Акции MicroStrategy выросли на 1000% с момента первой покупки биткойнов, и Уоррен Баффет упустил эту возможность.
10 августа 2020 года MicroStrategy приобрела свой первый резерв биткойнов, став первой зарегистрированной на бирже компанией, которая использовала криптовалюту в качестве своего основного финансового резервного актива. Четыре года спустя этот смелый шаг превратился в решающий ключ к стратегии компании, доходность которой превзошла даже доходность Berkshire Hathaway Баффета.
По состоянию на 10 августа 2024 года, ровно четыре года назад, MicroStrategy владела примерно 226 500 биткойнами на сумму около 13,771 миллиарда долларов США со средней стоимостью покупки около 37 000 долларов США каждый. Поскольку Биткойн в настоящее время торгуется по цене около 60 500 долларов США, микростратегия, вероятно, имеет около 5,39 миллиарда долларов нереализованной прибыли.
Но, несмотря на огромную прибыль, компания по-прежнему держит Биткойн и не продала ни одного из своих накопленных активов. В то же время MicroStrategy также выразила намерение продолжать увеличивать свои запасы биткойнов, что еще раз подтвердила ее последняя покупка биткойнов 1 августа.
С августа 2020 года акции MicroStrategy (MSTR) положительно отреагировали на ее поведение при покупке биткойнов: цена акций выросла примерно на 1000%. Для сравнения, это увеличение в 1,5 раза превышает доходность биткойнов и в 16,25 раза превышает доходность индекса S&P 500 (SPX) за тот же период.
Стоит отметить, что акции Berkshire Hathaway класса A (BRK.A) Уоррена Баффета значительно отставали от MSTR с тех пор, как MicroStrategy впервые купила биткойны. За этот период BRK.A вырос всего на 104,75%. Баффет всегда отрицательно относился к биткоину, что не позволяло Berkshire Hathaway участвовать в инвестициях в криптовалюту.
Еще в 2018 году Баффет назвал Биткойн «крысиным ядом». А его близкий соратник, покойный Чарли Мангер, публично предсказал в 2021 году, что цена Биткойна рухнет до нуля, назвав его «отвратительным продуктом». Но что кажется пощечиной, так это то, что в последние годы акции Биткойна и MSTR по-прежнему превосходили основные активы Баффета, включая Apple, American Express и Bank of America.
Однако в этом году многие учреждения и инвесторы выразили намерение продать акции MSTR, поскольку они считают, что стоимость бизнеса по разработке программного обеспечения для микростратегий может составлять от 1 до 1,5 миллиардов долларов США, что не стоит больших денег. Цена Биткойна должна вырасти, чтобы стоимость компании выросла. Если цены падают, стоимость компании также падает.
В связи с этим инвестиционная компания Kerrisdale Capital четко указала, что цена акций MSTR имеет необоснованную премию по сравнению с биткойнами, то есть «премия слишком высока». Они будут торговать, основываясь на стоимости биткойнов, намереваясь «открывать короткие позиции по микро-стратегии и открывать длинные позиции по биткойнам». Эта точка зрения отражает различные ожидания рынка относительно будущего развития микростратегий, особенно в нынешнем контексте повышенной волатильности на рынке криптовалют.
Несмотря на неопределенность рынка и внешний скептицизм, MicroStrategy по-прежнему с оптимизмом смотрит на будущее Биткойна. Компания заявила, что криптовалюты обладают огромным потенциалом роста как новый класс активов. Крипто-стратегии направлены не только на достижение краткосрочной выгоды, но и на рассмотрение долгосрочного воздействия Биткойна на мировую финансовую систему.
Успех микростратегий в инвестициях в биткойны бросил вызов традиционным инвестиционным концепциям и открыл новые перспективы для всего инвестиционного сообщества. Микростратегия доказывает рациональность и необходимость инвестиций в рынок с фактической прибылью, подтверждая, что Биткойн как актив может принести значительную прибыль при определенных обстоятельствах. Поскольку Биткойн постепенно признается важным инвестиционным активом, его будущее развитие заслуживает нашего постоянного внимания.
В то же время долгосрочная стратегия Баффета, возможно, не полностью устарела. Его настойчивость в консервативном инвестировании остается привлекательной в некоторых ситуациях. В быстро меняющейся рыночной среде философия стоимостного инвестирования Баффета по-прежнему имеет свои причины для существования, хотя она полностью отличается от метода инвестирования в новые активы, такие как Биткойн.
В целом успех микростратегии влияет не только на ее собственную производительность, но и оказывает глубокое влияние на весь рынок. Будучи первой публичной компанией, включившей Биткойн в свой баланс, MicroStrategy установила важный ориентир, побудив других институциональных инвесторов обратить внимание на Биткойн. С течением времени все больше и больше компаний начинают осознавать ценность Биткойна как цифрового актива и присоединяются к инвестициям в Биткойн.
