Источник видео: Unchained
Составил: Пейтон (аналитик 7UPDAO)
хозяин:
Джеймс Сейффарт, аналитик-исследователь Bloomberg Intelligence
Алекс Крюгер, основатель Асгарда
Джо Макканн, основатель, генеральный директор и директор по инвестициям Asymmetric
Гость: Ник Картер, генеральный партнер Castle Island Ventures
С момента своего запуска в 2016 году Unchained стал одним из самых популярных подкастов о криптовалютах. Каждый вторник ведущая Лаура Шин — автор книги «Криптопианы» — проводит часовые интервью или дискуссии с ключевыми фигурами в криптопространстве. Каждую пятницу Лаура предоставляет углубленный анализ самых важных новостей недели, суммируя самые важные заголовки недели. Среди них Bits + Bips ведут Джеймс Сейффарт, Алекс Крюгер и Джо Макканн.
В этом выпуске Bits + Bips ведущие Джеймс Сейффарт, Алекс Крюгер и Джо Макканн присоединяются к Нику Картеру, чтобы глубоко погрузиться в революционные обещания Трампа, данные криптосообществу, неожиданные изменения в политике Камалы Харрис и взрывной рост Соланы. . Кроме того, Ник затрагивает насущные вопросы, связанные с ETF Ethereum и тем, что он делает в последнее время для предоставления большего капитала в экосистему.
Ник Картер
Ник Картер — генеральный партнер Castle Island Ventures, специализирующийся на инвестициях в криптофинансовую инфраструктуру и правах собственности в Интернете. Он является соведущим подкаста On The Brink и ведет колонку для CoinDesk. Картер получил степень бакалавра философии в Университете Сент-Эндрюса и степень магистра финансов в Эдинбургском университете. Он имеет опыт работы в Fidelity Investments и написал статьи для нескольких изданий, включая Harvard Business Review, Fortune и Bitcoin Magazine. Статья прошла. Картер появлялся на таких медиа-платформах, как Bloomberg, CNBC и BBC News.
Он известен своей защитой антиавторитарных технологий и свободы. Хотя Картер не является сторонником превосходства Биткойна, он поддерживает такие принципы, как права собственности Локка и денежная конкуренция. Он считает, что Закон о банковской тайне неконституционен, и выступает за восстановление частной эмиссии валюты и установление настоящего стандарта цифровых денег. Он также участвует в инициативе Bitcoin Clean Energy и является советником нескольких организаций в криптопространстве. Кроме того, Картер является бойцом ММА-любителя со счетом 1-0 и имеет личные инвестиции в несколько технологических и криптографических компаний.
Реакция Ника на упоминание Трампа о демонтаже «Chokepoint 2.0»
Ник: Выразил удивление тем, что его сообщение в блоге стало частью политического дискурса, сказав: «Удивительно, что мое сообщение в блоге стало частью политического дискурса в этой стране. Это просто поражает меня».
Он описал Chokepoint 2.0 как стратегию, аналогичную Chokepoint 1.0, которая «была официальной программой администрации Обамы по маргинализации определенных предприятий, которые им не нравились, с использованием неконституционных средств». Он объяснил, что Chokepoint 2.0, когда FTX восстанавливается после краха, становится федеральным. регуляторы начинают атаковать индустрию криптовалют, что делает «чрезвычайно трудным и дорогим получение банковских услуг», что, по словам Трампа, является «значительным» для всей отрасли.
Джо попросил Ника объяснить аудитории Chokepoint 2.0, отметив, что этот термин обсуждался ранее, и подчеркнув влияние отношения администрации Байдена к криптовалютам с мая. Он признал сложность доступа к банковским услугам для компаний, занимающихся цифровыми активами, и отметил важность того, чтобы Chokepoint 2.0 стал частью политического дискурса.
Джо упомянул твит Ника, в котором была фотография топлесс, затрагивающая ключевые моменты, включая Chokepoint 2.0. Джо попросил Ника обсудить суть твита и высказанные им замечания, предложив покопаться в деталях соревнований по каратэ, упомянутых в твите.
Закон о стратегических резервах биткойнов
Ник: Думаю, что предложение Трампа сохранить конфискованный биткойн является более политически прагматичным, поскольку оно позволяет избежать разногласий по поводу рыночных покупок биткойнов и возможных нападок со стороны демократов. Он отметил, что изъятые биткойны, в первую очередь в результате взлома Bitfinex, технически не принадлежат правительству США, что усложняет ситуацию.
Ник выразил сомнение в том, что законопроект Ламмиса будет принят, утверждая, что это скорее заявление о привлечении биткойн-сообщества, чем серьезное законодательное усилие. Он приветствовал идею Трампа сохранить конфискованные биткойны, но подчеркнул необходимость решения вопросов законного владения.
Ник также сравнил предложение Ламмиса, который направлен на покупку 5% биткойнов, с предложением США, которые владеют около 3,4% надземных золотых запасов, отметив, что предложение Ламмиса является более радикальным. Он пришел к выводу, что законопроект вряд ли будет успешным, особенно в связи с предстоящими президентскими выборами, и расценил это предложение как попытку, основанную на повествовании, имеющую значительные последствия для глобальной политики биткойнов, но неопределенные результаты.
Важность обещаний Трампа на Биткойн-конференции
Алекс: Подчеркиваю, что, хотя у законопроекта Ламмиса мало шансов на принятие, его цель состоит в том, чтобы вызвать дискуссию и внимание средств массовой информации. Он упомянул заявления Трампа на конференции, такие как «Биткойн — это новая сталелитейная промышленность», «Биткойн превзойдет золото» и «Пользователи Биткойна — очень умные люди». Трамп также пообещал уволить Гэри Генслера в первый же день, отменить Choke Point 2.0, выступить против цифровых валют центральных банков (CBDC), поддержать самообеспечение и свободу транзакций, превратить Соединенные Штаты в центр майнинга биткойнов и никогда не продавать валюту биткойнов. . Алекс подчеркнул, что эти заявления отражают превращение криптовалют в угрозу их нынешнему принятию.
Джо: Думаю, ключевым выводом стали дискуссии и внимание средств массовой информации, вызванные обещанием Трампа. Он признал, что, хотя многие заявления Трампа могут быть политически мотивированными и вряд ли будут полностью реализованы, важно, чтобы они были включены в дискуссию. Это привело к освещению этой темы в средствах массовой информации и к вниманию со стороны международных лидеров.
Ник: Указывая на то, что Трамп дал очень конкретные обещания, такие как увольнение Гэри Генслера, отмена Choke Point 2.0, создание Консультативного совета по криптовалютам и принятие закона в течение 100 дней. Он упомянул, что от этих обещаний будет трудно отказаться, и хотя некоторые утверждают, что Трамп технически не может уволить Генслера, возможно, есть способ обойти это. Ник также упомянул поддержку Трампом стейблкоинов, которые расширяют республиканскую платформу и отражают растущую тенденцию в криптопространстве.
Джеймс: Наблюдал самую сильную реакцию аудитории на обещание Трампа уволить Гэри Генслера. Хотя технически Трамп не может немедленно уволить Генслера, позиция Генслера может измениться, как только к власти вступит новый президент. Даже если Трамп не сможет сразу уволить Генслера, он может усложнить пребывание Генслера в должности.
Алекс: Добавил, что Трамп может уволить председателя SEC, но не полностью исключить его из SEC, а это означает, что Генслер все равно будет иметь право голоса. Он также отметил, что Ник внес важный вклад в обсуждение стейблкоинов. Алекс подчеркнул, что если Circle будет разрешено выпускать процентные стейблкоины, это укрепит его долларовые резервы. Он сравнил это с использованием Tether, который используется международными пользователями, чтобы избежать девальвации валюты.
Сходство Tether с системой евродолларов
Джо: Спрашиваю Ника, может ли он подробно рассказать о том, как Tether сравнивается с евродолларами, и упомянул, что это может быть полезно для зрителей.
Ник: Отмечая, что он не уверен, что Трамп полностью понимает эту концепцию, но Вэнс, вероятно, понимает. Он упомянул мнение Вэнса о том, что гегемония доллара может нанести ущерб Центральной Америке, в отличие от точки зрения о расширении влияния доллара через стейблкоины. Ник объясняет, что евродоллар появился из-за ограничений в банковской системе США и необходимости обойти эти ограничения. Аналогичным образом, стейблкоины, такие как Tether, были созданы, чтобы обеспечить возможность проводить транзакции в долларах США за пределами традиционной банковской системы. Стейблкоин изначально использовался для расчетов и обеспечения, но превратился в глобальный инструмент доступа к цифровым долларам, приносящий пользу тем, у кого нет доступа к банковским операциям в долларах США. Это похоже на то, что делает евродоллар.
Алекс: Добавим, что евродолларовые депозиты в настоящее время составляют около 13 триллионов долларов, что подчеркивает огромный размер рынка.
Джеймс: Упомянул, что когда он и Ник впервые начали освещать криптовалюты, они называли стейблкоины «криптодолларами», отмечая, что 98% стейблкоинов номинированы в долларах США. Он заметил, что, несмотря на такое доминирование, термин «криптодоллар» не получил широкого признания.
Потенциальное влияние языка заседаний ФРС
Джо: Я упомянул, что, поскольку на этой неделе у нас состоится заседание ФРС, стоит обсудить макроэкономические последствия. Он признал ожидание Алексом этой встречи, отметив, что на этой неделе не ожидается никакого снижения ставок, но он придерживался своего прогноза о снижении ставок на 50 базисных пунктов в сентябре, а не на 25 базисных пунктов, на которые рассчитывал Алекс.
Джо подчеркнул важность высказываний ФРС на пресс-конференциях, особенно в отношении слабых экономических данных, роста безработицы и отрицательных данных по индексу потребительских цен. Он также упомянул о возможности политических ошибок, если ФРС будет ждать слишком долго или снижать ставки слишком мало, сославшись на формулировки, которые могут предполагать сценарий «долгосрочного снижения ставок», аналогичный тому, что сделал Европейский центральный банк в июне.
Кроме того, Джо отметил, что решение Банка Японии по итогам заседания FOMC может повлиять на обменный курс USD/JPY.
Алекс: Думаю, заседание ФРС в среду будет тихим мероприятием, снижения ставок не будет, и основное внимание будет уделено формулировкам, которые использует Пауэлл. Он ожидает, что Пауэлл подготовится к возможному снижению ставок в сентябре, при этом формулировки будут направлены на снижение волатильности и сохранение предсказуемости.
Алекс подчеркнул важность достоверных данных по инфляции и высокочастотных экономических данных, таких как Экономический индекс Далласа, которые указывают на то, что в определенных частях экономики дела идут хорошо. Он обеспокоен тем, что если в этом году произойдет хотя бы одно снижение ставок, это может быть расценено как политическая ошибка, и предположил, что потребуются дальнейшие снижения ставок.
Что касается Банка Японии, Алекс ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов и возможного сворачивания количественного смягчения, что может повлиять на обменный курс USD/JPY. Он отметил, что недавняя волатильность пары USD-JPY важна из-за ее влияния на керри-трейд и снижение риска. Алекс пришел к выводу, что результаты выборов Трампа и Камалы окажут большее влияние на Биткойн, чем действия ФРС.
Алекс: Выразил обеспокоенность тем, что если ФРС дважды снизит процентные ставки в сентябре, это может быть истолковано как опасения ФРС по поводу жесткой посадки, посылая тем самым пессимистический сигнал, а не оптимистичный.
Джеймс: Объясните, что рынок в настоящее время ожидает примерно 10%-ную вероятность более чем одного снижения ставок, но лично он ожидает только одного снижения ставки на 25 базисных пунктов. Он считает, что к концу года может произойти три снижения ставок, хотя сомневается, что в сентябре их будет два.
Потенциальное влияние воздействия кампании Харриса на криптокомпании
Джеймс: Обсуждает последний шаг кампании Харриса по перезагрузке отношений с криптоиндустрией на конференции по биткойнам. Он считает, что идеальным был бы менее партийный и предпочтительно двухпартийный подход. Он отметил, что, хотя некоторые представители криптосообщества были недовольны этим шагом, около 15 демократов подписали письмо, призывающее к переоценке криптополитики, которая могла бы быть более благоприятной, чем политика администрации Байдена. Джеймс считает, что даже если демократы победят, влияние на промышленность может быть нейтральным или потенциально положительным по сравнению с нынешней администрацией.
Ник: Сравнивая шаг с «перезагрузкой» отношений с Россией Хиллари Клинтон в 2012 году, участие Камалы Харрис может не привести к реальной поддержке криптовалют. Он отметил, что прогрессисты, в том числе Харрис, обычно не поддерживают криптовалюты, поскольку они противоречат их предпочтению государственного контроля над финансовой деятельностью. Ник скептически относится к тому, что левые действительно примут криптовалюты, и считает, что это взаимодействие — всего лишь попытка вернуть утраченные Трампом позиции в криптовалютном пространстве, а не истинное признание индустрии. Он признал, что есть некоторые прогрессивные сторонники криптографии, но они не представляют широкий спектр прогрессивных позиций.
Джо: Согласен с Ником, что участие в кампании Харриса было скорее политической уловкой, чем серьезной попыткой взаимодействия с криптоиндустрией. Он отметил, что изменение позиции администрации Байдена по вопросам, связанным с шифрованием, похоже, политически мотивировано. Джо выразил скептицизм по поводу намерения кампании Харриса создать всеобъемлющую систему регулирования криптовалют, предположив, что это может быть больше связано с получением политических очков, чем с принятием существенных изменений.
Джеймс: Подчеркните, что молодые сенаторы-республиканцы, как правило, более поддерживают криптовалюты и со временем могут получить больше влияния. Он также упомянул проблемы, связанные с непрозрачностью регулирования и практикой майнинга биткойнов, которые все еще могут вызвать споры, несмотря на возможный прогресс в регулировании в других областях.
Ник: Комментируя речь Трампа об искусственном интеллекте и энергоемких отраслях, я предполагаю, что платформа Трампа, ориентированная на возрождение центра Америки, будет соответствовать поддержке энергоемких отраслей, таких как майнинг биткойнов и центры обработки данных искусственного интеллекта. Ник считает, что взгляды Трампа последовательны, хотя их разделяют не все.
Недавнее выступление Соланы
Джеймс: Размышляя о своем опыте на конференции по Биткойну, упомянул значительные личные инвестиции Яна ван Эка (генерального директора VanEck) в Биткойн и обсудил эффективность ETF Ethereum. Он упомянул, что ETF Ethereum испытал чистый отток, в то время как ETF Bitcoin испытал значительный отток на раннем этапе, но в конечном итоге увидел чистый приток. Джеймс предсказывает, что ETF Ethereum не достигнет такого же уровня успеха, как ETF Bitcoin, отчасти из-за более низкого признания Ethereum на Уолл-стрит.
Ник: Думаю, у Ethereum есть проблема с повествованием, и он не так хорошо известен на Уолл-стрит, как Биткойн. Он объяснил плохую производительность ETF Ethereum тем фактом, что роль Ethereum не так ясна, как идентичность Биткойна как «цифрового золота». Ник считает, что новые платформы, такие как Solana, извлекают выгоду из продолжающихся дебатов по поводу Ethereum и рассматриваются как более инновационные и высокопроизводительные варианты.
Джо: Прокомментировал ETF Ethereum и его проблемы, отметив, что, несмотря на прогнозы, в ETH-E наблюдался серьезный отток по сравнению с другими ETF из-за его высокой структуры комиссий.
Он сравнил это с недавними показателями Solana, отметив, что показатели Solana, включая объем транзакций, превзошли показатели Ethereum, несмотря на более низкую рыночную капитализацию Solana.
Джо считает, что разумно сравнивать Solana непосредственно с Ethereum как с блокчейном первого уровня, поскольку Solana не передает свое выполнение на блокчейн второго уровня, как это делает Ethereum.
Он также вспомнил, как Кайл Самани (управляющий партнер Multicoin Capital) предсказал, что Solana превзойдет Ethereum по ключевым показателям, что повлияет на относительную торговлю между ними.
Что касается Solana ETF, Джо признал, что, хотя неясно, скоро ли он будет запущен, индикаторы указывают на то, что Solana является сильным кандидатом. Он также обсудил свою ставку со Стивеном Макклургом (из CoinShares Valkyrie Fund) относительно потоков ETF ETF, отметив, что текущие потоки отрицательны, и он оказался в невыгодном положении в этой ставке.
Джеймс: поделился мыслями о дискуссии о возможности создания Solana ETF, отметив, что, хотя ВанЭк считает, что это может произойти в течение года, BlackRock в настоящее время сосредоточена на Биткойне и Ethereum и не имеет ближайших планов по запуску Solana ETF. Он упомянул, что окончательный срок подачи заявок в ETF — конец марта, и хотя неясно, как потенциальные изменения в политике при Трампе повлияют на сроки, Солана, похоже, является сильным кандидатом для будущего рассмотрения в ETF.
Алекс: Попросите Джо ответить на критику в адрес разработки Jump Firedancer и узнать, считает ли он, что это может быть способом для Jump получить прибыль от розничных инвесторов.
Джо: В ответ эта критика является классической проблемой Crypto Twitter. Он подчеркнул свою дружбу с командой Jump, но уточнил, что не является инвестором. Джо ценит участие Jump в передовой технологии глобальной синхронизации состояний и считает, что эти инновации выгодны розничным инвесторам. Он признал, что Jump является коммерческим бизнесом и может использовать специальное оборудование для Firedancer, чтобы получить конкурентное преимущество, но настаивал на том, что это не должно причинить вред розничным инвесторам. Джо отметил, что Firedancer — это клиент с открытым исходным кодом, который позволяет любому создавать и модифицировать его, отметив, что если Jump попытается воспользоваться преимуществами розничных инвесторов, они, скорее всего, сделают это с закрытым исходным кодом.
Сравнение ETH и SOL
Ник: Как венчурный капиталист, Ник отметил, что его компания в настоящее время более активна в Solana, чем в Ethereum. Они не навязывают предпринимателям специфичные для сети предпочтения, а позволяют им выбирать исходя из потребностей проекта. Однако Ник отмечает, что проекты, в которых в настоящее время участвует больше основателей, находятся на Солане. Они обычно придерживаются невмешательного подхода к проблемам экосистем.
Алекс: опубликовал свое мнение по поводу дебатов о Солане и Эфириуме, выразив свое предпочтение комбинации Биткойна и Соланы, полагая, что она превзойдет Эфириум. Он признал, что, хотя ETF торговался, как и ожидалось, быстрый отток средств был неожиданным. Он подчеркнул, что ETF может генерировать положительный приток средств в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Алекс также упомянул, что включение уровня 2 в метрики Ethereum усложняет сравнения, предполагая, что следует также учитывать оценку и рыночную капитализацию уровня 2. Он разработал аналогию, которая, по его мнению, была уместной, сравнив Биткойн с цифровым золотом, Эфириум с AWS (веб-сервисы Amazon), а Солану с App Store.
Джеймс: Добавлю, что Роберт Митчник (руководитель отдела цифровых активов в BlackRock) считает, что Ethereum и Solana дополняют друг друга, а не являются прямыми конкурентами Биткойна. Он согласился, отметив, что Биткойн служит средством сбережения, в то время как Эфириум и Солана конкурируют за другую и потенциально большую долю рынка.
