Бенджамин Коуэн, основатель Into The Cryptoverse, считает, что предстоящие спотовые ETF на Ethereum не вызовут ралли. Вместо этого они, скорее всего, вызовут провал. Почему? Из-за проблем с поставками Эфириума.
Источник: Бенджамин Коуэн.
С апреля предложение Ethereum увеличивается примерно на 60 000 ETH каждый месяц. Если так будет продолжаться, к декабрю поставки вернутся к тому уровню, который был во время слияния в сентябре 2022 года. По словам Бенджамина:
«Если предложение ETH продолжит увеличиваться примерно на 60 тысяч в месяц, как это было с апреля, то к декабрю предложение вернется к тому, что было при слиянии».
За последние 30 дней предложение ETH выросло почти на 60 000 ETH. В апреле 2024 года после слияния предложение сократилось примерно на 455 000 ETH. Но всего за три месяца он увеличился примерно на 150 000 ETH.
Источник: Бенджамин Коуэн.
В настоящее время предложение сократилось на 298 000 ETH с момента слияния. Но при таких темпах ситуация скоро вернется. Бенджамин отметил, что позже в этом году люди могут сосредоточиться на этой истории, а не на денежно-кредитной политике. Он сказал:
«Это может быть история, на которой люди сосредоточатся позже в этом году, когда им действительно следует сосредоточиться на денежно-кредитной политике».
В 2016 году произошел фейк ниже минимумов во втором квартале, за которым последовала настоящая капитуляция в четвертом квартале, во время сокращения биткойнов вдвое. Бенджамин предполагает, что в этом году мы можем увидеть аналогичную картину.
Если Ethereum последует примеру 2016 года, окончательная капитуляция может начаться не раньше сентября 2024 года. Этот график может совпасть с прекращением новизны спотового ETF.
Еще одним критическим моментом является денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы. Во время последнего цикла ETH/BTC преодолела поддержку в том же месяце, когда ФРС снизила ставки. В сентябре этого года ФРС, скорее всего, снова снизит ставки, как и в 2016 году.
Обычно доминирование Биткойна останавливается в третьем квартале сокращения вдвое, прежде чем произойдет крупный рост в четвертом квартале. Но в этом году доминирование Биткойна было сильнее, чем в предыдущие годы сокращения вдвое. Бенджамин также заметил, что:
«2024 ETH/BTC соответствует среднему значению 2019/2020 года».
Согласно среднему показателю за 2019/2020 год, окончательный минимум для ETH/BTC не был установлен до четвертого квартала. В 2016 году цена ETH/BTC достигла минимума в августе, выросла в сентябре, а затем развернулась до конца года.
Если ETH/USD будет следовать той же схеме, мы можем увидеть кратковременный отскок перед падением в четвертом квартале, за которым последует рост в следующем году. Когда был запущен спотовый биткойн-ETF, произошел первоначальный всплеск, за которым последовал резкий спад.
Если спотовые ETF Ethereum будут следовать аналогичной траектории, может произойти первоначальный спад, отскок, а затем еще одно падение перед большим скачком вверх в следующем году. До сих пор курс ETH/USD в 2024 году внимательно следил за динамикой 2016 года.
И если так будет продолжаться, мы можем увидеть более низкий минимум для ETH/BTC позднее в этом году. Бенджамин предположил, что если ETH/BTC удержится на минимуме мая 2024 года к концу года, это может сигнализировать о том, что минимум достигнут.
Тем не менее, он также предупредил, что существует большая вероятность того, что цена ETH/BTC будет ниже, чем сегодня, в ближайшие три-шесть месяцев. Он закончил свой анализ словами: «Я думаю, что ETH/BTC вырастет в 2025 году. Кроме того, я все время ошибаюсь, поэтому, пожалуйста, остерегайтесь этих мнений».
