Активность DeFi выросла по нескольким показателям, напоминая уровни, не наблюдавшиеся с 2022 года. На этот раз восстановление будет более постепенным, а протоколы более консервативными, но признаки многообещающего расширения все еще есть.
DeFi годами работала с небольшими объемами, в то время как большинство протоколов оптимизировали свои продукты. Во втором квартале DeFi продолжил улучшать свои показатели, сумев получить долю более дефицитной ликвидности.
Основными векторами роста DeFi стали экосистема Solana, торговля DEX, а также кредитование. DeFi влияет как на крупных китов, так и на розничных инвесторов, в зависимости от типа протокола. Торговля токенами Meme стимулирует приток розничной торговли, а доходность и кредитование обеспечивают пассивный доход для китов.
Как пассивный доход, так и показатели активной торговли позволяют предположить, что DeFi останется в 2024 году и станет основным источником криптовалютной активности.
DeFi в 2024 году показал себя адаптируемым, работая с более низкой фиксированной общей стоимостью. Во время пиковых оценок в 2021 году даже DeFi на базе Ethereum легко удерживался выше 120 миллиардов долларов. В настоящее время заблокированная стоимость цепочки Ethereum составляет около 60 миллиардов долларов, а общая стоимость ведущих приложений DeFi в настоящее время составляет около 96 миллиардов долларов.
DeFi снова просыпается 👀✍️ pic.twitter.com/xrkQqCxGHE
— Токен-терминал (@tokenterminal), 31 июля 2024 г.
Рост DeFi сосредоточен на Ethereum и Solana
В ходе этого рыночного цикла экосистема DeFi стремится к более устойчивому росту, чтобы избежать заражения и ликвидаций. Приток розничных кошельков для мем-токенов поднял пользователей DeFi до месячного рекорда. Судя по данным кошельков, в июле 2024 года протоколами DeFi пользовались более 8,8 млн пользователей в день.
Одним из больших изменений для DeFi стало уменьшение доли экосистемы Binance Smart Chain. Рост Solana и Base компенсировал замедление финансирования BNB.
Хаки возвращаются в DeFi по мере роста стоимости
Эксплойты являются одним из косвенных признаков роста активности DeFi. Растущая ценность протоколов вновь привлекает хакеров.
Самая последняя атака произошла на Astroport, DEX в недавно восстановленной сети Terra. Заявленные убытки достигли 6,4 миллиона долларов. Другой крупный хакер этого года затронул UwU Lend, который потерял 20 миллионов долларов из-за манипулирования ценами.
Другая серия атак была связана с захватом доменов, что показало, что даже проекты Web3 могут страдать от недостатков, подобных Web2. Социальные сети и каналы Discord также были взломаны с целью распространения вредоносных ссылок и похитителей кошельков.
Ликвидное стекинг дает импульс DeFi
DeFi также зависит от ликвидных ставок, которые составляют основную часть новых притоков. Протоколы ликвидных ставок теперь держат заблокированную стоимость на сумму более 50 миллиардов долларов США, большая часть которой основана на застейканном ETH. Ликвидный стейкинг также распространяется на сеть Solana.
В прошлом месяце спрос на ликвидные ставки переместился из Ethereum, откуда в Lido и Rocket Pool наблюдался отток стоимости. Вместо этого ликвидный стейкинг на основе Solana резко увеличился, повысив ценность JitoSOL.
После ликвидного размещения кредитование является вторым по величине сектором в DeFi. В протоколах кредитования заблокировано более 34 миллиардов долларов, хотя Aave и JustLend составляют более 50% заблокированной суммы.
Кредитование ради пассивного дохода имеет некоторые риски, но оно остается менее рискованным по сравнению с торговлей альткойнами. Отсутствие настоящего рынка альткойнов также побудило криптоинвесторов выбрать более безопасный вариант. Кредитование DeFi также выигрывает от растущего предложения стейблкоинов.
Предложение стейблкоинов превысило 165 миллиардов долларов, при этом наблюдался рост нишевых активов, специально созданных для DeFi. Хотя USDT все еще используется, такие активы, как GHO от Aave и USDe от Ethena, также добавили ликвидности.
Торговля DEX является третьим по величине элементом DeFi, ее фиксированная стоимость составляет 19,55 млрд долларов США. В этом разделе DeFi также наблюдается консолидация в Uniswap и Raydium с появлением конкурента Aerodrome on Base. Пользователи DEX больше осведомлены о сэндвич-атаках и прибегают к сборщикам блоков для защиты своих ордеров. Uniswap имеет самую большую долю защищенных транзакций, предоставляемых такими конструкторами блоков, как BeaverBuild, Rsync и Flashbots.
Рост торговли DEX также увеличился с появлением более надежных инструментов для управления потоком ордеров. Торговля Solana DEX быстро расширялась, что привело к увеличению комиссий за протокол. За последний месяц меньше пользователей перешло на рынки Solana DEX и выполнило большее количество транзакций.
Доходное фермерство все еще существует, его стоимость заблокирована в размере 6,83 миллиарда долларов, при этом большая часть средств заблокирована в Pendle и Convex Finance.
Криптополитический репортаж Кристины Васильевой
