Ключевые показатели: (16:00 29 июля по гонконгскому времени -> 16:00 5 августа):
BTC/USD -24,2% (69 500 долларов США -> 52 700 долларов США), ETH/USD -30,0 % (3 370 долларов США -> 2 360 долларов США)
BTC/USD Декабрь (на конец года) Волатильность банкоматов + 1,5% (61,1 -> 62,0), 25 декабря волатильность рубля не изменилась (3,3 -> 3,3)
Предыдущий торговый канал и ключевые уровни поддержки были существенно пробиты, что ознаменовало конец предыдущего периода тестирования локальных максимумов.
Основной уровень поддержки находится ниже 50 тысяч. Ранее сегодня BTC ненадолго опустился до 49 тысяч, а затем практически удержал его.
Краткосрочное сопротивление находится на уровне 54 тыс. – если этот уровень будет превышен, рынок может консолидироваться в диапазоне 54–64 тыс., пытаясь восстановить свои позиции в последнем квартале года.
Основные события рынка:
Поскольку данные по экономическому росту ухудшаются, опасения по поводу рецессии в США продолжают усиливаться. Тем не менее, Федеральная резервная система, похоже, не торопилась начинать цикл снижения ставок на своем июльском заседании, оставляя место для снижения ставок в сентябре, но не подтверждая позитивные ожидания рынка в отношении неизбежного снижения ставок. снижение ставки.
Эскалация геополитической риторики и растущие опасения экономического спада значительно усилили неприятие риска на традиционных финансовых рынках.
Например, Nikkei потерял 27% своего годового прироста за несколько торговых дней, а подразумеваемая волатильность индекса достигла рекордного уровня за 48 часов (даже выше, чем мировой финансовый кризис и эпидемия COVID-19 в марте 2020 года). )
Первоначально рынки криптовалют не знали, как реагировать на ситуацию: слабые данные по США привели к росту ожиданий резкого снижения ставок, что привело к снижению курса доллара США по отношению к валютам G 10 и драгоценным металлам, однако сильное неприятие риска помешало бета-валютам; /cryptocurrency from Отскок привел к принудительной ликвидации, и в конечном итоге ETH и BTC упали до циклических минимумов по отношению к доллару США.
Первоначально уровни подразумеваемой криптовалютной волатильности также отставали от роста межрыночной волатильности, отчасти из-за продолжающегося увеличения предложения на прошлой неделе, а отчасти из-за раннего хаотического ценового движения. Однако, поскольку сегодня рынки ликвидировались, подразумеваемая криптовалюта волатильность резко выросла, как и ожидалось.
Подразумеваемая волатильность банкоматов:
Уровни подразумеваемой волатильности снизились по кривой в первые 5 дней недели, при этом спотовые цены постепенно падали с 70 тыс. до диапазона 63–65 тыс., в то время как продолжалось предложение опционов на конец года и свертывание опционов колл к саммиту BTC 2024 года. наблюдались
Хотя традиционный финансовый рынок в пятницу был крайне не склонен к риску, а VIX резко вырос, первоначальная реакция волатильности BTCUSD все еще была приглушенной, а спотовая цена оставалась выше 60 тысяч. Однако в выходные дни волатильность начала немного повышаться, поскольку спотовые цены попытались прорваться ниже 60 тыс.
Принудительная ликвидация BTC и ETH привела к падению спотовых цен еще на 10%, поскольку азиатские рынки рухнули рано утром в понедельник и вызвали краткий всплеск подразумеваемой волатильности, при этом августовский контракт BTCUSD вырос с 56 утром (недельный минимум 45) до 80, а затем снова упал до уровня чуть выше 60. Также произошел кратковременный всплеск волатильности на форвардной кривой: декабрьский контракт на конец года ненадолго поднялся с 58 до 72, а затем снова упал до 62 — на этой неделе в чистом виде мало что изменилось.
Если не произойдет эскалации геополитической ситуации или нового резкого падения акций, мы ожидаем, что уровни подразумеваемой волатильности на переднем конце упадут на 5–10 пунктов, в то время как форвардная волатильность найдет некоторую поддержку, поскольку рынок в очередной раз доказывает, что торговать наличными практически невозможно. рынки придерживаются структурно-бычьего взгляда
Асимметрия/выпуклость:
На этой неделе отклонение по срокам погашения было неизменным, при этом отклонение в августе последовало за снижением спотовых цен - начиная с потенциала роста чуть менее 4 объемов в начале недели и заканчивая снижением на 4 объема в конце недели, что отражает спотовый рынок. изменения настроений и значительные реализованные изменения волатильности в сторону снижения
Корреляция между спотовыми ценами и подразумеваемой волатильностью была отрицательной в форвардных контрактах с истечением срока действия, при этом подразумеваемая волатильность поднималась вверх к концу недели, поскольку спотовые цены резко упали... Тем не менее, смещение форвардной кривой по-прежнему остается сильный и восходящий
Спрос на Vega остается высоким на восходящем тренде, поскольку ФРС ожидает перехода к агрессивному циклу снижения ставок в сочетании с бычьими настроениями в отношении дела Трампа, в то время как предложение на восходящем тренде, вероятно, сократится на этих более низких спотовых уровнях до конца год
Сегодняшний всплеск волатильности вызвал резкое увеличение реализованной волатильности, что привело к росту выпуклости в конце недели.
Принудительная ликвидация на рынке также могла привести к закрытию закрытых позиций на продажу, что оказало повышательное давление на выпуклость.
В целом, учитывая изменение рыночной парадигмы, если мы сможем чисто преодолеть ценовой диапазон 50–70 тыс., спрос на цены исполнения опционов за пределами этого диапазона останется высоким, более того, на текущих уровнях фактические спотовые цены обратно пропорциональны риску. Корреляция; вращение может проявляться по обе стороны распределения пятен.
Удачи!
Вы можете использовать функцию торгового флюгера SignalPlus на сайте t.signalplus.com, чтобы получать больше информации о криптовалютах в режиме реального времени. Если вы хотите получать наши обновления немедленно, подпишитесь на нашу учетную запись в Твиттере @SignalPlusCN или присоединитесь к нашей группе WeChat (добавьте помощника WeChat: SignalPlus 123), группе Telegram и сообществу Discord, чтобы общаться и взаимодействовать с большим количеством друзей. Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com
