Прилив цен на токены возвращается к основам: эти проекты заслуживают внимания
Хотя повествование и настроения всегда играли огромную роль в движении цен токенов в краткосрочной перспективе, похоже, что волна этого цикла возвращается к фундаментальным показателям.
Сегодня широко распространено мнение, что многие из наиболее разрекламированных монет получили потенциал роста, когда фирмы венчурного капитала подписали сделки с варрантами токенов. Это углубляющееся разочарование в сочетании с выпуском множества токенов с полностью разведенной стоимостью (FDV), превышающей 10 миллиардов долларов, способствовало росту мемкоинов. Хотя мемкоины ценны только тогда, когда они привлекают внимание, по крайней мере, у них нет большого количества токенов, спрятанных для последующего выброса на рынок.
Токены многих признанных протоколов, приносящих доход, также получили предложения за последний месяц. Частично это связано с притоком институционального интереса в этом цикле, и есть смысл внимательно следить за токенами с прочными фундаментальными показателями, независимо от того, приносят ли они доход, в основном разблокированы или обладают обоими атрибутами.
В этой статье основное внимание будет уделено этим трем категориям протоколов и их токенов, чтобы определить, какие из них могут понравиться инвесторам, ориентированным на фундаментальные факторы. Этот список из 23 монет ни в коем случае не является исчерпывающим, но мы думаем, что ниже еще много ценных монет.
Прибыльные и в основном разблокированные токены
Лидо
Lido Finance — крупнейший поставщик ставок ликвидности, на долю которого приходится 29% общей доли рынка, и ключевой игрок в экосистеме ставок Ethereum. За последний год он получил доход в размере 91 миллиона долларов США, при этом 100% его токенов были разблокированы и 89% находились в обращении. Хотя с 2023 года компания потеряла долю рынка, запуск программы Lido Alliance вернул ее в центр внимания, что привело к возобновлению восходящей тенденции залоговых депозитов. Lido, которая остается на плаву благодаря взиманию 10% комиссии за вознаграждение за стейкинг, за последнюю неделю выросла на 21%.
МейкерДАО
MakerDAO, основанная в 2014 году, является протоколом кредитования и эмитентом децентрализованной стабильной монеты DAI. За последний год доход MakerDAO составил $271 миллион, а 92,5% его ресурсов было разблокировано и распространено. Он значительно увеличивает доходы за счет интеграции RWA (реальных активов), таких как казначейские облигации США и корпоративные облигации. Недавно MakerDAO также объявила о плане Гран-при Spark Tokenization по инвестированию 1 миллиарда долларов в токенизированные продукты казначейских облигаций США. Акции Maker за последнюю неделю прибавили около 25%.
Призрак
Aave — крупнейшая площадка децентрализованного кредитования в криптовалюте с доходом в 55 миллионов долларов за последний год, 91% токенов разблокированы и 93% в настоящее время находятся в обращении. Aave планирует запустить свою версию 4 в течение трех лет с протоколом межсетевого взаимодействия на базе Chainlink, обеспечивающим мгновенную ликвидность во всех поддерживаемых сетях. Кроме того, Aave планирует запустить сетевую цепочку Aave, которая будет служить концентратором для протокола и его стейблкоина GHO. Aave генерирует доход различными способами, включая проценты по заемщикам, ликвидацию и комиссию за срочное кредитование. За последнюю неделю Aave прибавил около 10%.
Проекты, приносящие значительный доход
Джито (JTO)
Помимо того, что на долю Solana приходится почти половина рынка LST, протокол ставок ликвидности с вознаграждениями за повышение MEV принес за последний год доход в размере 176 миллионов долларов.
Афина (ENA)
Несмотря на то, что протокол, лежащий в основе стейблкоина USDe с дельта-хеджированием на основе Ethereum, был запущен только в конце февраля этого года, он уже принес доход в размере 92,7 миллиона долларов.
Аэродром (АЭРО)
Лучший DEX на Base, запущенный в 2023 году командой Velodrome, за последний год заработал 90,7 миллиона долларов дохода.
dYdX (ДИДКС)
Протокол некастоциональной торговли и деривативов, работающий в собственной цепочке, за последний год принес доход в размере 55 миллионов долларов.
Обмен блинами (ТОРТ)
Самая популярная DEX BSC, первоначально созданная Uniswap, за последние 365 дней принесла доход в размере 50,7 миллиона долларов.
Унисвап (УНИ)
Крупнейшая и самая популярная DEX в EVM, развернутая в 11 цепочках, за последний год принесла доход примерно в 42 миллиона долларов.
Банановый пистолет (БАНАНА)
В прошлом году популярный торговый бот Telegram на Ethereum, Blast, Base и Solana принес доход в размере 34,7 миллиона долларов.
Кривая Финансы (КРИВАЯ)
Несмотря на недавние проблемы, торговая платформа DeFi за последний год принесла доход в размере 29 миллионов долларов.
Велодром (ВЕЛО)
Запущенная членами veDAO и работающая в основном на Optimism, DEX заработала за последний год доход в размере 29,8 миллионов долларов.
ГМХ (ГМХ)
Чистая выручка самых популярных DEX на Arbitrum и Avalanche за последний год составила 32 миллиона долларов.
Большая часть разблокированного запаса
Поскольку индустрия продолжает развиваться, все больше и больше протоколов завершают программы передачи токенов, выпуская большую часть (а в некоторых случаях и все) своих токенов на открытый рынок. В эту категорию входят:
Инъекционный (ИНДЖ)
Основанная на Cosmos DeFi L1, Injective имеет уникальные примитивы: 100% ее запасов разблокировано и 97% находится в обращении.
СмотритсяРедко (СМОТРИТ)
Анонимный рынок NFT, известный тем, что вознаграждает активных пользователей с помощью LOOKS и WETH и поддерживает авторские гонорары. Он разблокирован на 100% и распространен на 99,5%.
Синтетикс (SNX)
Протокол децентрализованной торговли деривативами, основанный в 2017 году и недавно положивший конец инфляции и перешедший в дефляционный режим, имеет 100% разблокированных токенов и 99,8% в обращении.
Масочная сеть (MASK)
Ориентируясь на расширения браузера, которые соединяют Web 2.0 и Web 3.0, его токены на 100% разблокированы и на 100% распространены.
Куджира (КУДЗИ)
Пережившая катастрофу Терры, Куджира выделила собственную L1 на базе Cosmos, которая превратилась в зрелую экосистему со 100% разблокированных запасов и 99% в обращении.
Полигон (МАТИК)
Один из первых ETH L2 не только имеет пакет для масштабирования Ethereum, но также на 100% разблокирован и имеет в обращении 92,8% своих токенов.
Тоска (YFI)
Продукт DeFi летом 2020 года представляет собой набор продуктов децентрализованного дохода, 99,9% токенов которого разблокировано и 91% находится в обращении.
Декарт (CTSI)
93% протоколов объединения приложений, использующих виртуальные машины под управлением Linux, были разблокированы и 82% находились в обращении.
1 дюйм (1 ДЮЙМ)
Ведущий агрегатор EVM DEX с 86% разблокированных токенов и 82,6% оборотных средств.
Ликвидность (LQTY)
Протокол децентрализованного кредитования для кредитов под 0% с ETH в качестве залога, 97% предложения разблокировано, а обращение составляет 96,3%.
Подведем итог
Несмотря на то, что недавний рост числа протоколов DeFi «голубых фишек», приносящих значительный доход и большую часть их ресурсов в обращении, все еще находится на ранних стадиях, может сигнализировать об отходе от хайповых повествований и сосредоточении внимания на фундаментальных показателях, что отчасти является признаком Реакция людей на разочарование в связи с высоким уровнем FDV.
В этом цикле, под влиянием институциональных инвесторов и их традиционных процессов оценки, фундаментально надежные протоколы, вероятно, принесут значительную прибыль, поскольку бычий рынок продолжается, что способствует взрослению отрасли и продлению ее жизни.
