Подробнее: Юбилей Bitcoin от MicroStrategy: взгляд на приобретения и влияние на рынок
Автор: Валдрин Тахири, CCN
Составитель: Fairy, ChainCatcher
Краткое изложение ключевых моментов
MicroStrategy (MSTR) покупает биткойны с августа 2020 года.
Компания пять раз приобретала более 15 000 биткойнов.
Есть ли корреляция между этими покупками и ценой акций MSTR?
11 августа 2020 года MicroStrategy попала в заголовки газет своим первым смелым набегом на биткойн (BTC) и открыла новую эру для всей отрасли.
Стремительный взлет MicroStrategy, возглавляемый Майклом Сэйлором, в одну из крупнейших в мире публичных компаний, работающих с биткойнами, произвел революцию в том, как предприятия думают об управлении финансами, и изменил подход отрасли к отношению к цифровым активам.
Поскольку мы приближаемся к четвертой годовщине этого решения, давайте углубимся в некоторые из крупнейших покупок биткойнов MicroStrategy, чтобы увидеть, как эти стратегические шаги повлияли на рынок.
Начать покупку
Самая знаковая покупка MicroStrategy произошла 11 августа 2020 года.
В то время председатель компании Майкл Талер объявил, что компания, зарегистрированная на Nasdaq, приобрела 21 454 биткойна за 250 миллионов долларов. Инвестиции знаменуют собой серьезный сдвиг в стратегии MicroStrategy, интегрируя Биткойн в финансовую стратегию компании.
Талер называет Биткойн «надежным средством сбережения» и рассматривает его как защиту от инфляции.
Его видение ясно: установить новый стандарт корпоративного финансового управления и продемонстрировать уверенность компании в будущем Биткойна. И, как оказалось, он установил новый стандарт: MicroStrategy стала одной из самых эффективных технологических компаний в мире.
Цена Биткойна резко выросла после этого объявления, что отражает растущую уверенность рынка в его легитимности как актива. Акции MicroStrategy также выросли, поскольку инвесторы оценили смелый шаг. Эта первоначальная покупка проложила путь MicroStrategy к тому, чтобы стать ведущей публичной биткойн-компанией, изменив отраслевые нормы.
5 крупнейших зафиксированных покупок биткойнов
Покупки биткойнов были важным компонентом динамики цен на акции MicroStrategy.
Вот пять крупнейших покупок биткойнов, совершенных MicroStrategy, упорядоченных по количеству купленных биткойнов, а не по общей цене на момент покупки:
21 декабря 2020 г. – 29 646 BTC
11 августа 2020 г. – 21 454 BTC
24 февраля 2021 г. — 19 452 BTC
14 сентября 2020 г. – 16 796 BTC
30 ноября 2023 г. – 16 130 BTC
Если посмотреть на динамику цен на акции, то акции MicroStrategy (MSTR) выросли четыре раза (отмечены белым значком) за пять недель с тех пор, как компания совершила крупнейшие покупки биткойнов. Единственным исключением стала неделя третьей по величине покупки (отмечена черным значком), когда акции MSTR упали более чем на 13%.
Хотя цена акций MSTR растет в 80% случаев после крупномасштабных покупок биткойнов, эта зависимость не так проста, как кажется. Рост цен на акции не всегда точно соответствует размеру покупок.
Цена акций MSTR колебалась от 5% до 21%. Фактически, самый впечатляющий рост произошел в августе 2020 года, когда акции выросли на 21%. За этим последовал еще один рост на 12% в сентябре 2020 года.
Хотя акции MicroStrategy большую часть времени преуспевали, как себя показал Биткойн?
Влияние на цену биткойнов
Ценовые показатели Биткойна аналогичны ценовым показателям MicroStrategy. Цена BTC выросла в четырех из пяти крупных покупок биткойнов, совершенных компанией. Единственным исключением стала третья масштабная покупка в феврале 2021 года, когда цены на биткойны упали.
Но стоит отметить, что наибольший прирост Биткойна пришелся на момент его крупнейших покупок в декабре 2020 года, когда цена выросла на 12%. Это контрастирует с динамикой акций MicroStrategy, где наибольший рост цен на акции MSTR не обязательно коррелирует с крупнейшими покупками.
Имея это в виду, сравните, существует ли растущая корреляция между ценой акций MicroStrategy и стоимостью Биткойна. По мере увеличения биткойн-активов MicroStrategy можно ожидать, что ценовые движения этих двух валют станут более тесно связанными.
Возможно, это так. До того, как MicroStrategy совершила свою первую покупку биткойнов в августе 2020 года (черная отметка), корреляция между MSTR и ценой биткойнов была незначительной. Коэффициент корреляции (отмечен синим цветом) колеблется около нуля, показывая отсутствие реальной связи между двумя активами.
Но с августа 2020 года ситуация существенно изменилась. Корреляция становится положительной, иногда даже достигая совершенно положительного показателя корреляции. Это говорит о том, что изменения цен в обеих странах теперь точно отражают движения друг друга.
Эта закономерность очень очевидна при сравнении ценовых графиков: MSTR (белый) и Биткойн (оранжевый) двигались весьма последовательно, особенно во время текущего бычьего ралли. Синхронность предполагает, что по мере увеличения биткойн-активов MicroStrategy цена ее акций все больше отражает эффективность Биткойна, демонстрируя растущую связь между ними.
Иногда корреляция падает до 0 или отрицательных значений (черные кружки). Интересно, что все эти сценарии отмечают либо локальное, либо абсолютное дно для Биткойна. Это является хорошим предзнаменованием для будущих цен на биткойны и MSTR, поскольку корреляция в настоящее время составляет 0,20.
Таким образом, существует положительная корреляция между крупными покупками MicroStrategy, ценой биткойнов и ценой MSTR. Корреляция между MSTR и Биткойном также положительна и усиливается с каждой покупкой.
