Ключевые показатели: (5 августа, 16:00 по гонконгскому времени -> 12 августа, 16:00)
BTC/USD + 11% ($52,700 -> $58,500), ETH/USD + 8% ($2,360 -> $2,550)
BTC/USD в декабре (на конец года) волатильность банкоматов снизилась на 0,5% (62 -> 61,5), а 25 декабря волатильность рубля выросла на 0,3% (3,3 -> 3,6).
Глобальный разворот риска привел к тому, что цена BTC быстро упала ниже ключевого уровня поддержки 58–59 тысяч, что привело к срабатыванию стоп-лоссов, в результате чего цена упала до основного уровня поддержки 50 тысяч.
Впоследствии цена BTC снова поднялась выше 54 тысяч, поэтому ожидается, что текущий торговый диапазон будет между 54 тысячами и 64 тысячами.
Краткосрочная поддержка ожидается на уровне 57 тыс. и сопротивление на уровне 63 тыс.
Рыночные события
После падения, когда волатильность резко возросла, что вызвало срабатывание стоп-лоссов на традиционных финансовых рынках, рынок начинает постепенно возвращаться. Поскольку в последнее время реализованная волатильность глобальных активов возросла, рынки продемонстрировали волатильность на поздних стадиях, пытаясь сбалансировать свои позиции.
Геополитика на прошлой неделе была относительно спокойной, причем большая часть внутринедельных движений, по-видимому, была вызвана потоками на менее ликвидных рынках, а не серьезными изменениями в общих настроениях рынка.
На рынке BTC наблюдается сильный покупательский спрос около 50 тысяч, это может быть связано с аккумуляторными продуктами, объем покупок которых вдвое превышает цену 50 тысяч, что увеличивает спрос на BTC. Чрезмерное позиционирование ETH оказало давление на рынок, заставив его восстановиться медленнее, чем биткойн (с точки зрения волатильности можно было бы ожидать, что он вырастет примерно на 15%, а не на 8%).
На рынке криптовалют Vega большую часть недели наблюдалась сильная покупательская активность, поскольку трейдеры, похоже, были слегка введены в заблуждение волатильностью рынка и заняли короткие позиции по волатильности. Однако новый раунд продаж в четверг вечером и пятницу, похоже, показал, что они завершили заполнение своих позиций, в результате чего Vega постепенно отступила к выходным. Поскольку ликвидность спотовых и бессрочных контрактов остается недостаточной, реализованная волатильность остается высокой.
Подразумеваемая волатильность банкоматов:
Пик подразумеваемой волатильности на внешних рынках продолжал снижаться на прошлой неделе, поскольку спотовые цены изменились. Однако общий уровень волатильности оставался высоким, а давление продавцов не спадал до четверга и пятницы.
На традиционных финансовых рынках индекс волатильности VIX вырос до максимума в 65 в понедельник, а затем снова упал в диапазон 22–28 до конца дня и закрылся на отметке 20,6.
Внешняя волатильность восстановилась с минимумов выходных накануне публикации индекса потребительских цен; если данные по индексу потребительских цен будут спокойными и рынки останутся в текущих диапазонах, мы ожидаем, что внешняя волатильность вернется к уровням конца июля. В этом случае мы ожидали, что брюшные FVA могут работать лучше.
Асимметрия/выпуклость:
После панических покупок поздно вечером в понедельник рынок быстро отступил, поскольку спотовые цены восстановились. Опционы-бабочки и развороты риска постепенно отступили на протяжении недели и теперь вернулись в диапазон долгосрочного тренда. В преддверии публикации индекса потребительских цен в понедельник утром наблюдалось небольшое сжатие, но оно ослабло во время утренней торговой сессии.
Корреляция спот-волатильности демонстрирует значительную отрицательную корреляцию на отдельных участках, то есть, когда спотовые цены падают с максимумов, подразумеваемая волатильность быстро возрастает; Поскольку настроения остаются напряженными, некоторое наложение предложения заставляет трейдеров более охотно отмечать более низкую волатильность при более высоких спотовых ценах.
Спрос/покупка на Vega, указанную выше, сохраняется, тогда как предложение, вероятно, сократится к концу года на фоне снижения спотовых цен.
Удачи в торговле на этой неделе!
