Первоначальный спрос на спотовые эфирные ETF может оказаться меньше, чем ожидалось, прогнозируют Уинтермьют и Кайко.
В следующем году Wintermute ожидает примерно на 62% меньше притоков, чем биткойн-ETF получили за шесть месяцев.
Несколько известных криптофирм видят относительно сдержанный дебют биржевых фондов, владеющих эфиром Ethereum {{ETH}}.
Wintermute, крупный маркет-мейкер, ожидает, что эфирные ETF соберут не более 4 миллиардов долларов притока инвесторов в течение следующего года. Это ниже $4,5–6,5 млрд, ожидаемых большинством аналитиков, — и эта последняя цифра уже примерно на 62% меньше, чем $17 млрд, которые биткойн-ETF собрали с тех пор, как они начали торговать в США шесть месяцев назад.
Тем не менее, Wintermute ожидает, что цена эфира вырастет на 24% в течение следующих 12 месяцев, что обусловлено этим притоком.
Восемь потенциальных эмитентов готовы разместить свои продукты в США уже во вторник, в том числе BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Bitwise, 21Shares и Invesco, после подачи окончательных документов на прошлой неделе.
Регуляторы США отреагировали на просьбу эмитентов разрешить эфирным ETF размещать принадлежащую им криптовалюту, что принесло бы доход, которым можно было бы поделиться с инвесторами. «Эта потеря снижает конкурентоспособность ETH ETF по сравнению с прямыми холдингами, где инвесторы все еще могут получить выгоду от ставок», — говорится в отчете Wintermute.
Исследовательская фирма Kaiko разделяет аналогичную точку зрения, основанную на предыдущих запусках, ориентированных на Ethereum.
«Запуск ETF на основе фьючерсов в США в конце прошлого года был встречен неудовлетворительным спросом», — сказал в отчете Уилл Цай, глава индексов Kaiko. «Все внимание приковано к запуску ETF с большими надеждами на быстрое накопление активов».
Он сказал, что независимо от долгосрочной тенденции цена эфира, скорее всего, будет «чувствительна» к цифрам притока в первые дни торгов.
Согласно данным, отслеживаемым Kaiko, подразумеваемая волатильность эфира резко возросла за выходные: контракты, ближайшие к истечению (26 июля), подскочили до 67% с 59%.
«Это говорит о меньшей уверенности в запуске ETH, поскольку трейдеры готовы платить более высокие премии за хедж-ставки», — говорится в отчете.
Эмитенты раскрыли свои ожидаемые комиссионные за управление в документах на прошлой неделе, преодолев одно из последних препятствий на пути к получению окончательного одобрения регулирующих органов: Ethereum Trust от Grayscale стремился взимать с инвесторов 2,5%, в то время как большинство других управляющих сохраняли комиссионные ниже в диапазоне от 0,15% до 0,25%.
