Ключевые показатели: (19 августа 16:00 по Гонконгу -> 26 августа 16:00 по Гонконгу):
BTC/USD +8,5% ($58 600 -> $63 600), ETH/USD +4,4% ($2 620 -> $2 735)
BTC/USD Дек (конец года) Объем ATM не изменился (62,2-> 62,2), 25 дек Объем RR -2,0v (4,1 -> 2,1)
Spot наконец-то удалось вырваться из зоны перегрузки между 54–63k, чтобы протестировать сопротивление диапазона на 64–65k. Если мы сможем это прояснить, мы снова настроимся на повторное тестирование максимумов (первоначально на 70k, затем снова выше 74k). Первоначальная поддержка ниже здесь — 62,5k
Нестабильное ценовое действие последних нескольких недель в итоге дало нам (несколько беспорядочный) обратный H&S, и пятничный прорыв вверх теперь завершил это. Это говорит о том, что если мы скатимся обратно ниже, мы можем увидеть более осознанное движение к минимумам диапазона, не сумев обеспечить прорыв вверх.
Темы рынка:
Сначала тихая неделя консолидации на рынках, хотя ожидание росло до речи Пауэлла в Джексон-Хоул в пятницу вечером. Пауэлл, конечно, не стал агрессивно сопротивляться быстрой переоценке рынком более быстрых и более неизбежных сокращений, признав, что «сейчас самое время» начать цикл сокращений ФРС
После первоначальной недостаточной реакции криптовалют (по сравнению с более быстрой реакцией на американские акции/более слабый доллар по сравнению с аналогами G10), BTCUSD наконец вырвался из недавнего диапазона консолидации 58–62 тыс. и закрепился на уровне 64 тыс., что потянуло ETHUSD вверх в соответствии с верхней границей недавнего диапазона.
Геополитический шум пока продолжает отходить на второй план, признаков неминуемой эскалации на Ближнем Востоке не наблюдается, в то время как мирные переговоры с трудом достигают существенного прогресса.
Подразумеваемые объемы ATM:
Подразумеваемая волатильность торговалась в основном в боковом тренде в течение недели, спот оставался в диапазоне вплоть до Джексон-Хоул. Вес события для Джексон-Хоул действительно сжался до подразумеваемого безубытка на следующий день в 2,5% (подразумеваемый объем 60), что в конечном итоге было примерно справедливо на основе высокой частоты (хотя и низко на основе фикс-к-фиксу)
После первоначального скачка подразумеваемой волатильности с прорывом диапазона 58–62 тыс. после Джексон-Хоул, в понедельник уровни подразумеваемой волатильности быстро снова стали предлагаться, а спотовая/реализованная волатильность быстро остановилась на уровне 64 тыс.
Рынок продолжал видеть спрос на опциональность выборов в США, в первую очередь через перенос коллов сентября/октября на ноябрь/декабрь. Однако большое предложение долгосрочных топсайдов после выходных привело к дефляции бэкэнда, что сжало вес выборов
Перекос/Выпуклость:
Приличная переоценка ниже в перекосах (меньше ставки на верхнюю сторону), что интересно, противоречащее действию спотовой цены. Это, возможно, показывает, что рынок все еще нервничает по поводу ускорения вниз, учитывая, что предыдущие два эпизода спотовых движений ниже этого уровня были очень волатильными
Более того, некоторые участники используют более высокий уровень спота для продажи опционов «колл» с наложением, особенно на более длительные сроки, что оказывает понижательное давление на перекосы в более отдаленной перспективе временной структуры.
На этой неделе выпуклость была сглажена, поскольку низкий реализованный объем объема и низкая реализованная корреляция разворота спот-риска оказали некоторое понижательное давление
Удачи на предстоящей неделе!
