Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Автор | Нань Чжи (@Assassin_Malvo)

Эфириум и уровень 2, основанный на Эфириуме, становятся все более очевидными с точки зрения снижения цен как на токены, так и на основные проекты за последние два года. Среди них токеном с худшими ценовыми показателями за последний год стал ARB, а STRK упал на 90% всего за полгода с момента его запуска.

При расследовании основной причины, с одной стороны, экологическая активность и доход Уровня 2 ограничены, с другой стороны, каждый токен Уровня 2 имеет только функции управления, не может получать доход, а спрос слабый; Что касается последнего, PlutusDAO, протокол агрегирования управления на Arbitrum, в прошлом году выдвинул предложение обязывать ARB зарабатывать проценты и прошел внесетевое голосование. Хотя в конечном итоге оно потерпело неудачу в процессе внутрисетевого голосования, оно успешно повысило валюту. цена за период времени (30-дневный рост примерно на 40%).

16 августа сообщество Arbitrum первоначально приняло предложение «включить ставку ARB для разблокировки токена», направленное на расширение возможностей токенов ARB. Каково конкретное содержание предложения и может ли оно изменить основы токена ARB? Odaily объяснит это в этой статье.

Интерпретация предложения

Проблемы управления и токенов

Предложение было выдвинуто Фриссоном, руководителем рыночных операций Frisson, который сказал, что у ARB в основном есть следующие проблемы:

  • Управленческая власть является единственным источником спроса на ARB, но существует большое количество новых токенов, включая разблокировку, казначейские расходы и т. д.;

  • Повторная стейкинг или использование ARB в DeFi несовместимо с функциями управления. ARB теряет право голоса при внесении в смарт-контракты, и менее 1% токенов ARB активно используются в управлении в сети.

  • Число членов DAO, участвующих в управлении, продолжает сокращаться с момента запуска токена Arbitrum.

решение

Таким образом, в предложении предполагается создать механизм распределения доходов от Arbitrum среди держателей токенов, включая комиссии секвенатора, комиссии MEV, комиссии валидаторов, инфляцию токенов и казначейство и т. д., но какие конкретные методы будут введены в отношении доходов? последующие голоса руководства.

Кроме того, предложение требует, чтобы держатели токенов перед получением выгод доверили свои токены «активному руководящему лицу». В то же время в предложении представлен токен залога ликвидности ARB stARB через Tally, позволяющий держателям закладывать токены, сохраняя при этом возможность интеграции с протоколом DeFi и автоматического начисления процентов.

Ожидается, что благодаря сочетанию двух вышеупомянутых модулей держатели ARB получат доход от сетевой деятельности, а введение stARB делает управление токенами более не ограниченным, а сочетание с доходом может повысить активность управления.

С точки зрения фундаментальной логики принятие этого предложения, очевидно, выгодно АРБ, но на практике необходимо рассмотреть еще один вопрос: какой объем дохода будет получен от онлайн-деятельности? Даже если весь доход сети будет распределяться между держателями токенов, какую пользу это может ей принести?

Доход от интернет-активности

Рост онлайн-активности

Если посмотреть на уровень 2 с помощью обычных индикаторов, то на самом деле его рыночная доля все еще торгуется в боковом направлении на высоком уровне или даже немного растет. На следующем рисунке показаны активные адреса, ежедневный объем торгов, объем торгов TVL и DEX нескольких основных слоев 2.

Интернет-доходы упали до ничтожных

Однако данные DefiLlama показывают, что доход сети Arbitrum за последние 24 часа составил всего 6000 долларов США. С момента обновления в Канкуне в марте, за исключением нескольких случайных всплесков, ежедневный доход колебался от 10 000 до 40 000 долларов США. При расчете в 30 000 долларов США в день годовой доход сети составляет всего около 10 миллионов долларов США, что является каплей по сравнению с оборотной рыночной стоимостью ARB в 1,8 миллиарда долларов США и недавним ежемесячным разблокированием токенов в размере 60 миллионов долларов США.

Основная причина резкого падения доходов связана с тем, что до обновления в Канкуне доходы Arbitrum и других сетей уровня 2 в основном поступали от «комиссий за газ, уплачиваемых пользователями на уровне 2» и «комиссий уровня 2 за отправку транзакций в Основная сеть Ethereum» Отличие. Например, Starknet требует как минимум 1-2 доллара США за транзакцию, но стоимость в основном незначительна, а размер прибыли превышает 99%. Ожидается, что после модернизации Канкуна этот основной доход больше не вернется на прежний уровень.

Таким образом, единственный способ обеспечить разумный доход — это «дополнительная эмиссия». В ноябре прошлого года PlutusDAO предложила выпустить дополнительные 100 миллионов ARB в качестве залогового вознаграждения. Хотя оно и прошло внесетевое голосование Snapshot, оно не было принято. на голосовании по цепочке подсчета голосов. Причиной может быть слишком высокий уровень инфляции. В ноябре прошлого года 100 миллионов ARB составляли 7% оборотного предложения и 1% общего предложения.

Текущий тираж ARB составляет 3,26 миллиарда штук. Если будет выпущено 100 миллионов штук, доходность составит 3%. Для завершения выпуска потребуется один год, чтобы достичь минимального уровня дохода от DeFi. это станет серьезной угрозой для цены токена.

в заключение

Подводя итог, можно сказать, что, хотя это предложение по расширению полномочий по залогу логически осуществимо и очевидно выгодно для ARB, учитывая фактическую прибыльность сети, степень выгоды в настоящее время относительно ограничена. План подсчета голосов будет проведен в октябре. Соответствующим держателям токенов ARB рекомендуется обратить внимание на конкретные планы за последние два месяца.