По данным CoinDesk, многие инвесторы в цифровые активы используют биткоин в качестве ориентира, по крайней мере, в психологическом плане. За последние несколько лет биткоин доказал свою надежность в качестве ориентира, что заставило некоторых участников рынка пересмотреть свои инвестиции в альтернативные криптовалюты. Однако остается вопрос, всегда ли биткоин было так сложно превзойти.
Данные с 2019 года и далее анализировались для 150 лучших токенов по рыночной капитализации, исключая мемкойны и те, у которых недостаточный объем торгов на основных централизованных биржах. Целью этого выбора было представление вселенной токенов, которые менеджер стратегии ликвидных токенов мог бы реалистично оценить. Примечательно, что до конца 2020 года менее 150 токенов соответствовали этим критериям из-за ограничений ликвидности.
Анализ был сосредоточен на том, сколько токенов из топ-150 превзошли биткойн за год. В 2019 и 2020 годах превзойти биткойн казалось относительно легко, и многие токены достигли доходности, значительно превышающей впечатляющие показатели самого биткойна. Средний рейтинг рыночной капитализации этих превзошедших был около 30 до 2020 года.
Однако после 2021 года сценарий изменился. Только 10-20% из 150 лучших токенов превзошли биткоин в любой заданный 365-дневный период за последние несколько лет. Среднее превосходство по сравнению с биткоином также снизилось до примерно 100%. Кроме того, средний рейтинг рыночной капитализации токенов, превзошедших биткоин, увеличился, колеблясь между отметкой 60-80.
Эти данные говорят о том, что определение выигрышных токенов требует значительных навыков, возможно, даже больше, чем пять лет назад. Рынок криптовалют эволюционировал, и теперь ожидаются ощутимые результаты наряду с видением растущих криптопроектов. Несмотря на это, цифры показывают, что выбор нескольких высокоубедительных токенов может оставить инвесторов с низкими шансами превзойти биткоин.
Более мелкие проекты продолжают обладать значительным потенциалом, и даже несмотря на то, что рынок криптовалют достиг зрелости, производительность ведущих имен остается существенной, часто превышая 100% по сравнению с биткоином. Эти результаты подразумевают, что доходность на сегодняшних рынках криптовалют в значительной степени следует распределению по степенному закону, при этом несколько преуспевающих компаний обеспечивают общие положительные результаты портфеля. Диверсификация, по-видимому, недооценена инвесторами в пространстве ликвидных токенов. Как совокупность компаний на стадии стартапа, инвесторы могли бы извлечь выгоду из принятия подходов к диверсификации в стиле венчурного капитала, используя при этом ликвидный вторичный рынок. Хотя у альткоинов многообещающее будущее, инвестирование в них будет непростым.
