«Черное лето» на рынке криптовалют только что прошло. Цены на биткойны немного ослабли после восстановления, и направление рыночных настроений все еще неясно.
Исследовательская организация Glassnode недавно опубликовала отчет под названием «Пережить распродажу». Данные этого отчета показывают некоторые интересные ситуации. В прошлом месяце, во-первых, непрерывный отток ETF вызвал падение рынка, что затем вызвало панику. Продажа биткойнов правительством Германии фактически больше повлияла на цену биткойнов с точки зрения рыночных настроений. Давление продаж само по себе имело большое значение. Влияние на цену Биткойна оказалось не таким большим, как думало сообщество.
Итак, после более чем десяти дней непрерывного притока ETF, как потенциальное давление продаж в Ментугу повлияет на рынок? Каких еще продавцов мне стоит рассмотреть? Основываясь на отчете и в сочетании с данными других учреждений, BlockBeats разобрался с многочисленными факторами давления со стороны продавцов, с которыми сталкивается рынок биткойнов.
Давление продаж первое: биткойн Mentougou
Буквально в прошлую пятницу правительство Германии отправило на биржу последние 3846 биткойнов, полностью исчерпав ее адрес. Биткойн также развернулся вверх, но после восстановления позитивного настроя «давление продаж биткойнов в 140 000» Ментугу все еще висело над рынком.
Фактически, если вы оглянетесь назад на резкое падение рынка за последний месяц, вы обнаружите, что в процессе падения Биткойна с 71 000 долларов США до уровня ниже 54 000 долларов США факторы, которые способствовали падению, в основном были связаны с фиксацией прибыли от торговли. платформы и отток средств ETF из Германии. Неожиданное давление продаж со стороны правительства не было доминирующим фактором.
Из данных отчета Glassnode видно, что с июня отток биткойнов с торговых платформ и ETF начал увеличиваться, после чего последовало поэтапное снижение цен на биткойны почти на 15%.
Продажи валюты правительством Германии в основном начали оказывать влияние на цены в середине-конце июня, добавляя панику на и без того падающий рынок. Продажи валюты правительством Германии совпали со снижением цен на биткойны 1 июля. Через несколько дней после этого дня биткойн упал почти на 15%. В ходе этого процесса правительство Германии продало 15 000 биткойнов, что составляет одну треть от общего количества 54 800 биткойнов.
4 июля цена Биткойна упала ниже 54 000 долларов США, а оставшиеся у правительства Германии более 40 000 Биткойнов отслеживались на предмет переводов. Однако с тех пор цена Биткойна начала восстанавливаться, и, похоже, на нее это не повлияло. Общее количество биткойнов правительства Германии. Влияние давления продаж составляет две трети суммы.
Когда Биткойн трижды пытался достичь $59 000 7, 8 и 9 июля, настроения рынка все еще были крайне низкими. Аналитик по шифрованию Алекс Крюгер опубликовал на своей социальной платформе анализ и расчеты 9-го числа спада, который мог быть вызван Ментугу и продажей биткойнов правительством Германии. Он полагал, что, если предположить, что Германия продаст оставшиеся биткойны сразу, у Ментугу будет 85 000 If. 30% биткойнов продано, биткойн может упасть еще на 10,5%.
В последующие дни рынок в целом вырос на 7%. Это показывает, что влияние крупномасштабных продаж правительства Германии на цену Биткойна не так велико, как предполагало сообщество. Так какое же влияние окажет на рынок «давление продаж 140 000 биткойнов в Ментугу», которое еще не достигло своего уровня и висит над головой?
На данный момент Mentougou Mt. Gox погасила свои активы более чем половине своих кредиторов. Согласно предыдущим судебным документам и соответствующим отчетам Mt.Gox во время ее банкротства претензии подали около 24 000 кредиторов. Вчера доверительный управляющий Mt.Gox Нобуаки Кобаяши опубликовал уведомление, показывающее, что доверительный управляющий выплатил BTC и BCH более чем 13 000 кредиторам.
Настроения рынка от нейтральных до негативных. Например, @Trader T опубликовал прогноз о том, что продажа 80% биткойнов может принести рынку ликвидационное давление в размере 4,62 миллиарда долларов.
Cycle Capital также предполагает, что если компенсация Ментугу будет распродана в течение месяца, давление продавцов, с которым столкнется рынок, будет очень похоже на продажи правительства Германии, при этом сумма и время продажи будут аналогичны. Но после повторного получения активов спустя более чем 10 лет рынок с большей готовностью верит, что кредиторы Mentougou продадут часть биткойнов, а не все из них.
Cycle Capital прогнозирует, что если компенсация Ментугу продлится дольше, до 2–3 месяцев, количество биткойнов, поступающих на рынок каждый день, не будет особенно большим и не вызовет единовременного быстрого снижения. Однако из-за продолжающихся ожиданий давления со стороны продавцов рынок может колебаться в течение определенного периода времени, чтобы переварить продажи. Это также означает, что добиться значительного роста в краткосрочной перспективе сложно.
Давление продаж 2: Доходы майнеров
Что касается «исторических факторов», то помимо особых источников давления со стороны продавцов, таких как инцидент с банкротством в Ментугу и конфискация средств правительством, существует также существование регулярных источников продаж, таких как майнеры биткойнов, которые нельзя игнорировать.
Согласно статистическим данным аналитика CryptoQuant Джоаоведсона, с 2023 по 2024 год майнеры биткойнов перевели на CEX биткойны на сумму около 166,2 миллиарда долларов, большая часть которых произошла в 2024 году, при этом было выведено всего 48 миллиардов долларов в биткойнах. Аналитики считают, что такая крупная передача майнерами биткойнов беспрецедентна, и майнеры также могут стать крупнейшими продавцами на рынке криптовалют.
В этом цикле есть следы продажи майнерами биткойнов. После сокращения биткойнов вдвое доходы майнеров резко упали. Чтобы поддерживать работу шахты, майнеры, вероятно, будут продавать больше биткойнов, чтобы застраховаться от резкого падения доходов.
Во время падения цен на биткойны за последний месяц вычислительная мощность биткойнов также значительно упала. Главный аналитик Glassnode Джеймс Чек однажды проанализировал это и сказал: «Текущая скорость онлайн-хеширования низкая, а скорость генерации блоков немного медленнее. Это показывает, что. Сложность майнинга Это может быть связано с рядом причин, включая увеличение эксплуатационных расходов, падение цен на биткойны или проблемы с оборудованием для майнинга».
По данным The Block, 24 июня доходы майнеров биткоина достигли рекордно низкого уровня. Всего за месяц майнеры биткойнов продали более 30 000 BTC (примерно 2 миллиарда долларов США), что является самым быстрым темпом более чем за год.
6 июля данные CryptoQuant показали, что среднедневной отток майнеров достиг самого высокого значения почти за полтора месяца, что указывает на то, что майнеры, вероятно, продают свои резервы биткойнов.
В конце июня Джеймс выразил мнение, что майнеры биткойнов еще не начали «полную распродажу», поскольку они могут находиться в периоде безубыточности. Так сколько же биткойнов у майнеров? После краткосрочного роста Биткойна, какое влияние оказывает на цену давление продавцов со стороны майнеров?
Поскольку все адреса майнеров невозможно отследить, исследовательская организация Glassnode сделала более оптимистичный статистический расчет.
Glassnode сравнил «чистые потоки майнеров», отслеживаемые в течение прошлого года, с «чистыми депозитами/выводами средств на централизованных биржах» и «чистыми потоками в ончейн-кошельки ETF». Результаты показывают, что изменения баланса адресов майнеров составляют примерно ±500 BTC в неделю, в то время как адреса, связанные с CEX и ETF, часто испытывают большие колебания в пределах ±4 тыс. BTC. Исходя из этого, Glassnode считает, что влияние на рынок происходит через последние два объекта. Вероятно, в 4–8 раз больше, чем рыночное влияние майнеров.
Эту цифру невозможно проверить, но несомненно то, что, поскольку ETF продолжают покупать биткойны в больших количествах, рынок осознал, что ценовая власть биткойнов действительно переходит из рук майнеров биткойнов в руки традиции, лежащей в основе более чем дюжины Биткоин-спотовые ETF для финансовых учреждений.
Так что же происходит со спотовыми ETF на биткойны в наши дни?
Давление продаж третье: фиксация прибыли от биткойнов
Анализ Glassnode показывает, что позиция, в которой биткойн упал ниже $54 000 в начале этого месяца, была ниже средней стоимости притока держателей биткойнов, поэтому Фонд Bitcoin Spot ETF решил начать вход.
С другой стороны, потоки капитала в ETF также тесно связаны с данными по инфляции, а данные CPI на прошлой неделе оказались слабее, чем ожидалось, и рынок полагает, что приток капитала в ETF может продолжиться.
Оглядываясь назад на последние две недели, мы обнаружим, что традиционные финансовые институты начали процесс «охоты за падением». Спотовый ETF на биткойны демонстрирует чистый приток средств уже 11 дней подряд. В последнем отчете Matrixport также указывается, что спотовый ETF на биткойны завершил торговую неделю с притоком в 310 миллионов долларов в пятницу, что является самым высоким дневным уровнем притока за более чем месяц.
Позавчера 11 спотовых биткойн-фондов США имели совокупный чистый приток в размере 6532 биткойнов на общую сумму около 422,5 миллионов долларов США. Это был самый высокий однодневный чистый приток с 5 июня, продолжая 11-дневную последовательную тенденцию к росту. Эти фонды привлекли более $1 млрд капитала за 3-дневный период.
Те, у кого больше позиций, чем спотовые ETF-фонды, представляют собой централизованные торговые платформы, которые поглощают большую часть ликвидности на рынке криптовалют. Хотя причины оттока ликвидности через торговые площадки предсказать сложно, существуют индикаторы, которые могут отражать те или иные сигналы.
Исследователь ConsenSys Дэвид Александр II отметил вчера, что «после тяжелой недели запасы фьючерсов на BTC увеличились на 570 миллионов долларов, что на 21% больше, чем на прошлой неделе, и вернулись к самому высокому уровню с 23 июня».
После улучшения ситуации на рынке открытый интерес к фьючерсным контрактам на биткойны значительно увеличился. Позавчера открытый интерес к фьючерсам на биткойны на платформе CME увеличился на 7,8% за 24 часа. На момент написания открытый интерес всей сети составлял примерно 510 800 BTC на сумму примерно 33,18 миллиарда долларов США. самый низкий уровень неделю назад, очки выросли на 23%.
Вчера биткойн поднялся выше 66 000 долларов. После месячного падения почти на 20% 5-го числа биткойн вырос на 17%. После этого за последние несколько дней весь рынок криптовалют ознаменовал общий рост. Совершенно очевидно, что тенденция к снижению, продолжавшаяся в течение месяца, полностью завершилась. Если рассчитывать на основе вчерашней высокой цены Биткойна в 66 000 долларов, то она все еще на 10,61% ниже 73 000 долларов.
Похоже, рынок снова достиг критической точки. Сегодня биткойн упал ниже 65 000 долларов и на момент написания составлял 64 628 долларов.
Данные Coinglass показывают, что, исходя из текущих позиций основных контрактов CEX, если биткойн поднимется выше 68 000 долларов, ожидается, что короткие ордера на сумму 801 миллион долларов будут ликвидированы; если биткойн упадет примерно до 63 000 долларов, ожидается, что будут ликвидированы длинные ордера на сумму 1,558 миллиарда долларов. Согласно текущей цене Биткойна, рост и снижение, связанные с двумя вышеуказанными позициями, составляют 5,52% и 3,52% соответственно.
На непредсказуемом рынке чрезмерная консервативность может привести к потере возможностей получения прибыли, а слепой оптимизм может привести к потере основной суммы долга на фоне колебаний. Флаг вроде бы совсем рядом, но в то же время кажется, что он скрывает опасность. Куда достиг «Ню Хуэй»? Ответа пока нет.