Обратный отсчет начался. На следующей неделе США опубликуют последние данные по инфляции, и все на рынке затаили дыхание. Инфляция всегда является горячей темой, но сейчас она еще горячее.

После месяцев данных, показывающих смешанные цифры, ставки высоки. Так что же на самом деле происходит с инфляцией в США?

В июне он немного остыл, достигнув 3,0% годовых. Это падение с 3,3%, которые мы наблюдали в мае. Конечно, это не массовое падение, но это шаг в правильном направлении.

Что еще интереснее, так это месячный показатель за июнь, который фактически упал на -0,1%. Это означает, что в целом цены не просто перестали расти — они немного упали. Это маленькая победа, но в этом экономическом климате даже самая маленькая победа имеет значение.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл Анализ инфляции: что движется, что нет

Давайте разберем цифры. Базовая инфляция — где они вычеркивают резкие колебания цен на продукты питания и энергоносители — выросла на 3,3% за последний год. Это наименьший рост базовой инфляции с апреля 2021 года.

Почему это важно? Потому что это может означать, что базовое давление, толкающее цены вверх, ослабевает.

Например, цены на энергоносители наконец-то стабилизировались. В июне инфляция на энергоносители составила всего 1%, что значительно ниже 3,7% в мае.

Что стало причиной? Падение цен на бензин, которые упали на 2,5%. Меньше проблем на заправке — это всегда хорошие новости.

С другой стороны, продовольственная инфляция снова начинает расти, двигаясь с 2,1% в мае до 2,2% в июне. Это не огромный скачок, но его достаточно, чтобы вы заметили это, когда вы в продуктовом магазине.

Между тем, расходы на жилье и транспорт наконец-то тоже снижаются. Инфляция на жилье снизилась с 5,4% до 5,2%, а на транспорт — с 10,5% до 9,4%.

Все взгляды на Федеральный резерв

Федеральный резерв боролся с тем, как сдержать инфляцию, не подавив полностью экономический рост. Главный вопрос теперь в том, начнут ли они снижать ставки до конца года.

Учитывая замедление инфляции, рост безработицы и замедление роста занятости, ФРС может просто принять решение вдохнуть немного жизни в экономику, снизив процентную ставку.

Президент Джо Байден

Все дело в поиске золотой середины между борьбой с инфляцией и поддержанием экономики на плаву.

Теперь поговорим об отчете по занятости от 2 августа. Он был слабым — достаточно слабым, чтобы отправить мировые фондовые рынки в штопор. Инвесторы нервничают, и данные, которые выйдут на следующей неделе, могут стать переломным моментом для рынков, которые и так на грани.

Если цифры покажут, что инфляция снова растет, это может спровоцировать новый виток распродаж. Никто этого не хочет, но это реальная возможность.

Говоря о снижении ставок, инвесторы уже делают ставки. После этого разочаровывающего отчета о занятости многие поспешили предсказать, что ФРС снизит ставки. Мы говорим о больших сокращениях — например, на целый процентный пункт к концу года.

Это означало бы снижение ставки на полпункта на одном из последних трех заседаний ФРС в 2024 году. Учитывая, что текущие процентные ставки находятся на 23-летнем максимуме в диапазоне от 5,25% до 5,5%, это смелый прогноз.

Но подождите — некоторые из этих экстремальных ставок уже были отменены. Рынок непредсказуем, как и ФРС. Инвесторы полны надежд, но надежда не всегда окупается.

Что мы знаем, так это то, что все будут прикованы к цифрам инфляции, когда они упадут. Любой признак того, что инфляция снова ползет вверх, потрясет рынки до основания.