Рынок, вероятно, недооценивает потенциал ZetaChain стать универсальной инфраструктурой в области цепной абстракции.
Автор: Гоу, Foresight News
В конце прошлого и начале этого года автор написал две статьи, посвященные ZetaChain. Несколько месяцев спустя у меня появились новые идеи. Оглядываясь назад на две предыдущие статьи, которые остались на теоретическом уровне, я действительно чувствую, что всегда есть некоторые моменты, которые не были полностью объяснены, и я не совсем понял суть ZetaChain.
За последние несколько месяцев ZetaChain добилась большого прогресса: с одной стороны, ZetaChain будет постепенно увеличивать поддержку Solana, Ton и Base в будущем и постепенно завершит свою практику использования абстрактных концепций цепочки. Что касается BTC, который он поддерживает, недавняя дискуссия о чрезмерной централизации WBTC становится все более интенсивной. ZetaChain заявила, что будет настаивать на поддержке и усилении реализации собственных биткойн-приложений децентрализованным образом.
С другой стороны, биржи, включая OKX, Coinbase и Crypto.com, также добавили или планируют добавить поддержку ставок ZETA. Alchemy, Ledger, Tenderly, MintScan и Keplr также постепенно добавляют поддержку ZetaChain.
Что касается исследований и разработок самого протокола, ZetaChain обновила свой универсальный шлюз блокчейна L1, UniversalKit и новые сети Localnet и Devnet. Gateway позволяет универсальным приложениям напрямую подключаться к любому блокчейну, включая Биткойн, улучшая взаимодействие с пользователем. UniversalKit предоставляет готовые компоненты React для интерфейсов универсальных приложений, а Localnet и Devnet ускоряют разработку. По данным ZetaScan, ZetaChain привлекла более 3,6 миллиона уникальных кошельков.
Особенно после изучения исследовательского отчета Delphi по ZetaChain, автор обнаружил, что нынешний рынок, вероятно, недооценивает потенциал ZetaChain стать общей инфраструктурой в области абстракции цепочек.
Как на самом деле выглядит ZetaChain?
В статье «Как добавить совместимость Omnichain к Биткойну?» ZetaChain дает совершенно новый ответ», авторское резюме кросс-чейнового механизма ZetaChain таково: «Проще говоря, можно понять, что сама цепочка используется в качестве гарантии достоверности сообщений, передаваемых между цепочками, и блоков, содержащих соответствующие сообщения. упакованы в подтверждение, а большое количество широко распространенных верификаторов в цепочке и активы, заложенные верификаторами, являются величайшей гарантией безопасности».
В то время автор понимал, что ZetaChain использует цепочку в качестве ретранслятора для обмена сообщениями между цепочками. Теперь кажется, что это утверждение не совсем неверно, но в нем есть определенная степень неточности. Интересно, что реальный механизм ZetaChain более интересен, чем описано ранее.
Delphi также упомянула в отчете, что ZetaChain на самом деле больше похожа на расширенную версию THORChain. По словам Delphi, это «THORChain с функциями смарт-контракта», но функция смарт-контракта открывает потолок воображения.
Механизм реализации THORChain, вероятно, заключается в использовании его токена RUNE в качестве посредника в транзакции, проведении транзакций между токеном A и RUNE в цепочке THORChain, а затем обмене RUNE на токен B. A и B происходят из двух цепочек, которыми могут быть Биткойн и Эфириум, но являются кроссчейн-токенами на THORChain. В настоящее время эта модель кажется не такой удобной, как большинство кросс-чейн решений, но она обеспечивает хорошую ценовую поддержку токена RUNE. ZetaChain использует эту модель. Транзакция двух токенов не просто использует цепочку для обработки перекрестной информации, но фактически чеканит токены ZRC-20 для конвертации в ZetaChain.
Что касается того, почему в этой модели так много места для воображения, оставим пока про запас и объясним позже.
Фактическое измерение данных: по сравнению с LayerZero и Wormhole, межсетевая стоимость ZetaChain ниже.
В полной абстракции цепочки/цепочки естественно не избежать сравнения с LayerZero и Wormhole. После фактического тестирования автора я обнаружил, что механизм «казалось бы более сложного процесса» ZetaChain на самом деле делает некоторые межцепочные транзакции менее изнашиваемыми. .
Прежде всего, LayerZero и Wormhole, по сути, являются межцепочными мостами. Они поддерживают только передачу одного токена в разных цепочках, например, передачу USDT в разные цепочки или передачу ETH между Ethereum и различными L2. Тем не менее, ZetaChain полагается на цепочку как на концентратор и реализует обмен собственными активами на разных L1 через свой собственный пул ликвидности, например, торговля собственным ETH на Ethereum в один клик на нативный BNB в цепочке BNB или обмен нативного ETH на Solana. На родном SOL и т.д. Промежуточный процесс будет подробно описан позже, но с точки зрения пользовательского опыта он обеспечивает «транзакцию в один клик».
Если LayerZero и Wormhole хотят реализовать транзакции с различными типами токенов, такие как транзакция ETH на Ethereum для BNB в только что упомянутой цепочке BNB, им все равно придется полагаться на DEX в соответствующей цепочке.
На данный момент, если вы хотите просто реализовать стейблкоины или кросс-чейн ETH между цепочкой EVM и L2, LayerZero — хороший выбор. Конечно, это также основано на том факте, что цепочки, поддерживаемые в настоящее время ZetaChain, все еще относительно ограничены. Если это прямая межсетевая транзакция разных токенов, преимущества ZetaChain весьма очевидны. Давайте возьмем пример обмена ETH на Ethereum на BNB в цепочке BNB (ETH > BNB).
Комиссии за транзакции ZetaChain
При использовании кросс-цепочки ZetaChain (на примере Eddy Finance) стоимость торговли 1 Ethereum составляет всего около 0,3 доллара США (комиссия за газ в цепочке ZetaChain, показанная на рисунке ниже, плюс плата за газ, необходимая для выполнения транзакции, за комиссию Ethereum). ).
Комиссии за транзакции LayerZero и Wormhole
В ту же транзакцию, в то же время, с использованием OmniSwap, интегрированного с LayerZero, взимаются комиссии, включающие стоимость торговли ETH на USDC через Uniswap на Ethereum, которая составляет около 3,7 долларов США;
У автора в кошельке всего 0,03 ETH, но это не окажет большого влияния на фактическую комиссию за газ в Ethereum.
Межсетевая плата за использование LayerZero составляет около 1,50 доллара США. Учитывая тот факт, что LayerZero в настоящее время поддерживает конвертацию некоторых токенов в комиссию за газ в целевой цепочке, автор временно полагает, что OmniSwap будет включать комиссию за транзакцию на PancakeSwap в межсетевую комиссию, поскольку комиссии, отображаемые в Stargate, немного несколько выше, чем отображаемые на OmniSwap:
Согласно этому, если та же транзакция пройдет путь через LayerZero, фактическая комиссия составит примерно 5,2 доллара, что намного выше, чем комиссия за выполнение транзакции через ZetaChain.
Для интегрированной в червоточину сороки счет за газ еще выше, ближе к 10 долларам. Когда автор сделал скриншот данных транзакции Magpie, Gas Ethereum составил 2 GWei. По сравнению с предыдущим сравнением ZetaChain и LayerZero, Gas в 1 GWei увеличился вдвое. Комиссия за транзакцию на Uniswap также почти удвоилась. Путь у OmniSwap практически такой же, за исключением того, что кроссчейн стейблкоинов проходит через LayerZero и Wormhole, поэтому не буду вдаваться в подробности.
Анализ разницы в затратах
Почему разница в стоимости такая большая? Позвольте мне подробно проанализировать оба пути.
Объясняя путь к торговле через ZetaChain, необходимо заранее отметить один момент: то, как токен представлен на Eddy Finance.
Для собственных активов Эдди напрямую использует их оригинальные имена, такие как ETH и BNB, которые являются собственными ETH в Ethereum и собственными BNB в цепочке BNB;
Для активов ZRC-20 на ZetaChain, поскольку они представляют собой кросс-чейновые активы, основанные на разных путях, Эдди выразил их в форме x.y. Например, USDC.ETH означает «кросс-чейн USDC от Ethereum до ZetaChain», USDC .BSC. относится к «перекрестной цепочке USDC из цепочки BNB в ZetaChain».
При торговле через ZetaChain транзакция ETH для BNB проходит по следующему пути:
ETH связан с ZetaChain через кросс-чейн-контракт ZetaChain и помечен как ETH.ETH.
ETH.ETH торгуется как BNB на ZetaChain через пул ликвидности ZetaChain, который в Eddy представлен как BNB.BSC, а промежуточный путь транзакции — ETH.ETH торгуется как ZETA, а ZETA торгуется как BNB.BSC.
Наконец, BNB.BSC соединился с BNB Chain через кросс-чейн-контракт ZetaChain, и пользователи получили собственный BNB в BNB Chain.
В середине генерируемые комиссии делятся на 3 части: кросс-чейн ETH от Ethereum к ZetaChain, транзакции на ZetaChain и кросс-чейн BNB от ZetaChain к BNB Chain. Поскольку кросс-чейн ETH предназначен только для генерации «инкапсулированных токенов» ETH на ZetaChain, комиссии очень низкие, а комиссии за транзакции на ZetaChain настолько малы, что ими можно пренебречь, как и в большинстве EVM-совместимых Alt L1. Таким образом, общий расход затрат очень низок.
Если та же транзакция выполняется через LayerZero, путь следующий:
ETH торгуется за USDC через Uniswap на Ethereum.
USDC на Ethereum торгуется как USDT на BNB Chain посредством кросс-чейн транзакций Stargate.
USDT в сети BNB обменивается на BNB через PancakeSwap.
Процесс формирования комиссий включает в себя комиссии за транзакции в Uniswap, межсетевые комиссии Stargate и комиссии за транзакции в PancakeSwap.
Здесь следует отметить два важных момента. Прежде всего, если вы просто кросс-чейн стейблкоины, такие как кросс-чейн USDT из Ethereum в цепочку BNB, при использовании Stargate на основе LayerZero при расчете суммы USDT, которую вы можете получить в цепочке BNB, необходимо учитывать пул USDT для определенную степень ликвидности, поэтому контракт имеет относительно высокие вычислительные требования, что также является важной причиной того, что межсетевые комиссии Stargate были чрезвычайно высокими при его первом запуске.
Для ZetaChain вам нужно всего лишь заблокировать USDT в контракте Ethereum, а затем выпустить такое же количество USDT на ZetaChain. Последующий процесс, такой как обмен USDT.ETH на USDT.BNB на ZetaChain, также блокируется и высвобождается по всей цепочке в BNB Chain. Хотя этот процесс больше, фактически потребляемых ресурсов не так много. Поэтому автор делает смелое предположение, что, если ZetaChain будет поддерживать соответствующие токены в будущем, ее межсетевые комиссии могут быть ниже или, по крайней мере, не выше, чем у Stargate.
Возможно, огромный разрыв нельзя ощутить только на основе приведенных выше примеров, поскольку межсетевая плата в размере 5 долларов все еще может находиться в пределах приемлемого для большинства людей диапазона. Но эти данные относятся к тому моменту, когда Ethereum Gas выражался только однозначными цифрами. Если возникнет ситуация, похожая на чрезвычайно активную деятельность в сети в 2021 году, разница в комиссиях за обработку между двумя кросс-чейн транзакциями может быть очень преувеличена.
Кроме того, почти все кросс-чейн-проекты, включая LayerZero, должны взимать определенную межсетевую плату для обеспечения устойчивой работы протокола. Это приводит к тому, что проекты, включая Axelar, не поддерживают небольшие кросс-цепочки, поскольку ее может быть недостаточно для оплаты протокола. расходы. Однако, поскольку у ZetaChain есть цепочка, доход по соглашению может поступать от комиссий за газ без взимания комиссий за межсетевые вопросы, что значительно снижает комиссии, которые должны нести пользователи.
Позитивный маховик, вызванный расширением прав и возможностей токенов
Отчет о ZetaChain, написанный Delphi, очень подробный. Если вам интересно, вы можете прочитать его подробно. Здесь автор подчеркивает момент, который мало кто заметил на текущем рынке, а именно то, что могут дать маховики Forward. .
Автор редко использует термин «передний маховик», потому что в большинстве случаев этот термин преувеличен, но ZetaChain действительно заслуживает этих четырех слов. В подавляющем большинстве кросс-чейн- и омникан-проектов появление токенов на самом деле не приносит особой пользы самому проекту. Возможная выгода для держателей — это залог и получение определенной доли комиссий за кросс-чейн-обработку.
Но дизайн токенов ZetaChain полностью выходит за рамки этой внутренней структуры. Как упоминалось выше, механизм ZetaChain частично аналогичен механизму THORChain, поэтому, когда вы увидите пул ликвидности на ZetaChain, вы обнаружите, что не существует отдельных пулов ликвидности для двух токенов, кроме ZETA.
В этом заключается изобретательность конструкции ZetaChain. Фактический процесс перекрестной цепочки заключается в том, чтобы сначала перекрестно присоединить токены к ZetaChain, а затем к целевой цепочке после завершения транзакции на ZetaChain. Сам кроссчейн-процесс является «без потерь», поскольку он не требует ликвидности, это просто процесс, аналогичный «инкапсуляции». На ZetaChain все токены должны создать пул ликвидности с ZETA, а это означает, что токен A обменивается на ZETA, а ZETA обменивается на токен B. Токены ZETA стали незаменимой частью перекрестного звена цепочки, поэтому если перекрестное соединение ZetaChain -chain используется больше, спрос на ZETA будет выше, а высокий спрос на ZETA приведет к росту цены ZETA, что может еще больше увеличить ликвидность ZetaChain и снизить износ перекрестной цепи.
Таким образом, ее ценовое преимущество приведет к увеличению межсетевого спроса, спрос поднимет цену ZETA, а увеличение цены ZETA уменьшит износ. Это полностью положительная модель с замкнутым циклом, даже если рыночная ситуация ухудшится. , его ценовое преимущество все еще будет существовать и может уменьшить ослабление спроса.
Износ здесь фактически возвращается к тому, о чем автор сказал вначале: «недооценен рынком». Несмотря на низкую комиссию, можно обнаружить, что при обмене 1 ETH на BNB фактическое количество BNB, которое можно получить через ZetaChain, намного меньше, чем при использовании LayerZero. Причина в том, что текущая ликвидность ZetaChain по-прежнему низка, а крупные межцепочные транзакции могут вызвать сильное проскальзывание и привести к износу.
Но именно из-за этого ликвидность ZetaChain превратилась в золотую жилу, ожидающую, чтобы ее добыли. Кроме того, ZetaChain поддерживает блокчейны, которые не поддерживают смарт-контракты, такие как Биткойн и DOGE. Хотя текущая рыночная среда не является хорошей и не может показать силу положительного маховика, как только появится ончейн-рынок, такой как DeFi, с чрезвычайно высоким благосостоянием. Эффекты. В сценариях применения ZetaChain может показать свою истинную ценность, поскольку деятельность внутри цепочки становится более активной.
