обеспечивает надежность системы и глобальную адаптируемость, чтобы пользователи и разработчики могли доверять этим системам и полагаться на них.
Децентрализация может снизить зависимость от руководства и снизить риск асимметрии информации. Это одна из основных проблем законодательства о ценных бумагах.
Уточним назначение токена:
Прежде чем выпускать токены, проектам необходимо уточнить фактическое использование токенов. Токены не должны существовать исключительно как инструмент спекуляции, а должны способствовать работе протокола и здоровому развитию экосистемы.
Избегайте выпуска токенов слишком рано:
Многие проекты спешат выпускать токены без четкого соответствия продукта рынку и использования токенов, что влечет за собой юридические риски и возможность провала рынка. Проекты должны определить функциональность и рыночный спрос токена перед его выпуском.
Соответствие законодательству и управление рисками:
Проекты должны полностью учитывать соблюдение законодательства при выпуске токенов, особенно на рынке США. Избегайте ненужных юридических рисков, таких как публичная продажа токенов, которые могут считаться ценными бумагами.
Юридические риски можно в некоторой степени снизить с помощью таких стратегий, как децентрализация, исключение рынка США или ограничение возможности передачи токенов.
Вовлечение сообщества и управление:
Участие общественности имеет решающее значение для долгосрочного успеха проекта. Проекты должны разрабатывать разумные механизмы управления, чтобы гарантировать, что сообщества могут эффективно участвовать в принятии решений, когда это необходимо.
Голосование следует использовать в качестве крайней меры, только при необходимости, а не в качестве основной причины выпуска токенов.
Экономическая модель и механизм стимулирования:
Экономическая модель токена должна быть тщательно разработана, чтобы избежать ненужных спекуляций и манипуляций рынком. Проекты должны быть направлены на создание устойчивых экономических экосистем.
При разработке механизмов стимулирования следует уделять внимание балансу интересов спроса и предложения для обеспечения стабильности и предсказуемости рынка.
Сосредоточьтесь на продукте, а не на токене:
Эдди подчеркнул, что основатели должны сосредоточиться на разработке и реализации протокола, а не только на самом токене. Токены — это часть протокола, а не все.
