В постоянно меняющемся финансовом мире криптофонды быстро становятся новым фаворитом инвестиционного сообщества. Однако выбор региона для создания вашего криптофонда имеет решающее значение. Гонконг, международный финансовый центр, привлекает все больше внимания своими уникальными преимуществами и широкими перспективами.
Выбор создания криптофонда в Гонконге — это не только стратегическое решение, но и важный шаг на пути к будущим финансовым инновациям.
Итак, почему все больше и больше инвесторов и управляющих фондами предпочитают создавать криптофонды в Гонконге? Юрист Бай Цинь из юридической фирмы Mankiw предлагает всем раскрыть подоплеку и далеко идущее значение этого решения.
Преимущества создания криптофонда в Гонконге
Создание криптофонда в Гонконге имеет множество преимуществ, начиная с надежной правовой и нормативной базы. Гонконг имеет стабильную правовую систему и дружественную политику финансового регулирования, особенно прозрачную и стабильную нормативную базу, обеспечиваемую Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), которая защищает работу криптофондов. Такая среда обеспечивает инвесторам и управляющим фондами надежную правовую защиту. В то же время система финансового регулирования Гонконга и надзор со стороны крупнейших развитых стран мира достигли взаимного признания, открыв путь для продажи финансовых продуктов Гонконга на ограничительных условиях в других регионах.
Кроме того, налоговые льготы Гонконга также являются важным фактором в привлечении криптофондов. Гонконг известен своей низкой налоговой ставкой и политикой частичного освобождения от налогов, что дает фондам явное конкурентное преимущество с точки зрения налоговых затрат. Гонконг, несомненно, является идеальным выбором для криптофондов, стремящихся оптимизировать свою налоговую структуру во всем мире.
Наконец, как международный финансовый центр, Гонконг имеет высокоразвитый финансовый рынок и удобные трансграничные финансовые услуги. Это не только способствует ликвидности фондов, но и предоставляет криптофондам широкие рыночные возможности и диверсифицированные инвестиционные каналы. Степень интернационализации Гонконга делает его важным центром, соединяющим финансовые рынки Востока и Запада.
Требования к подаче заявок в Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга
Чтобы управлять криптофондами в Гонконге, вам необходимо подать заявку на получение лицензии типа 9 (управление активами) в Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC).
Вовлечение бизнеса
Предприятия, которым требуется подать заявку на получение и наличие лицензии категории 9 (управление активами), включают две основные категории:
Управление ценными бумагами. Если фонд управляет портфелем, включающим ценные бумаги или фьючерсные контракты, он должен подать заявку на получение этой лицензии. Ценные бумаги могут включать цифровые токены, представляющие капитал или долг.
Управление виртуальными активами. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам внедрила расширенный режим лицензирования для управления инвестиционными портфелями виртуальных активов, таких как Биткойн и Эфириум. Это включает в себя дополнительные положения и условия (Pro Forma T&C) к существующим лицензиям класса 9.
Стоит отметить, что для компании, которая управляет портфелем (или частью портфеля), если:
Менее 10% от общей стоимости активов портфеля (минимальный лимит);
Косвенные инвестиции в виртуальные активы (например, средства фондов, инвестирующих в виртуальные активы)
SFC будет контролировать этих управляющих фондами в соответствии с существующей традиционной системой Постановления о ценных бумагах и фьючерсах, и условия, прилагаемые к лицензии типа 9, не будут применяться к таким компаниям. И наоборот, если компания попадает в любую из следующих категорий, будут применяться положения и условия управляющего фондом виртуальных активов:
Лицензия 9 класса. Управляющие фондами, которые управляют портфелями, инвестированными в ценные бумаги/фьючерсные контракты, а также портфелями, инвестированными в виртуальные активы.
Лицензия 9 класса. Управляющий фондом, который управляет портфелем, который инвестирует как в ценные бумаги/фьючерсные контракты, так и частично в ценные бумаги/фьючерсные контракты и частично в виртуальные активы.
Лицензия 1 класса. Управляйте схемой коллективного инвестирования, которая инвестирует исключительно в виртуальные активы, не связанные с ценными бумагами/фьючерсными контрактами, и распределяет или планирует распределить эти активы в Гонконге.
Прикладные материалы
Если вы соответствуете вышеуказанным условиям и собираетесь подать заявление на получение лицензии, заявителю или соискателю необходимо подготовить следующие основные документы:
бизнес-план. Подробно опишите бизнес-модель, целевой рынок и стратегию.
Руководство по обеспечению соответствия. Опишите политики и процедуры обеспечения соответствия нормативным требованиям.
Система управления рисками. Описать стратегию управления рисками, включая меры по устранению рыночных, операционных рисков и рисков ликвидности.
Корпоративное управление. Предоставьте информацию о структуре управления, включая состав совета директоров и обязанности.
Трудности при подаче заявления
Кстати говоря, каковы трудности при подаче заявки на лицензию категории 9 (виртуальные активы)?
Подача заявки на традиционную лицензию класса 9 обычно занимает от 4 до 5 месяцев до 12 месяцев с момента подготовки заявки до окончательного получения лицензии. Однако сроки могут значительно варьироваться при подаче заявления на должность управляющего криптофондом. Вот основные причины, по которым процесс подачи заявления может занять больше времени, а также ключевые моменты, на которые следует обратить особое внимание при подготовке заявления.
Во-первых, Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга тщательно проверит ключевых сотрудников, чтобы убедиться, что они имеют соответствующий опыт управления фондами виртуальных активов (предпочтительно 3-летний опыт работы в течение последних 6 лет). В частности, CSRC сосредоточится на старших менеджерах компании, таких как руководители отделов, руководители групп и ключевой инвестиционный персонал.
Во-вторых, Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга будет уделять пристальное внимание рабочим процедурам, предлагаемым компанией. Необходимо рассмотреть следующие вопросы:
Имеется ли соответствующее разделение ключевых функций (например, управление портфелем, управление рисками, оценка, хранение активов)?
Кто участвует в переводе активов из фонда или кастодиана и какие гарантии существуют?
Кто несет ответственность за сверку сделок и позиций и как часто?
Кто является методом ценообразования и ответственным за него лицом, и как оценивается разумность цен на каждый виртуальный актив?
В-третьих, нет никаких сомнений в том, что информационные технологии компании станут предметом внимания Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. Необходимо рассмотреть следующие вопросы:
Как компания будет обеспечивать надлежащий контроль и доступ? Например: а. Закрытый ключ кошелька? б. Переместить активы из места X в место Y? c. Всегда поддерживать соответствующую пропорцию активов в «горячих» и «холодных» кошельках?
Обеспечивает ли компания свои активы самостоятельно? Если да, имеется ли соответствующая страховка?
Вышеупомянутое – это лишь некоторые из ключевых соображений. Также необходимо учитывать фактический характер деятельности по управлению фондами и участвующих контрагентов, таких как торговые платформы и депозитарии.
Процесс создания криптофонда в Гонконге
Помимо подачи заявки на лицензию типа 9, если вы хотите создать криптофонд в Гонконге, процесс включает в себя следующие шаги:
Предварительная оценка
Определить объем надзора. Оцените, содержит ли инвестиционный портфель вашего фонда ценные бумаги или фьючерсные контракты, чтобы определить, нужно ли вам подавать заявку на получение лицензии типа 9.
Классификация виртуальных активов. Уточните, считаются ли цифровые активы в портфеле ценными бумагами в соответствии с законодательством Гонконга.
Подготовка заявки
Подготовка документов. Подготовьте необходимую документацию, включая подробный бизнес-план, руководство по обеспечению соответствия, структуру управления рисками и структуру корпоративного управления.
проконсультироваться. Работайте с консультантами по юридическим вопросам и вопросам соблюдения нормативных требований, чтобы обеспечить соответствие всех документов стандартам SEC.
подать заявку
подать заявку. Подайте полный пакет заявления в SEC, включая все необходимые документы и плату за подачу заявления.
Обзор Комиссии по регулированию ценных бумаг
период рассмотрения. Комиссия по ценным бумагам и биржам рассматривает заявку, что может включать несколько раундов обратной связи и запросов дополнительной информации. Этот процесс может занять несколько месяцев.
Решение о лицензии
Уведомление о решении. После прохождения проверки Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая выдаст лицензию. Если установлены условия, их необходимо соблюдать, чтобы обеспечить соблюдение.
Создание фонда
Создайте структуру фонда. Создайте юридическую структуру фонда, наймите поставщиков услуг (администраторов, аудиторов, хранителей) и создайте необходимую операционную инфраструктуру.
Инвесторы открывают счета. Начните рекламировать фонд потенциальным инвесторам и проведите процесс подписки.
Стоимость создания криптофонда
Затраты на создание и поддержание криптофонда в Гонконге могут сильно различаться. Конкретные сборы зависят от ряда факторов, включая размер фонда, стратегию управления и требования соответствия. Часто для обеспечения соблюдения местных правил требуются юридические и аудиторские расходы. В дополнение к этому необходимо учитывать также стоимость заявок на получение лицензии и ежегодные сборы. Чтобы повысить операционную эффективность и рентабельность, рекомендуется работать с профессиональным поставщиком услуг, знакомым с рынком криптофондов. В таблице ниже указаны типичные сборы:
Адвокат Мэнкью консультирует
Криптофонды совершают революцию в инвестиционном ландшафте, предоставляя как захватывающие возможности, так и сложные задачи. Успешная интеграция виртуальных активов в традиционные структуры фондов требует детального подхода. Будущие управляющие активами должны тщательно выбирать поставщиков услуг и юридических консультантов с глубокими знаниями. Это включает в себя глубокое понимание уникальных рисков, характеристик и деталей работы криптофондов. Собрав правильную команду и используя опыт, управляющие активами могут эффективно справляться со сложностями этого инновационного класса активов и полностью раскрыть его потенциал на развивающихся финансовых рынках.
Создание криптофонда в Гонконге — сложный процесс, требующий тщательного планирования и соблюдения нормативных требований. Понимая лицензионные требования, следуя описанным процессам и планируя соответствующие сборы, вы можете успешно создать и управлять криптофондом в одном из ведущих финансовых центров Азии. Однако, несмотря на структурированную нормативно-правовую среду Гонконга, интерес криптоиндустрии к структурам фондов с постоянным местонахождением в Гонконге остается низким из-за прошлых налоговых проблем. Оффшорные компании более популярны среди инвесторов и управляющих фондами. Прошлые налоговые проблемы сделали такие юрисдикции, как Каймановы острова или Британские Виргинские острова, более привлекательными, подчеркивая необходимость того, чтобы Гонконг продолжал свои усилия по повышению своей привлекательности как места назначения для криптофондов.
Таким образом, хотя создание криптофонда и управление им является сложной задачей, при правильном планировании и поддержке профессиональной команды можно закрепиться на развивающемся финансовом рынке. Хотя Гонконг сталкивается с препятствиями в некоторых областях, у него все еще есть потенциал стать важным центром криптофондов. Для достижения этой цели Гонконг должен продолжить оптимизацию своей нормативной и налоговой среды и повысить свою привлекательность для глобальных управляющих активами.
