Недавний скачок цен на биткойны, возможно, связан не столько со спекуляциями по поводу выборов в США, сколько с рыночными ожиданиями ослабления доллара США.
Согласно анализу, проведенному криптохранителем Copper от 22 июля, вероятность того, что бывший президент США Дональд Трамп выиграет второй срок на ноябрьских выборах, привела к росту цен. Однако это движение может быть связано с «ожиданиями рынка, что доллар США потеряет позиции по отношению к другим валютам, как это исторически происходило при республиканском Белом доме».
Цена Биткойна (BTC) выросла более чем на 6% за последние семь дней, подскочив примерно с 63 500 долларов США 15 июля до примерно 68 000 долларов США на момент написания статьи.
В отчете отмечается, что рыночное поведение Биткойна часто отражает поведение других основных бумажных валют, которые растут, когда индекс доллара США (DXY) снижается. Эта тенденция была заметна в 2017 и 2021 годах, когда BTC достиг исторического максимума на фоне ослабления доллара.
Доллар США упал в среднем на 10% в периоды, когда президент-республиканец находился у власти с 1969 года, что указывает на более слабый доллар США по отношению к другим основным валютам. С другой стороны, доллар рос в среднем на 8% в периоды, когда президент-демократ находился у власти с 1969 года.
«Динамика биткойна более сложна и имеет тенденцию двигаться в направлении, противоположном силе или слабости доллара США. Кроме того, любая администрация, которая обеспечивает рост, скорее всего, увидит, что инвесторы вернутся к более волатильным классам активов», — отметил руководитель исследовательского отдела Copper Фади Абуальфа.
Согласно анализу Copper, важна не абсолютная сила DXY, а скорее ожидания рынка относительно его будущих показателей:
«Если рынки продолжат ожидать победы республиканцев в этом году, может возникнуть предположение о потенциальном ослаблении доллара США, особенно с учетом того, что в настоящее время он торгуется на самом высоком уровне с 2002 года».
Производительность DXY
В период с 2013 по 2016 год, во время правления демократической администрации президента Барака Обамы, индекс DXY вырос на 25%. Это увеличение можно объяснить несколькими факторами, в том числе восстановлением экономики после финансового кризиса 2008 года, общим улучшением экономических условий в США по сравнению с другими крупными экономиками и растущими ожиданиями того, что Федеральная резервная система в конечном итоге начнет повышать процентные ставки.
Напротив, в период с 2017 по 2020 год при республиканской администрации Дональда Трампа индекс DXY снизился на 7%. В этот период произошло значительное снижение налогов, что первоначально стимулировало экономический рост, но также привело к опасениям по поводу роста бюджетного дефицита. Торговая напряженность и тарифы, введенные в отношении других стран, также способствовали повышению волатильности доллара.
Согласно анализу Коппера, с 2021 года при администрации Байдена индекс DXY вырос на 14%. Сочетание таких факторов, как более высокие инфляционные ожидания, действия Федеральной резервной системы по борьбе с инфляцией путем повышения процентных ставок и глобальная неопределенность, способствовали росту доллара за последние несколько лет.
Журнал: Pudgy Penguins появляется в Pixelverse, ETF ETF и т. д.: Hodler’s Digest, 14–20 июля
