22 июля цена Биткойна (BTC) выросла до самого высокого уровня за 40 дней, достигнув внутридневного пика в 68 518 долларов. Рост на 19,4% за 10 дней был вызван ростом уверенности инвесторов в том, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в 2024 году, прекращением продажи биткойнов со стороны правительства Германии и более конструктивной точкой зрения регулирующих органов, особенно в США.
Бычий импульс привел к тому, что премия за фьючерсы на биткойны, основной показатель настроений профессиональных трейдеров, достигла самого высокого уровня за пять недель. Трейдеры теперь задаются вопросом, благоприятствует ли этот сценарий росту до $72 000, несмотря на неопределенность, связанную с президентскими выборами в США и глобальными социально-политическими потрясениями.
Решение президента Байдена о выборах оказало ограниченное влияние на цену биткойнов
Решение президента Байдена отказаться от участия в переизбрании 21 июля увеличило вероятность победы бывшего президента Дональда Трампа и его дружественного к криптовалюте вице-президента Джей Ди Вэнса на предстоящих выборах. Вэнс ранее раскрыл авуары в биткойнах на сумму до 250 000 долларов и проголосовал за совместную резолюцию об отмене постановления, направленного на классификацию криптовалютных авуаров в качестве обязательств на балансах банков.
Независимо от того, насколько дружелюбным к криптовалютам может быть потенциальный кабинет Трампа в 2025 году, инвесторы также осознают независимость Федеральной резервной системы США (ФРС) и Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Второй срок председателя ФРС Джерома Пауэлла закончится в мае 2026 года, а у нынешнего председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслера пятилетний срок полномочий истекает в апреле 2026 года.
Хотя инвесторы уверены, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений на уровне 5,25% 31 июля, ожидания на конец года существенно изменились. Согласно инструменту CME FedWatch, который использует модели ценообразования доходности казначейских облигаций США, рынок в настоящее время оценивает вероятность двух снижений процентных ставок к заседанию 18 декабря в 47% по сравнению с 20,5% месяцем ранее.
Китай, вторая по величине экономика в мире, также сталкивается с неопределенностью, поскольку инвесторы были разочарованы отсутствием у режима краткосрочных заявлений о стимулировании экономики, как сообщает Bloomberg. Народный банк Китая 22 июля снизил ставку семидневного обратного репо впервые за двенадцать месяцев с 1,8% до 1,7%. Как сообщается, экономисты Morgan Stanley сочли этот шаг «реакцией» и «риском» для своих оценок роста региона.
Деривативы на биткойны предполагают, что 72 000 долларов возможны
Чтобы понять, как эти обстоятельства повлияли на склонность к риску биткойн-инвесторов, следует проанализировать ежемесячную премию по фьючерсным контрактам BTC. Цена на эти деривативы, как правило, значительно отличается от цен на обычных спотовых биткойн-биржах, в отличие от бессрочных фьючерсов (обратных свопов). Обычно ожидается, что премия в размере от 5% до 10% компенсирует более длительный расчетный период.
22 июля премия за фьючерсы на биткойны выросла до 13%, отметив самый высокий уровень за пять недель. Хотя текущая премия ниже уровня 16% от 7 июня, она указывает на осторожный оптимизм. Это крайне важно, чтобы избежать каскадной ликвидации в случае неожиданных отрицательных колебаний цен.
Чтобы определить, присутствует ли это мнение исключительно на фьючерсных рынках, следует проанализировать 25%-ный перекос дельты опционов на биткойны, который измеряет относительный спрос на опционы «колл» (покупка) и «пут» (продажа). Отрицательный перекос указывает на более высокий спрос на опционы колл, а на нейтральных рынках обычно сохраняется дельта-перекос от -7% до +7%, что указывает на сбалансированное ценообразование между двумя инструментами.
Показатель дельта-перекоса Биткойна в 25% остается стабильным на уровне -9% с 19 июля, что позволяет предположить, что трейдеры с некоторым оптимизмом смотрят на краткосрочные движения цен. В последний раз опционы на биткойны демонстрировали подобные признаки уверенности 20 мая, но это было недолго, поскольку сопротивление в 71 500 долларов оказалось трудно преодолеть.
Последние данные указывают на здоровый бычий рынок биткойнов, стремящийся к повторному тестированию уровня в 72 000 долларов. Спрос обусловлен сочетанием факторов, включая геополитическую неопределенность, уверенность в менее ограничительной экономической политике центральных банков и более конструктивный взгляд на регулирование криптовалюты после того, как SEC прекратила крупные дела и расследования.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.