Перевод: народный блокчейн
На приведенном выше рисунке представлены данные, подтверждающие наиболее прибыльные и прибыльные сети L1 и L2. Сегодня мы рассмотрим четыре крупнейших по доходам L1 и L2 и проанализируем, какой доход фактически сохраняют эти блокчейны.
В этой статье мы определяем доход как: общий доход минус выпуск токенов.
1. Какие блокчейны L1 прибыльны?
1) Эфириум
По доходам @Ethereum намного опережает все другие блокчейны, включая L1 и L2: в прошлом году доход достиг 2,22 миллиарда долларов.
Однако, несмотря на впечатляющий доход, Ethereum зафиксировал чистый убыток в размере 15 миллионов долларов.
Как дела? Эта потеря в основном связана с тем, что выпуск новых токенов опережает выручку, в результате чего прибыль с начала года становится отрицательной после хороших результатов во второй половине 2023 года. Во многом это можно объяснить переходом транзакционной активности на уровень L2, что привело к снижению комиссий, выплачиваемых непосредственно этому глобальному компьютеру. В результате эта миграция привела к снижению доходов Ethereum, несмотря на значительный объем транзакций и сетевую активность.
2) Трон
Малоизвестный гигант @trondao занимает второе место по совокупной выручке с доходом в $1,4 млрд за последний год.
Успех Tron напрямую связан с широко распространенной активностью стейблкоинов в его сети: по количеству стейблкоинов он занимает второе место после Ethereum. Эта особенность особенно примечательна из-за ее широкого использования в развивающихся странах, таких как Аргентина, Турция и африканские страны, где уровень инфляции продолжает оставаться высоким. Хотя некоторые могут назвать его «игроком с одним навыком», этот «навык» принёс доход в 271 миллион долларов за последний год, что сделало его самым прибыльным блокчейном на сегодняшний день.
3) Солана
@solana также является одним из самых прибыльных протоколов: выручка за последний год достигла 157 миллионов долларов.
Популярность Solana обусловлена ее статусом центра мем-монет, ростом капитала за счет раздачи по воздуху, технологическими обновлениями для решения проблем со спамом и поддержкой ведущих тенденций, таких как искусственный интеллект, которые помогли ей привлечь значительное внимание и добиться высоких доходов. Однако этот рост не привел к реальным прибылям. Принимая во внимание токены, выпущенные для стейкеров, и операционные расходы, Solana зафиксировала огромные чистые убытки в размере 2,53 миллиарда долларов за последние четыре полных квартала, полностью компенсировав свои доходы и подтолкнув их к убытку.
4) Лавина
L1 @avax, у которого есть собственный фонд монет мемов, занимает четвертое место с доходом в 69 миллионов долларов.
Avalanche известна своими решениями по расширению подсети и функциями, ориентированными на игры, а ее предстоящее крупное обновление ACP-77 улучшит процесс развертывания и управления подсетью, сделает ее более доступной и потенциально увеличит доход. Несмотря на это, за последний год сеть по-прежнему столкнулась с чистыми убытками в размере $860,6 млн, в основном из-за выпуска токенов и операционных расходов, поэтому предстоит пройти еще долгий путь.
2. Какие блокчейны L2 прибыльны?
1) База
Основанная менее года назад, L2 Base, запущенная Coinbase, быстро завоевала известность благодаря OP Stack и с момента своего создания принесла доход в размере 66,6 миллионов долларов.
Примечательно, что @base удалось сохранить 63% этой суммы, заработав за тот же период 42 миллиона долларов. Этот успех можно объяснить двумя ключевыми факторами:
Во-первых, Base внедрила BLOB-объекты через EIP-4844, что значительно снизило затраты с 9,34 миллиона долларов в первом квартале 2024 года до 699 000 долларов во втором квартале 2024 года.
Во-вторых, у Base нет собственного токена, что делает его более конкурентоспособным и позволяет избежать комиссий за распространение, с которыми сталкиваются другие L2.
2) Решение
Arbitrum — это L2 с самым большим заблокированным объемом (TVL) с заблокированным объемом 17,2 миллиарда долларов США и принесшим в прошлом году доход в размере 61,14 миллиона долларов США.
В качестве хаба для DeFi ведущие протоколы DeFi, такие как @GMX_IO и @pendle_fi, остановились на @ арбитражум, а его SDK также обеспечивает основную инфраструктуру для L3, таких как @SankoGameCorp, @degentokenbase и @XAI_GAMES. Хотя выручка не достигла уровня Base, Arbitrum заработала за прошлый год 21,8 миллиона долларов, причем особенно хорошие результаты были достигнуты во втором квартале, когда ее расходы упали всего до 613 000 долларов по сравнению с 20 миллионами долларов в первом квартале.
4) Режим zkSync
@zksync Era, одна из ведущих компаний L2 на основе технологии нулевого разглашения (ZK), за последний год принесла доход в размере 53,3 миллиона долларов США.
После раздачи в июне 2023 года заблокированный объем сети (TVL) значительно увеличился, а технология ZK добавила цепочке примерно 850 миллионов долларов в стоимости, хотя эта сумма постепенно уменьшалась по мере того, как пользователи продавали токены, разброшенные по воздуху. Тем не менее, сеть осталась прибыльной, заработав 15,3 миллиона долларов за последний год и 17,5 миллиона долларов за последние четыре полных квартала. Хотя zkSync занимает лишь восьмое место в рейтинге L2, его прибыльность делает его третьим по прибыльности L2.
5) В основной сети
Являясь ядром Superchain, компания @Optimism за последний год получила доход в размере 44,6 млн долларов США за счет комиссий с заказчиков в своей основной сети и таких проектов в сети, как @zora и Base.
Во втором квартале 2024 года активность сети «Оптимизм» достигла рекордного уровня. Среднее количество ежедневных активных адресов выросло до 121,6 тыс., что на 37% больше, чем в месяц. Несмотря на спад на рынке, средний ежедневный объем транзакций также увеличился до 601 000, что на 28% больше, чем в месяц. Как и другие L2, EIP-4844 внес значительный вклад в этот рост: снижение комиссий увеличило сетевую активность, что, в свою очередь, увеличило чистую прибыль Optimism более чем на 150%.
Несмотря на это, Optimism остается глубоко в минусе, понеся чистый убыток в размере $239 млн за последний год из-за ретроактивных раздач, программ стимулирования и операционных расходов.
3. Повествование и основы
Анализируя эти данные, помните, что, как и в традиционных финансах (TradFi), прибыльность рассказывает лишь часть истории. Никто не ставит триллионы на текущие финансовые показатели Nvidia, но именно стоящие за ними повествования стимулируют ее рост.
Инвестирование на основе повествования часто является выбором по умолчанию для покупателей криптовалюты, которые ищут огромную прибыль, совершая при этом рискованные игры. Однако все же следует помнить, что все еще существуют сети, которые построили значительный бизнес на основе сегодняшней деятельности.
Более глубокое изучение доходов и доходов крупнейших уровней L1 и L2 обеспечивает более глубокое понимание основного состояния этих сетей и их места в конкурентной среде.
