Ключевые показатели (16:00 по гонконгскому времени 12 августа -> 16:00 20 августа):
BTC/USD + 0,2% ($ 58, 500 -> $ 58, 600), ETH/USD + 2,75% ($ 2, 550 -> $ 2, 620)
BTC/USD декабрь (на конец года) волатильность банкоматов + 0,7% (61,5 -> 62,2), 25 декабря волатильность риска разворота + 0,5% (3,6 -> 4,1)
В целом глобальные рынки риска работают хорошо: цены на BTC движутся в чрезвычайно узком ценовом диапазоне. Хотя волатильность BTC невелика, мы все же наблюдаем высокочастотную волатильность, поскольку рынок неоднократно колеблется в ключевом диапазоне 58,5–59,5 тыс. и его трудно стабилизировать на равновесном уровне.
Ожидается, что в краткосрочной перспективе BTC останется в ценовом диапазоне от 54 до 64 тысяч.
Похоже, что рынок формирует сужающуюся модель клина/треугольника, что позволяет предположить, что мы можем увидеть точку перегиба до конца недели. Однако, если ценам не удастся выйти за пределы этого диапазона, мы ожидаем, что реализованной волатильности будет трудно существенно вырасти.
Основные события рынка:
Традиционные финансовые рынки сильно восстановились на прошлой неделе, но, что интересно, рынки криптовалют значительно отстали. Это напоминает поведение доходности казначейских облигаций США (которая, несмотря на отскок от минимумов, с тех пор существенно не изменилась).
В центре внимания этих выходных – выступление Пауэлла на конференции в Джексон-Хоул. Рынки оценивают как минимум одно снижение ставок (и даже возможность снижения на 50 базисных пунктов).
На прошлой неделе геополитика была относительно спокойной, а по мере приближения Дня труда в США рынки начинают приобретать более летнюю атмосферу.
Подразумеваемая волатильность банкоматов:
Несмотря на более высокую реализованную волатильность на высоких частотах, внешняя волатильность продолжала снижаться в течение недели, в первую очередь из-за сужения диапазона волатильности (т.е. терминального распределения). Однако в начале недели по Vega наблюдались приличные покупки, что сделало кривую волатильности более крутой.
Поскольку внимание к выборам возрастает, существует спрос на увеличение спредов по опционам «пут» в день выборов. В целом, учет влияния выборов на ценообразование выглядит вполне разумным.
Если спотовый диапазон останется стабильным, ожидается, что в августе волатильность еще больше сузится, что сделает сентябрь более крутым.
Асимметрия/выпуклость:
На этой неделе выпуклость и перекос остаются боковыми; разброс в виде бабочки немного увеличился, поскольку волатильность банкоматов снизилась.
Корреляция спот-волатильность по-прежнему негативна в локальном масштабе, но ослабла по сравнению с прошлой неделей. При ценах ниже 55-56 тыс. ожидается спрос на Гамму, а при ценах 61-62 тыс. ожидается, что волатильность останется мягкой.
Удачи в торговле на этой неделе!
Вы можете использовать функцию торгового флюгера SignalPlus на сайте t.signalplus.com, чтобы получать больше информации о криптовалютах в режиме реального времени. Если вы хотите получать наши обновления немедленно, подпишитесь на нашу учетную запись в Твиттере @SignalPlusCN или присоединитесь к нашей группе WeChat (добавьте помощника WeChat: SignalPlus 123), группе Telegram и сообществу Discord, чтобы общаться и взаимодействовать с большим количеством друзей. Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com
