В этой статье будет описана эволюция динамики венчурного капитала в организациях, связанных с блокчейном, за последние 15 лет, уделяя особое внимание переходу некоторых компаний к ликвидным инвестициям, в которых венчурные капиталисты не приобретают капитал, а вместо этого приобретают токены с графиком перехода прав.
Кроме того, будут перечислены известные инвестиционные учреждения, такие как a16z, сделавшие свои первые инвестиции в криптопространство, например, в апреле 2013 года, когда они инвестировали в OpenCoin (позже Ripple Labs).
В первые годы развития Биткойна, с 2009 по 2012 год, венчурный капитал не очень интересовался криптопространством. Поэтому в этой статье анализ начнется с 2012 года. Стоит также отметить долгосрочную связь между ценой Биткойна и его стоимостью. объем финансирования Актуальность не исчезнет до 2023 года.
2009–2018: первые 10 лет существования Биткойна и венчурные капиталисты, начинающие инвестировать в блокчейн
Ландшафт венчурного капитала для биткойн- и криптопроектов начал формироваться в начале 2010-х годов. Union Square Ventures (USV) под руководством Фреда Уилсона и Андриссена Горовица (a16z) были среди первых компаний, инвестировавших в блокчейн-проекты, обе в 2013 году. Коинбейс.
Основанная в 2012 году Мейером «Микки» Малкой, компания Ribbit Capital специализируется на прорывных финансовых технологиях и была одним из первых инвесторов в компании, связанные с биткойнами, такие как Coinbase.
Boost VC был основан Адамом Дрейпером в 2012 году как акселератор и фонд венчурного капитала для новых технологий, включая стартапы в области биткойнов и блокчейнов, инвестировавшие в Blockchain.info (теперь Blockchain.com) в 2013 году.
Другие известные фонды ранней стадии включают Bitcoin Opportunity Corp, основанную Барри Силбертом в 2013 году, и Pantera Capital, которая переключила свое внимание на Биткойн и блокчейн в 2013 году.
Основанная в 2013 году Бартом Стивенсом, Брэдом Стивенсом и Броком Пирсом, Blockchain Capital была одной из первых фирм, сосредоточившихся исключительно на инвестициях в блокчейн и криптовалюту.
2012 год
Биткоин-стартапы получили всего лишь 2,1 миллиона долларов инвестиций.
2013 год
Важные вехи включают в себя:
Coinbase: крупнейший раунд финансирования при поддержке Andreessen Horowitz, Union Square Ventures и Ribbit Capital. Coinbase теперь является публичной компанией и ключевым игроком в пространстве биткойнов;
Биткойн-Китай: крупнейшая и первая биржа биткойнов в Китае получила финансирование в размере 5 миллионов долларов от Lightspeed China. Хотя инвестиции в конечном итоге провалились, они остаются важной частью ранней крипто-истории Китая.
Circle Internet Financial: Компания Circle начинала свою деятельность как компания по разработке биткойн-приложений, получив 9 миллионов долларов США от Breyer Capital и Accel Capital. Целью Джереми Аллера было продвижение использования биткойнов, аналогично Skype или электронной почте. Circle позже стал известен благодаря своему запуску в 2018 году. USDC.
Инвестиции и крупные прорывы:
Общий объем венчурных инвестиций в 2013 году: 88 миллионов долларов США, что значительно больше, чем в предыдущем году.
Основные достижения 2013 года:
В ноябре цена Биткойна впервые превысила отметку в 1000 долларов;
Первый биткойн-банкомат запущен в кофейне Waves в Ванкувере;
Хешрейт майнинга биткойнов вырос с 20 тыс./с до 9000 тыс./с.
2014 год
В июне 2014 года финансирование индустрии блокчейнов превысило общий объем за весь 2013 год, достигнув 314 миллионов долларов США, что в 3,3 раза больше, чем в 2013 году — 93,8 миллиона долларов США.
500 Startups стали наиболее активными инвесторами, присоединившись к Boost VC, Plug and Play Technology Center и CrossCoin Ventures для поддержки компаний, разрабатывающих приложения для биткойнов. Первоначально 500 Startups сосредоточились на криптоиндустрии, а затем перешли к инвестированию на ранних стадиях.
Значительные инвестиции в приложения Биткойн включают:
Блокчейн: $30,5 млн.
BitPay: 30 миллионов долларов.
Блокстрим: 21 миллион юаней
Bitfury: 20 миллионов долларов
Платежная платформа биткойнов BitPay привлекла финансирование в размере 30 миллионов долларов США под руководством Index Ventures при участии AME Cloud Ventures, Horizons Ventures и Felicis Ventures.
Blockstream специализируется на сети Lightning Network, важной инновации для платежей в биткойнах, и разработал клиент c-lightning и сайдчейн Bitcoin Liquid.
OKcoin (теперь OKX) получил финансирование в размере 10 миллионов долларов США от инвесторов, включая Ceyuan Capital, Mandra Capital и Venturelab. Стоит отметить, что Фэн Бо, соучредитель Ceyuan, основал Dragonfly Capital в 2018 году, а впоследствии и ряд криптовалют. фонды были запущены в последние несколько лет.
В целом, в 2014 году наблюдался устойчивый рост криптовенчурного капитала.
2015 год
Хотя цена Биткойна упала в 2015 году по сравнению с пиком 2013 года, технология блокчейна привлекла растущий капитал и предпринимательский интерес, при этом общий объем финансирования биткойн-стартапов достиг 380 миллионов долларов США.
Основное финансирование включает в себя:
Coinbase: серия C на 75 миллионов долларов
Circle: 50 миллионов долларов в рамках серии C
BitFury: серия B на 20 миллионов долларов
Сеть: 30 миллионов долларов США в виде финансирования серии B, включая стратегических инвесторов, таких как Visa и Nasdaq.
Ripple Labs (ранее OpenCoin) привлекла 28 миллионов долларов в рамках финансирования серии A, а 21 Inc. получила 116 миллионов долларов от a16z, Qualcomm, Cisco и PayPal.
Канадская компания OMERS Ventures объявила о планах инвестировать в блокчейн, демонстрируя растущий институциональный интерес, с участием известных активных венчурных компаний, включая a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC и DCG.
Инвестиционная активность в 2015 году свидетельствует о том, что участие на рынке капитала продолжается, несмотря на медвежий рынок.
2016 год
По данным CB Insights, венчурные инвестиции на криптовалютный рынок сократились, поскольку инвестиции в финтех сократились, при этом активность финансирования биткойн-стартапов и блокчейн-стартапов снизилась на 27% по сравнению с 2015 годом и вернулась к уровням 2014 года, согласно данным CB Insights.
Хотя инвестиционная активность снизилась, общий объем финансирования достиг 550 миллионов долларов США, в основном в более зрелых компаниях, при этом значительные объемы финансирования включали:
Circle: 60 миллионов долларов в рамках серии D
Digital Asset Holdings: 60 миллионов долларов США в рамках серии А
Ripple: финансирование серии B на сумму 55 миллионов долларов
Блокстрим: серия А на 55 миллионов долларов
Circle прокладывает путь для своего стейблкоина, переходя от службы торговли биткойнами к службе денежных переводов и платежей, а Polychain Capital, основанная бывшим сотрудником Coinbase Карлсоном-Ви, запускает свое первое предприятие при поддержке a16z, Union Square Ventures и Sequoia Capital. Три венчурных фонда привлекли $750 млн.
В 2016 году финансирование проектов на основе ICO начало расти: The DAO привлекла 150 миллионов долларов, что ознаменовало начало бума ICO.
2017 год
Ликвидные инвестиции:
Ландшафт венчурного капитала для инвестирования в ликвидность начал формироваться примерно в 2017-2018 годах, чему способствовало увлечение ICO и интерес к токенизированным активам.
Фонды-пионеры, такие как Polychain Capital, основанная Олафом Карлсоном-Ви в 2016 году, и MetaStable Capital, соучредителем которой является Навал Равикант, фокусируются на токенах, а не на акционерном капитале.
В 2017 году Pantera Capital запустила фонд ICO, ориентированный на ICO и проекты токенов, а Blockchain Capital запустила токен BCAP, токен безопасности, представляющий акции своего фонда.
Multicoin Capital, основанная в 2017 году Кайлом Самани и Тушаром Джайном, и 1confirmation, возглавляемая бывшим сотрудником Coinbase Ником Томаино, также уделяют особое внимание инвестициям в токены.
Amentum Investment Management присоединилась к нам в 2017 году, чтобы сосредоточиться на долгосрочном приросте капитала за счет инвестиций в блокчейн и экономику токенов, при этом эти фонды признают потенциал токенизированных активов и отходят от традиционных моделей акций к стратегиям ликвидных токенов.
В 2017 году индустрия блокчейнов пережила период сосуществования энтузиазма и регулирования. Протокол Ethereum ERC-20 спровоцировал бум ICO, но регулирование привело к тому, что криптоиндустрия вступила в долгосрочный медвежий рынок.
Результаты ICO и VC:
1 квартал 2017 г.: 19 ICO привлекли 21 миллион долларов США;
Четвертый квартал 2017 г.: более 500 ICO привлекли почти 3 миллиарда долларов США;
Весь 2017 год: ICO привлекли 5 миллиардов долларов США в почти 800 проектах, что в 5 раз превышает 1 миллиард долларов инвестиций венчурного капитала в 215 сделках.
ICO-проекты, достойные внимания:
Файлкоин: 257 миллионов долларов.
Тезос: 232 миллиона долларов
Банкор: $152,3 млн.
Полкадот: 140 миллионов долларов
Куойн: 105 миллионов долларов.
Такие учреждения, как Union Square Ventures и Blockchain Capital, привлеченные быстрой прибылью, также приняли участие в ICO.
Географическое распределение:
ЕС: 40% ICO, привлечено 1,76 млрд долларов США;
Северная Америка: привлечено 1,076 миллиарда долларов.
После введения политики регулирования китайские венчурные компании переместились в такие регионы, как Гонконг и Сингапур, и пузырь ICO лопнул из-за давления со стороны регулирующих органов и неустойчивых бизнес-моделей.
2018 год
Активность ICO продолжалась и в 2018 году: в первом квартале более 400 проектов привлекли 3,3 миллиарда долларов, а CoinSchedule сообщил, что в 2018 году во всем мире было 1253 проекта ICO, которые собрали 7,8 миллиарда долларов.
Крупнейшие ICO-проекты:
EOS: финансирование более 4 миллиардов долларов;
Telegram: $1,7 млрд за два раунда финансирования, но позже проект был заброшен;
Петро: Правительство Венесуэлы привлекло 740 миллионов долларов, но в конечном итоге потерпело неудачу;
Основание: Привлечено 130 миллионов долларов, однако позже у проекта возникли проблемы.
Венчурное финансирование:
Bitmain: финансирование серии B в размере 400 миллионов долларов США с инвестициями от Red Shirt Capital, финансирование перед IPO в размере 1 миллиарда долларов США с инвестициями от Tencent, SoftBank и CICC;
Общий объем венчурных инвестиций: 4,26 миллиарда долларов.
Основные события:
Coinbase запускает Coinbase Ventures;
Paradigm была основана сооснователями Coinbase Фредом Эрсамом и Мэттом Хуангом;
a16z собрал 300 миллионов долларов для своего криптофонда, инвестируя в такие проекты, как CryptoKitties и DFINITY;
Fidelity запускает институциональную платформу криптовалюты.
В 2018 году появились различные приложения «блокчейн+», многие из которых все еще находятся на концептуальной стадии, закладывая основу для будущих инноваций.
Общая выборка (N = 316): 14,9% — из 316 проанализированных ICO 14,9% получили поддержку венчурного капитала до запуска, то есть примерно каждое седьмое ICO получило поддержку венчурного капитала до продажи токенов;
Недостаточное финансирование (минимальная цель финансирования не достигнута) (N = 43): 0,0% — Ни одно из недофинансированных ICO не получило поддержки венчурного капитала, что предполагает возможную связь между отсутствием поддержки венчурного капитала и неспособностью достичь минимальной цели финансирования;
Хорошо финансируемые (минимальный целевой показатель финансирования достигнут) (N = 89): 9,7–9,7% хорошо финансируемых ICO были поддержаны венчурным капиталом, что указывает на то, что почти одно из каждых 10 успешных ICO было поддержано венчурным капиталом;
Средняя разница (средняя цель финансирования - минимальная цель финансирования): 9,7%. Значительно более высокая доля хорошо финансируемых ICO поддерживается венчурным капиталом по сравнению с недостаточно финансируемыми ICO, что подчеркивает положительное влияние поддержки венчурного капитала на успех финансирования.
2019: Эпоха бума после ICO
В 2019 году среда транзакций блокчейна стабилизировалась после резкого роста в 2018 году: 622 транзакции на общую сумму 2,75 миллиарда долларов США по сравнению с 322 транзакциями на общую сумму 1,28 миллиарда долларов США в 2017 году.
Доля блокчейн-сделок с венчурным капиталом выросла до 2,8% с 1,5% в 2017 году, в то время как доля сделок с блокчейном на начальной и ранней стадии выросла с 1,8% до 3,6%, при этом средняя оценка сделок с блокчейном на ранней стадии составляет 12,5 млн долларов США, что составляет 22%. ниже медианного размера всех инвестиций в размере 16 миллионов долларов США.
Фокус торговли блокчейном изменился: 68% инвестиций были классифицированы как финтех в 2019 году по сравнению с 76% в 2017 году, что указывает на более широкий спектр приложений, помимо «криптовалюты», при этом на Северную Америку приходится 45,3% транзакций блокчейна, на Азию приходилось 26,8%, что отражает более широкое глобальное распространение.
В 2019 году на долю блокчейна пришлось 2,8% мировых венчурных инвестиций и 1,1% от общего капитала по сравнению с 3,6% и 2,7% соответственно в 2018 году. Средняя стоимость сделки упала с 16,6 млн долларов США в 2018 году до 2019 года. При выручке в 13 млн долларов США это В этом году заслуживающие внимания компании, не связанные с криптовалютой, включают Securitize, Fig, PeerNova и Spring Labs.
CB Insights сообщила, что в 2019 году было заключено 806 глобальных инвестиционных сделок в сфере блокчейна по сравнению с 822 в 2018 году, при этом размер инвестиций упал на 27,9% до $4,26 млрд.
Zeroone Finance считает, что Digital Currency Group была самым активным инвестором в блокчейн в 2019 году, сделав в общей сложности 14 инвестиций, за ней следуют Collins Capital, Coinbase Ventures и Fenbushi Capital.
Инвестиционные учреждения в 2019 году сосредоточились на обмене цифровых валют, играх, цифровых кошельках, управлении цифровыми активами, смарт-контрактах и DeFi, гонконгском разработчике мобильных игр, котирующемся на ASX, и заняли важную позицию в сфере блокчейн-игр, FTX. была создана при активной поддержке Alameda Research.
В 2019 году глобальный инвестиционный энтузиазм в блокчейне значительно снизился, а традиционные институты стали более осторожными. Результаты деятельности инвестиционных институтов на медвежьем рынке продемонстрировали их строгую позицию.
2020-2021: Финансирование снова растет и растет
В 2020 году, благодаря потенциалу высокой доходности, венчурный капитал на блокчейне стал важной частью мирового рынка прямых инвестиций: с 2012 года 942 венчурных капиталиста инвестировали в более чем 2700 сделок с участием блокчейн-стартапов, при этом ведущие венчурные фонды Blockchain стабильно превосходят традиционные Венчурные фонды и технологическая индустрия в целом.
Несмотря на свою важность, на долю прямых инвестиций в блокчейн приходится менее 1% мирового рынка венчурного капитала, по сравнению с примерно 2% во время бычьего рынка криптовалют в 2017 году.
В целом венчурный капитал на блокчейне продемонстрировал устойчивость, хорошо зарекомендовав себя во время рыночных спадов, а его высокий потенциал доходности и преимущества диверсификации делают его привлекательным вариантом для инвесторов.
В 2020 году DeFi начал получать широкое внимание, и по данным PAData компании PANews, общий объем инвестиций и финансирования в криптоиндустрии составил примерно $3,566 млрд, что сопоставимо с показателями 2019 года.
Проекты DeFi получили 278 миллионов долларов США, что составляет 7,8% от общей суммы. Хотя сумма относительно невелика, DeFi имеет наибольшее количество финансирования. Из 407 раскрытых проектов более четверти связаны с DeFi, что показывает, что люди заинтересованы в этом. заинтересованы в этом новом виде финансирования. Интерес к крипто-родным проектам растет.
Выдающиеся приложения DeFi привлекли значительные инвестиции в 2020 году: Uniswap закрыла серию A на сумму 11 миллионов долларов, 1inch обеспечила начальное финансирование в размере 2,8 миллиона долларов, а кредитная платформа Aave привлекла 25 миллионов долларов в рамках серии A.
За год количество блокировок DeFi увеличилось почти на 2100%, а количество уникальных адресов увеличилось в 10 раз. Хотя эти цифры могут показаться не такими уж большими по сравнению с будущими данными, «Лето DeFi» стало важным поворотным моментом.
Стоит отметить, что венчурные учреждения, работающие на блокчейне, отдают предпочтение проектам отраслевых приложений (особенно DeFi), принимая более радикальный и более рискованный подход, а инвестиционные стратегии каждого учреждения различаются.
PAData сообщила, что в 2020 году более 700 организаций и частных лиц инвестировали в блокчейн-проекты, причем самым активным инвестором была NGC Ventures, за ней следовали Coinbase Ventures и Alameda Research.
2021 год
С развитием технологии блокчейна глобальные институты венчурного капитала все больше осознают важность блокчейна, особенно с появлением таких концепций, как Metaverse и Web3. По данным, в 2021 году блокчейн-стартапы получат финансирование в размере около 33 миллиардов долларов США, что является самым высоким показателем за всю историю. По данным PwC, средняя сумма финансирования проектов в криптоиндустрии в 2021 году достигла $26,3 млн.
Число сделок с венчурным капиталом на блокчейне также достигло рекордного уровня в 2021 году: более 2000 сделок, что вдвое больше, чем в 2020 году, при этом увеличилась частота финансирования на поздних стадиях, что привело к появлению 65 стартапов на сумму 1 миллиард долларов и более. , отражающий трансформацию крипторынка из нишевого в мейнстрим.
Статистика Galaxy показывает, что в 2021 году в мире насчитывается около 500 венчурных учреждений, занимающихся блокчейном, а количество и масштаб фондов достигли исторического максимума. инвестиции в акционерный капитал на поздней стадии, приносящие на рынок достаточные средства.
По данным Gemini, в 2021 году в криптопространстве произошел массовый приток новых пользователей и инвестиций, причем почти половина пользователей в основных криптовалютных регионах начали инвестировать в 2021 году.
Доля новых пользователей:
Латинская Америка составляет 46%
На Азиатско-Тихоокеанский регион приходится 45%
На долю Европы приходится 40%
На США приходится 44%
Этот приток создал прочную базу пользователей для роста и развития криптоприложений.
Основные инвестиции:
В июле 2021 года FTX объявила о завершении финансирования серии B на сумму 900 миллионов долларов США при оценке в 18 миллиардов долларов США. Это крупнейшее финансирование прямых инвестиций в истории криптовалют. В этом раунде финансирования участвуют 60 инвестиционных институтов, включая SoftBank Group и Sequoia Capital. , Lightspeed Venture Capital и т. д.
Активные инвесторы:
Coinbase Ventures была самым активным инвестором в блокчейн в 2021 году. Она инвестировала в 68 блокчейн-стартапов после листинга в США в апреле. До листинга Coinbase привлекла почти 547 миллионов долларов в 13 раундах финансирования.
Среди других известных инвесторов: AU21 Capital (со штаб-квартирой в Китае), которая инвестировала в 51 компанию, и a16z, которая инвестировала в 48 компаний.
Венчурный капитал:
В четвертом квартале 2021 года было инвестировано более 10,5 миллиардов долларов, в результате чего общий объем венчурных инвестиций в криптовалюту и блокчейн достиг рекордного уровня в 33,8 миллиарда долларов, что составляет 4,7% от общего объема венчурных инвестиций за год. также является крупнейшим: общее количество транзакций в 2018 году почти вдвое превышает количество транзакций в 2020 году и превышает предыдущий рекорд в 1698 транзакций в 2019 году.
Из $33,8 млрд венчурных инвестиций в криптовалютную и блокчейн-стартап-экосистему наибольшая часть досталась компаниям, предоставляющим торговые, инвестиционные, обменные и кредитные услуги, получив более $13,8 млрд (41,83%), и все больше инвестиций было осуществлено большим количеством венчурных капиталистов. в компаниях Web3, в том числе разрабатывающих инструменты, инфраструктуру и игры NFT, DAO и Metaverse, приходится 17% от общего объема инвестиций.
2022 и 2023 годы: венчурные инвестиции резко сокращаются
2022 год
Обзор инвестиций:
Венчурные капиталисты инвестировали более 30 миллиардов долларов в криптовалютные и блокчейн-стартапы, что почти столько же, сколько 31 миллиард долларов в 2021 году;
Инвестиции достигли пика в первой половине года и резко упали в третьем и четвертом кварталах;
Объем сделок и капитальные вложения в четвертом квартале 2022 года оказались самыми низкими за два года;
Известные венчурные компании, инвестирующие в FTX, понесли значительные убытки: Sequoia Capital списала свои инвестиции в размере 200 миллионов долларов до нуля, а доля Темасека в FTX в размере 320 миллионов долларов стала «бесполезной».
тенденция:
Компании, находящиеся на более поздней стадии, получают большую долю капитала, в то время как предпосевные инвестиции продолжают снижаться;
Web3 лидирует по количеству сделок, но больше всего средств привлекают торговые и инвестиционные платформы;
Средние размеры и оценки сделок находятся на самом низком уровне с первого квартала 2021 года.
Венчурное финансирование:
2022 год стал самым большим годом для финансирования венчурного капитала в сфере криптовалют — более 33 миллиардов долларов, хотя сумма, привлеченная в четвертом квартале, была самой маленькой с первого квартала 2021 года;
Средний размер фонда увеличился: было привлечено более 200 средств, а средний размер фонда превысил 160 миллионов долларов США.
2023 год
Обзор инвестиций:
Инвестиции в криптовенчурные фонды резко упали, составив всего одну треть инвестиций по сравнению с предыдущими двумя годами;
Объем сделок и инвестированный капитал продолжают достигать новых минимумов каждый квартал.
тенденция:
На долю компаний ранней стадии пришлось большинство сделок, при этом доля pre-seed сделок снизилась во втором полугодии;
Оценки и размеры сделок упали до самого низкого уровня с четвертого квартала 2020 года;
Больше всего средств привлекли торговые фирмы, за ними следуют Layer2, Interoperability и Web3.
Венчурное финансирование:
Проблемы с финансированием из-за макроэкономических условий и волатильности на крипторынках;
В 2023 году было зарегистрировано наименьшее количество запусков новых криптовалютных венчурных фондов с 2020 года: средний размер фонда снизился на 30%, а средний размер фонда снизился на 45%.
В 2022 и 2023 годах наблюдается явный спад процентных ставок и инвестиций, причем особенно значительным этот спад будет в 2023 году. Несмотря на это, Web3 по-прежнему лидирует по количеству транзакций, а торговые платформы доминируют в финансировании. Несмотря на проблемы с регулированием, США остаются. лидер крипто-стартапов. Доминирующие игроки в корпоративной экосистеме, кроме того, макроэкономические и рыночные потрясения создали сложную среду для основателей и инвесторов со значительными проблемами в привлечении капитала.
2024: Состояние венчурного капитала
Ситуация с венчурным капиталом на первый и второй кварталы 2024 года была подробно описана в предыдущих статьях, здесь мы сосредоточимся только на том, что видно на диаграмме ниже, что является постоянной тенденцией с конца первого квартала 2021 года. Инвестирование на ранних стадиях значительно больше, чем на более поздних стадиях. вложения.
Дополнительная литература — Отчет об инвестиционном исследовании Web3 за второй квартал 2024 года:
panewslab.com/zh/articledetails/y0ygxzt8.html
Мнение: Как же токены VC, которым «никого не интересуют», «вернутся в топ»?
Одним из неоспоримых фактов в Web3 за последний год стало массовое распространение мем-токенов, что привело к образованию очевидной разницы между мем-токенами и токенами VC (токены, выпущенные компаниями, поддерживаемыми венчурным капиталом).
Хотя автор не согласен с идеей о том, что Memecoin в долгосрочной перспективе уничтожит токены VC, очевидно, что рынок многих токенов VC в настоящее время находится в тупике. Как он дошел до этой точки? Что нужно сделать, чтобы оживить рынок токенов VC?
Что еще более важно, особенно когда токены Meme начинают ослабевать, что может сделать сообразительный основатель, желающий сделать противоположное, чтобы оживить рынок токенов VC? Чтобы ответить на этот вопрос, нам необходимо проследить основные причины, которые привели к этому шагу.
Успешный выпуск токенов, основанный на пересечении компаний Web3, поддерживаемых венчурным капиталом, и централизованных бирж, важен как для основателей, так и для венчурных капиталистов, а централизованные биржи можно классифицировать на основе их объема торговли и ликвидности. Цель сегментации — получить ваш токен. котируются на биржах с наибольшим объемом торгов и ликвидностью, чтобы повысить торговую активность и улучшить позиционирование на рынке, но что для этого нужно? Это сложный процесс.
Короче говоря, как вы можете себе представить, ведущие централизованные биржи очень разборчивы, и каждая биржа имеет разные стандарты, но одним из ключевых факторов, которые они ценят, является высокая оценка, высокая оценка указывает на то, что основатель успешен. Собрав много денег, их предложение токенов выглядит привлекательно. еще более перспективным.
Важным показателем оценки является полностью разводненная оценка (FDV), которая рассчитывается путем умножения цены токена на общий объем предложения. Если компания достигает более высокого значения FDV, это будет считаться вызывающим большее беспокойство. и ликвидность заслуживают листинга на биржах с лучшим объемом торгов и ликвидностью. Хотя биржи также учитывают другие факторы при выборе листинга монет, высокая оценка является решающим фактором.
Хотя в прошлом эта стратегия была успешной, венчурные инвесторы, особенно с глубокими карманами, нашли способ использовать дыры в модели, помогая большему количеству компаний собирать деньги по высоким оценкам. Эта практика со временем сработала внутри компании, принося солидную прибыль. для некоторых, но это также разрушило рынок, и теперь кажется, что каждая компания привлекает десятки или сотни миллионов долларов, часто при оценке более 1 миллиарда долларов.
Но у этой стратегии есть серьезный недостаток: искусственное завышение стоимости токена перед листингом. Эта практика ограничивает розничных инвесторов, у которых есть всего несколько сотен долларов для торговли. Если потенциал роста недостаточен, розничные инвесторы считают, что в этом нет смысла участвовать. Для краткосрочных трейдеров, ищущих быструю прибыль, именно в этом пробеле на рынке появляются токены Meme и «заменяют» токены VC.
Напротив, токены Meme процветают благодаря потенциалу предложить высокую прибыль, привлекая трейдеров, которых потеряли токены VC. Токены Meme обещают огромную прибыль в краткосрочной перспективе, с которой токены VC не могут сравниться, однако проблема с токенами Meme заключается в том, что им не хватает внутренней ценности. мем, поэтому токены мемов имеют тенденцию иметь более короткие циклы и в конечном итоге становятся бесполезными.
Чтобы оживить токены VC, необходимо переосмыслить текущие модели финансирования, что означает отказ от завышенных оценок и принятие модели, привлекательной для розничных инвесторов, что потребует от смелых основателей, готовых бросить вызов общепринятым взглядам последних нескольких лет, и разработать новую модель. новая модель, в которой основатели могут успешно зарабатывать деньги розничным инвесторам и вдохновлять других последовать их примеру, но как выглядит новая модель?
В настоящее время основателям Web3 рекомендуется привлекать как можно больше капитала для достижения искусственно высокого FDV, однако основатели могут создать ажиотаж, привлекая только необходимый капитал. Этот подход позволяет поддерживать низкую оценку, сделать токен более доступным для розничных инвесторов и обеспечить большую прибыль. потенциал роста.
Следует признать, что эта стратегия требует большей детализации, например, объяснения розничным инвесторам, почему цена вашего токена ниже, чем у конкурентов, а также необходимость сотрудничества с более широкой экосистемой Web3. Однако, как только розничные инвесторы поймут, что вы предоставляете им токен, это оставляет место. по стоимости, и ваш токен VC может взлететь до небес, как это произошло с токенами Meme в этом году, и, учитывая нехватку оригинального мышления в Web3, другие, вероятно, последуют этому примеру.
Вам может быть интересно, как основатели могут размещать токены на более крупных биржах без искусственного увеличения FDV. Фактически, централизованные биржи разочарованы текущими стратегиями финансирования и борются с неоправданно высокими токенами FDV, биржа смещает свое внимание на листинг монет, потому что это ее бизнес. Модель основана на том, что пользователи покупают и продают токены. Если пользователи не видят потенциального потенциала роста токена, они не будут торговать, и биржа не будет получать прибыль. Таким образом, теперь биржа представляет собой проекты, которые имеют разумную ценность и действительно ценны. быть предоставлены инвесторам.
В целом, на волне роста токенов Meme стагнация токенов VC подчеркивает необходимость изменения стратегий финансирования. Отказ от завышенных оценок и принятие методов привлечения розничных инвесторов к торговле могут оживить рынок токенов VC. Изменения – дело непростое, но оно имеет решающее значение для долгосрочного здоровья экосистемы.
Основатели-новаторы, которые примут этот вызов, возглавят повествование, создав тенденцию, которая уравновешивает интересы инвесторов и бирж, обеспечивая яркое будущее для токенов VC.
Предстоящие События
TOKEN2049 Singapore пройдет в Marina Bay Sands 18–19 сентября 2024 года, накануне гоночного уик-энда Гран-при Сингапура Формулы-1 2024 года. Мероприятие соберет 20 000 участников из более чем 150 стран, собрав вместе лидеров отрасли и мировых культурных деятелей, собравшихся в Азии. ведущий экономический центр, разделяющий будущее духа времени.
После рекордного успеха 2023 года в этом году TOKEN2049 проведет более 500 дополнительных мероприятий по всему городу-государству с 16 по 22 сентября, погружая посетителей в беспрецедентный фестивальный опыт.
Для участия в первом туре было подтверждено более 200 спикеров, и в ближайшие месяцы появятся новые лидеры отрасли.
Будучи частым гостем TOKEN2049, DFINITY также примет участие во всем мероприятии в этом году. IC Chinese Community также стала партнером сообщества этой конференции, предоставив членам сообщества эксклюзивный код скидки на покупку билетов DFINITYCN15. Используя этот код, вы можете получить скидку 15. Скидка % от первоначальной цены. Чтобы узнать о конкретных способах использования и получить дополнительную информацию о конференции, прочтите:
TOKEN2049 Сингапур торжественно запустится в сентябре 2024 года и побьет все рекорды
Теплое напоминание редактора: согласно прошлой практике, цена билета будет увеличиваться каждые два месяца, и в будущем она будет становиться все дороже. Текущая цена билета выросла с прежних 599 долларов США до 699 долларов США, и цена будет расти. в будущем настоятельно рекомендуется друзьям, которым нужно купить билеты, покупать билеты как можно раньше, чтобы сэкономить много денег!
#a16z #Polychain #Paradigm #USV #icp.
IC-контент, который вам важен
Технологический прогресс | Информация о проекте Глобальные события |
Собирайте и следите за IC Binance Channel
Будьте в курсе самой последней информации
