Автор: Лю Хунлинь, Цзинь Цзяньчжи

По сообщению французского телеканала TF1, основатель и генеральный директор Telegram Дуров был арестован во французском аэропорту в 20:00 по местному времени в субботу вечером (18:00 по Гринвичу). Арест был произведен французской жандармерией воздушного транспорта (GTA), он только что прибыл из Азербайджана и разыскивался на основании французского ордера на обыск, выданного подразделением OFMIN Национальной полиции юстиции Франции после предварительного расследования. В Минюсте считают, что отсутствие модерации контента в Telegram, несотрудничество с правоохранительными органами и некоторые предоставленные инструменты (одноразовые номера, пароли и т. д.) сделали Павла Дурова соучастником наркоторговли, преступлений против детей и мошенничества.

Однако вопрос о том, достаточно ли этого обвинения для осуждения Дурова, требует дальнейшего юридического рассмотрения.

Внезапный арест Павла Дурова, основателя и генерального директора всемирно известной платформы обмена сообщениями Telegram, вызвал бурю негодования в международных сообществах, занимающихся технологиями и шифрованием. Этот арест не только вызвал резкую реакцию со стороны Telegram и стоящего за ним сообщества TON, но и стал шокирующим событием на мировом рынке криптовалют.

TON упал на 13,2% за 24 часа, показывая обеспокоенность рынка по поводу инцидента. Несмотря на это, сообщество TON после инцидента быстро опубликовало заявление, выразив твердую поддержку Дурову и подчеркнув, что этот инцидент не повлияет на деятельность и миссию сообщества. Этот быстрый и твердый ответ помог успокоить инвесторов и сторонников внутри и за пределами сообщества, но для восстановления доверия рынка все равно потребуется время.

Стоит отметить, что арест Дурова был не просто обычным уголовным делом, он имел скорее символическое значение. За последние несколько лет Telegram привлек большое количество пользователей своей строгой философией защиты конфиденциальности и децентрализации, особенно в регионах с более высоким спросом на свободу слова. Однако именно эти характеристики делают его рассадником некоторых преступников. Эта дилемма отражает сегодня все более напряженные отношения между технологиями и правом.

После инцидента тяжеловесы в технологических и медиа-кругах, в том числе Илон Маск и Такер Карлсон, публично выразили свою поддержку Дурову. Франклин Би из Pantera Capital даже организовал звонок «FreePavel». Эти заявления показывают, что влияние Дурова не ограничивается техническим кругом, но распространяется и на более широкий социальный и политический уровень.

При этом заместитель председателя Госдумы России Даванков призвал МИД России принять меры по спасению Дурова, указав, что инцидент вышел за рамки юридического уровня и начал выходить в поле международной политики. Учитывая, что Дуров имеет гражданство России, Франции и Объединенных Арабских Эмиратов, то, как будет урегулирован этот инцидент и его исход, может оказать глубокое влияние на международные отношения.

Арест Павла Дурова — это столкновение технологического развития и юридического надзора, а также глобальное переосмысление вопросов конфиденциальности, децентрализации и свободы слова. По мере дальнейшего развития дела это может оказать глубокое влияние на операционную модель глобальных технологических платформ, особенно на проект Web3.

Прошлая и настоящая жизнь TON

Понимание отношений с Telegram имеет решающее значение для понимания TON. Telegram — бесплатная программа для обмена мгновенными сообщениями, основанная в 2013 году братьями Павлом и Николаем Дуровыми. Благодаря высокому уровню безопасности и пользовательскому опыту Telegram быстро превратился в одну из ведущих мировых коммуникационных платформ с почти 900 миллионами активных пользователей в месяц и стал важным инструментом для сообщества Web3.

В 2017 году, столкнувшись с потребностями большой базы пользователей Telegram, братья Дуровы начали изучать блокчейн-решения, но обнаружили, что в то время на рынке не было блокчейна первого уровня, который мог бы удовлетворить их потребности. Поэтому они решили создать собственную цепочку Layer1 — Telegram Open Network (TON). Telegram привлек 1,7 миллиарда долларов благодаря продаже Grams в 2018 году, установив рекорд по сбору средств в криптоиндустрии.

*Источник: официальный сайт TON.

Однако сразу после того, как команда TON опубликовала подробную архитектуру проекта блокчейна и запустила две тестовые сети, в октябре 2019 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила Telegram в проведении незарегистрированного размещения ценных бумаг. Юридическая проблема существенно замедлила продвижение проекта. После долгосрочного общения и судебных баталий с SEC Telegram объявил в мае 2020 года, что прекратит разработку TON, и согласился выплатить компенсацию в размере 18,5 миллионов долларов США, пообещав при этом вернуть средства инвесторам.

Выход Telegram не означает конец проекта TON. В период с 2020 по 2021 год NewTON, команда увлеченных разработчиков с открытым исходным кодом, взяла на себя инициативу. Они унаследовали и глубоко изучили техническую архитектуру и кодовую базу TON, остались верны исходной концепции дизайна и, наконец, перезапустили проект. В мае 2021 года NewTON был официально переименован в TON Foundation, а TON также был переименован из исходной Telegram Open Network в The Open Network, продолжая двигаться в сторону децентрализации и масштабируемости.

Проблемы соблюдения требований TON

В течение 2019-2020 годов конфликт между первоначальным проектом TON и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) не ограничивался выпуском незарегистрированных ценных бумаг. SEC также обвиняла TON в «недостаточной защите инвесторов». Согласно жалобе SEC, адвокаты Мэнкью устранили несколько проблем с соблюдением требований:

Незарегистрированное предложение ценных бумаг

По сути, спор между TON и SEC затрагивает очень сложный вопрос в сфере цифровых активов: как определить природу цифровых токенов и следует ли их считать ценными бумагами. Согласно американскому «Тесту Хауи», инвестиция представляет собой ценную бумагу, если она отвечает четырем условиям: вложение денег, ожидаемая прибыль, вложение в общее дело и прибыль, полученная главным образом за счет усилий других. Таким образом, в случае с TON SEC считает, что Grams соответствуют этим условиям и поэтому должны рассматриваться как ценные бумаги и подлежать соответствующему надзору.

Защита инвесторов и прозрачность

Помимо основного вопроса о незарегистрированной эмиссии, SEC также обвинила TON в недостаточной защите инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) считает, что Telegram не смог полностью раскрыть информацию о рисках, связанных с токеном Grams, особенно с точки зрения экономической модели, структуры управления и рыночного потенциала токена. Отсутствие информации может привести к тому, что инвесторы будут принимать решения на основе неполной информации. инвестиционные решения и, таким образом, сталкиваются с более высокими рисками.

Трансграничные юридические проблемы

Будучи международным проектом, деятельность TON по сбору средств затрагивает многие юрисдикции по всему миру. Это не только усложняет соблюдение требований, но и означает возникновение возможных конфликтов и проблем с законами многих стран, что еще больше увеличивает юридические риски.

Эти проблемы стали тяжелым уроком для проекта TON, но они также предоставили важную информацию, которая была использована в его последующих стратегиях обеспечения соответствия. Далее юрист Мэнкью сосредоточится на анализе новой архитектуры TON и ее стратегий соответствия, чтобы предоставить справочные идеи для предпринимателей Web3.

Структура соответствия TON

После юридического конфликта с SEC проект TON переориентировался на создание надежной системы обеспечения соответствия требованиям для решения возможных будущих юридических и нормативных проблем. Покопавшись на официальном сайте TON, юрист Мэнкью обнаружил метод обеспечения стабильной и активной деятельности TON в различных юрисдикциях.

Некоммерческая организация: Фонд ТОН.

Шестимесячный юридический спор с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), начавшийся в октябре 2019 года, оказал глубокое влияние на TON. Поэтому на пути к повторному созданию структуры соответствия TON решила продолжить развитие в форме некоммерческой организации, то есть был создан TON Foundation (The Open Network Foundation). Фонд выбрал швейцарский кантон Цуг — крипто-долину, известную своими правилами, благоприятными для криптовалют, — в качестве своего нового юридического места жительства, места, известного своими высокими расходами на соблюдение требований.

*Источник: официальный сайт TON Foundation.

Судя по официально раскрытой информации, Фонд TON заявляет, что он «является некоммерческой организацией, полностью финансируемой за счет пожертвований сообщества и защищающей интересы сообщества, поддерживая инициативы, которые помогают достичь его миссии. Фонд не контролирует TON. Технически поддерживая проект TON и один из многих участников сети децентрализованного сообщества TON. TON работает на базе открытого исходного кода, что позволяет любому вносить свой вклад, и не существует единого контролирующего органа».

«Некоммерческий, неконтролирующий, децентрализованный, миссия, поддержка» не только описывает роль Фонда TON, но также подразумевает юридические последствия, которые будет иметь структура фонда — изолируя риски, которые могут возникнуть в результате выпуска токенов.

Фактически, согласно официально раскрытой информации, в качестве учреждения по надзору и обучению блокчейна TON и связанной с ним экосистемы Фонд TON взял на себя множество конкретных функций. включать:

Управление сообществом. Публикуя подробную дорожную карту и регулярные отчеты о ходе работы, фонд не только обеспечивает прозрачность проекта, но и понимает направление развития TON. В этих отчетах подробно описана экономика токенов TONcoin, стратегия выпуска, распределение партнеров, стимулы сообщества, а также операционное и экосистемное использование актива.

Обучение пользователей. Фонд предоставляет образовательные ресурсы для ознакомления с базовыми знаниями о блокчейне, а также об уникальной технологии и экосистеме TON для улучшения понимания и участия пользователей.

Поддержка разработчиков. Фонд координирует, поддерживает и финансирует проекты, ценимые сообществом, посредством Программы грантов, которая не только привлекает больше разработчиков, но также способствует росту сети и активности пользователей.

Коллаборация бренда. Например, 22 июля 2024 года Фонд TON и Фонд MOCA объявили о совместном создании резерва MOCA Coin и TONcoin на сумму 20 миллионов долларов США, чтобы побудить разработчиков и пользователей применять совместные стимулы посредством открытых альянсов, хакатонов и программ ускорителей TON. экосистема.

Общественные операции. Хотя это некоммерческая организация, фонд, судя по всему, также занимается некоторыми коммерческими операциями. Например, интервью и пресс-релизы публикуются внутри сообщества, часто напрямую используя название фонда. В рукописи от 23 июля 2024 года было четко упомянуто: «Именно здесь Фонд TON исследует мем-монеты в экосистеме TON». Видно, что Фонд TON не проделал тщательной работы по изоляции рисков.

Что касается структуры, Фонд TON выбрал Швейцарию в качестве места регистрации и стремится обеспечить высокий уровень соответствия требованиям для снижения юридических рисков. Его заявление о децентрализации и отсутствии контроля призвано предотвратить регуляторные риски, вызванные выпуском токенов. Однако конкретные функции, выполняемые фондом в реальной деятельности, и его связь с коммерческой деятельностью могут потребовать дальнейшего уточнения его роли для обеспечения полного соблюдения требований законодательства к некоммерческим организациям и во избежание потенциальных юридических и налоговых проблем. Эта система соблюдения требований требует постоянного юридического анализа и прозрачности для обеспечения соблюдения национальных нормативных требований и поддержания общественного доверия.

Операционная организация: сообщество TON.

Хотя Фонд TON берет на себя некоторые функции по работе сообщества, за TON Society по-прежнему отвечает большее количество операций сообщества. Согласно информации, раскрытой на официальном сайте, TON Society создала активные локальные сообщества в 9 центрах Европы, Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока и проводит до 16 мероприятий в месяц, в том числе проводит различные масштабные конференции и мероприятия, как правило, с привлечением большого количества участников и общественного обсуждения. Таким образом, проблема соблюдения требований, с которой сталкивается Общество TON, заключается в том, что оно может оказаться не в состоянии полностью контролировать все выступления, произносимые на этих мероприятиях, особенно с точки зрения общественной безопасности и управления речью, что может привести к юридической ответственности. В некоторых конкретных юрисдикциях эта ситуация может быть особенно деликатной и может легко привлечь внимание регулирующих органов, если деятельность включает продвижение ценных бумаг, финансовых продуктов или другую регулируемую деятельность.

*Источник: официальный сайт TON.

Адвокат Мэнкью из подсказок на официальном сайте TON обнаружил, что TON Society должна быть юридически квалифицированной организацией, но она еще не создана. В то же время TON, похоже, планирует создать оффшорную структуру компании на Британских Виргинских островах для операционной организации, чтобы справиться с потенциальными юридическими обязательствами, возникающими в результате крупномасштабной общественной деятельности. Ведь операторам сложно избежать проведения встреч с большим количеством людей, сложно удержать участников от «пылких» высказываний и легче привлечь внимание регулирующих органов в конкретных юрисдикциях.

Стратегия создания оффшорной компании не только помогает снизить риски, возникающие из-за юридической ответственности, но и усиливает правовую защиту TON Society.

Субъекты развития и инвестиционно-финансовые организации

Судя по контактной информации office@falabs.io, оставленной в документе о политике конфиденциальности на официальном сайте TON, First Stage Labs (также известная как Top Labs или Открытая платформа), очевидно, является важной частью TON. Согласно общедоступной информации, эта организация зарегистрирована в Объединенных Арабских Эмиратах и ​​представляет собой студию венчурного капитала, специализирующуюся на начальных инвестициях в экосистему TON. Она имеет множество записей о государственных инвестициях, что указывает на ее ключевую роль в экосистеме TON.

*Источник: официальный сайт crunchbase.

По информации, раскрытой Top Labs, помимо инвестиций Top Labs также имеет возможности совместного строительства, что в определенной степени демонстрирует ее силу как девелоперской компании. В частности, Top Labs выполняет несколько ключевых функций официального сайта TON. Например, он отвечает за управление функцией кошелька TON и эксплуатацию платформы DEX под названием STON.fi. Кроме того, руководитель экосистемы TON Foundation Алена Шмалько публично признала, что функцией кошелька управляет компания Top Labs, что еще раз подтверждает ключевую роль Top Labs в разработке и техническом обслуживании.

Еще один момент, на который стоит обратить внимание, — это функция TONStat, которая ежедневно обновляет статистические данные в блокчейне TON, такие как общий объем транзакций, производительность, общая сумма комиссий и т. д. Контактный адрес электронной почты — TONstat@fslabs.io, что также является еще одним пунктом Top Labs Direct. участия.

Хотя Алена Шмалько, руководитель экосистемы TON Foundation, упомянула в разговоре, что «это не наша команда, это совершенно другая компания под названием TOP (The Open Platform). Они отвечают за запуск кошелька и эксплуатацию платформы TON. STON.fi, один из DEX, как и многие другие хорошие проекты TON, инвестированы и построены TOP. «Учитывая независимую структуру самого фонда, у которого нет акционеров, он сказал, что у него нет собственного капитала. правовые отношения неправильные. Но я все понимаю.

First Stage Labs играет важную роль технической и инвестиционной поддержки в экосистеме TON, а ее независимость и специфическое функциональное разделение труда имеют решающее значение для общего соблюдения TON требований и управления юридическими рисками. Хотя Фонд TON и First Stage Labs остаются юридически независимыми, тесное сотрудничество и дублирование ролей в реальных операциях могут вызвать сложные юридические вопросы и проблемы соблюдения требований. Ton необходимо обеспечить прозрачность, уточнить обязанности всех сторон и соблюдать соответствующие законодательные и нормативные требования для поддержания соответствия и стабильности всей экосистемы TON.

Вдохновение от стартапов Web3

Структура соответствия TON представляет собой пример того, как успешный проект Web3 обеспечивает глобальную операционную легитимность и устойчивое развитие посредством многоуровневых юридических и нормативных механизмов. Вот несколько вещей, которым другие стартапы Web3 могут поучиться из опыта TON:

Глубокое понимание и применение международного права

Компании Web3 должны тщательно изучить правовую среду своего целевого рынка перед запуском, особенно тех, которые связаны с криптовалютой и технологией блокчейна. Например, если TON выбирает Швейцарию в качестве места регистрации, она пользуется преимуществами относительно ясных и дружественных законов Швейцарии о криптовалютах. Кроме того, компаниям также следует учитывать возможные коллизии в законах других стран и регионов, особенно в трансграничных сделках и операциях, чтобы обеспечить законность и жизнеспособность своих бизнес-моделей в глобальном масштабе.

стратегия изоляции рисков

Путем создания независимого юридического лица или использования корпоративной структуры с рассредоточенными обязанностями (например, оффшорной компании на Британских Виргинских островах) можно эффективно изолировать юридические риски, которые могут возникнуть в результате действий определенных подразделений компании. Многоуровневая корпоративная структура, такая как TON, может служить примером изоляции рисков развития технологий и операций с капиталом. Эта структура помогает защитить основные активы от судебных исков или проверок со стороны регулирующих органов.

Создать надежный механизм проверки соблюдения требований

Компании Web3 должны создать механизм систематической проверки соответствия, чтобы не только контролировать соответствие внутренних операций, но и проверять статус соответствия внешних партнеров и поставщиков услуг. Например, TON использует Top Labs для управления определенными ключевыми функциями, но в то же время ей необходимо обеспечить полное соответствие деятельности этих поставщиков услуг законодательным нормам.

Прозрачность и общение с сообществом

Повышение прозрачности хода проекта, финансового состояния и управленческих решений является ключом к укреплению доверия. Например, прозрачная деятельность TON Foundation и регулярные обновления сообщества помогают повысить доверие пользователей и инвесторов и уменьшить проблемы регулирования. Кроме того, эффективное общение с сообществом может повысить участие пользователей и обеспечить большую обратную связь с рынком и импульс развития проекта.

Разработка стратегии решения сложных правовых задач

Проекты Web3 должны предвидеть и быть готовыми к юридическим проблемам в разных юрисдикциях. Это включает в себя работу с профессиональным юристом, регулярную оценку соблюдения программы и подготовку к реагированию на потенциальные юридические споры. Опыт TON показывает важность своевременного общения и урегулирования споров с регулирующими органами.

Реализуя эти стратегии, Web3 может не только повысить свою устойчивость к юридическим рискам, но и стабильно расширяться на мировом рынке, обеспечивая при этом соблюдение все более строгих законодательных и нормативных требований в различных странах. Эти меры помогут предпринимателям построить устойчивый, законный и соответствующий требованиям глобальный бизнес.