Сегодня мы рассмотрим топ-4 L1 и L2 по доходам и выясним, какой доход фактически сохраняют эти блокчейны. В конце концов, потенциал дохода является одним из важных критериев для оценки того, сможет ли сеть развиваться устойчиво. Здесь мы определяем доход как: общий доход минус выпуск токенов.
Слой 1
Эфириум@Эфириум
По объему полученного дохода Ethereum намного опережает все другие блокчейны (включая L1 и L2), получив доход в размере 2,22 миллиарда долларов за последний год. Однако, несмотря на впечатляющий доход, Ethereum зафиксировал чистый убыток в размере 15 миллионов долларов.
Почему? Потери во многом связаны с выпуском новых токенов, превышающим его выручку, которая в этом году стала отрицательной после хороших результатов во второй половине 2023 года. Во многом это можно объяснить переходом транзакционной активности на уровень L2, что снижает комиссии, выплачиваемые непосредственно компьютерам по всему миру. Таким образом, несмотря на высокий объем транзакций и сетевую активность Ethereum, эта миграция привела к снижению его доходов.
ТРОН@трондао
Tron занимает второе место по общему доходу с доходом в 1,4 миллиарда долларов за последний год. Этот успех можно напрямую объяснить обширной активностью сети в области стейблкоинов, которая занимает второе место после Ethereum среди сетей с наибольшим количеством стейблкоинов благодаря Аргентине, Турции и другим странам. Он широко используется в развивающихся странах, таких как страны Азии и Африки, где высокий уровень. инфляция остается постоянной проблемой. Хотя некоторые могут назвать это единственным в своем роде трюком, за последний год этот трюк принес доход в размере 271 миллиона долларов, что сделало его самым прибыльным блокчейном на сегодняшний день.
Солана @solana
Solana также входит в число лидеров по выручке, получив за последний год доход в размере 157 миллионов долларов. Его популярность как центра мемкойнов, рост капитала за счет раздачи, технологические обновления для решения проблем со спамом и поддержка ведущих тенденций, таких как искусственный интеллект, — все это способствовало его выдающейся известности и высоким доходам в этом цикле. Однако этот рост не привел к увеличению прибыли. Принимая во внимание стоимость выпуска токенов для стейкеров и операционные расходы, Solana объявила о чистых убытках в размере 2,53 миллиарда долларов за последние четыре полных квартала, что полностью уничтожило ее доходы и снизило ее собственный капитал.
Лавина @avax
Avalanche, у которой есть собственный мемкоин-фонд, занимает четвертое место, получив за последний год доход в размере 69 миллионов долларов.
Avalanche, известная своими решениями по масштабированию подсетей и ориентированной на игры, собирается запустить крупное обновление под названием ACP-77, которое улучшит опыт развертывания и управления подсетями, сделает его более доступным и, следовательно, возможным увеличением дохода. Имея это в виду, сети еще предстоит пройти долгий путь, поскольку за последний год она столкнулась с чистым убытком в размере 860,6 миллиона долларов из-за выпуска токенов и операционных расходов.
Слой 2
База
Несмотря на то, что L2 от Base@coinbase, запущенный вместе с OPStack, существует меньше года, он добился успеха, быстро получив доход в размере 66,6 миллионов долларов с момента своего создания. Примечательно, что @base удалось сохранить 63% своей выручки, заработав за тот же период 42 миллиона долларов.
Этот успех можно объяснить двумя ключевыми факторами: во-первых, Base значительно сократила затраты за счет внедрения больших двоичных объектов через EIP-4844, снизив затраты с 9,34 миллиона долларов в первом квартале 2024 года до 699 000 долларов во втором квартале 2024 года. Во-вторых, у Base нет собственных токенов, что делает ее более конкурентоспособной и позволяет избежать комиссий, связанных с распространением, взимаемых другими L2.
Решение
Arbitrum является крупнейшей L2 компанией TVL с заблокированной позицией в размере 17,2 млрд долларов США и выручкой в размере 61,14 млн долларов США в прошлом году.
Будучи центром DeFi, ведущие протоколы DeFi, такие как GMX и pendle, разрабатываются на основе арбитража, а его SDK также обеспечивает основную инфраструктуру для L3, такую как SankoGameCorp, degentokenbase и XAI. Хотя выручка не достигла уровня Base, Arbitrum заработала за прошлый год 21,8 миллиона долларов, причем особенно хорошие результаты были достигнуты во втором квартале, когда ее расходы упали всего до 613 000 долларов по сравнению с 20 миллионами долларов в первом квартале.
zkSync Эра
@zksync, одна из ведущих компаний L2, основанная на технологии нулевого разглашения (ZK), за последний год получила доход в размере 53,3 миллиона долларов США.
После раздачи в июне 2023 года заблокированный объем сети (TVL) значительно увеличился, а технология ZK добавила цепочке примерно 850 миллионов долларов, хотя эта сумма постепенно уменьшалась по мере того, как пользователи продавали токены, разбрасываемые по воздуху. Тем не менее, сеть осталась прибыльной, заработав 15,3 миллиона долларов за последний год и 17,5 миллиона долларов за последние четыре полных квартала. Хотя zkSync занимает лишь восьмое место в рейтинге L2, его прибыльность делает его третьим по прибыльности L2.
В основной сети
Являясь ядром Superchain, компания @Optimism за последний год получила доход в размере 44,6 млн долларов США за счет комиссий с заказчиков в своей основной сети и таких проектов в сети, как Zora и Base.
Во втором квартале 2024 года активность сети «Оптимизм» достигла рекордного уровня. Среднее количество ежедневных активных адресов выросло до 121,6 тыс., что на 37% больше, чем в месяц. Несмотря на спад на рынке, средний ежедневный объем транзакций также увеличился до 601 000, что на 28% больше, чем в месяц. Как и другие L2, EIP-4844 внес значительный вклад в этот рост: снижение комиссий увеличило сетевую активность, что, в свою очередь, увеличило чистую прибыль Optimism более чем на 150%. Несмотря на это, Optimism остается глубоко в минусе, понеся чистый убыток в размере $239 млн за последний год из-за ретроактивных раздач, программ стимулирования и операционных расходов.
Однако, глядя на эти данные, помните, что, как и в случае с традиционными финансами (TradFi), прибыльность — это только часть истории. Никто не делает ставку на миллиарды, основываясь на текущих финансовых показателях NVIDIA, но именно история, лежащая в ее основе, является движущей силой ее роста.
Инвестирование, основанное на повествовании, часто является выбором по умолчанию для покупателей криптовалюты, которые хотят получить огромную прибыль за свой риск, но учтите, что все еще существуют сети, которые построили значительный бизнес на основе сегодняшней активности. Углубляясь в доходы и доходы ведущих L1 и L2, мы можем получить более четкое представление о состоянии этих сетей и их месте в конкурентной среде.
