Оригинальное название: «Разногласия снова достигают самого серьезного момента, найдите лучший вариант»
Автор оригинала: Zixi.eth, SevenUp DAO
Недавно мы выпустили материал макроуровня. Недавно в индустрии блокчейнов настал момент, аналогичный концу декабря 2022 года, когда определяется общее направление первичных и вторичных инвестиций. В настоящее время эффективность всех токенов, кроме BTC и Solana, относительно средняя, а реакция рынка вялая, думая, что бычий рынок может закончиться. Но мы по-прежнему относительно оптимистично оцениваем ситуацию на рынке во второй половине этого и в следующем году. Этот тип рынка с наиболее серьезными различиями в длинных и коротких позициях, будь то первый или второй уровень, является наиболее прибыльным периодом, если вы идете в правильном направлении.
Поэтому сначала я изложу наши основные взгляды на рынок, а также выскажу некоторые мнения о четырех основных токенах.
ТЛ；ДР
1. Будь то снижение процентных ставок в сентябре, регуляторная политика SEC или поддержка криптовалюты Трампом, с экономической и политической точки зрения Соединенных Штатов, это большая выгода для рынка криптовалют.
2. Аналогично предыдущим двум циклам, текущий бычий рынок находится на стадии 1, то есть Биткойн лидирует в росте, рыночная доля Биткойна увеличивается, а рыночная доля Шансайкоина значительно падает. Это может продолжаться еще несколько месяцев. В следующем году будет второй этап бычьего рынка во главе с альткоинами. (см. картинку)
3. По-прежнему лучшим вариантом будет хранить BTC в течение последних полугода, но вы можете рассмотреть возможность замены его на ETH или Solana во второй половине этого года. С момента создания ETF за полгода ETF увеличил свои запасы на 303 000 BTC, в общей сложности 950 000 BTC, что составляет 4,5% от всех BTC. Кроме того, мы считаем, что за последние шесть месяцев для BTOEcosystem правильно сосредоточиться только на разработке методов беспрепятственного управления держателями BTC и высвобождении ликвидности крупных домохозяйств. Это можно увидеть в данных SolvProtocol.
4. ETH очень подходит для открытия позиции во второй половине этого года. После того, как ETH начнет торговаться на Nasdaq 23 июля этого года, он повторит процесс продажи BTC Grayscale в начале этого года. Процесс продажи может длиться от полумесяца до месяца, пока рынок не поймает продажи Grayscale. Как только эта критическая точка достигнута, наступает очень хорошее время для открытия позиции. Мы рекомендуем обратить внимание на обменный курс BTC/ETH во второй половине этого года. Как только чистый отток в оттенках серого закончится, наступит время формировать позицию (логической отсылкой является окончание чистого оттока BTC в оттенках серого в феврале этого года). и процесс роста BTC на 20-30% за месяц).
5. Мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на Solana в долгосрочной перспективе. Горячие товары есть каждый квартал. Те, у кого товар есть в наличии, все равно будут держаться и не будут продавать. Те, у кого товара нет, могут рассмотреть возможность построения позиций по низким ценам. Их возможности экологического строительства 2C действительно сильны. Ликвидация FTX была идеально решена в первой половине этого года при себестоимости 80 и текущей цене 170-180. Сейчас она начала разблокироваться. Это самое правильное решение, которое мы приняли для вторичного внебиржевого рынка в первой половине. года. Кроме того, SolanaETF также был представлен и, как ожидается, добьется прогресса в следующем году. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) также отменила решение против Соланы в отношении того, что она считала ценными бумагами. После бума DePIN в конце прошлого года Solanaecosystem запустила еще один популярный продукт в этом году, Pump.fun (единая валюта мемов + казино), с ежедневным доходом в один миллион долларов США и доходом в 80 миллионов долларов США. через пол года.
6.Ton Мы настроены оптимистично в краткосрочной и среднесрочной перспективе, но нам необходимо наблюдать за этим в долгосрочной перспективе. Я по-прежнему очень осторожно отношусь к внебиржевым активам по текущей цене, но могу рассмотреть возможность покупки их непосредственно на споте. С Ton у нас есть шанс заработать, но с Tonecosystem наш шанс относительно невелик.
1. Деньги в валютном кругу поступают из пула капитала финансового рынка.
Под макроэкономическим контролем, таким как массовое снижение процентных ставок и печатание денег, эти средства естественным образом потекут на торговый рынок. С 2020 года рынок криптовалют очень положительно коррелирует с акциями США. Поскольку к началу 2021 года криптоиндустрия превратилась в индустрию с оборотом в триллион долларов, она тесно связана с макропроцентными ставками. В 17-20-летнем цикле отсутствие корреляции с процентными ставками по-прежнему обусловлено небольшим размером. Количество горячих денег на рынке можно измерить количеством отчеканенных стейблкоинов. В конце 2021 года количество стейблкоинов на всем рынке достигло 162 миллиардов долларов США. Даже после полугода роста стабильное число все еще составляет всего 150 миллиардов долларов США.
2. Индекс потребительских цен США без учета сезонных колебаний зафиксировал годовой показатель в 3,0% в июне, что намного ниже рыночных ожиданий в 3,1% и резко упало до самого низкого уровня с июня прошлого года.
Индекс потребительских цен США без учета сезонных колебаний зафиксировал годовой показатель в 3,0% в июне, что значительно ниже рыночных ожиданий в 3,1% и резко упало до самого низкого уровня с июня прошлого года. Месячный индекс потребительских цен с учетом сезонных колебаний в июне составил -0,1%, что стало первым отрицательным значением с мая 2020 года. Рынки делают ставку на 90%+ вероятность снижения ставки в сентябре. Согласно макроматериалам CICC, этот раунд снижения процентных ставок направлен главным образом на возвращение процентных ставок к нейтральному уровню. Макроаналитики полагают, что разумная процентная ставка по облигациям США составляет 4%, что соответствует снижению процентной ставки на 100-125 б.п. Временем для проведения этого раунда сравнительного анализа должен стать 2019 год.
3. После инцидента со стрельбой вероятность избрания Трампа президентом достигла 60%+ благодаря его репутации на Полимаркете.
Денежно-кредитная политика Трампа во время его второго срока по-прежнему направлена на существенное снижение процентных ставок и расширение баланса, что привело к увеличению инфляции, что обычно является основным преимуществом для рынка криптовалют и фондового рынка США. Кроме того, Трамп выступает против новой энергетической отрасли и выступает за развитие традиционной энергетической отрасли. В настоящее время горнодобывающая промышленность является основным потребителем традиционной энергии. Именно поэтому он очень обеспокоен производственными мощностями биткойнов — он хочет, чтобы все будущие биткойны чеканились в США. .С.
Трамп презирал криптовалюту в 2019 году и плохо разбирался в отрасли. В декабре 2022 года он выпустил собственную NFT-карту. Начните удерживать криптовалютные позиции в 2024 году с активами, превышающими 10 миллионов долларов, включая 3,5 миллиона долларов США в TRUMP (мем), 3 миллиона долларов в ETH и несколько мем-монет. На Биткойн-конференции в Нэшвилле Трамп произнес прекрасную речь (odaily.news/post/5197170). Насколько можно реализовать содержимое внутри — вопрос мнения.
Кроме того, вы можете посмотреть на недавнюю серию настроений SEC. В целом они относительно оптимистичны.
4. Рыночная стоимость стейблкоинов достигла минимальной рыночной стоимости в обращении в этом цикле в 121,1 миллиарда долларов США 2 октября 2023 года.
Сейчас он восстановился до 155,8 млрд долларов США, что на 28% больше, чем в прошлом году, а это означает, что 34,7 млрд долларов США действительно поступили на рынок. Приток всего лишь 34,7 миллиардов долларов США привел к:
Сегодня BTC вырос с 545 миллиардов долларов США до 1,2 триллиона долларов США, увеличившись на 120% (не только за счет притока стейблкоинов, но и массовой покупки ETF).
ETH показал самый слабый результат, увеличившись с 208 миллиардов до 390 миллиардов долларов США, увеличившись на 87%.
На втором месте оказались альткоины, выросшие на 108% с $235,6 млрд до $490,1 млрд (новые проекты онлайн, так что определенный рост здесь есть)
5. Производительность вышеупомянутого токена очень соответствует модели резервуара, о которой мы говорили ранее, и ликвидность постепенно снижается. Причины, по которым Ethereum показал худшие результаты, чем Биткойн, за последние шесть месяцев:
1. С точки зрения нового повествования, за исключением стейкинга (Lido) + рестейкинга (Eigenlayer) + LRT, в Ethereum в этом году не было каких-либо существенных инноваций в инфраструктуре и бизнес-моделях, и он был скорее матрешкой.
2. Технические ожидания от Эфириума постепенно подходят к концу. На этапе роста ETH/BTC в 2021-2022 годах все с оптимизмом смотрят на Ethereum, потому что при постоянном росте пользователей Ethereum Gas чрезвычайно дорог (GWEI обычно выше 70 в начале 21-22, а передача tx равна 2 -3у, Взаимодействие НФТ минимум 50-100у). Итак, два или три года спустя все начали работать над op/zkL2, хотя L2 разделил большую часть давления взаимодействия с основной сетью, он не получил массового внедрения, на которое все надеялись в то время. Напротив, создание L2 больше не является технической проблемой, что привело к резкому падению L2, имевшему высокую оценку в 22/23, после выпуска валюты.
3. BTC прошел ETF и имеет заказы на покупку Nasdaq, тогда как ETH не прошел ETF полгода назад.
4. Ликвидности недостаточно, и до процесса перелива ликвидности далеко.
6. Что касается BTC (и его экологии), хотя макроэкономические перспективы в долгосрочной перспективе весьма оптимистичны, вы можете рассмотреть возможность конвертации его в ETH/Solana во второй половине этого года:
1. Судя по полугодовому графику, приток BTC ETF все еще довольно высок. ETF владеет примерно 950 000 BTC и за полгода увеличил свои активы до 303 000 BTC. На долю держателей ETF приходится 4,5% от общего количества BTC.
2. Трамп уделяет пристальное внимание BTC. Это видно из отношения Трампа к горнодобывающей промышленности, энергетике, снижению процентных ставок и регулированию на конференции в Нэшвилле.
3. Снижение процентных ставок должно оказать наибольшее влияние на BTC, при этом средства будут поступать в BTC в первую очередь.
4. Экосистема BTC немного застопорилась, но острая необходимость Trustless обеспечить финансовое управление на основе U-стандарта/Shansai для BTOHolder очевидна. Экологические проекты находятся в ведении Вавилона. Если Babylon сможет сотрудничать с традиционными ETF и использовать BTcSecuritysharing в других POS-сетях для предоставления услуг безопасности, это станет большой выгодой для экологического проекта Babylon.
7. Для ETH (и его экологии) краткосрочная перспектива является медвежьей, а экологические инновации находятся в стагнации, но среднесрочные и долгосрочные макроэкономические перспективы оптимистичны.
1. Комиссия по ценным бумагам и биржам считает, что ETH — это не ценная бумага, а товар, а STETH — это ценная бумага, что не очень хорошо для проектов, связанных со StakeFi (таких как Lido).
2. Если Grayscale повторит ранний процесс продажи BTC, рост ETH в первой половине месяца, скорее всего, будет выглядеть не очень хорошо. Grayscale продала с 600 000 BTC до всего лишь 300 000 BTC за полгода и продала 18 миллиардов долларов США по средней цене 60 000. В настоящее время Grayscale все еще имеет 7,4 миллиарда долларов США в Ethereum, которые еще предстоит переварить рынку.
3. Все (активные) инновации в Ethereum в этом раунде основаны на Eigenlayer. Коэффициент стейкинга Ethereum за последние четыре года достиг 28,21%, а коэффициент рестейкинга за полгода достиг 4,8%. Классы Eigenlayer представляют собой инновации в активах и являются типичными внутренними самогенерируемыми типами.
4. RAAS, подобный Appchain, все еще работает на Ethereum, и инфраструктура уже сделала это очень хорошо. Самым большим хитом в будущем может стать сеть приложений Ethereum.
8. Солана с оптимизмом смотрит на долгосрочную перспективу: успехи будут происходить каждый квартал.
Ликвидация FTX успешно решена, и в июле начался линейный выпуск. Ежедневное давление продаж на рынке составляет в среднем 3,6-4 миллиона долларов США (цена 180-190).
Solana ETF подал заявку и, как ожидается, будет одобрен ETF в 2025 году.
Экосистема 2C становится все лучше и лучше, а пользовательский опыт очень удобен. Когда-то она превзошла Ethereum и стала крупнейшим онлайн-казино. Pumpfun стал самым успешным прикладным продуктом за последние шесть месяцев (pump.fun/board) с совокупным доходом в 80 миллионов долларов США и ежедневной прибылью в один миллион долларов США.
9. Тон настроен оптимистично в краткосрочной и среднесрочной перспективе, но он ограничен ликвидностью фишек и устойчивостью экосистемы. В долгосрочной перспективе еще неизвестно.
1. Следуя нашему предыдущему замечанию о Тоне, у Тона есть возможность стать больше, но у экосистемы Тона может не быть такой возможности. Экосистему Ton можно рассматривать как более дикую и менее регулируемую экосистему мини-программ WeChat. В настоящее время большинство разработанных представляют собой безмозглые мини-игры, такие как Tap 2earn, Idle 2 Earn и т. д., а пользователи в основном охотники за воздушными сбросами. ограничено игровым режимом продукта. Фактическая интерактивная конверсия пользователей web2 не превышает 10%. Хотя существуют феноменальные игровые продукты, они недолговечны. После одного дня раздачи проект практически завершился.
Исходная ссылка
