Исследователь 4Alpha Research: Ститич, Клорис Друзья, которые часто проводят конференции, должны иметь впечатление от слова «PayFi». На самом деле, это обязательная тема выступления Лили Лью, председателя Фонда Соланы, каждый раз, когда она проводит конференции. статья будет посвящена «PayFi». Введение в концепции и связанные с ними проекты поможет читателям быть в курсе последних событий Соланы. Примечание. Любые проекты, упомянутые в этой статье, предназначены только для исследовательских целей и не представляют собой каких-либо рекомендаций.
Что такое ПайФай?
Лили Лю сказала следующее: «Мотивацией PayFi является реализация первоначального видения платежей в биткойнах. PayFi — это не DeFi, но он создает новые финансовые примитивы, основанные на временной стоимости денег и т. д.».
Видение PayFi
Первоначальное видение платежа в биткойнах, упомянутое Лили Лю, — это не просто «одноранговая электронная финансовая система», а «программные деньги, открытая финансовая система, права цифровой собственности, самостоятельное хранение и экономический суверенитет». Создание программируемой валютной системы в открытой финансовой системе может предоставить пользователям экономический суверенитет и возможности самостоятельного хранения».
Программируемая валюта — это цифровая валюта, которую можно не только использовать для традиционных транзакционных платежей, но и автоматически выполнять сложные финансовые операции на основе заданных правил. Фактически, смарт-контракты и DeFi представляют собой применение программируемой валюты, но раньше. Важно подчеркнуть, что PayFi — это не DeFi, поскольку DeFi по-прежнему строит продукты вокруг финансов и транзакций, в то время как PayFi пытается создавать продукты вокруг товаров и услуг, строго говоря, принадлежит направлению RWA.
временная стоимость денег
Когда Лили Лю упоминает PayFi, она всегда упоминает три примера: «Купи сейчас, плати никогда», «Монетизация для авторов» и «Дебиторская задолженность». Понимание этих трех примеров поможет лучше понять PayFi.
1) Купи сейчас, плати никогда. Покупай, не заплатив.
Хотя большинство людей уже знакомы с принципом «Купи сейчас, заплати позже», «Купи сейчас, плати никогда» — это почти полная противоположность. Платеж в рассрочку — это тип кредитного кредита, который позволяет вам нести определенную процентную ставку в обмен на лучший денежный поток. Купить сейчас Платить Никогда не вкладывать деньги в продукты DeFi, получать проценты за счет кредитования, а затем использовать проценты для оплаты, жертвуя денежным потоком.
Например, если пользователь покупает кофе за 5 долларов, он вносит 50 долларов и блокирует их в кредитном продукте. Когда проценты достигают 5 долларов, он платит за кофе, а затем разблокирует его и возвращает на счет пользователя. Все это должно быть. выполняется автоматически. Для выполнения по правилам требуется упомянутая ранее «программируемая валюта».
2) Монетизация авторов Монетизация авторов
В этом примере предполагается, что многие авторы столкнутся с трудностями с денежными потоками. Само создание требует времени и финансовых вложений, но после завершения создания немедленной отдачи зачастую не происходит по разным причинам. Поэтому создателю придется долго ждать оплаты от начала создания до момента получения им оплаты. возвращаться. Если денежные резервы автора невелики, он, возможно, не сможет продолжать творить в течение этого времени, и это время будет потрачено впустую.
По мнению Лили Лю, PayFi может помочь создателям решить эту проблему. Например, доход от видео составляет 10 000 долларов США, а его доставка занимает месяц. Создатель может использовать PayFi, чтобы сразу заработать 9 000 долларов США, жертвуя определенными скидками. доход в обмен на лучший денежный поток.
3) Дебиторская задолженность
Дебиторская задолженность – это очень традиционное понятие. Проще говоря, это деньги, которые клиенты должны компании. Из-за существования дебиторской задолженности компании иногда сталкиваются с проблемами движения денежных средств. Чтобы решить эту проблему, многие компании финансируют дебиторскую задолженность, используя дебиторскую задолженность компании в качестве залога по кредитам или напрямую продавая ее со скидкой. мгновенный доступ вашего бизнеса к наличным деньгам, чтобы вы всегда могли поддерживать стабильный денежный поток и продолжать расти, независимо от того, как быстро платят ваши клиенты.
PayFi надеется на дальнейшую популяризацию и оптимизацию этого сценария. Хотя вышеупомянутые услуги уже существуют в Web2, общий оборот капитала по-прежнему зависит от традиционной платежной системы, что приводит к медленным расчетам. Таким образом, если скорость расчетов можно улучшить с помощью блокчейна и объекты обслуживания этой цепочки поставок можно популяризировать. , Снижение порога может увеличить скорость оборота капитала во всем реальном мире.
Временная стоимость денег и потенциал PayFi
Фактически, все три вышеупомянутых случая вращаются вокруг одного момента: «временной стоимости денег», то есть из-за таких факторов, как альтернативные издержки и процентные ставки, текущая валюта более ценна, чем валюта той же стоимости в будущем. PayFi хочет помочь пользователям/клиентам максимизировать временную стоимость денег. Например, «Купи сейчас, плати никогда» платит с учетом временной стоимости денег, а создатели реализуют наличные и дебиторскую задолженность, выплачивая временную стоимость денег. Получение денег. «сейчас» ближе к «Купи сейчас, заплати позже».
В целом, PayFi не является новой концепцией. Все проблемы, которые она хочет решить, уже существуют в традиционной финансовой системе и имеют решения. Однако это не означает, что PayFi не имеет ценности, поскольку традиционные решения по-прежнему неэффективны. достаточно.
Если взять в качестве примера корпоративное финансирование, то дебиторская задолженность представляет собой метод корпоративного финансирования. В реальном производстве, с точки зрения финансовых учреждений, для соблюдения политики надзора и собственных требований по контролю рисков трудно оценить и выполнить процесс ипотеки. . На этой основе многие малые, средние и микропредприятия легко сталкиваются с трудностями с финансированием из-за сложности и обременительности процесса или даже не желают привлекать средства, не имея возможности полностью их собрать. использовать временную стоимость денег.
В сценарии трансграничных платежей денежная ценность времени более очевидна, поскольку трансграничные платежи больше полагаются на давние финансовые сети, такие как банки-агенты и SWIFT, но они не могут переводить средства между разными странами в режиме реального времени. И все больше и больше компаний, занимающихся денежными переводами через клиентские системы, могут обеспечить для них расчет на следующий день или в тот же день. Чтобы удовлетворить потребности клиентов и обеспечить определенный уровень производительности в режиме реального времени, эти финансовые учреждения должны заранее зарезервировать определенный объем финансового капитала в каждой стране (точно так же, как Orbiter осуществляет перекрестные цепочки между различными мостами), что счет предварительного финансирования. Согласно исследованию Arf, более 4 триллионов долларов США будут заблокированы на счетах предварительного финансирования по всему миру в 2022 году, что является огромной тратой времени и стоимости для финансовых учреждений.
Таким образом, PayFi все еще имеет огромную потенциальную ценность, которую еще можно обнаружить. Точно так же, как трамвай все еще остается автомобилем, но он завершил революцию автомобилей. Хотя PayFi может быть старым вином в новых бутылках, главный элемент еще предстоит выяснить. он может пройти через блокчейн. Используя этот метод, мы можем оптимизировать исходную систему для достижения пользовательского опыта, недоступного в старой системе и технологическом стеке, тем самым совершив революцию.
Какие проекты достойны внимания в сфере PayFi?
В настоящее время существует не так много проектов, посвященных концепции PayFi. PayFi все еще является очень ранней концепцией. Далее мы сосредоточимся на нескольких проектах, связанных с PayFi, чтобы помочь читателям лучше понять прогресс в области PayFi.
Они есть
Huma в настоящее время является одним из самых популярных концептуальных протоколов PayFi. По состоянию на 16 августа 2024 года платформа предоставила финансирование платежей на сумму почти 890 миллионов долларов США, а ставка по умолчанию составляет 0%.
Huma в настоящее время имеет две версии: V1 и V2 — это протокол кредитования для юридических и физических лиц, позволяющий пользователям брать кредиты под залог будущего дохода (RWA); Huma V2 основана на V1 и добавляет функции сбора и приобретения.
На Huma в настоящее время существует несколько пулов для разных целей и сотрудничества с разными партнерами, но Huma все еще находится на определенном расстоянии от децентрализованных, безпороговых и не требующих идентификации финансовых продуктов, ожидаемых в рамках концепции блокчейна. В процессе попытки одолжить средства у Хумы или предоставить средства для Хумы автор обнаружил, что он столкнулся с такими препятствиями, как невозможность найти вход, требование KYC и определенные пороговые значения использования, которые были непомерно высокими.
Арф
Arf — это проект трансграничной платежной сети, который предоставляет необеспеченные краткосрочные кредитные линии для оборотного капитала в долларах США лицензированным финансовым учреждениям, что позволяет этим учреждениям работать бесперебойно без дополнительного залога или размещения средств на счетах предоплаты. Осуществлять трансграничные платежи. .
Например, если предположить, что европейские клиенты Arf хотят перевести деньги партнерам в Африке, им нужно только перевести средства на местный банковский счет Arf, а Arf конвертирует доллары США в местную законную валюту для валюты африканского партнера и выполнит сделка для них расчет в тот же день. После завершения транзакции клиенты Arf могут внести средства на счет Arf через Wire, SWIFT и т. д., и Arf немедленно конвертирует эти депозиты в доллары США, чтобы гарантировать, что средства всегда доступны.
В 2022 году компания Arf завершила посевной раунд стоимостью 13 миллионов долларов. Пока что услуги Arf по-прежнему ориентированы на предприятия, и чтобы стать ее клиентами, необходимо заполнить форму заявки. Только в апреле этого года Arf объявил о слиянии с Huma. В настоящее время 70% из почти 900 миллионов финансирования платежей на платформе Huma поступает от Arf. Объединение этих двух компаний может дать полную свободу преимуществам ликвидности Arf и преимуществам платформы Huma. .
Кредикс Финанс
Credix также является кредитным протоколом B2B в экосистеме Solana. Логика его продукта очень похожа на Huma. На платформе Credix есть определенные типы инвестиционных пулов, и институциональные инвесторы, сертифицированные KYC, могут предоставлять кредиты, добавляя ликвидность в пул. . В настоящее время услуги Credix, такие как факторинг дебиторской задолженности, в основном сосредоточены в Латинской Америке.
По сравнению с Huma, Credix будет предъявлять более высокие требования к инвесторам и поддерживать более узкую сферу бизнеса. Таким образом, сумма кредитов, выданных Credix на данный момент, относительно невелика по сравнению с Huma и Arf. Кроме того, Credix также запустил функцию CrediPay — услугу «Купи сейчас, заплати позже» для бизнеса.
NX Финансы
Последнее, что я хочу представить, — это NX Finance. NX — это протокол уровня дохода в Solana, который предоставляет пользователям стратегии кредитного плеча или точечного фарминга для процентных активов в экосистеме Solana. Соответствующие два типа стратегий называются стратегией Fulcram. NX Finance.) и стратегия добычи золота. В настоящее время NX Finance все еще находится на относительно ранней стадии, а TVL платформы составляет около 14 млн.
Стратегия Fulcrum: эта стратегия позволяет пользователям использовать высококачественные активы, приносящие проценты (в настоящее время поддерживаются JLP). Кредиторы получают процентную ставку, выплачиваемую заемщиками, путем внесения депозита в долларах США. В то же время NX Finance будет использовать заемную часть для покупки JLP для увеличения активов JLP. Другими словами, заемщик получит не USDC, а доход от JLP.
Строго говоря, NX Finance отличается от вышеупомянутых проектов. Это не проект PayFi. Он больше похож на протокол кредитования Crypto Native, но в более широкой перспективе сам протокол кредитования представляет собой полное использование временной стоимости; Деньги также являются неотъемлемой частью достижения «Купи сейчас, плати никогда». Окончательный критерий того, является ли проект платным, зависит от того, будут ли предоставляемые им услуги в конечном итоге учитывать реальные производственные и потребительские потребности клиентов, а не просто зарабатывать деньги за деньги. . Финансовый рычаг, но для того, чтобы связать и интегрировать эти реальные потребности вне цепочки, требуется от стороны проекта проделать большую работу, например, подать заявку на получение лицензий.
Сводка по PayFi
В целом, PayFi все еще находится на очень ранней стадии, и многие проекты, претендующие на звание PayFi, еще не запущены. Однако в настоящее время PayFi является подразделением направления RWA и по-прежнему ориентирован в основном на приложения Web2. факторинг инкассо и трансграничные платежи повторяются.
Кроме того, PayFi все еще далек от «открытости» в своем видении, поскольку большинство проектов с онлайн-продуктами все еще имеют строгие KYC и географические ограничения пользователей, но даже при этом мы также видели некоторые проекты PayFi, такие как Huma и т. д. Накоплено определенное количество данных, указывающих на существование спроса на ее продукты. Поскольку компания PayFi находится вдали от пользователей сети и пользователей обмена, может ли PayFi создавать более инновационные продукты, основанные на временной стоимости валюты и других атрибутах. валюту или даже разместить больше классов физических активов, улучшить ликвидность реальных активов и т. д. Эти вопросы заслуживают долгосрочного внимания инвесторов.
Ссылка
https://x.com/gizmothegizzer/status/1815787976225419745
https://blog.huma.finance/payfi-the-new-frontier-of-rwa
https://medium.com/hashkey-capital-insights/rwa-tokenized-credit-pt-1-market-opportunities-for-on-chain-private-credit-trade-finance-381076772e6d
Содержание этой статьи предназначено только для обмена информацией и не пропагандирует и не поддерживает какую-либо деловую или инвестиционную деятельность. Читателям предлагается строго соблюдать законы и правила своего региона и не участвовать в какой-либо незаконной финансовой деятельности. Он не обеспечивает ввод транзакций, руководство, руководство по каналу выпуска и т. д. для выпуска, торговли и финансирования, связанных с любой виртуальной валютой или цифровыми коллекциями.
4 Содержание Alpha Research запрещено перепечатывать или копировать без разрешения. Нарушители будут нести юридическую ответственность.
