Автор: Мэтт Гилмор, менеджер по корпоративному развитию, ConsenSys

Составил: Янгз, Techub News

Крипто-Твиттер (CT) — зверь. Прожив с ним много лет, я постепенно понял его рутину, но, что более важно, я понял, как он «заставляет» меня действовать с ним.

Ключевое значение имеет понимание чего-то такого, какое оно есть, а не того, каким люди хотят, чтобы оно было. Что касается КТ, то понимание его сути также означает понимание сути игры. Только так мы сможем по-настоящему войти в игру.

Что такое КТ

Крипто-Твиттер похож на тест Роршаха (тест личности с использованием чернильного пятна) в том смысле, что то, что вы хотите видеть, становится тем, чем оно становится. Для дегенов это как казино, полное мемов и разного рода говнопостинга; для новичков в КТ полно разных альф, а еще здесь много «больших парней», которые добровольно делятся инвестиционными идеями и вроде бы действуют из лучших побуждений; Что касается немного более опытных инвесторов, то ситуация немного изменится. Они полагают, что CT в основном наполнен, казалось бы, тщательными и систематическими инвестиционными дискуссиями, проводимыми ветеранами рыночных инвестиций и авторитетными венчурными капиталистами.

Однако не заблуждайтесь: все вышеперечисленные впечатления — всего лишь вводящие в заблуждение результаты теста Роршаха. Когда люди снимают «маску» Роршаха КТ, ее первоначальный вид представляет собой просто хаотичную «выгребную яму». CT содержит (иногда) дрянные комментарии о рынке и (в основном) отвратительные инвестиционные рекомендации. В результате получается каскад бесполезного и вредного шума, который делает практически невозможным генерирование инвестиционного сигнала.

Почему КТ бесполезна

В мире нет всеведения

Какие есть доказательства того, что люди на КТ знают всё? Действительно, некоторые инвесторы, возможно, добились успеха в предыдущих циклах. Но на бычьем рынке всегда есть несколько успешных. Как и Джон, высокодоходный трейдер из «Одураченных случайностью», эти инвесторы полагаются на удачу, чтобы добиться успеха, но им также грозит финансовый крах.

А как же основатели проектов, получившие крупные суммы венчурного капитала? Люди всегда чувствуют, что они должны что-то знать. Но задумайтесь, почему в Коннектикуте так высоко ценится финансирование? Как они собрали средства? Во многих случаях инвестиционные институты будут полагаться на свои прошлые успехи и ожидать, что они снова преуспеют и получат от этого прибыль. Как я только что сказал, в большинстве случаев их успех обусловлен ничем иным, как удачей.

Следует подчеркнуть, что я не утверждаю, что любой инвестиционный успех зависит от удачи, я просто говорю, что любой инвестиционный успех — это сочетание удачи и умения, и отличить эти два понятия практически невозможно (по этому поводу Нассим Талеб уже объяснял это в «ФБР», поэтому не буду вдаваться в подробности).

На КТ нет альфы

Если оставить в стороне удачу и навыки, можно ли найти альфу в Твиттере? По определению, альфа — это избыточная доходность по отношению к эталонному уровню. Чтобы добиться этого, инвесторы должны понять, что может произойти в будущем, раньше, чем это сделают другие. Итак, то, что найдено на КТ, по определению не может быть альфа. К тому времени, когда на вашем CT появится так называемая альфа, велика вероятность, что сообщение уже распространилось по улицам, и вы берете на себя огромный риск ради потенциально минимального вознаграждения. Помните, все альфы, о которых говорят вслух, становятся бетами.

Общение с «леммингами»

Даже если в CT есть хоть какая-то ценность, настроения инвесторов могут быть крайне нестабильными. В таких обстоятельствах чрезвычайно сложно всегда придерживаться своей инвестиционной философии. Возможно, в один день все взволнованы, но на следующий день все могут быть в депрессии. Может быть, вы это знаете от всей души, но ведь от влияния «лемминговых эмоций» вам не уйти. В конце концов, вы тоже станете «леммингом» на CT.

что делать?

Инвесторы, которым не нужно говорить, которые хотят успешно инвестировать и глубоко понимают, что находятся в «выгребной яме» вообще без альфы, покинут CT по собственной инициативе. Это все равно, что не говорить кому-то, чтобы он не выбегал на середину улицы. Однако, хотя эту идею особенно легко понять, ее последствия могут быть не такими простыми, как можно подумать.

С рациональной точки зрения нетрудно понять последствия смешивания в CT. Сложнее (и необходимо) то, чего на самом деле хочет человек, каковы его истинные желания.

Если неизбежным результатом следования за CT является низкокачественная прибыль, то почему люди, стремящиеся к инвестиционному успеху, все еще тусуются в CT? Ответ в том, что на самом деле они преследуют не возврат инвестиций, их настоящая цель не здесь.

Кто-то может спросить: «Как можно ожидать более низкой доходности, если возможна высокая рентабельность инвестиций?»

Потому что за получением некачественной прибыли они на самом деле ищут нечто иное. Некоторые люди ищут корректности и развлечений, другие стремятся к общности и хотят быть частью консенсуса, а третьи ищут самоуспокоения, находят выход своему гневу или наслаждаются жалостью к себе. Хотя у людей, попадающих в КТ, разные желания, реальность такова, что щедрое вознаграждение не всегда является их самым большим желанием.

Кроме того, еще одна причина, почему КТ так популярна, заключается в том, что люди твердо верят, что они «обязательно найдут Альфу на КТ. Они верят, что «Хотя Альфа еще не найдена, она будет найдена в будущем». Вот как люди тратят свою жизнь, связанную с CT или нет.

Стремление к низкой доходности не является неправильным, и не обязательно правильно стремиться к высокой доходности. Самоосуждение похоже на тупик, где нет ответа от того, что следует и что нельзя. Проще говоря, когда человек начинает глубоко вникать в свои желания, это происходит не потому, что он должен, а потому, что он осознал, что то, к чему он сейчас стремится, неизбежно приведет к неудаче. И сколько бы ящиков они ни открыли и сколько усилий ни приложили, чтобы следовать КТ, результатом может быть только провал. Поскольку цели разные, его мышьяк может стать и вашим медом. Так называемый «мышьяк» подтолкнет инвесторов в новое путешествие. В этом путешествии они узнают, в чем на самом деле заключается окупаемость инвестиций мирового уровня, и ответы никогда не будут найдены с помощью CT.