Эфир (ETH) испытал значительный рост цен на 12,5% в период с 12 по 15 июля, ненадолго преодолев уровень сопротивления в 3500 долларов. Однако последующая коррекция вернула цену примерно до $3400, несмотря на позитивные новости об одобрении SEC для нескольких спотовых биржевых фондов Ethereum (ETF). Это неожиданное отставание поднимает вопросы о факторах, влияющих на траекторию цены Эфира.
Хотя одобрение SEC спотовых ETF на эфир является бычьим катализатором, оно не привело к устойчивому ценовому импульсу на эфир. Несмотря на потенциал значительного притока в эти ETF, как предсказывает главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган, который оценивает приток в $15 миллиардов, цена Эфира остается относительно невысокой.
Более глубокий анализ притоков ETF показывает, что не все покупатели обязательно оптимистичны в отношении цены Ether. Некоторые инвесторы могут использовать ETF для оптимизации налогообложения или в качестве залога для других финансовых инструментов. Кроме того, крупными держателями ETF являются хедж-фонды, известные своими арбитражными стратегиями, в том числе такие известные имена, как Millennium Management и Jane Street. Эти фонды часто используют сложные торговые стратегии, которые не обязательно отражают бычью позицию в отношении базового актива.
Растущий открытый интерес к фьючерсам на биткойны CME, который в настоящее время составляет 10,2 миллиарда долларов, предполагает значительный уровень короткого интереса к рынку криптовалют. Это указывает на то, что многие участники рынка делают ставки против цены Биткойна, что может косвенно повлиять на эффективность Эфира как коррелирующего актива.
Более широкая макроэкономическая среда также играет роль в ценовом движении Эфира. Хотя в США наблюдается снижение инфляции, о чем свидетельствует индекс цен производителей (PPI), ожидается, что Федеральная резервная система по-прежнему будет сохранять ястребиную позицию в отношении денежно-кредитной политики. Это, в сочетании с потенциалом глобального экономического спада, может создать препятствия для рискованных активов, таких как Эфир.
Более того, недавний рост числа заявок на пособие по безработице в США и продолжающаяся геополитическая напряженность усиливают неопределенность на рынке. Эти факторы могут способствовать осторожности инвесторов и препятствовать способности Эфира поддерживать устойчивый рост.
Несмотря на ценовые проблемы, здоровье базовой сети Ethereum остается относительно сильным. Общая заблокированная стоимость (TVL) в сети Ethereum осталась стабильной, что указывает на устойчивую активность пользователей и интерес к децентрализованным приложениям (DApps). Кроме того, рост экосистемы второго уровня Ethereum предполагает наличие здоровой и расширяющейся экосистемы.
Данные рынка фьючерсов на эфир дают дополнительную информацию о настроениях инвесторов. Текущая базисная ставка, которая измеряет разницу между фьючерсными и спотовыми ценами, составляет 11%, что указывает на умеренный оптимизм. Однако этот уровень не держится выше 12%, что свидетельствует об отсутствии твердой убежденности среди фьючерсных трейдеров.
На динамику цен на эфир влияет сложное взаимодействие факторов, включая приток ETF, институциональные торговые стратегии, макроэкономические условия и настроения на рынке деривативов. Хотя предстоящий запуск спотовых ETF Ether является положительным событием, его влияние на цену Ether будет зависеть от различных факторов, включая поведение инвесторов, изменения в законодательстве и общие рыночные условия.
