• Институциональные инвесторы продолжают сохранять оптимизм в отношении цифровых активов, обращаясь к инструментам, выходящим за рамки владения криптовалютой, таким как стейкинг и деривативы.

  • Несмотря на их оптимистичные настроения, на горизонте по-прежнему видны проблемы, препятствующие дальнейшему внедрению.

Институциональные инвесторы намерены увеличить долю цифровых активов в своих портфелях до 7% к 2027 году, а рынок токенизированных активов, по прогнозам, превысит 10 триллионов долларов к 2030 году, что свидетельствует о значительном росте сектора. Однако, согласно новому отчету The Economist по этой теме, подготовленному по заказу криптовалютной биржи OKX, на горизонте остаются проблемы.

В настоящее время управляющие активами выделяют от 1% до 5% своих активов под управлением (AUM) на цифровые активы.

«Позиционирование цифровых активов в институциональных портфелях было сосредоточено на торговле криптовалютами, причем биткоин и эфир представляют собой крупнейшие инвестиционные направления», — говорится в отчете. «Но институциональные инвесторы проявляют больший оптимизм в отношении цифровых активов, воодушевленные расширяющейся доступностью более широкого спектра инвестиционных инструментов, которые выводят их за рамки одних только криптовалют».

В отчете говорится, что 51% институциональных инвесторов рассматривают возможность спотового распределения криптовалют, 33% рассматривают возможность стейкинга цифровых активов, 32% изучают криптовалютные деривативы и 36% присматриваются к фондам, отслеживающим криптовалюту.

Все больше институциональных инвесторов теперь рассматривают цифровые активы, выходящие за рамки простого владения криптовалютами, такие как стейкинг, криптодеривативы и токенизированные облигации, о чем свидетельствует рост цифровых активов на рынке, таких как цифровые облигации Европейского инвестиционного банка на сумму 50 миллионов фунтов стерлингов (66 миллионов долларов США), токенизированные казначейские облигации США на сумму 1 миллиард долларов США и цифровые облигации Гонконга на сумму 6 миллиардов гонконгских долларов (766,8 миллиона долларов США).

Кастодианы также играют важную роль в предоставлении институциональным инвесторам возможности использовать цифровые активы: 80% традиционных и криптовалютных хедж-фондов, опрошенных в отчете, используют кастодианов. В Азии многие криптокастодианы получают те же лицензии кастодианов, что и их коллеги TradFi, такие как поставщик услуг траста или компании Гонконга (TCSP), в то время как в Сингапуре Валютное управление страны создало собственную структуру криптокастодианов.

Однако на горизонте все еще остаются проблемы, такие как отсутствие согласованности в регулировании.

«Отсутствие единообразия в нормативно-правовой базе в различных юрисдикциях создает неопределенность, из-за чего институциональным инвесторам становится сложно ориентироваться в требованиях соответствия и управлять рисками, связанными с изменениями в регулировании», — говорится в отчете, где европейский MiCA оценивается как пример эффективного регионального регулирования.

«Различия в подходах в разных регионах могут привести к нестабильности рынка и усложнить усилия учреждений по интеграции цифровых активов в свои портфели», — продолжили авторы.

В отчете говорится, что фрагментация ликвидности является еще одной проблемой для инвесторов, поскольку она может привести к нестабильности рынка и затруднить для учреждений эффективное осуществление транзакций в пространстве цифровых активов.

«Фрагментация ликвидности между различными сетями блокчейнов и рынками цифровых активов может привести к неэффективности цен, что создаст серьезную проблему для институциональных инвесторов, осуществляющих крупномасштабные транзакции», — говорится в отчете.

Существуют попытки решить эту проблему с помощью таких технологий, как собственные переводы токенов, которые считаются эволюцией защищенной криптографии.

Как ранее сообщал CoinDesk, собственные переводы токенов обеспечивают бесперебойное перемещение токенов между цепочками, сохраняя при этом их уникальные свойства и права собственности, в отличие от обернутых активов, которые создают несколько невзаимозаменяемых версий.

В отчете OKX сделан вывод, аналогичный недавнему опросу Nomura, который показал, что 54% ​​японских институциональных инвесторов планируют инвестировать в криптовалюты в течение следующих трех лет, причем 25% из них положительно относятся к цифровым активам и предпочитают распределять 2–5% активов под управлением.