Ключевые показатели: (12 августа 16:00 по Гонконгу -> 19 августа 16:00 по Гонконгу):

· BTC/USD +0,2% ($58 500 -> $58 600), ETH/USD +2,75% ($2 550 -> $2 620)

· BTC/USD Декабрь (конец года) Объем ATM +0,7% (61,5-> 62,2), 25 декабря Объем RR +0,5% (3,6 -> 4,1)

· Глобальные рынки риска в целом торговались хорошо, однако BTC оставался в крайне ограниченном диапазоне. Несмотря на этот узкий диапазон, мы видели, что волатильность HF оставалась повышенной, поскольку рынок изо всех сил пытался стабилизироваться в равновесии, пересекая опорное пространство 58.5k-59.5k.

· Ожидается, что на данный момент BTC будет торговаться в более широком диапазоне 54–64 тыс.

· Рынок, по-видимому, торгуется в сужающемся клине/треугольнике, что предполагает, что к концу этой недели мы можем стать свидетелями точки перегиба, однако без выхода за пределы диапазона трудно ожидать существенного роста реализованной волатильности.

Темы рынка:

· На прошлой неделе рынки торговли вновь резко выросли, однако, что интересно, криптокомплекс остался позади — как ни странно, это больше напоминает динамику доходности доллара США (которая отскочила от минимумов, но не особо изменилась с тех пор).

· Пауэлл будет в центре внимания в конце этой недели с приближением Джексон-Хоула. Рынки ожидают по крайней мере одного снижения (и маловероятного снижения на 50 базисных пунктов).

· Геополитика затихла на прошлой неделе, и на рынках начинает ощущаться летняя атмосфера в преддверии Дня труда в США.

Подразумеваемые объемы ATM:

· Front-end в течение недели продолжал дрейфовать ниже, несмотря на высокий реализованный объем HF. Это в значительной степени объяснялось диапазонами сжатия (т.е. конечными распределениями). Однако Vega нашла хороших покупателей в начале недели, что привело к более крутым кривым.

· Вес выборов начал находить больше спроса, поскольку рынок увидел то, что выглядит как покупка пут-спреда, связанного с выборами. Вес выборов в целом выглядит здесь довольно справедливо оцененным.

· Если диапазоны Spot сохранятся, то следует ожидать дальнейшего сжатия теноров в августе и, возможно, их ужесточения по сравнению с сентябрьскими датами.

· Наклон/Выпуклость:

· Очень неровная неделя из-за выпуклости и перекоса; передняя часть немного приподнялась на лету, когда сошел объем ATM.

· Корреляция Spot-Vol локально продолжает ощущаться отрицательно, но меньше, чем на прошлой неделе. Ниже 55–56 тыс. ожидается, что гамма найдет спрос, а на уровне 61–62 тыс. ожидается, что объемы останутся слабыми.

Удачи на предстоящей неделе!