[Как Ethena и Ondo Finance меняют индустрию криптовалютных доходов]
Поскольку процентные ставки центральных банков остаются высокими, спрос на доходность растет. В Соединенных Штатах Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на 23-летнем максимуме между 5,25% и 5,50%. Инвесторы могут вкладывать средства в безрисковые активы, такие как государственные облигации, для получения прибыли. Фирмы финансовых услуг также создали активные фонды, ориентированные на доход, такие как J.P. Morgan Senior Equity Income ETF (JEPI).
Криптовалюты также приносят одни из самых больших доходов в отрасли. Доходность ставок Solana составляет 7%, тогда как Celestia, Cosmos Hub и Injective зарабатывают более 10%. Ondo Finance — одна из ведущих компаний, меняющих индустрию доходности криптовалют, запускающая фонды в долларах США и OUSG с общим объемом активов более 500 миллионов долларов. USDY инвестирует в банковские депозиты и краткосрочные казначейские облигации США, получая доходность 5,7%. OUSG — это токенизированный актив, в основном инвестируемый в Институциональный фонд цифровой ликвидности Blackrock USD (BUIDL), который вырос до 500 миллионов долларов.
USDY является более доходным активом и подходит в качестве альтернативы Tether и USD Coin. Однако неясно, сохранится ли такая динамика, когда ФРС начнет снижать процентные ставки. Активы Ondo Finance менее рискованны, в то время как стейблкоин USDe Ethena имеет более высокую доходность — 7,4%, но является более рискованным из-за его сходства со стейблкоином Terra USD, который рухнул в 2022 году.
Риск того, что регуляторы могут запретить стейблкоины, такие как USDe, объясняет расхождение токенов ONDO и Ethena (ENA) за последние несколько месяцев. Токен Ondo Finance вырос более чем на 40%, а токен Ethena упал более чем на 70%.
Если вы просто хотите получать доход, лучшим вариантом будет инвестирование в государственные облигации или соответствующие ETF. Если ваша цель — заменить стейблкоины, такие как Tether и USD Coin, USDY станет лучшим инвестиционным активом из-за его стабильности. И наоборот, USDe является относительно более рискованным и может потерять свою привязку в периоды высокой волатильности.
