Первоначальное название: Ожидается, что токенизированные казначейские облигации США превысят 3 миллиарда долларов к концу 2024 года.
Автор оригинала: Тогрул А.
Первоисточник: cointelegraph.com.
Составитель: Mars Finance, Daisy
Популярность криптовалют и привлекательность высокой доходности казначейских облигаций США могут увеличить рыночную капитализацию токенизированных казначейских облигаций США до 3 миллиардов долларов к концу 2024 года. С 2023 года количество держателей криптовалют в мире выросло на 34%, что привело к увеличению спроса на стабильные цифровые активы с низким уровнем риска. Токенизированные казначейские облигации США позволяют пользователям получать доход от государственных облигаций в рамках криптоэкосистемы. На графике ниже показан быстрый рост токенизированных продуктов с января 2023 года, при этом общая рыночная капитализация выросла более чем на 150% с начала года.
Чтобы спрогнозировать рыночную капитализацию сектора на конец 2024 года, в анализе Cointelegraph использовались три статистические модели: авторегрессионная интегрированная модель скользящего среднего (ARIMA), обобщенная авторегрессионная модель условной гетероскедастичности (GARCH) и модель линейной регрессии. На диаграмме ниже показан прогноз общей рыночной капитализации для 12 токенизированных продуктов Казначейства США.
Модель ARIMA прогнозирует рыночную стоимость в 2,12 миллиарда долларов, модель GARCH прогнозирует 3,93 миллиарда долларов, а модель линейной регрессии оценивает 2,47 миллиарда долларов, что соответствует медвежьему рынку, бычьему рынку и базовому сценарию соответственно. Ожидается, что после взвешенной комбинации этих трех моделей рыночная стоимость к концу 2024 года составит 2,66 миллиарда долларов США.
Недавнее увеличение интереса к токенизированным казначейским облигациям США со стороны децентрализованных автономных организаций (DAO) может послужить источником притока капитала для этих продуктов. Две DAO, Arbitrum и MakerDAO, объявили о планах инвестировать в токенизированные казначейские облигации США. Arbitrum планирует инвестировать около $25 млн (около 1% своей казны), а MakerDAO планирует выделить $1 млрд (около 19% своей казны). Большинству ДАО не хватает резервов стейблкоинов, которые можно легко конвертировать в доходные облигации, но некоторые ДАО в настоящее время обеспечивают долгосрочную стабильность за счет интеграции реальных активов.
Казначейство DAO обычно состоит в основном из собственных токенов. Неясно, как DAO будет конвертировать свои казначейские токены в токенизированные облигации. Вместо того, чтобы продавать эти неликвидные токены на открытом рынке, они могут работать с эмитентами облигаций, пытаясь заложить токены в качестве залога или со временем приобрести токенизированные облигации. Это поможет смягчить волатильность и избежать ценовых шоков в результате крупномасштабных продаж.
Если больше DAO последуют этому примеру и выделят часть своей казны токенизированным казначейским облигациям США, это может привести к значительному притоку средств. По состоянию на 30 июля общая казна DAO составляла 24,3 миллиарда долларов. Вложения в токенизированные казначейские облигации США по ставке 1% (медвежий рынок), 5% (базовый уровень) и 10% (бычий рынок) могут принести потенциальный дополнительный приток в размере $243 млн, $1,22 млрд и $2,43 млрд соответственно. В целом это будет представлять собой увеличение на 13–31% по сравнению с текущей токенизированной рыночной капитализацией казначейства США в 1,85 миллиарда долларов.
В целом, Cointelegraph ожидает, что спрос на токенизированные казначейские облигации США будет расти, поскольку криптоинвесторы ищут способы получения дохода с низким уровнем риска. Однако вскоре могут возникнуть проблемы, поскольку ожидается, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в сентябре и может снизить ставки до 4,25–4,5% в декабре с текущего диапазона 5,25–5,5%. Поскольку рынок входит в среду, где процентные ставки ниже, но инфляция остается устойчивой, казначейские облигации США станут менее привлекательными в качестве инвестиций.
