Автор оригинала: Чендлер, Foresight News

Мировые рынки капитала резко упали в понедельник после того, как последние данные, опубликованные в пятницу, показали, что уровень безработицы в США вырос в июле, что вызвало пристальное внимание к индикаторам рецессии и вызвало распространение опасений рецессии по всему миру. Nikkei упал на 4451 пункт, что стало самым большим падением на фондовом рынке Японии, превысив предыдущий рекорд падения на 3836 пунктов после краха фондового рынка США 20 октября 1987 года. Южнокорейский эталонный индекс Kospi и индекс акций малой капитализации Kosdaq упали более чем на 8%, что привело к срабатыванию автоматических выключателей и сообщению о самых больших однодневных потерях с 2008 года. Снижение фьючерсов на индекс Nasdaq 100 расширилось до более чем 5%, европейские акции открылись снижением, а европейский индекс Stoxx 50 упал более чем на 3%.

Рынок криптовалют также неизбежен из-за риска одновременного снижения. BTC не получил поддержки после падения ниже 60 000 долларов. Он упал до 50 000 долларов и достиг минимума около 49 000 долларов с внутридневным падением более чем на 15%. ETH упал более чем на 20% за 24 часа, однажды упав ниже 2200 долларов, сведя на нет весь рост в 2024 году. Согласно рыночным данным CMC, общая рыночная стоимость шифрования всей сети упала до минимума в 1,76 триллиона долларов США, то есть падение почти на 20% за 24 часа.

На фоне потрясений мирового рынка трагедия «3·12», кажется, проявляется вновь. Институты и аналитики, находящиеся на переднем крае рынка, ожидают, что для Федеральной резервной системы будет более разумным дважды снизить процентные ставки к концу 2024 года. Рынок неизбежно обеспокоен падением процентных ставок и опасениями по поводу экономического спада и краха экономики. Цены на биткойны часто происходят почти одновременно со снижением индекса Nasdaq 100, и некоторые из них сокращают позиции, но не покидают рынок криптовалют, сохраняя оптимистичный настрой в отношении технологий, отрасли и внедрения в долгосрочной перспективе.

Чжу Хаоканг, руководитель отдела управления цифровыми активами в China Asset Management (Гонконг) и основатель Азиатской рабочей группы RWA, провел подробное сравнение цены биткойна и индекса Nasdaq 100. Он пришел к выводу, что цены на биткойны часто падают. связаны со снижением индекса Nasdaq 100. Они происходят практически одновременно, особенно когда рынок сталкивается с широко распространенными системными рисками, такими как обвал рынка, вызванный эпидемией COVID-19 в марте 2020 года и коррекция рынка в 2022 году. В других случаях колебания Биткойна больше похожи на независимые события, хотя они также могут оказывать некоторое влияние на настроения рынка.

Рисунок 1: MVRV (рыночная стоимость к реализованной стоимости) относится к отношению рыночной цены BTC к общей средней цене покупки BTC в цепочке. На рисунке MVRV рассматривает BTC, которые не перемещались по цепочке более 7 лет, как долгосрочные бездействующие или потерянные, и исключает их из расчета. Черная линия на рисунке — это сегмент [22 года – настоящее время] индикатора BTC: MVRV, синяя линия — это сегмент [18-21 год] индикатора BTC: MVRV, а красная линия — это [14-); 17 лет] сегмент BTC: индикатор MVRV. Трехсегментные линии выравнивают дни сокращения добычи BTC вдвое для соответствующих циклов.

Рисунок 2. Временная связь между обвалом цен на биткойны и падением индекса Nasdaq 100 за последние 16 лет, а также конкретная величина снижения:

Биткойн рухнул в 2013 году

Цена биткойна резко упала: декабрь 2013 г.

Падение Биткойна: с более чем 1100 долларов до примерно 500 долларов, падение примерно на 55%.

Время падения Nasdaq 100: никаких существенных связанных с этим падений

Временная связь: нет очевидной связи

Крах биткоина в 2017-2018 годах

Цена биткойна резко упала с декабря 2017 года по февраль 2018 года.

Падение Биткойна: с почти $20 000 до примерно $6 000, падение примерно на 70%

Индекс Nasdaq 100 упал: февраль 2018 г.

Падение Nasdaq 100: кратковременный откат примерно на 10%

Отношение времени: почти синхронизировано

Падение рынка из-за COVID-19 в марте 2020 года

Цена биткойна резко упала: март 2020 г.

Падение Биткойна: примерно с $10 000 до примерно $4 000, падение примерно на 60%.

Индекс Nasdaq 100 упал: март 2020 г.

Падение Nasdaq 100: ~30%

Временные отношения: синхронизация

Биткойн обвалился в мае 2021 года

Цена биткойна резко падает: май 2021 г.

Падение Биткойна: примерно с $64 000 до примерно $30 000, падение примерно на 53%

Падение Nasdaq 100: май 2021 г.

Nasdaq 100 вниз: кратковременный откат примерно на 5%

Отношение времени: почти синхронизировано

Крах криптовалютного рынка в 2022 году

Цена биткойнов резко упала с мая 2022 года по июнь 2022 года. Биткойн упал примерно с 40 000 долларов США до примерно 20 000 долларов США, то есть падение примерно на 50%.

Падение Nasdaq 100: начало 2022 г. – июнь 2022 г.

Падение Nasdaq 100: ~30%

Отношение времени: почти синхронизировано

Хейден Хьюз, руководитель отдела инвестиций в криптовалюту в Evergreen Growth, семейной финансовой компании: Криптоактивы становятся жертвами некоторого сворачивания сделок с иеной

Криптоактивы стали жертвой некоторого сворачивания сделок по иене, поскольку спекулянты приспосабливаются к более высоким процентным ставкам в Японии, и эти инвесторы также сталкиваются с резко возросшими затратами на хеджирование, вызванными колебаниями обменного курса доллара к иене.

Дэниел Тан, портфельный менеджер Grasshopper Asset Management: Для ФРС было бы разумнее дважды снизить процентные ставки к концу 2024 года

Мы считаем, что пять снижений ставок ФРС к концу 2024 года маловероятны. Два снижения ставок имели бы больше смысла: одно в сентябре и одно в ноябре, в общей сложности на 75 базисных пунктов к концу года. Это говорит о том, что существуют потенциальные возможности для увеличения облигаций в ближайшие месяцы. В целом мы считаем, что облигации развивающихся рынков будут показывать хорошие результаты до конца года в условиях постепенного снижения процентных ставок. До недавней распродажи в начале августа мы с осторожностью относились к погоне за прибылью на мировом фондовом рынке, что было обусловлено, главным образом, ростом акций мировых технологических компаний. Недавняя распродажа на фондовом рынке, возможно, все еще имеет место для продолжения, учитывая резкий рост акций технологических компаний в начале этого года и инвесторов, стремящихся продать активы, чтобы компенсировать убытки.

Джордж Бурбурас, руководитель исследовательского отдела K2 Asset Management в Мельбурне, сказал, что реакция на данные о занятости оказалась преувеличенной.

Рынок явно обеспокоен недавними слабыми экономическими данными. Однако экстраполяция данных о занятости за прошлую пятницу кажется чрезмерной реакцией, поскольку это были всего лишь месячные данные. Данные за последние 3 месяца будут лучшим ориентиром. Очевидно, что недавний экономический импульс в Соединенных Штатах замедлился. Недавнее улучшение данных по базовой инфляции в США в сочетании с некоторыми комментариями Федеральной резервной системы привело к ожиданиям рынка о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов в сентябре. Времена сверхнизких ставок наличных в США прошли. Несмотря на волатильность рынка и опасения, что недавние слабые экономические данные сохранятся, общие доходы и условия кредитования остаются благоприятными. Учитывая, что ФРС, как ожидается, начнет снижать процентные ставки перед выборами в США (5 ноября) (подразумеваемые фьючерсы), хотя снижение ставок оправдано, на первый взгляд это может быть проблематичным. Это может усилить волатильность рынка в преддверии выборов.

Мин Юнг, аналитик Presto Research: Данные о занятости не оправдали ожиданий, опасения по поводу рецессии, крупные переводы Jump Crypto и другие факторы привели к падению рынка криптовалют.

Снижение биткойнов и Ethereum можно объяснить несколькими факторами. Во-первых, данные о занятости, опубликованные в прошлую пятницу, оказались значительно ниже, чем ожидалось, добавив всего 114 000 рабочих мест, что усилило опасения по поводу экономического спада. Новость на выходных о том, что Berkshire Hathaway Баффета продала почти половину своих акций Apple во втором квартале, также может оказать дальнейшее давление на фондовый рынок. Кроме того, на выходных Jump Crypto, криптоподразделение Jump Trading, похоже, начало перемещать криптоактивы на сотни миллионов долларов, включая Ethereum и USDT. Это заставило многих предположить, что компания может ликвидировать свои криптоактивы на фоне расследования CFTC США. Jump Trading перемещает ETH на CEX на фоне слухов о том, что они могут быть вынуждены выйти из криптобизнеса из-за расследования CFTC.

Криптоаналитик Ларк Дэвис: Мы сократили свои позиции, но не ушли с рынка криптовалют. В будущем могут появиться лучшие возможности для поиска выгодных сделок.

Я снижаю риск части своего портфеля. К основным причинам относятся: 1. Паранойя по поводу риска ликвидации залога по кредитам BTC и ETH. 2. Большая часть чистых активов — это криптовалюта, поэтому эту ситуацию необходимо изменить. Рассмотрение вопроса о сохранении капитала. Я знаю, что лучше всего покупать сейчас на падении, и текущие уровни перепроданности, вероятно, являются первой реальной возможностью для покупки на рынке, которой я могу воспользоваться, если у меня есть средства на руках. Хотя за последние 72 часа много людей брали в руки метательные ножи. Но имейте в виду, что на японском рынке, рынке США и Иране существует неопределенность, которая все еще может привести к появлению более привлекательных возможностей. У меня до сих пор много криптовалюты. Я еще не полностью ушел с рынка.

Джастин дАнетан, директор по развитию бизнеса в Азиатско-Тихоокеанском регионе компании Keyrock, занимающейся криптовалютным рынком: Текущий рынок не руководствуется BTC

В отличие от прошлого, на этом рынке, конечно, доминируют чувства, а не Биткойн, поскольку Ethereum торгует спотовыми ETF, а крупные инвесторы сворачивают свои позиции в ETHE (Grayscale ETH Fund). Если посмотреть на более длительные временные рамки, то ситуация с процентными ставками, вероятность победы Трампа на выборах и давление продаж погашений со стороны Mt. Gox также оказали давление на рынок криптовалют.

10x Исследование: Биткойн может упасть до $42 000

Ожидается прорыв линии поддержки в $55 000, что может привести к падению цены до $42 000. В этом сценарии Ethereum может упасть ниже 2000 долларов. Хотя некоторым это может показаться чрезмерным, сохраняющаяся слабая структура рынка, данные по цепочке и наш циклический анализ указывают на дальнейшее давление в будущем.

Соучредитель Mechanism Capital Эндрю Канг: Биткойн стоимостью менее 50 000 долларов чрезвычайно рентабелен

Я бы больше не стал делать ставку на дальнейшее падение ETH. Дальнейшее снижение возможно, но лучше сосредоточиться на поиске будущих возможностей для покупок. Не плачь, потому что все закончилось. Я не настроен ни по-бычьи, ни по-медвежьи в отношении ETH. Я думаю, неясно, куда это пойдет дальше, и риск/вознаграждение от ставок на это может быть невелико. Независимо от того, что произойдет в краткосрочной перспективе, биткойн стоимостью менее 50 000 долларов США — это отличное соотношение цены и качества.

Соучредитель и генеральный директор Circle Джереми Аллер: по-прежнему оптимистично настроен в отношении технологий, промышленности и внедрения

Я настроен так же оптимистично (в отношении криптовалют), как и шесть недель назад. Сосредоточьтесь на технологиях, промышленности и внедрении. Перед лицом глобальных макроколебаний не обращайте внимания на цены на цифровые товары, если только вы не пришли сюда просто торговать.

Генеральный директор Bitwise: Сейчас начало «невероятного бычьего рынка» Биткойна

Хотя это трудно себе представить, мы вспомним сегодняшний день как место, где начался «невероятный бычий рост» Биткойна. В условиях падения процентных ставок и опасений надвигающейся рецессии доллары, вложенные в акции и фиксированный доход, будут стремиться перетекать в другие активы.