Рынок криптовалют находится на пути к рекордно низким дневным показателям с момента краха криптовалютной биржи FTX в ноябре 2022 года, что отражает более широкий спад мирового рынка.

Иеновые сделки Carry Trade влияют на глобальные настроения по риску

5 августа совокупная рыночная капитализация всех криптовалют упала на 15,80%, достигнув шестимесячного минимума в $1,694 трлн. Лидерами падения стали биткоин ($BTC ) и эфир ($ETH ), на долю которых в совокупности приходится более 70% всего рынка криптовалют.

Основным фактором этих потерь является снижение привлекательности сделок керри-трейд по иене и доллару.

В типичной сделке carry trade инвесторы берут в долг средства в валюте с низким процентом (например, иене), конвертируют их в валюту с высоким процентом (например, доллар США) и используют полученные средства для инвестирования в различные активы. Прибыль получается за счет разницы процентных ставок.

Динамика валютного керри-трейда

Эта стратегия оказалась эффективной благодаря политике Японии с почти нулевыми процентными ставками по сравнению с более высокими ставками в США.

Однако 31 июля Банк Японии (BOJ) повысил процентную ставку до 0,25%, что вызвало спекуляции о дальнейшем повышении. Между тем, ожидается, что Федеральная резервная система США начнет снижать процентные ставки в сентябре из-за роста безработицы и замедления экономического роста.

Этот сдвиг привел к росту курса иены по отношению к доллару до самого высокого уровня с января 2024 года, что подорвало прибыльность спекулятивной торговли иеной и долларом.

Влияние на рынки

Трейдеры, которые занимали иены для инвестирования в более рискованные активы, теперь закрывают эти позиции, чтобы избежать более высоких расходов по займам и погасить свои долги. Это привело к распродаже как на фондовых, так и на криптовалютных рынках, усугубленной геополитической напряженностью на Ближнем Востоке и опасениями рецессии в США.

Крипто-ликвидации более 1 миллиарда долларов

Спад рынка усилился с ликвидациями на $1,08 млрд за последние 24 часа, включая $919,54 млн в длинных позициях. Кроме того, открытый интерес (OI) на рынке криптофьючерсов упал примерно на 15% за тот же период.

Значительная ликвидация длинных позиций указывает на то, что многие трейдеры были слишком оптимистичны и сильно закредитованы. Когда рынок движется против этих позиций, это запускает каскад ликвидаций, усугубляя нисходящий ценовой тренд. Это часто приводит к быстрому снижению, поскольку срабатывают стоп-лосс и маржин-коллы.

Снижение OI говорит о том, что трейдеры закрывают свои фьючерсные контракты и уходят с рынка. Ставки финансирования для основных криптовалют, включая Bitcoin и Solana, также опустились на отрицательную территорию.

Разрыв нисходящего треугольника

Текущее падение рынка криптовалют является частью распада нисходящего треугольника.

Нисходящие треугольники — это медвежьи модели, которые формируются во время восходящих трендов, отмеченные нисходящим сопротивлением трендовой линии и горизонтальной поддержкой трендовой линии. Обычно эти модели разрешаются, когда цена падает ниже линии поддержки тренда, потенциально падая на максимальное расстояние между линиями сопротивления и поддержки тренда.

По состоянию на 5 августа капитализация рынка криптовалют находится в фазе обвала с потенциалом дальнейшего снижения до $1,596 трлн — уровня, который выступал в качестве поддержки в период с декабря 2023 года по февраль 2024 года.